原创 研究院 弘业期货 今天

文：金融研究院分析师

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

今日关注

20:30 美国7月失业率

美国7月季调后非农就业人口(万人)

隔夜市场

【隔夜要闻】

人民银行营业管理部召开2021年下半年工作会议

据人民银行营业管理部，金融监管协调机制建设不断深化，推动债券风险、资管业务监管、司法拍卖及虚拟币治理等机制建设。开展互联网平台金融活动监管。深化房地产金融审慎管理，加强地方法人银行房地产贷款集中度管理。

部委摸底重点行业碳排放

有关部门和行业协会正抓紧对钢铁、建材、有色、石化和化工等重点行业碳排放情况进行摸底，为这些行业进入全国碳排放权交易市场做准备。

广东：高标准建设广州期货交易所

广东省人民政府印发《广东省金融改革发展“十四五”规划》。规划提出，提升广州中心城市金融发展能级。高标准建设广州期货交易所，发展完整的期货产业链；支持深圳在数字人民币应用上先行先试；优化完善“深港通”等金融市场互联互通安排，适时研究扩展至“南向通”。

重庆：重点做好对铁矿石、钢铁、煤炭等价格监测，依法查处哄抬价格、垄断等违法行为

重庆市经信委、发改委等八部门近日联合推出十条政策措施，从构建和巩固产业链合作体系、加大金融支持、降低物流成本、强化市场监管与价格监测等方面发力，以进一步缓解原材料价格上涨给中小企业带来的压力，帮助企业纾困发展。重庆明确，依法查处相互串通、哄抬价格、垄断等违法行为；密切跟踪市内外价格波动情况，重点做好对铁矿石、钢铁、煤炭、玉米、豆油等大宗商品价格走势及对下游产品价格影响的监测及预测，并适时发布市场价格情况。

美联储戴利：或在今年晚些时候或明年初缩减购债

旧金山联储主席戴利称，美联储将能够在今年晚些时候或明年初缩减购债。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，如果秋季就业市场如预期般强劲，则将达到“实质性进一步进展”的门槛。美联储理事沃勒表示，美联储可能会比一些人认为的更早收回宽松的货币政策。针对数字货币，他表示，对建立央行数字货币的必要性持高度怀疑态度。

莱希宣誓就任伊朗总统

伊朗当选总统易卜拉欣·莱希5日在议会宣誓就职，承诺新一届政府将通过解决经济问题改善民生。莱希表示，伊朗的核计划是和平的，伊朗禁止制造核武器。必须解除对伊朗的所有制裁，伊朗支持任何有助于解除制裁的外交机制。

美国上周初请失业金人数录得38.5万人

美国至7月31日当周初请失业金人数录得38.5万人，前值为40万人，预期值为38.4万人，申请人数连续第二周下降。

世界黄金协会：7月全球黄金ETF现小幅净流入

7月，全球黄金ETF整体呈积极态势，流入11.1吨。欧洲与亚洲基金的流入量多被北美大型基金的流出量所抵消。此外，印度7月黄金进口同比增长71％，至43.6吨。

IMF驻华首席代表：今年全球经济将增长6%

IMF 7月底发布的最新预测显示，今年全球经济增长将达到6%，这是一个很高的预测值，也是过去几十年来最高的全球增长速度。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

需求维持弱势，盘面继续探底我的钢铁网数据显示，本周螺纹产量大幅减少，现实供应延续收缩趋势。受全国多地疫情散发影响，物流运输受阻，叠加钢厂惜售等原因，厂库累积幅度较大。本周表观需求大幅走弱，已降至近年同期低位，因此短期呈现供需双弱格局。原料方面，由于铁矿的持续下行，也带动成材冲高回落。综合来看，成材仍然有继续走弱的可能。

【铁矿石】

压减产量，盘面偏弱震荡供应方面，7月26-8月1日，Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿发运总量2472.4万吨，环比减少14.7万吨；澳大利亚发货总量1690.8万吨，环比减少49.0万吨；其中澳大利亚发往中国量1340.1万吨，环比减少145.8万吨；巴西发货总量781.6万吨，环比增加34.3万吨。中国45港到港总量2216.6万吨，环比增加594.3万吨；北方六港到港总量为1145.5万吨，环比增加172.4万吨。需求方面，30日钢厂日均铁水产量为231.13万吨，环比减少3.22万吨，低于去年同期水平，山西“2+26”城市钢厂压减粗钢产量落地，压减总量在146万吨，数据显示七月以来粗钢产量下行趋势明显，矿石需求将承压运行。库存方面，30日Mysteel45港口进口铁矿库存为12813.42万吨，环比降34.34万吨；日均疏港量248.82万吨降35.42万吨。在港船舶数168增16条。盘面上看，主力01合约昨日大幅回调，夜盘窄幅波动，短期内维持偏弱震荡。

