手机：18013899938

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821  投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

隔夜市场

【隔夜要闻】

美联储纪要：今年可能会达到缩减购债规模的门槛

美联储会议纪要指出，大多数人认为成比例缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买是有利的。缩债决定与加息时机无关，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。大多数与会者指出，德尔塔毒株的扩散可能会暂时推迟经济的全面重启。最近的通胀数据受到供应瓶颈和劳动力短缺的影响，很可能是暂时的。

美联储两位鹰派官员出阵

据英国《金融时报》，波士顿联储主席罗森格伦表示，将支持从下月开始缩减购债规模，大规模债券购买不适合美国。同日，圣路易斯联储主席布拉德则表示更希望在2022年第一季度缩减购债规模。预计美联储将允许在缩债完成后缩表，允许市场定价掌控长期信贷市场。2022年第四季度是加息的合理时机。 

美联储隔夜逆回购操作规模再创纪录

周三，八十二名参与方在美联储隔夜逆回购工具的使用规模达到了1.116万亿美元的空前水平。这一规模超过了8月12日创下的1.087万亿美元。刚刚公布的美联储纪要显示，官员讨论了提高隔夜逆回购交易对手限额的可能性。

塔利班：阿富汗将不是一个民主国家

据市场消息，塔利班高级成员称，阿富汗将不是一个民主国家，将根据伊斯兰法律进行统治。美国国防部长奥斯汀表示，与塔利班没有敌对的互动。国际货币基金组织（IMF）当地时间8月18日暂停了阿富汗获得国际货币基金组织资源的渠道。 

上周美国原油库存大跌

据EIA报告，上周美国除却战略储备的商业原油库存减少323.3万桶，减少0.7%，跌至2020年1月31日当周以来最低。上周美国国内原油产量增加10万桶至1140万桶/日。另外，EIA数据显示汽油库存意外增加。 

孟晚舟引渡案结束审理 公布判决结果尚需时日

孟晚舟引渡案听证会于加拿大当地时间18日结束。法官没有立即宣布判决结果。外界预计，判决结果有可能在加拿大今年的大选之后，也就是10月下旬或之后再公布。 

2020年社保基金投资收益率达到15.84%

社保基金理事会公布数据显示，2020年社保基金投资收益额3786.60亿元，投资收益率15.84%，较2019年增长近30%。今年社保基金增持以及新进的个股主要涉及能源、材料、半导体等新兴行业。

央行等六部门：引导投资者提高风险识别能力

央行等六部门联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》。意见指出，债券发行应符合国家宏观经济发展和产业政策，禁止结构化发债行为。坚持“卖者尽责、买者自负”原则，引导投资者提高风险识别能力。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

原料崩塌，成材继续走弱成交数据显示，受期货盘面持续下跌的影响，成交量继续萎缩。特别是由于近期公布的宏观数据显示，市场对后市需求下滑存在担忧。供应来看，当前开工率维持低位。各地粗钢减产政策在目标上已经基本明确，后续需要观察执行情况。盘面来看，由于铁矿的持续下行，也带动成材开始走弱。后市需要关注需求的启动情况，以及盘面成本支撑。

【铁矿石】

需求弱势，盘面持续下行供应方面，8.9-8.15，Mysteel澳洲巴西19港铁矿石发运总量2276.7万吨，环比减少289.9万吨；澳洲发运量1505.2万吨，环比减少422.2万吨；其中澳洲发往中国的量1300.2万吨，环比减少194.5万吨；巴西发运量771.5万吨，环比增加132.3万吨。中国45港到港总量2546.7万吨，环比减少116.7万吨；北方六港到港总量为1150.4万吨，环比减少275.9万吨。澳巴发运环比回落，主要跌幅在澳矿，到港量环比有所回落。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.00%，环比增加0.39%；日均铁水产量为228.63万吨，环比增加0.44万吨，本期有所恢复，但由于各地限产政策严格执行，整体上矿石需求压降的趋势不变。库存方面，13日Mysteel45港口进口铁矿库存为12628.30万吨，环比降11.0万吨；日均疏港量299.1万吨增14.8万吨。在港船舶数199增7条。盘面上看，主力01合约昨日再创新低，夜盘跌破800关口，短期内维持偏弱运行。

