贵金属  【行情复盘】美国7月非农就业数据强于预期，叠加早盘恐慌性抛售，贵金属早盘大幅回落，黄金一度跌至1680美元/盎司，现货白银一度跌8%至22.29美元/盎司，随后收复跌幅，黄金最终收跌1.89%至1729.22美元/盎司；现货白银最终收跌3.62%至23.43美元/盎司。沪金沪银夜盘继续下跌，跌幅均在1%以上。当前，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数依然是金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美国7月份非农就业人数增加94.3万人，远超87万的市场预期，6月份数据也由85万大幅上修为93.8万人；7月份失业率降至5.4%，创去年4月以来新低，表现强于5.7%的预期和5.9%的前值。②美国联储官员继续释放鹰派信号；亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，可能会在10月到12月之间开始缩减债券购买。波士顿联储主席罗森格伦表示，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。③截至7月28日至8月3日当周，黄金投机性净多头增加3053手至196335手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头增加4922手至36139手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。

【交易策略】非农数据大超预期，美联储货币政策转向预期升温，贵金属出现大幅回落。美联储货币政策下半年转向预期依然较强，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年贵金属弱势观点不变。黄金短期短期内大幅回落后会回调，但是在货币政策转向预期下上方空间相对有限，1800（376元/克）和1827（380元/克）的60日均线是强阻力位；关键位置下方仍将会维持弱势，随着美联储货币政策新导向出现，黄金跌破1750美元/盎司（365元/克）的支撑位回到1720-1740美元/盎司（357-362元/克）区间，近期将会震荡调整；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大。当前，整体的弱势趋势持续，激进者可继续逢高沽空。对于白银而言，近期行情依然弱于黄金，跌破24美元/盎司后将会继续弱势运行，运行区间调整为23-24.5美元/盎司区间偏弱运行（5000-5400元/千克），择机做空为主；择机做空为主；下半年或跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）。美联储货币政策转向迫切性预期再度加强，继续关注美联储官员的讲话。

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