【焦煤&焦炭】

双焦供应偏紧 盘面高位偏强主产地区受安全环保检查影响，且山东地区部分煤矿为保电煤，煤矿产量受限，焦煤市场供应持续趋紧，部分优质资源供应依旧紧张，使部分煤矿仍以前期订单为主，支撑部分品种焦煤价格仍有上调预期。下游焦钢企业厂内部分优质资源焦煤库存多处低位或无库存状态，对优质资源需求较为旺盛，然焦煤市场供应紧张，焦钢企业补库稍显困难。非澳煤进口煤量有限，且国内焦煤市场供应趋紧，叠加下游市场需求良好。蒙煤口岸日通关车辆出现分化，甘其毛都口岸日通关车辆已达200车以上，策克口岸因发现确诊病例暂处闭关状态。焦企生产较为积极，多处满产状态，出货较顺畅，厂内焦炭库存水平低位运行，部分优质焦炭资源供应偏紧，且煤价向好运行，对焦炭成本支撑较强，焦企心态较为乐观。焦企当前多正常生产，积极发运，且随着入炉煤成本不断攀升，部分地区焦企陷入亏损，加之钢厂刚需仍存，对焦炭采购积极性提高。

【动力煤】

供需矛盾仍存，盘面高位震荡产地方面，内蒙古地区，复批露天矿形成实际产量进程较慢，库存维持低位，整体涨幅不大；陕西地区，受疫情影响，部分煤炭外运严格，销售基本正常；山西地区严禁以保供名义超核定产能生产，优质低硫煤货源稀缺，市场价坚挺。港口方面，受保供稳价政策影响，煤炭调入量恢复，环渤海五港库存逐步增加至1200万吨左右，但目前港口可售资源仍偏紧，整体报价坚挺，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1120元/吨。下游方面，当前部分电厂库存偏低，而高温天气延续，日耗将维持高位，消费需求旺盛。进口方面，目前进口煤国际需求良好，供应相对偏紧，现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。盘面上看，主力09合约昨日冲高回落，短期内继续维持高位震荡。

能源化工

【PTA】

跌势趋缓隔夜国际油价小幅反弹，PTA成本下滑，装置方面，福海创、逸盛新材料等装置重启，不过还有中泰、三房巷等多套装置还在检修，PTA阶段性供给压力不大。下游市场聚酯工厂负荷在92%附近，随着成本端油价反弹，短线PTA跌势趋缓，或跟随成本小幅反弹。

【乙二醇】

偏强震荡近日乙二醇港口库存在49万吨附近。当前煤化工装置部分重启，开工负荷在40%附近，随着新疆天业、河南能源等多套装置重启，负荷将还有提升，8月还有多套新产能待释放，乙二醇未来供需矛盾较大，不过近日海外沙特装置停车，或影响进口，MEG短线受消息影响，整体偏强震荡。

【短纤】

弱势反弹目前新产能增加缓慢，因利润收窄、厂家库存压力偏大，部分装置检修或减产，虽然一些厂家纷纷上调价格，但加工费改善空间有限。短纤是成本定价型品种，或随上游反弹而跌势暂缓，弱势反弹思路。

