【弘业期货期市早参】2021-8-3星期二

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【弘业期货期市早参】2021-8-3星期二

发布时间：2021-8-3 08:59阅读：123

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隔夜市场

【隔夜要闻】

7月财新中国制造业PMI降至50.3 为2020年5月以来最低

7月中国制造业继续扩张，但扩张势头进一步放缓。周一公布的2021年7月财新中国制造业PMI（采购经理指数）下降1百分点至50.3，为2020年5月以来最低。

我国首个自营深水油田群全面投产

中国海油2日对外宣布，我国首个自营深水油田群流花16-2全面投产。全面投产后，油田群日产原油超过1.4万立方米，约占我国南海东部海域油气总产量的五分之一；油田群高峰年产量超过450万立方米，所产原油可满足400多万辆家用汽车一年的汽油消耗。

期货市场交易申报费将扩大至原油、铁矿石等更多品种，收取模式面临变化

日前，上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）、郑州商品交易所（以下简称郑商所）和大连商品交易所（以下简称大商所）针对收取交易申报费一事向会员单位发布通知，并征求市场意见，最晚8月6日前反馈，预示着国内期市交易申报费涵盖范围将从目前单一的棕榈油期货扩大至更多品种。

意义重大！期货市场交易申报费将扩大至原油、铁矿石等更多品种，收取模式面临变化！

国务院决定成立调查组，由应急管理部牵头，相关方面参加，对河南郑州“7·20”特大暴雨灾害进行调查。河南特大洪涝灾害直接经济损失已超1140亿元，造成302人遇难，其中郑州市遇难292人。

美联储理事沃勒：美联储可能会在9月前宣布缩减购债

美联储理事沃勒表示，通胀显著高于2%的目标，美联储可能会在9月前宣布缩减购债。如果在接下来的两份就业报告中新增80-100万个工作岗位，将是一个重大的进展。沃勒本人赞成先缩减购买住房抵押贷款支持证券，但委员会多数成员不想这么做。

美国7月ISM制造业意外再度下滑 Markit制造业PMI创新高

周一，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，7月美国ISM制造业增速连续第二个月放缓，从6月的60.6降至59.5，不及预期的60.9。最新数据表明，瓶颈和供应短缺仍然限制制造商的扩张。同日，美国7月Markit制造业PMI终值63.4，创纪录新高。

国际货币基金组织：美元估值可能被高估了8.2%

国际货币基金组织表示，美元估值可能被高估了8.2%，2020年的区间为5.2%至11.2%。另外，该组织还指出，美国和发达国家的新冠援助支出导致经常账户失衡加剧；医疗用品贸易不平衡；对石油和旅游的需求下降。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

调控效果显现，成材维持弱势

监管层对“运动式减碳”进行纠偏，将使得盘面价格回归合理区间。由于近期盘面的持续下跌，市场情绪普遍悲观。数据显示，成交量继续收缩。特别是全国疫情开始管控，成交量仍然需要等待。整体来看，目前原料也开始出现较大幅度下跌，盘面利润持续被压缩。由于宏观数据显示，目前基建仍然处于托底，而相关货币政策会继续维持适当宽松状态。后市关注政策调控具体情况，以及库存积累情况。

【铁矿石】

需求弱势，盘面偏弱震荡供应方面，7月26-8月1日，中国45港到港总量2216.6万吨，环比增加594.3万吨；北方六港到港总量为1145.5万吨，环比增加172.4万吨。需求方面，30日钢厂日均铁水产量为231.13万吨，环比减少3.22万吨，低于去年同期水平，7月30日中央会议要求纠正运动式“减碳”，钢厂限产或有所分化，但粗钢产量同比不增的目标大概率不变。库存方面，30日Mysteel45港口进口铁矿库存为12813.42万吨，环比降34.34万吨；日均疏港量248.82万吨降35.42万吨。在港船舶数168增16条。盘面上看，主力09合约昨日有所止跌，夜盘小幅反弹，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