【焦煤&焦炭】

双焦现货强势  盘面高位偏强主产地煤矿整体产量依旧偏低，供需矛盾仍未缓解，且下游市场需求旺盛，支撑焦煤价格偏强运行，部分优质资源更是出现有价无市局面。下游焦价第四轮提涨基本落地，厂内原料煤库存维持低位，采购积极性不减，部分供应紧张的优质资源增库仍显困难。进口煤量较少，市场需求旺盛，支撑部分煤种价格上调。蒙煤主要通关口岸目前已恢复通关，且日通关车辆数高达200车左右，突破近几月新高，个别口岸因疫情影响仍处闭关状态。随着华北、华东主流钢厂对焦炭采购价格上调120元/吨，焦炭第四轮提涨基本落地，累涨480元/吨。焦企多处满产状态，销售情况较好，厂内几无库存，部分焦企生产水平受煤种补库困难影响下降，焦炭产量及质量受到影响，部分焦炭资源供应较为紧张，部分焦企存在预售现象，现山西地区主流准一级湿熄焦报2860-3120元/吨。焦企利润不断压缩，部分焦企甚至陷入亏损，且焦炭供应紧张局面暂未改变，焦企对后市持乐观心态。

【动力煤】

保供增产，盘面维持震荡产地方面，内蒙古地区，刚需调运有所加快，下游积极性抬升，煤价小幅波动；陕西地区，榆林地区趋稳运行，坑口价格相较前期有所下调，整体仍维持高位；山西地区，大矿主要以供应电厂为主，晋北地区受下游采购情绪低迷影响，煤价走低，销售有所减缓，库存小幅累积。有消息称，国家有关部门积极推动煤炭产能释放，预计可新增产能1.5亿吨以上。港口方面，受保供稳价政策影响，调出量较为平稳，坑口降幅不大，发运成本倒挂，市场弱稳，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1050元/吨。下游方面，国家统计局数据显示，7月份，全国发电量同比增长9.6%，其中火电同比增长12.7%，水电同比下降4.3%。近期气温有所下滑，民用电压力减轻，旺季临近尾声，而整体工业用电需求仍有支撑，目前电厂基本维持刚需补库及低库存状态。进口方面，当前印尼价格因国际需求旺盛而坚挺，而中国采购方观望为主，现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。盘面上看，主力01合约昨日小幅反弹，短期内维持震荡走势。

能源化工

【原油】

EIA原油库存降幅超预期，关注宏观风险隔夜，原油价格延续跌势，EIA原油库存降323.3万桶，预期减少105.5万桶，前值减少44.8万桶。但汽油库存录得增加，产量回升至1140万桶/日附近。宏观方面，幅美联储会议纪要显示，疫情以来首次明确讨论Taper，暗示今年内行动，或上调隔夜逆回购上限。油价暂视为c浪调整过程，暂未出现止跌迹象但回调空间可能有限，单边观望为主。

【PTA】

弱势延续隔夜国际油价再次下行，PTA动态成本走低。装置方面，逸盛减8月合约量，PTA阶段性供给压力尚可，不过因利润不佳，终端负荷回落，下游市场聚酯工厂如期减产，负荷下调5%附近，供需走弱，PTA弱势延续。

【乙二醇】

空单持有近日乙二醇港口库存在51万吨附近。前期检修装置部分重启，新产能福建古雷、新疆广汇以及神华等陆续释放，海外装置方面，沙特意外停车装置部分重启，美国装置重启，MEG供给端增加预期明显，而同时下游织造和聚酯开工出现明显下滑，短线期价依然较弱，空单持有。

【短纤】

弱势震荡因利润收窄叠加短纤厂家库存压力偏大，生产厂家装置检修、减产增加，目前成本端持续走弱，且下游订单不足，短纤加工费修复空间有限。短纤是成本定价型品种，需求端缺乏实际拉动，弱势震荡思路。