【聚烯烃】

生产企业开工率上升，原料端成本驱动削弱，聚烯烃近期或偏弱震荡中国7月制造业PMI为50.4，新出口订单下滑，整体经济下行压力加大。成本端，全球多地疫情反弹，EIA原油库存超预期增长利空原油价格，近期出台的保供稳价政策或抑制煤炭价格，当前原料端成本驱动有所削弱。供给端，本周聚乙烯企业开工率在87.07%，较上周上升1.90%。。鲁清石化，兰州石化和浙石化等新增装置计划于8月投产，本月有一定增产压力预期。多装置集中季节性检修，检修影响量处于年内较高水平。库存方面，两油库存71万吨，较昨日下降1万吨，去库节奏减缓。外盘价格高位，进口端预计难有较大增量。需求端，下游需求平淡，现以刚需采购为主，农膜行业逐渐转好，但总体需求从去库情况看不甚乐观。期货方面，L2109偏弱震荡，收于8045，后市或震荡下行再探前底。供给端，本周聚丙烯企业开工率在 90.24%，较上周上涨1.16%。聚丙烯多地装置集中检修，检修影响量高位，拉丝PP供应量减少。金能科技8月初有销售计划，古雷炼化及辽阳石化本月有投产计划，后市有一定产能扩充的压力。中游贸易商累库，供应链传导不畅。随国内产能不断扩张，进口量逐渐减少。六月出口量受运价影响，较上月下降幅度较大。需求端，下游季节性需求淡季，BOPP有前期订单支撑，新单成交不及前期，其余行业无明显变化。期货方面，PP2109偏弱震荡，收于8299，后市或震荡下行再探前底。

【液化石油气】

大局持稳，高位运行上个交易日，LPG2109收盘价格4900元/吨，较上一交易日下跌87元/吨。国际油价和外盘继续走弱，但高成本依旧支撑业者心态。华南市场大势走稳，山东地区民用气价格稳中下调。从供应端来看，华南地区除茂名石化供应增加，惠炼供应减少，其它炼厂供应平稳，库存无压力；山东地区供应平稳。上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季加之安全检查等原因，下游需求疲软，但刚需有一定的支撑，使得下游需求稳定，短期难有提升，市场购销氛围平淡。另南京疫情，部分下游采购意向减弱。短期来看，进口高位支撑市场底部，但需求弱势难以改善，预计短线市场将大局持稳，保持高位运行。

【沥青】

大稳小调上个交易日，石油沥青主力合约2109结算3220元/吨，较前一工作日价格环比上调2元/吨，成交442277手，持仓196382手。国际油价持续回落，带动业者利空情绪，沥青基本面较弱，期货市场略显低迷。现货方面由于成本支撑价格仍表现坚挺，大势持稳。从供应端来看，供应相对平稳，华南、西南以及东北地区相继复产，其余炼厂生产稳定，开工小幅增加；华东、华北以及山东等地由于装置检修，部分炼厂间歇性生产，开工率有所下降。从需求端来看，疫情反复使得需求担忧加重，下游拿货积极性不高，刚需略显疲软，市场交投氛围一般。下游终端需求不佳，后期或以消耗库存为主。短期来看，国际原油大幅回调、刚需疲软等利空因素影响下，国内沥青市场推涨动力有限，部分维持稳定为主，个别成交多在低位。

【甲醇】

煤炭走强受阻，郑醇受压回落郑醇6月下旬反弹以来，目前已经创出反弹新高，正逼近前期高点，态势偏强，主要还是归因于煤炭成本的走强，7月18日OPEC+终于达成了原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，同时上调了部分供给国的减产基线，油价短期难免进入一段弱势运行期，或将打压国内能化品的反弹氛围，甲醇方面，前期受益于煤炭价格强势而维持区间反弹的醇价已经来到区间上沿压力位附近，但上周以来，由于政策面连续出抬稳黑色系价格的举措，尤其煤炭方面加强了内蒙古地区的煤炭供给，使得前期走强的煤价突然受阻回落，郑醇失去成本支撑效应应声回跌，总体来看，基本面方面依然并不乐观，供给面此后的一月前期检修设备有望逐步复产，而需求端则走弱明显，无论新兴及多数传统下游产品开工均出现弱化，随着基本面弱化影响显现，已在在2800关口遭遇阻力的期价，有可能再次进入区间回调，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

油价反弹暂时受阻，苯乙烯受压回落随着7月18日OPEC+达成原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，且上调了部分供给国的减产基线，油价经历了短暂的下跌，目前已经小幅反弹，油价续跌意愿仍有待观察，国内能化品经过短时压制之后，目前走势小幅分化，苯乙烯目前由于煤炭价格突跌，本来就反弹受阻的期价应声回落，基本面来看，前期苯乙烯原料乙烯及纯苯价格走势偏强，但由于煤炭价格突跌，或将拉低纯苯成本，而油价反弹受阻也或将拉低乙烯价格，国产苯乙烯价格成本支撑效应或趋弱，而同时三大下游出现不同程度的弱化，虽然国内库存依然维持低位运行，苯乙烯大幅下挫概率不大，但阶段性区间弱势或成为大概率事件，对于目前油价形势而言，苯乙烯或将更多的维持在区域下限附近运行，需继续关注能化氛围情况。