双焦供应偏紧盘面高位震荡各地安全环保检查严格执行，部分煤矿达不到满产，焦煤市场供应维持偏紧趋势，部分优质资源煤种更是供不应求，其中内蒙古乌海地区受能耗双控及安全环保检查影响，原煤供应持续紧张局面，考虑到下游市场需求尚可，且煤矿出货良好，支撑煤价趋强运行，个别煤矿对部分煤种价格仍有上调预期。下游主产地区除部分限产相对严重的焦企外其余多恢复生产，且近期焦企对焦炭价格提涨，市场情绪转好，对原料煤需求较为旺盛，部分原料煤库存偏低的焦钢企业仍有补库需求。随着华北地区主流钢厂对焦炭采购价格提涨120元/吨，焦炭首轮提涨陆续落地。供应方面，因煤价不断上涨，焦企生产成本增加，盈利普遍偏低，加之钢厂、贸易商采购积极性提高，部分焦企心态稍有转变，当前焦企生产较积极，出货较好，厂内库存暂处低位水平，部分焦企捂货惜售情绪较浓。受煤价、环保等因素影响部分焦企开工率下滑，部分焦企限产预期较强，焦炭供应或将趋紧，当前钢厂暂未全面落实粗钢产量压减政策，对焦炭仍有一定需求，短期内焦炭供需面呈趋紧态势。

【动力煤】

保供稳价政策，盘面高位震荡产地方面，内蒙古地区，八月新一轮煤管票开始发放，近日，内蒙古煤炭工业协会发布保供稳价倡议书，要求认真落实保供稳价，带头降价，抑制煤矿坑口价格上涨，平抑煤炭市场价格；陕西地区，当前化工水泥等采购积极，调运压车现象明显，矿上库存较少；山西晋北地区环保安检小范围进行，优质低硫煤货源稀缺。7月30日，中央会议指出要做好大宗商品保供稳价和电力迎峰度夏保障工作，有关部门也出台一系列保供方案，产量料将回升。港口方面，近日水害影响消退，北港库存小幅增加，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1120元/吨。下游方面，当前部分电厂库存偏低，而随着天气升温，日耗将攀升，消费需求良好。进口方面，目前进口煤国际需求良好，供应相对偏紧，现印尼Q3800FOB价报71美元/吨。盘面上看，主力09合约昨日大幅回调，夜盘窄幅波动，短期内维持高位震荡。

能源化工

【原油】

市场避险情绪增加，油价高位回落隔夜，原油价格大幅收跌，因全球范围内的疫情反弹可能导致需求再度受挫，此外美国7月制造业数据也显示出一些疲软，市场避险情绪增加。周内关注以色列油轮遇袭事件后续进展。

【PTA】

弱势下行

隔夜国际油价大幅回落，PTA成本下滑，装置方面，台化、福海创、逸盛新材料等检修，PTA供给阶段性偏紧，下游市场聚酯工厂负荷在92%附近，PTA供需压力不大，短线受油价影响，PTA弱势下跌。

【乙二醇】

震荡走弱近日乙二醇港口库存在48万吨附近。当前煤化工装置部分重启，开工负荷在40%附近，随着新疆天业、河南能源等多套装置重启，负荷将还有提升，8月还有多套新产能待释放，乙二醇未来供需矛盾较大，近日油价回落，MEG短线偏弱运行。

【短纤】

弱势震荡目前新产能增加缓慢，因利润收窄、厂家库存压力偏大，部分装置检修或减产，虽然一些厂家纷纷上调价格，但加工费改善空间有限。短纤是成本定价型品种，或随上游回落而再次走低。短期走势偏弱。