【聚烯烃】

原油价格破位大跌，两油库存去库放缓，聚烯烃区间震荡我国7月制造业PMI为50.4，新出口订单下滑，7月社融为1.06万亿，低于预期，7月工业增加值回落，下半年国内经济下行压力逐步加大。美国7月CPI延续上涨势头，7月整体CPI同步增长5.4%，经济宽松，全球供求缺口仍存在，大宗商品涨价趋势不改，我国或成为未来大宗商品的相对价格洼地。成本端，德尔塔变异毒株席卷全球，美国新冠疫情强势反弹，经济增长受限，原油价格下跌，但仍属高位。近期原料端价格下跌对聚烯烃期价影响减弱，油制烯烃生产利润有所恢复。供给端，齐鲁石化季节性检修，新增万华化学，福建联合等装置停车，聚乙烯的供应端压力不大。兰州石化长庆乙烷制乙烯项目已产出合格品。浙江石油化工和古雷炼化等装置8月计划开车投产，目前有推迟预期。外盘价格高位，我国聚乙烯进口依存度高，近期新增投产增加带来的影响减弱。库存方面，今日两油库存为70.5万吨，连续两天下降1万吨，两油库存去库速度有所放缓。需求端，下游渐入需求旺季，农膜行业逐渐转好。期货方面，L2201震荡回落，收于8265，近期震荡为主。供应端，前期集中季节性检修的装置陆续开车。新增东华能源、中海壳牌、延安能化、利和知信、中天合创等多装置检修，检修影响量或有较大幅度增加。新投装置方面，古雷石化、青岛金能科技及辽阳石化装置均尚未量产，来自新投产方面的供应压力存一定推迟预期。库存方面，两油库存去库速度有所放缓，港口库存持续去库，聚丙烯出口情况或可期待。需求端，下游需求淡季，BOPP需求尚可，订单相对充足，塑编企业依旧维持偏低开工。期货方面，PP2109震荡下行，收于8482，或震荡为主。

【液化石油气】

大局持稳，高位震荡上个交易日，LPG2110最低价格5073元/吨，最高价格5184元/吨，收盘价格在5154元/吨，较上一交易日结算涨33元/吨。国际原油连续走跌，不过盘中上涨支撑液化气期货盘内走势。现货市场稳中小幅走跌，山东仍受供应增加利空影响，价格走跌。从供应端来看，供应稳定，预期小幅增加，上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季以及疫情影响，下游需求疲软，加之国际市场止涨转跌，下游有看空心态，采购积极性不高，刚需有补货需求，低价资源出货尚可。短期来看，需求弱势难以改善，成本高位支撑，下行空间有限，预计短线市场将大局持稳，保持高位震荡。

【沥青】

大稳小调上一交易日，石油沥青主力合约2112结算3130元/吨，较前一工作日价格环比下调16元/吨，成交475147手，持仓310520手。国际原油弱势调整，带动沥青期货市场小幅反弹，成本支撑现货市场大局持稳。下周盘锦宝来以及山东地区个别炼厂恢复生产，以及扬子石化间歇生产为主，进入8月各地区产量均有增加，整体供应呈现上升趋势，导致地区供应压力增加。需求方面，整体终端需求偏弱，加之大范围降雨天气以及疫情等因素影响，整体需求回暖有限。短期来看，供需面利空因素较多，原油弱势震荡，沥青市场或弱势维稳，个别市场价格或小幅走跌。

【甲醇】

中原地区供给趋紧，郑醇继续区间反弹前期由于政策面出手调节国内能源尤其是煤炭价格，国内煤炭报价经历了临时性的短期回跌，跌幅一度较大，加之7月中旬以来OPEC定调增产能化品氛围偏空，郑醇表现偏弱，行情呈现高位区间性回落，但近期随着黑色系煤炭再度走强，加之能化品回调压力渐小，郑醇也收到成本及下游产品反弹双重影响，展现了不错的技术反弹力度，在中原河南地区遭遇降雨袭扰背景下，期价再次来到2800关口附近。总体来看，甲醇基本面方面依然并不乐观，供给面前期检修设备依然处在总体复产期，而需求端则走弱态势好转不强，无论新兴及多数传统下游产品开工均出现弱化，但好在总体库存情况依然没有明显累积，随着基本面弱化影响显现，2800关口或将继续成为重要技术阻力，谨防期价短时反弹之后再次进入区间回调节奏，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

