熟悉的朋友应该比较清楚，高瓴资本在A股擅长布局在医药、消费、TMT以及高端制造四大赛道。同时对政策的嗅觉和敏感性非一般机构可以比拟的，国家推新能源就买入了宁德时代、隆基股份、通威股份、阳光电源，国家打压校外培训就早早清仓好未来，有集采风险亦提前减仓了甘李药业、健帆生物。

在今天下午新鲜出炉的一份半年报中，我看到了高瓴资本买入的一个新赛道。高瓴的人民币基金礼仁卓越长青买入了420万股超图软件。

超图软件是全球第三、亚洲第一的地理信息系统(GIS)软件厂商，产品国内市占率已达到32%，超过世界最大的GIS技术供应商ESRI ，位列市场第一。

今年上半年营收6.24亿，同比增长19.25%；净利润5545万，同比增长33.13%，业绩很稳。

在2000年以前的二维时代，中国地理信息系统(GIS)市场清一色由国外品牌占领。中科院地理科学与资源研究所研究员、博导钟耳顺主持了多项国家863项目，并以此为背景成立了超图软件。经过十几年的发展，超图软件在基础软件、应用软件上均赶超海外竞争对手。

超图软件主要有四大业务线：

1、GIS基础软件业务

GIS软件应用前景广阔，涉及到国家信息安全的重要部分，也是产业竞争的能力支撑，更是国家安全的重要保障。

超图软件的SuperMap GIS基础软件不仅是国内第一，还远销海外100多个国家，同时还是华为、中兴、NEC、NTT等跨国企业的供应商。比如阿里云与郑州的城市大脑时空云平台、华为基于鲲鹏的城市信息模型(CIM)基础平台背后均来自超图的GIS基础软件。

2、GIS 应用软件业务

该业务主要涉及大资源(主要面向自然资源行业，包括国土、规划、林业、海洋等)、大智慧(主要面向测绘、智慧城市、智慧园区等)、大环境(主要面向生态环境、水利、气象行业)、大国防四大产品线和解决方案。

3、GIS云服务业务

超图软件作为GIS大数据和云服务等业务平台，为行业用户提供在线 GIS 应用服务，为企业客户及合作伙伴提供在线地图数据与API服务，以及大众化的在线地图绘制和地理分析服务。

4、国际业务

超图软件的投资逻辑主要有以下几点：

1）政策面，国家提出的新基建、信息创新会加速GIS软件的渗透；

2）技术层面是二维向三维的全面升级，比如实景三维中国、CIM、自然资源立体一张图等等；

3）自主可控的国产化大趋势加速市占率的提升，尤其在国土资源、军工、气象环境、智慧城市等多个重要行业；

4）自然资源统一确权登记带来的两百亿市场、国土空间规划业务、不动产统一登记工作都将为行业优势明显的超图软件带来业务量和带上新的发展空间。

超图软件集云计算、边沿计算、智能交通、国产软件、华为概念、腾讯概念、军工、卫星导航、增强现实、智慧城市于一身，又是细分赛道里的龙头股，目前市值仅仅135亿。以五年十年为周期看，是非常低估的。

按高瓴资本一贯手法，买入好赛道的龙头股，超图软件亦不例外。

就在7月底，超图软件完成了7.23亿元的定增，成本价为21元/股。参与定增的机构可谓阵容豪华，UBA AG疑似为高瓴资本通过瑞银开通的海外账户，上海云鑫为阿里系企业。

有投资者向董秘提问UBA AG是否跟健帆生物一样，归属高瓴资本的海外账户，但超图的董秘未给予正面回答。

最近UBS AG账户不管在A股前十大股东还是在定增中出现的频率较多，在这里统一说明一下。

UBS是瑞士联合银行，简称瑞银，是欧洲最大的银行之一。跟国内的银行不一样，外资银行的业务范围除了我们常见的存贷款业务还有保险业务，投资银行、零售经纪业务，而国内则分属于不同类型的主体来经营。

因此，我们看到的UBS 持有A股可以看做瑞银是大券商，为海外的资金开通A股的证券投资账户，高瓴资本只是其中的一家，这一点在高瓴持股健帆生物的案例中我有分析过。

类似的，像高盛高华证券、美林国际也是外资机构投资者的大本营。

近一个月内，UBS参与的定增就有7家，半年报出来高瓴同时用国内人民币基金持股的就有汇川技术以及今天的超图软件。至于剩余的5家是否买入其将保持关注、分析

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