工业品板块

【橡胶】

东南亚多国疫情加重，沪胶区间下沿企稳橡胶期货3月以来总体维持涨后大区间性下跌态势，跌幅较大，虽然4月呈现技术反弹，但力度有限，5月上中旬开始再次转跌，6月一度下破13000关口以上运行，而目前由于东南亚产胶国疫情严重，橡胶供给受到影响，期价目前已经逐步在13000整数关口以上企稳，但碍于总体依然不强的基本面，上涨幅度打开依然需要时间。基本面来看，供给上主要产胶国产量相比去年开局是呈现好转的，主要出口国前几月出口态势良好，橡胶供给相对不紧，但由于疫情再度扰动，近期的形式不太乐观，而需求方面国内4、5、6连续三个月国内汽车产销数据大幅转弱，而且6月商用车产销数据下滑严重，而轮胎下游开工明显弱化，市场对橡胶需求产生悲观情绪，但青岛地区库存依然维持去库后低位运行。对于后期，技术上沪胶仍处区间下沿支撑附近，在东南亚疫情，尤其是泰国、印尼，均出现加重背景下，大幅下破支撑的概率不大，且国内天胶库存总体维持低位，下跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约，期价有可能继续以13000（文华橡胶指数）为整数支撑构筑中期企稳区间。

【玻璃】

震荡国内浮法玻璃涨势趋缓，当前均价3057元/吨。生产企业库存继续去化，整体处于低位。本周生产企业和加工企业出库环比有所减弱。前期现货价格上涨幅度过大，造成部分房企和外贸出口企业对新价格接受难度有所增加。近期政策强调大宗商品稳价背景下，FG期价较大幅回调，短期将呈震荡走势。  

【纯碱】

震荡本周纯碱开工和产量波动小，库存总量平稳，企业出货顺畅，企业库存低，维持主流客户。个别区域卫生事件及雨水天气对于发货有制约。下游重碱刚需稳定，有望继续保持稳中上涨的态势。当前下游对高价货存一定的抵触情绪，持观望心态，仓单库存存在隐患。盘面估值高位，且跟随玻璃期货回调，短期呈现震荡走势。

【尿素】

偏弱震荡行情回顾：郑商所尿素主力UR2109昨日偏弱震荡。开盘2495元/吨，最高2516元/吨，最低2479元/吨，收盘2507元/吨，结算2497元/吨，跌幅1.22%，成交75807手，持仓量62938手。现货市场：本周国内分省企业库存总计10.99万吨，环比增加0.92万吨，同比减少17.67万吨。本周日均开工率65.29%，环比减少3.47%；本周日均产量140819吨，环比减少7467吨，同比减少10273吨。山东华鲁恒升化工于8月5日起100万吨装置停车检修，该厂产能220万吨。山西此前因突发事件停工检修的企业已于近期复产。农业需求进入尾声，少部分地区有追肥需求；工业需求方面，复合肥、三聚氰胺、胶板厂企业需求相对稳定，按需采购。市场观望气氛浓郁。总体来看，随着8月中下旬产量的回升，需求无明显支撑，尿素行情多以偏弱震荡为主。

【纸浆】

下游涨价，继续维持强势行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2109昨日高位盘整。开盘价6342元/吨，最低跌至6296元/吨，最高涨至6398元/吨，最终收至6370元/吨，日涨幅1.63%。日成交量25.1万手。现货方面：截至8月5日，山东地区针叶浆市场价格为银星6400-6450元/吨，凯利普6550元/吨，马牌6450元/吨，狮牌6450元/吨，南方松6050元/吨，价格企稳。近日，下游市场存在探涨的现象，多家纸企发布涨价涵，包括金光纸业，博汇纸业，白板纸、瓦楞纸价格也小幅上调，对浆市有一定支撑，但市场交投氛围依旧清淡，无明显改善，市场多以观望为主。此外，国内疫情的反复导致生产、运输等成本的增加，也会影响到消费市场，进而影响终端需求。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收跌0.44%报1806.5美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.08%报25.185美元/盎司。美债收益率从2月以来的最高水平反弹，令金价承压。美国上周初请失业金人数38.5万人，比之前一周减少1.4万人，为连续第二周下降。当周续请失业金人数降至293万人，创疫情以来新低。美国7月挑战者企业裁员人数1.89万人，为2000年7月来新低，前值2.05万人。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜窄幅震荡收十字星，今日小幅低开于9479美元。沪铜夜盘高开高走小幅上涨，收于69480。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。沪铜中期宏观形势不明朗，下方存在技术支撑，可能延续震荡行情。今晚非农数据可能带来市场大幅波动。沪铜上方压力73000，下方支撑68000。今日国际铜升水上升至492点，外盘市场情绪好转。