能化品反弹回升，苯乙烯支撑位反弹自7月18日OPEC+达成原油增产协议，产油国逐步进入增产通道以来，国内能化品在国际油价弱势压制下，总体维持了回调节奏，部分品种回调幅度偏大，苯乙烯期间也维持了区间性回落态势，但近期，由于下行压力得到宣泄，目前行情逐步在8400支撑位得到暂时企稳，进入技术性反弹节奏。基本面来看，前期油价走跌及煤炭价格政策性突跌导致苯乙烯原料乙烯及纯苯的成文支撑效应弱化，但由于煤炭价格再度走强，能化品价格再度回升，苯乙烯氛围及成本支撑效应再度显现，苯乙烯随能化品展现短时反弹，然而前期三大下游出现不同程度的弱化态势没有明显改善，基本面总体态势难言转强，但由于国内库存依然维持低位运行，苯乙烯再度大幅破位下挫概率不大，但阶段性维持区间弱势是大概率事件，谨防行情再度回跌考验支撑位，同时需继续关注能化氛围转换情况。

工业品板块

【橡胶】

进口不强致库存续降，沪胶区间下沿企稳二季度以来，天胶总体维持弱势，尤其5月上旬以来维持了震荡下行节奏，文华橡胶指数6月上旬一度跌破13000整数关口，并维持13000关口一线震荡运行持续到7月下旬，之后行情企稳并展开了一波有力的反弹并持续至今。基本面来看，目前总体产业链状况难言好转，产胶国虽然经历疫情，但总体依然处在增产期，产量稳步提升，而国内下游轮胎开工状况不良，终端汽车产销连降三个月也让需求充满不确定性，然而由于主产国生产、出口以及国内进口三个环节衔接出现问题，国内进口不强，导致国内库存持续走低，国内供给反而呈现阶段性相对吃紧，致使国内胶市相对坚挺。对于后期，在13000整数关口找到支撑的沪胶，在基本面阶段性供给吃紧背景下走出的一波有力反弹目前已经向上打开了反弹空间，行情短期大概率延续上攻态势，后期有望震荡向上挑战15300（文华橡胶指数）附近的中期区间压力，由于时间马上进入金九银十黄金期，加之国内轮胎开工率处于回升阶段，且国内终端汽车产销下滑压力渐小，对于三季度末及四季度初维持偏强的中期走势预期，提醒投资者关注国内进口恢复情况及库存走向变化。

【玻璃】

震荡国内浮法玻璃均价3060元/吨，各主要生产企业价格保持平稳。前期现货价格上涨幅度过大，造成加工企业承接订单的压力比较大，下游房地产企业和外贸出口企业对现货价格的接受程度不及预期，前期旧单的履行情况和新订单承接的情况都没有明显的增加。价格窄幅震荡，市场投机需求明显减少，加工企业和贸易商基本按需采购为主。FG期价维持偏弱震荡，再次下探2700元/吨，2600-2800区间震荡格局。

【纯碱】

震荡国内纯碱市场维持偏强走势，价格高位运行。供应方面，冷水江金富源纯碱装置经过2天的短暂停车后开车，开工率8成左右；南方碱业纯碱装置减量检修，负荷维持在4-5成。企业货源供应偏紧状态持续，部分企业以交付前期订单为主，控制接单。需求端，下游需求表现相对稳定，用户按需采购为主，对高价存一定抵触情绪。纯碱市场维持偏强走势，价格易涨难跌，期价进几个交易日回调，盘面不宜过分看空。