【聚烯烃】

新装置投产仍存，原料端高位成本支撑，聚烯烃近期或区间内震荡美联储维持宽松政策不变，经济宽松，全球供求缺口仍存，大宗商品涨价趋势不改。成本端，原油需求旺盛，原油高位先抑后扬，近期出台保供稳价政策或抑制煤炭价格，当前原料高位，成本支撑聚烯烃价格重心。供给端，本周聚乙烯企业开工率在 85.46%，较上周上涨1.39%。鲁清石化，兰州石化和浙石化等新增装置计划于7-8月投产，本月有一定增产压力预期，近期北方华锦，蒲城清洁能源，久泰集团及中煤蒙大等装置集中季节性检修，检修影响量处于年内较高水平，低价线性货源有所减少。库存方面，两油库存74万吨，较昨日下降2万吨。外盘价格高位，我国聚乙烯进口依存度高，提振国内价格，进口端预计难有较大增量。需求端，下游需求平淡，现以刚需采购为主，农膜行业逐渐转好，随着8、9月份农膜行业旺季，下游需求有望持续好转。期货方面，L2109震荡下跌，收于8120，近期或区间内震荡，建议后市逢低做多。供给端，本周聚丙烯企业开工率在 89.08%，较上周上涨2.25%。蒲城清洁能源，久泰集团，中煤蒙大及辽通化工等装置集中检修，延长中煤，海国龙油等装置故障检修仍未解除，新增广州石化，中科炼化等装置检修，检修影响量高位，拉丝PP供应量减少。金能科技8月初有销售计划，古雷炼化及辽阳石化本月有投产计划，后市有一定产能扩充的压力。中游贸易商累库，供应链传导不畅。随国内产能不断扩张，进口量逐渐减少。六月出口量受运价影响，较上月下降幅度较大。需求端，下游季节性需求淡季，BOPP、薄壁需求稳定，其余行业无明显变化。期货方面，PP2109震荡下行，收于8382，近期或箱体震荡。

【液化石油气】

大局持稳，高位运行上个交易日，LPG2109收盘价格5116元/吨，较上一交易日上涨66元/吨。国际油价盘中走弱，国际外盘坚挺支撑国内价格走势，现货市场稳中有涨。从供应端来看，本周检修装置较多，开工率有所下滑，局部供应不足，上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主；从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季加之安全检查等原因，下游需求疲软，但刚需有一定的支撑，使得下游需求稳定，短期难有提升，市场购销氛围平淡。另南京疫情，部分下游采购意向减弱。短期来看，由于原油增产协议达成，进口高成本支撑上游心态，但需求弱势难以改善，预计短线市场将大局持稳，保持高位运行。

【沥青】

大局持稳，小幅震荡上个交易日，石油沥青主力合约2109结算3262元/吨，较前一工作日价格环比下调40元/吨，成交544785手，持仓214525手。国际油价持续反弹，带动业者情绪有所好转，但沥青基本面较弱，沥青期货市场略显低迷。现货方面由于成本支撑价格仍表现坚挺，华东、山东地区主营炼厂价格上调，华南地区个别炼厂受需求限制，价格走低。从供应端来看，华南、西南以及东北地区相继复产，其余炼厂生产稳定，开工小幅增加；华东、华北以及山东等地由于装置检修，部分炼厂间歇性生产，开工率有所下降。从需求端来看，收到降雨和台风影响，下游施工受到阻碍，对需求有一定的影响，加之疫情的扩散，下游拿货积极性不高，刚需为主，市场交投氛围一般。短期来看，成本端原油价格反弹带动沥青上涨，但现货市场基本面平淡，需求不温不火，沥青市场短期或维持大局持稳，小幅震荡走势为主。