【沪铝】

震荡隔夜伦铝大涨收中阳，今日小幅低开于2585美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡收十字星，收于19795。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝短期震荡，中期可能震荡上行。上方压力20500，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌小幅高开反弹收中阳线。沪锌跳空高开后反弹收阳线。下游消费淡季需求小幅回落。嘉能可大幅下调年度产量，锌矿紧张态势继续，锌加工费维持低位。国内限电继续对锌冶炼端是短期的，叠加国内抛储下，锌供应端有望逐渐恢复，中期空头观点不变。短期低库存下，锌价震荡，但空间有限。

【沪铅】

震荡隔夜伦铅继续回落收阴线。沪铅弱势窄幅震荡收小阴线。近期河南限电对于铅供应影响有限，铅供应压力仍较大。再生铅贴水小幅收窄，电解铅仍没优势。下游电动车旺季需求小幅好转。铅库存大幅增加下，供需面继续宽松，铅价弱势震荡格局延续。

农产品板块

【油脂】

震荡美豆优良率较前期改善，加上美豆种植区气温下降，降水增多，美豆震荡偏弱。棕榈油方面，ITS数据显示7月马棕出口量为1440096吨，环比减少5.2%。但马来需要劳动力短缺问题得不到解决，产量不及市场预期继续推动马棕上涨。国内方面，受马棕强势带动，内盘油脂回调后开始反弹。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，支撑油脂价格。南美大豆到港量巨大，油脂消费淡季，豆油累库加快。目前国内多处出现德尔塔病毒传播，压制油脂的消费需求，下游提货放缓，现货疲软。马棕产量低于市场预期，库存重建恢复较慢，支撑棕油期价，但马棕整体处于供需减弱，不宜过度看多。美豆种植区天气仍存在炒作空间，持续关注美豆走势情况。油脂短期跟随棕油反弹。

【油料】

旧作出口销售缓慢，豆粕延续震荡隔夜美豆陷入震荡，USDA报告止7月29日当周大豆出口销售43.62万吨，其中2020/21年度1.14万吨，出口装船21.56万吨；指标11月开盘1326.25，最高1339.5，最低1315，收盘1328.5，涨0.11%；国内夜盘豆粕低开小幅反弹，主力移仓2201合约，美豆下调使成本支撑减弱，同时八九月份到港数量减少短期支持近月价格；主力1月开盘3525，最高3554，最低3516，最新3545，涨0.82%；菜粕低开高走小幅反弹，仍然以跟随豆粕走势为主，另外加拿大干旱影响上游菜籽进口成本；主力9月开盘2933，最高2969，最低2926，最新2956，跌0.17%；菜油高开低走回落，后期油菜籽进口到港预期增加，同时国内现货库存创五年高位，此外马来西亚疫情影响棕榈油产量或对油脂类形成支撑；主力9月开盘10255，最高10263，最低10123，最新10162，跌0.96%；操作建议:两粕菜油关注为主。