【尿素】

需求淡季，产量回升，行情偏弱震荡尿素现货市场整体依旧维持下行的趋势，山东主流出厂成交2580-2600元/吨。临沂市场一手贸易商出货价格2650-2660元/吨，菏泽市场价格2610-2620元/吨。山东华鲁100万吨装置预计明日恢复，鲁洲复产时间待定。内蒙古地区天野、大唐尿素装置开车时间待定。随着大多停车检修的企业复产，目前的尿素日产量已回升至正常水平。此外，据确切消息，国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计可新增产能1.5亿吨以上，其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。煤炭产量的回升、价格的回落也缓解了尿素成本端的压力，增强企业维持高位开工的主动性。目前农业需求进入淡季，工业需求虽有一定的需求量，但下游仍持谨慎观望的态度，对尿素行情支撑不足。国家发改委在8月17日答记者问上表示：“下一步，针对化肥市场面临的新形势、新问题，我委将会同有关部门和单位，加强市场供需和价格形势分析研判，综合施策、长短结合，积极采取包括推动降低化肥企业生产成本、支持企业提高开工率和产量、加强储备和进出口调节、畅通化肥成品及原辅料运输配送、维护化肥市场流通秩序、大力推进化肥减施增效等政策措施，保障化肥供应和价格基本稳定。”整体来看，近期需求疲软，随着日供应量的增加，近期市场预计以偏弱震荡为主。近期需关注印度招标消息的发布、淡季储备政策、出口政策等不确定性因素。

【纸浆】

上下游博弈，市场僵持整理纸浆期货市场偏弱下行。现货市场进口针叶浆市场价格随盘面整理，山东地区针叶浆市场价银星6400元/吨，凯利普6600元/吨，马牌6400元/吨，狮牌6400元/吨，南方松6050元/吨，实单实谈。外盘方面，依利姆新一轮俄浆外盘报价：针叶浆海运面价860美元/吨，阔叶浆海运面价660美元/吨，本色浆海运面价600美元/吨。与上月报价一致。2021年8、9月份巴西Suzano阔叶木浆外盘最新报价为780美元/吨。智利Arauco公司9月报价调整：银星860美元/吨，金星770美元/吨，明星655美元/吨，明星较上期报价下调15美元/吨，其他报价无调整。从已公布的外盘报价来看，外盘9月份预计以持稳为主。下游生活用纸市场基本稳定；铜版纸市场延续弱稳运行，纸企报价暂稳；包装用纸市场涨价函频发，多省市纸厂宣布白板纸产品价格上调50-100元/吨。总体来看，虽然下游原纸厂涨价对市场构成支撑，但实际需求依旧偏弱，国内消费低迷，出口增速放缓，纸业市场开工率不高，交投气氛寡淡。目前仍然处于上下游博弈的局势，短期内市场预计以僵持整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收涨0.12%报1790美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.76%报23.48美元/盎司。美联储会议纪要显示美联储可能在今年晚些时候开始缩减危机时期的宽松政策。美联储7月会议纪要显示，委员们认为，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的，并补充称经济已经达到通胀目标，并对就业增长的进展“接近满意”。然而，就业尚未达到美联储在考虑加息之前设定的“实质性进一步进展”标准。

【沪镍】

震荡市场焦点：肆虐全球的新冠病毒新变体德尔塔多地爆发，始终给经济增长蒙上了阴影；昨日公布了7月份美联储会议纪要，与会的委员均对通胀表达了担忧，但在通胀的持续性及就业率的稳定方面有异议，何时，何种规模的缩减资产意见不一；中央财经工作第十次会议召开，关注与化解金融风险，以及保障金融稳定发展。行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，最新召开的中央经济会议对新能源车高速发展予以肯定；最新公布的美国非农就业数据以及时薪都表明美国经济的快速增长带来的通胀压力加大，7月的会议纪要表面，很多委员赞同年底前实施缩减政策，未来1，2个月何时进行货币收缩将主导市场情绪，短期内不确定性加大。国内不锈钢产销两旺价格频创新高对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大，但自6月中旬以来，以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警，违规上涨提出了明确要求，近期相关部门抛售部分基础类商品，增加市场的有效供给，短期需考虑政策性风险以及疫情带来的不确定性，市场情绪化交易特征非常明显。镍价站上140000的整数关后震荡偏强运行，在不锈钢和能源镍的需求强劲双重利好作用下，上涨格局得到维持，在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后对镍价估值带来的影响，目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。技术上看，短期快速上涨后，盈利盘巨大，7月份不尽人意的经济数据使得整体市场的调整不可避免，镍也亦然。参考的波动区间在140000—150000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