【甲醇】

煤炭走强受阻，郑醇受压回落郑醇6月下旬反弹以来，目前已经创出反弹新高，正逼近前期高点，态势偏强，主要还是归因于煤炭成本的走强，7月18日OPEC+终于达成了原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，同时上调了部分供给国的减产基线，油价短期难免进入一段弱势运行期，或将打压国内能化品的反弹氛围，甲醇方面，前期受益于煤炭价格强势而维持区间反弹的醇价已经来到区间上沿压力位附近，但上周以来，由于政策面连续出抬稳黑色系价格的举措，尤其煤炭方面加强了内蒙古地区的煤炭供给，使得前期走强的煤价突然受阻回落，郑醇失去成本支撑效应应声回跌，总体来看，基本面方面依然并不乐观，供给面此后的一月前期检修设备有望逐步复产，而需求端则走弱明显，无论新兴及多数传统下游产品开工均出现弱化，随着基本面弱化影响显现，已在在2800关口遭遇阻力的期价，有可能再次进入区间回调，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

油价反弹暂时受阻，苯乙烯受压回落随着7月18日OPEC+达成原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，且上调了部分供给国的减产基线，油价经历了短暂的下跌，目前已经小幅反弹，油价续跌意愿仍有待观察，国内能化品经过短时压制之后，目前走势小幅分化，苯乙烯目前由于煤炭价格突跌，本来就反弹受阻的期价应声回落，基本面来看，前期苯乙烯原料乙烯及纯苯价格走势偏强，但由于煤炭价格突跌，或将拉低纯苯成本，而油价反弹受阻也或将拉低乙烯价格，国产苯乙烯价格成本支撑效应或趋弱，而同时三大下游出现不同程度的弱化，虽然国内库存依然维持低位运行，苯乙烯大幅下挫概率不大，但阶段性区间弱势或成为大概率事件，对于目前油价形势而言，苯乙烯或将更多的维持在区域下限附近运行，需继续关注能化氛围情况。

工业品板块

【橡胶】

东南亚多国疫情加重，沪胶区间下沿企稳橡胶期货3月以来总体维持涨后大区间性下跌态势，跌幅较大，虽然4月呈现技术反弹，但力度有限，5月上中旬开始再次转跌，6月一度下破13000关口以上运行，而目前由于东南亚产胶国疫情严重，橡胶供给受到影响，期价目前已经逐步在13000整数关口以上企稳，但碍于总体依然不强的基本面，上涨幅度打开依然需要时间。基本面来看，供给上主要产胶国产量相比去年开局是呈现好转的，主要出口国前几月出口态势良好，橡胶供给相对不紧，但由于疫情再度扰动，近期的形式不太乐观，而需求方面国内4、5、6连续三个月国内汽车产销数据大幅转弱，而且6月商用车产销数据下滑严重，而轮胎下游开工明显弱化，市场对橡胶需求产生悲观情绪，但青岛地区库存依然维持去库后低位运行。对于后期，技术上沪胶仍处区间下沿支撑附近，在东南亚疫情，尤其是泰国、印尼，均出现加重背景下，大幅下破支撑的概率不大，且国内天胶库存总体维持低位，下跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约，期价有可能继续以13000（文华橡胶指数）为整数支撑构筑中期企稳区间。

【玻璃】

震荡国内浮法玻璃涨势趋缓，当前均价3035元/吨。生产企业库存继续去化，整体处于低位。竣工周期下终端需求良好，随着传统旺季临近，预计表需环比继续小幅增加。近期玻璃总体产能没有明显的变化，点火生产线比较少。近期政策强调大宗商品稳价背景下，FG期价短期回调，短期将呈震荡走势。

【纯碱】

震荡国内纯碱市场整体走势积极向好，企业库存呈下降趋势，货源供应偏紧，报价坚挺。由于纯碱价格仍有上调预期，部分下游开始在市场上寻找货源，提前备货。下游浮法玻璃产线刚需稳定，以及光伏玻璃产能投放，对重碱的用量将持续向好，国内纯碱现货市场有望继续保持稳中上涨的态势。当前盘面估值高位，警惕阶段性回调风险。