【花生】

新花生产情存疑 期价反复震荡昨日花生期价下跌，持仓小幅下降，主力2110合约今日收盘在9078元/吨，近期豫北产区春花生出现坐果不佳的信息，引发市场对新花生产情的担忧。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下，多头增仓拉抬期价，但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下，2110合约期价重回9200元/吨下方。近期相关油脂价格持续反弹，且近期东北、华北花生主产区降雨较多，局部存在涝灾现象，但降雨对花生生长利弊争议较大。花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，进口米和国产商品米价格均上涨200-300元/吨，现货市场博弈程度加剧。供应方面，由于夏季高温，进口米和国产米余量大部分均已进入冷库，且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂，存货方惜售心理明显，导致市场实际供应的减少，现货供应压力有所减轻；需求方面，油厂收购进入尾声，大部分油厂已经停收，食品加工厂和贸易商维持淡季按需采购，尽管近期现货价格有所反弹，但现货价格能否持续走强存疑。油厂榨利方面，相关食用植物油价格大幅回落，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致局部单产预期下滑，今年花生产量和质量可能同比下降。天气好转后，市场重回现货基本面逻辑，交割成本成为影响期价的主要因素，短线2110合约多空将围绕9000元/吨一线进行博弈，强降雨对新花生产量、质量的影响仍有待评估，加之市场担忧花生收获期天气影响新花生质量，花生远月合约期价支撑较强，建议投资者9100元/吨下方逢低买入2110合约或进行买01卖10的跨月套利操作。

【玉米&淀粉】

玉米反弹或受限，淀粉偏弱局地玉米灾情影响基本在盘面消化；因种植面积增加，整体仍有增产预期。玉米价格回落至贸易商承受区间，尽管库存持续消耗，然进口与替代补缺。玉米进口趋势呈现增长，且CBOT美玉米震荡偏弱，叠加免税政策，进口成本优势仍存。养殖端成本高企亏损难解；猪、禽饲料产能环比下滑。深加工需求偏弱，开机率持续低迷，淀粉库存持续增加。玉米反弹或受限，淀粉偏弱。

【棉花&棉纱】

棉花偏弱震荡，棉纱震荡昨日储备棉轮出平均成交价格17133元/吨，较前一拍储日下跌83元/吨，折3128价格18359元/吨，较前一拍储日下跌102元/吨。新疆地区棉花价格昨日保持稳定，棉花现货点价交投氛围一般，纺企刚需采购，整体成交情况较为一般。纺企低位挂单点价，刚需采购，整体成交情况较为一般。港口美金现货价格一口价持稳，成交一般；清关棉一口价稳中有降，成交一般。预计郑棉近期将呈震荡走势回调，长期看涨，回调幅度有限，关注疫情的发展。纯棉纱市场交投一般，纺企库存小幅增加；下游织厂订单不足，小单为主，终端采购偏谨慎。C32S纱线价格指数报27150元/吨，与上一交易日持平。纯棉纱自7月以来累计涨幅接近2000，下游当前对价格接受度不高，仅部分布厂维持刚需采购，走货好转仍需时日。预计短期纯棉纱仍将偏强运行。

【生猪】

偏弱震荡期货端：9月合约收盘17400，跌40；11月合约收盘17265，跌175；1月合约收盘18515，跌140。现货端：全国22省市生猪均价14.96元/kg，跌0.17元/kg，其中辽宁14.28元/kg，河南15.1元/kg，四川14.06元/kg，广东16.56元/kg。基差方面，9月合约对河南地区升水2300。集团场以及散户都在相继优化母猪群体、淘汰落后母猪产能，受养殖利润亏损影响，部分放养企业逐步收缩产能，市场补栏积极性较差，母猪、仔猪价格弱势运行；近期疫情因素对生猪市场影响较大，雨停后猪病防控难度加大，生猪出栏有所增加，加之9月交割临近，期现回归，盘面承压。

【鸡蛋】

震荡偏强期货端：8月合约收盘4995，昨日5050，跌55；9月合约收盘4584，昨日4634，跌50；10月合约收盘4374，昨日4391，跌17。现货端：8月5日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价5.07元/斤，销区均价5.20元/斤。基差方面，主力9月合约对湖北地区升水706元/500kg。   昨日全国蛋价开始走稳，盘面滞涨回落，因疫情影响，部分省区餐饮行业受到较大影响，备货量骤减，但餐饮需求提升较快，总体降幅相对有限，而鸡蛋供应端恢复仍然相对缓慢，在产鸡存栏处于近3年同期低位，近期养殖户惜淘情绪浓厚，老鸡出栏意愿较低，供应端保持相对稳定状态。立秋转凉，产蛋率回升以及疫情控制力度增加可能会后市蛋价上涨构成制约。

【白糖】

止跌企稳隔夜郑糖期价上涨，昨日郑糖期价止跌企稳，近月持仓继续下降，外糖期价高位回调，内盘期价受现货价格走势支撑相对抗跌。近期白糖期价持续反弹，09合约再创年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西罕见的霜冻天气将影响巴西白糖产量，加之甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。技术面上，郑糖2109合约期价在5550元/吨获得有效支撑，投资者可逢低买入，不宜追高。