跌7月精炼铜产量同比增长10.4%，达到84.6万吨。隔夜伦铜大跌近2%收长阴创新低，今日平开于9052美元。沪铜夜盘低开低走大跌收长阴，收于67510。沪铜成交持仓均上升，市场情绪略微好转。罢工炒作结束，铜价短线持续调整。宏观方面压力较大，沪铜跌破中期趋势线，中线走势转弱，关注下方65000附近支撑情况。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜升水下降至19点，外盘市场情绪较差。

【沪铝】

震荡7月氧化铝产量同比增长5.2%，达到650万吨。隔夜伦铝冲高回落下跌收小阴，今日平开于2563美元。沪铝夜盘大跌收中阴，收于20日均线上方19970。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝短期震荡。铝价走势明显强于铜价，中线仍有可能继续上行。上方压力22000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌继续小幅回落。沪锌晚间弱势窄幅震荡。下游消费淡季进入尾声，北方地区镀锌开工有所增长，氧化锌需求仍无明显增量。国内外锌加工费维低位小幅反弹，冶炼企业原料紧张矛盾已缓解，8月份国内限电对供应端造成影响，不过目前湖南、云南地区限电解除，广西地区限电也有所缓解。预计供应端扰动缓解下，供应压力增加，而现货仍然维持相对高升水，锌价或继续震荡。

【沪铅】

震荡隔夜伦铅小幅高开后窄幅震荡收十字小阳线。沪铅晚间小幅低开后小幅回落。铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅供应未受到影响，不过短期疫情、限电等因素影响下，原生铅开工率下滑，再生铅供应压力亦暂时下降。下游需求逐渐好转，成品库存继续下滑。铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，铅价下方空间有限，预期维持震荡走势。中期能否上涨取决于下游蓄电池需要的好转程度。

农产品板块

【油脂】

震荡回调USDA最新供需报告显示21/22年度美豆单产50.4蒲式耳/英亩，期末库存1.55亿蒲，均低于市场预期，报告利多，但NOPA月度压榨数据低于市场预期，美豆及美豆油转跌。棕榈油方面，MPOB报告数据显示马来西亚7月产量、库存不及市场预期，报告利多，但市场预期8月1-15日马棕产量增加10.6%，且ITS数据显示8月1-15日棕榈油出口环比下降23.9%，供应预期增加、出口需求减弱致使马棕回调。国内方面，多头获利了结，内盘油脂跟随棕油回调。目前国内棕榈油库存为35万吨，处于较低位置，豆油库存为82万吨，也处于同期低水平，支撑油脂价格。但目前国内多处出现德尔塔病毒传播，压制油脂的消费需求，下游提货放缓，现货疲软。油脂短期预计震荡走低，关注马棕产量的后续情况。

【油料】

油脂类回落，豆粕延续调整隔夜美豆连续第二日调整，受棕榈油为首的油脂类回落影响；另天气预报美中西部地区将有降雨；此外中国昨日再买13.1万吨美国大豆；指标11月开盘1362.25，最高1365，最低1347.25，收盘1352.25，跌0.79%；国内夜盘豆粕延续调整，受玉米及油脂类大幅回落影响，昨日现货提货放缓，现货报价回落30－60元每吨；主力1月开盘3608，最高3617，最低3576，最新3588，跌0.58%；菜粕大幅减仓收跌，下方10日均线(2929)一线支撑较强；低库存叠加加拿大减产等因素支持菜粕偏强；主力1月开盘2987，最高2990，最低2926，最新2951，跌1.07%；菜油低开低走，受棕榈油大幅回落影响，马来西亚八月上半月出口预期下滑15－24%；主力1月开盘10719，最高10743，最低10626，最新10667，跌0.75%；操作建议:两粕菜油注意调整加速风险。