【尿素】

进入传统淡季，行情小幅回落行情回顾：郑商所尿素主力UR2109昨日低开，后震荡上涨。开盘2477元/吨，最高2516元/吨，最低2453元/吨，收盘2503元/吨，结算2488元/吨，跌幅0.64%，成交85642手，持仓量71637手。现货市场：现货市场行情小幅回落，河南商丘市场价为2820-2830元/吨，下跌了10元/吨，山东临沂市场价为2800元/吨，下跌了30元/吨。农业需求进入尾声，少部分地区有追肥需求；工业需求方面，复合肥、三聚氰胺、胶板厂企业需求相对稳定，按需采购。市场观望气氛浓郁。供应方面，企业多发装置故障，部分地区受限电的影响，整体产量处于低位，今日日产量约14.45万吨。出口方面，印标的利好已逐渐消耗，对行情支撑较弱。总体来看，近期尿素行情多以偏弱下行为主。

【纸浆】

外盘下挫，盘面偏弱震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2109昨日弱势下行。开盘价6248元/吨，最低跌至6056元/吨，最高涨至6248元/吨，最终收至6076元/吨，日跌幅2.82%。日持仓量109984手。现货方面：截至8月2日，针叶浆江浙沪地区价格方面，银星6200元/吨，凯利普6300元/吨，马牌6200元/吨，狮牌6200元/吨，南方松5900元/吨。价格随期货盘面调整，普遍下跌150元/吨。依利姆新一轮俄浆外盘报价：针叶浆海运面价860美元/吨，阔叶浆海运面价660美元/吨，本色浆海运面价600美元/吨。价格小幅下挫。目前，港口库存较前几周略有下降，对于价格起到一定支撑作用。受疫情及雨水天气的影响，物流局部受阻，无形之中增加了现货成本。下游市场方面，白卡纸市场价格上涨100元/吨上下，文化用纸及生活用纸市场延续平稳。总体来看，纸厂终端需求疲软，无大量补货意愿，市场成交清淡。预计短期纸浆市场以偏弱震荡为主。

金属板块

【黄金&白银】

偏强COMEX黄金期货收跌0.02%报1816.8美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.34%报25.46美元/盎司。金价维持稳定，市场等待非农就业数据。美联储理事沃勒：通胀显著高于2%的目标；美联储可能会在9月15日前宣布缩减购债；预计通胀将在今年下半年降温；如果无法完成就业目标，将会推迟宣布缩债；美联储可能会以比上次更快的速度缩减购债规模；没有理由减缓缩减购债。美国7月Markit制造业PMI终值录得63.4，创历史新高，预期63.1，初值63.1。美国7月ISM制造业PMI为59.5，连续第14个月处于扩张期间，预期60.9，前值60.6；消费者库存分项指标创历史新低。美国6月营建支出环比增0.1%，预期增0.4%，前值从减0.3%修正为减0.2%。

【沪镍】

震荡上涨市场焦点：肆虐全球的新冠病毒新变体德尔塔多地爆发，终究会给经济复苏蒙上了阴影；美联储鸽派观点延续，对通胀的忍耐和失业率的关注会使紧缩政策大大延迟；中央政治局下半年经济工作会议展开，强调保持经济政策的稳定性，连续性，可持续性，7月中国工业PMI数值继续稳定在50以上，但增速放缓。行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，印尼又传出将限制镍生铁及镍铁的冶炼出口，以期在在下游产业链上寻求更高收益；不锈钢产销两旺价格频创新高对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大。自6月中旬以来，以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警，违规上涨提出了明确要求。近期大宗商品又呈现上攻势态，相关部门抛售部分基础类商品，增加市场的有效供给，短期需考虑政策性风险，市场偏情绪化交易特征非常明显。镍价站上140000的整数关后震荡偏强运行，在不锈钢和能源镍的强劲需求双重利好作用下，上涨格局得到维持，最新召开的中央经济会议对新能源车高速发展予以肯定；在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后的相关数据对镍价估值带来的影响，目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。技术上看，短期涨幅过大，盈利盘巨大，谨防日内巨幅震荡。参考的波动区间在141000—149000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜冲高回落翻绿收中阴，今日小幅高开于9645美元。沪铜夜盘大跌收中阴，收于70690。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。沪铜中期宏观形势不明朗，下方存在技术支撑，可能延续震荡行情。沪铜上方压力73000，下方支撑68000。今日国际铜升水小幅下降至512点仍在高位，外盘市场情绪强于内盘。

