中国7月CPI及PPI数据解读

中国7月CPI同比1%，预期0.8%，前值1.1%；环比0.3%。中国7月PPI同比9%，预期8.7%，前值8.8%；环比0.5%。同比来看， 7月CPI同比高于预期，但不及前值，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中食品价格下降3.7%，降幅比上月扩大2.0个百分点，影响CPI下降约0.69个百分点。在食品中，猪肉价格下降43.5%，降幅比上月扩大7.0个百分点。淡水鱼、鸡蛋和食用植物油价格皆有不同程度上涨。非食品价格上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI上涨约1.70个百分点。工业消费品价格上涨2.8%，涨幅扩大0.3个百分点，其中飞机票、汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨53.5%、25.4%、28.2%和13.5%；服务价格上涨1.6%，涨幅扩大0.6个百分点。7月PPI涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，生产资料价格涨幅扩大0.2个百分点；生活资料价格涨幅与上月相同。主要行业中，黑色金属矿采选业、石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业等八个行业价格涨幅超过20%，合计影响PPI上涨约7.5个百分点。环比来看，7月CPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。食品价格下降0.4%，降幅比上月收窄1.8个百分点。受部分地区台风、强降雨等极端天气影响，鲜菜生产和储运成本增加。在储备猪肉收储政策支持下，猪肉价格降幅比上月大幅收窄。非食品价格由上月持平转为上涨0.5%，影响 CPI上涨约0.37个百分点。汽柴油价格上涨较多。7月PPI环比涨幅比上月扩大0.2个百分点。受高温天气影响，动力煤需求旺盛，煤炭开采和洗选业价格上涨明显。国际原油价格上行，带动国内石油相关行业价格涨幅扩大。7月PPI-CPI剪刀差有所扩大，居民消费总体水平相对平稳。整体来看，对短期货币政策影响不大。

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