【花生】

新作供应延迟 期价震荡上涨今日花生期价止涨回跌，近月主力2110合约收盘在9250元/吨。近期豫南花生产区持续降雨，近期花生主产区降雨天气导致春花生收获延迟，同时豫北产区春花生出现坐果不佳的信息，市场对新花生产情的担忧加重。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下，多头增仓拉抬期价，但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下，2110合约期价重回9200元/吨下方。近期相关油脂价格持续反弹，且近期东北、华北花生主产区降雨较多，令春花生收获进程放缓。花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，进口米和国产商品米价格均上涨200-300元/吨，现货市场博弈程度加剧。供应方面，由于夏季高温，进口米和国产米余量大部分均已进入冷库，且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂，存货方惜售心理明显，导致市场实际供应的减少，现货供应压力有所减轻；需求方面，三季度需求旺季的即将到来，需求有望环比增加。近期花生新作供应延迟，花生现货价格有所反弹。油厂榨利方面，相关食用植物油价格大幅回落，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致局部单产预期下滑，今年河南花生产量和质量可能同比下降。短线2110合约多空将围绕9300元/吨一线进行博弈，近期豫南降雨导致春花生收获延迟，加之港口因为疫情而加强检疫，进口米到港延迟，均对现货及近月合约产生支撑。

【玉米&淀粉】

震荡早熟玉米已逐渐上市，新作玉米仍处于天气敏感期；关注极端天气可能及种植面积增加现实。社会库存消耗，持粮主体挺价，不过进口与替代缓解供应紧张。美农报告调减利多，不过美玉米仍偏向震荡。养殖企业处于亏损困境，产能扩张受限，饲料需求趋于稳定；深加工方面有所好转，开机率有所回升，淀粉库存缓降，疫情影响下需求受限。玉米或维持弱势震荡。

【棉花&棉纱】

棉花偏强，不宜追多；棉纱震荡截至8月14日当周，美棉主产区（87.6%）的干旱程度和覆盖率指数14，同比减44；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数9，同比减100。当前郑棉仍处高位，棉花现货一口价价格稍显优势，但因当前棉花现货市场上一口价资源较少，成交一般。正提升，纺企采购意愿较低，刚需采购。近日南疆部分区域出现极端天气，冰雹侵袭部分棉田，或对当地单产略有影响。目前市场聚焦在新棉上市抢收，短期预计棉价偏强，目前价位不宜盲目追多，谨慎持有。纯棉纱市场交投平稳，纺企及贸易商成本支撑明显，库存进一步降低，价格坚挺。C32S纱线价格指数较持平，现货市场多保持观望态势，市场整体销售情况一般。当前下游织布厂依旧维持稳中偏弱的格局，后续订单不理想，价格向下传导不畅。预计棉纱价格持稳高位震荡运行。

【生猪】

偏弱期货端：9月合约收盘15995，跌80；11月合约收盘16325，跌315；1月合约收盘17685，跌345。现货端：全国22省市生猪均价14.58元/kg，跌0.21元/kg，其中辽宁13.88元/kg，河南14.86元/kg，四川14.64元/kg，广东15.92元/kg。基差方面，近月9月合约对河南地区升水1135。猪价偏弱运行，临近交割，期现回归主要以盘面下跌形式实现。月底散户出栏积极性较高，市场供应整体充裕，部分地区猪源有积压之势，供应端压力较大，加之终端消费整体一般，白条走货欠佳，制约猪价上涨，近期仍以偏弱看待。

【鸡蛋】

震荡期货端：9月合约收盘4396，昨日4371，涨25；10月合约收盘4255，昨日4237，涨18；1月合约收盘4324，昨日4303，涨21。现货端：8月18日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.62元/斤，销区均价4.98元/斤。基差方面，近月9月合约对湖北地区升水635元/500kg。销区对高蛋价存抵触情绪，终端拿货更加谨慎，本周产区蛋价下调明显，养殖户因对后市看涨信心不足，开始逐步淘汰适龄老鸡，这两日现货蛋价稳定，涨落幅度均不大，市场交投氛围一般，不过当前仍是传统的消费旺季，现疫情趋稳，市场预期虽略显悲观，但月底跌价空间亦相对有限。 