【沪铝】

震荡河南水灾影响铝生产，市场较强。隔夜伦铝大冲高回落小幅收涨，今日小幅高开于2615美元。沪铝夜盘高开低走翻绿收小阴，收于19900。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向中性。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝可能继续震荡上行。上方压力20500，下方支撑19000。

【沪锌】

偏空隔夜伦锌小幅高开后震荡收长十字星。沪锌小幅高开后回落收大阴线。下游消费淡季需求小幅回落。嘉能可大幅下调年度产量，锌矿紧张态势继续，锌加工费维持低位。国内限电继续对锌冶炼端造成影响，不过国内抛储下，锌供应端有望逐渐恢复，锌价偏空，投资者逐渐建立空单。

【沪铅】

震荡隔夜伦铅继续反弹收小阳线。沪铅高开后弱势震荡收小阴线。伦敦铅维持高升水，库存继续下降。国内铅锭继续累库，近期河南限电对于铅供应影响有限，铅供应压力仍较大。再生铅大幅贴水下，电解铅优势尚无。下游需求小幅好转，但电池涨价不及预期。预计供需宽裕下，铅价震荡局面难以改变。

农产品板块

【油脂】

震荡回调天气预报显示美豆种植区气温下降，降水增多，美豆震荡偏弱。棕榈油方面，ITS数据显示7月马棕出口量为1440096吨，环比减少5.2%，出口下滑叠加前期涨幅较大，多头获利离场，致使马棕回调。但产量不及市场预期仍支撑马棕。国内方面，受马棕回调影响，多头获利了结，内盘油脂震荡回调，三大油脂分化明显，棕油偏强，豆油震荡，菜油偏弱。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，支撑油脂价格。南美大豆到港量巨大，油脂消费淡季，豆油累库加快。马棕产量低于市场预期，库存重建恢复较慢，支撑棕油期价，但马棕整体处于供需减弱，不宜过度看多。美豆种植区天气仍存在炒作空间，持续关注美豆走势情况。近期多头纷纷获利了结，油脂短期震荡回调。

【油料】

美豆出口缓慢，油脂重挫隔夜美豆震荡，大豆优良率上升至60%，高于市场预期的57%，同时一周出口检验量为18.12万吨，低于前一周的24.2万吨；指标11月开盘1349，最高1359，最低1336.5，收盘1352.5，涨0.33%；国内夜盘豆粕偏强震荡，上周国内油厂开工率下滑，使豆粕供应压力稍稍缓解，不过供需矛盾依然存在，油厂胀库现象或指向需求的乏力；主力9月开盘3643，最高2946，最低3624，最新3629，涨0.53%；菜粕窄幅波动，现货库存下降，但外盘加菜籽大幅回落使成本驱动预期削弱；主力9月开盘3009，最高3018，最低2994，最新3003，涨0.70%；菜油低开反弹，无视豆棕急跌，万元关口支撑较强，商品调控大势下油脂多头离场；主力9月开盘9970，最高10094，最低9934，最新10094，涨0.07%；操作建议: 两粕菜油偏空思路。