【苹果】

新果陆续上市 期价震荡反弹昨日苹果期价延续震荡反弹趋势，持仓明显下降，2110合约期价站稳在6100元/吨上方。今年苹果套袋数据落定，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6100-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗，2110合约期价已经再次重回6000-6400元/吨的区间盘整，建议投资者逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货渐快上个交易日，红枣主力合约呈现震荡下跌的趋势。最终收于12905元/吨。较上个交易日-1.34%，成交量17.24万，持仓8.77万。目前，销区市场二三级货源供应紧张，部分客商待新枣下来之前手中存货尚有缺口，现阶段开始补货，主流价格坚挺，走货加快。产区由于剩余货源有限，加之受减产预期影响，各持货商普遍出货心态稳健，观望等待后市。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3528元/吨，较上一交易日+0.03%，成交量5355，持仓1.23万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数反弹，人民币短期调整周四纽约尾盘，美元指数持平报92.2727。欧元兑美元跌0.03%报1.1833，英镑兑美元涨0.29%报1.3929，澳元兑美元涨0.3%报0.7402，美元兑日元涨0.28%报109.785，美元兑加元跌0.3%报1.2503，美元兑瑞郎涨0.05%报0.9068。离岸人民币兑美元基本持平，USDCNH报6.4625。美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。短期内人民币贬值压力有所消退；中长期仍然震荡偏升。

【国债】

期债市场纠结，关注情绪变化周四，公开市场有300亿元逆回购到期，央行仅开展100亿元7D逆回购操作，当日净回笼200亿元。由于前期期债上行过快，在缺乏进一步上行动力的情况下，期债存在调整压力。周二期债开盘震荡走弱全线收跌。周三期债低开窄幅震荡，全线小幅收跌。在周四资金面宽松的背景下，期债小幅高开后，继续走强收盘全线飘红。7月政治局会议信息并未出现超市场预期的信息，不过政治局会议部署下半年经济工作，要求合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，市场普遍预计供给压力将出现。近日国债期货市场还是存在一些纠结，每逢周五债券市场总会有一些期待，短期还是要重点关注市场情绪的变化和选择。

【股指】

股指继续保持震荡隔夜消息：国务院联防联控机制就德尔塔变异株特点、现有防控措施是否有效等问题给出权威解答：德尔塔变异株并没有导致新冠病毒生物学特性发生颠覆性改变，传染源、传播途径基本清楚，现有疫情防控措施对德尔塔变异株仍然有效，现有疫苗仍然有良好的预防和保护作用。美国总统拜登签署政令，设定到2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，并收紧燃料消费、汽车排放方面的法规。隔夜市场：美国三大股指全线上涨，纳指四连阳并创历史新高。道指涨0.78%报35064.25点，标普500指数涨0.6%报4429.1点，纳指涨0.78%报14895.12点。迪士尼涨逾2%，高盛、沃尔玛均涨超1%，领涨道指。网红券商Robinhood暴跌28%，精锐教育大幅下挫近23%。行情研判： 昨日沪深两市低开后弱势震荡，沪指两次冲击至3486一带遇阻回落，显示上方3500区间有所压制；创业板指则在新高阵前有所畏惧，资金畏高情绪明显。昨日集体大涨反包的赛道股仅剩先头部队继续向上，而大消费则受接连利空情绪影响，资金自救冲高后再次回落。投资者对监管出台政策的担忧在加大，市场在反弹过程中缩量，北向资金转为流出，股指上升动力有限，将继续保持震荡。

分析师

分析师

从业资格证号

投资咨询证号

张永鸽

F0282934

Z0011351

张天骜

F3002734

Z0012680

吴    海

F3022020

Z0014414

王晓蓓

F0272777

Z0010085

蔡    丽

F0236769

Z0000716

吴    勇

F3022014

Z0013711

陈春雷

F3032143

Z0014352

王来富

F3023634

Z0013705

陶朝晖

F0230158

Z0010210

张惠乾

F3036196

Z0014677

陈永明

F0307050

Z0013753

史    珂

F3007722

Z0015049

唐凌甄

F3025407

Z0015048

周    競

F0263039

Z0015088

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