【白糖】

高位遇阻 小幅回调隔夜外糖期价再创新高，白糖期价小幅回调，近远月持仓均下降 ，多头资金获利平仓。外糖期价继续高位盘整，内盘期价受现货价格走势支撑。近期白糖期价持续反弹，近远月合约接近年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西罕见的霜冻天气将影响巴西白糖产量，加之甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。技术面上，郑糖2201合约期价创年内新高，投资者可逢低买入，不宜追高。

【苹果】

早熟品种开秤高于预期 期价震荡昨日苹果期价小幅下跌，2110合约期价重回6200元/吨下方。近期公布的产区苹果数据显示低价去库存效果较好，加之早熟早熟品种开秤高于预期，利好期价。上周郑商所发布增加苹果车船板交割机构和厂库的通知，增加交割和套保压力，利空市场，但颇有利空出尽的感觉。产区新果陆续上市，今年苹果套袋数据落定，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6000-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗，2110合约期价在6200元/吨的整数关口附近震荡，建议投资者继续逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货渐快上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于14210元/吨。较上个交易日-0.04%，成交量10.66万，持仓9.65万。目前，销区市场热销货源需求量不断加大，部分前期停工的加工厂现阶段已开工，冷库交易转票现象相对较多，整体购销积极。产区价格维持前期上涨水平，近期前来询价找货客商增多。

【粳米】

供需偏松，走货稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3533元/吨，较上一交易日-0.08%，成交量1.02万，持仓1.19万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【国债】

顺应市场的选择期债主力合约移仓换月，目前2年期2112合约持仓量已超过2109合约，5年和10年期2112合约持仓量和成交量均已超过2109合约。尽管这两天是银行走款日，不过资金依旧保持宽松。消息方面，央行等六部门联合发文，从推动发行交易管理分类趋同、加强投资者适当性管理、强化信用评级机构监管、健全定价机制等十个方面，对推动公司信用类债券市场改革开放和高质量发展提出具体意见。发改委主任何立峰表示，下半年要慎终如始抓好疫情防控，着力保持经济运行在合理区间，强化创新驱动引领产业转型升级，大力挖掘强大国内市场潜力；财政部副部长许宏才表示，积极稳妥推进房地产税立法和改革，配合做好增值税法、消费税法、关税法等立法审核工作。周三股市和债市齐涨，期债小幅低开后高走，收盘全线飘红。这两日我们也提示到要注意地缘政治风险带来的影响。近期市场情绪多变，注意风险控制，顺应市场的选择。短期还是要重点关注市场情绪的变化和选择。

【股指】

股指或震荡回落隔夜消息：中国信用债市场迎里程碑式监管文件。央行等六部门联合发文，从推动发行交易管理分类趋同、加强投资者适当性管理、强化信用评级机构监管、健全定价机制等十个方面，对推动公司信用类债券市场改革开放和高质量发展提出具体意见。美联储7月会议纪要显示，委员们认为，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。隔夜市场：美国三大股指全线收跌，道指跌1.08%报34960.69点，标普500指数跌1.07%报4400.27点，纳指跌0.89%报14525.91点。雪佛龙、苹果、IBM均跌超2%，领跌道指。新能源汽车股普涨，特斯拉涨3.5%，小鹏汽车涨超4%，开心汽车涨超14%。美联储会议纪要显示，官员们讨论了今年开始缩减刺激政策的可能性。行情研判：昨日沪深两市早盘震荡整固后下午大幅攀升，身兼低位、护盘、财富管理等多个利好下的大金融板块强势爆发，券商股在连续多日个股脉冲试盘后迎来全线井喷，板块内超10股涨停。市场流动性仍然合理充裕，系统性风险可能性较低，因此风险释放后对后市不必过度悲观，但市场向上动力不足，龙头股上涨动力减弱，股指或震荡回落。

分析师

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。