【花生】

重回底部震荡昨日花生期价继续下跌走势和，持仓小幅增加，2110合约一度跌破9000元/吨关口。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下，多头增仓拉抬期价，但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下，今日2110合约期价重回9000元/吨附近。前期东北、华北花生主产区降雨较多，局部存在涝灾现象，但降雨对花生生长利弊争议较大。花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，局部商品米价格上涨，现货市场博弈程度加剧。供应方面，由于夏季高温，进口米和国产米余量大部分均已进入冷库，且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂，存货方惜售心理明显，导致市场实际供应的减少，现货供应压力有所减轻；需求方面，油厂收购进入尾声，大部分油厂已经停收，食品加工厂和贸易商维持淡季按需采购，尽管近期现货价格有所反弹，但现货价格能否持续走强存疑。油厂榨利方面，相关食用植物油价格大幅回落，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致局部单产预期下滑，今年花生产量和质量可能同比下降。天气好转后，市场重回现货基本面逻辑，交割成本成为影响期价的主要因素，短线2110合约多空将围绕9000元/吨一线进行博弈，强降雨对新花生产量、质量的影响仍有待评估，加之市场担忧花生收获期天气影响新花生质量，花生远月合约期价支撑较强，建议投资者暂时观望或进行买01卖10的跨月套利操作。

【玉米&淀粉】

偏弱近期河南地区玉米受灾提振玉米价格；不过因种植面积增加，全国总产仍有增加预期。国内上半年进口玉米再创记录；CBOT美玉米震荡偏弱，免税政策进一步拉低进口成本。进口玉米持续拍卖投入市场，及替代补缺。饲料需求转弱，猪、禽饲料产能环比下滑。深加工需求偏弱，开机率持续低迷，淀粉库存持续增加。玉米偏弱，淀粉走弱。

【棉花&棉纱】

棉纱近日承压回调，棉纱震荡7月下旬以来，棉花现货成交、出库一般，储备棉备受青睐。现货市场棉价快速上涨后，纺织企业采购谨慎。8月2日储备棉轮出销售成交率100%，平均成交价格17205（-47）元/吨，折3128价格18331（-60）元/吨。近期内地多地疫情再次加剧，短期内对下游市场消费有所冲击，新疆地区出台新的防疫政策，对汽车运输影响较大。纺企刚需采购为主，整体成交一般。郑棉上周冲高后有回落压力，叠加公共安全事件，近日或呈震荡回调走势。纯棉纱市场交投一般，工厂开机维持高位；整体市场淡季不淡，部分地区纺企虽有累库现象，但整体库存维持低位，挺价意愿较强，C32S棉纱价格指数较上一交易日持平。纱线现货涨价向下游传导不畅，加上新单跟进乏力，预计短期市场棉纱行情将平稳运行。

【生猪】

偏弱震荡期货端：9月合约收盘18160，跌605；11月合约收盘17700，跌265；1月合约收盘18640，跌430。现货端：全国22省市生猪均价15.61元/kg，涨0.20元/kg，其中辽宁14.6元/kg，河南15.72元/kg，四川15.04元/kg，广东16.92元/kg。基差方面，9月合约对河南地区升水2440。7-8月份集团场以及散户都在相继优化母猪群体、淘汰落后母猪产能，受养殖利润亏损影响，部分放养企业逐步收缩产能，市场补栏积极性较差，母猪、仔猪价格弱势运行；近期疫情因素对生猪市场影响较大，河南水灾，市场人士多认为雨停后猪病防控难度加大，生猪出栏短期恐有增加，加之水泡猪影响，猪价近日承压，不过若疫情猪增加明显，存栏下滑对后期行情亦存利好支撑；另外，下游消费未见明显好转，企业屠宰量相对平稳，预计近期仍以震荡调整为主。

【鸡蛋】

偏强期货端：8月合约收盘4940，昨日4833，涨107；9月合约收盘4599，昨日4560，涨39；10月合约收盘4374，昨日4390，跌16。现货端：8月2日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.91元/斤，昨日4.91元/斤，跌0.00元/斤；销区均价5.08元/斤，昨日5.08元/斤，跌元/斤。基差方面，主力9月合约对湖北地区升水581元/500kg。鸡蛋供应端恢复相对缓慢，7月底全国在产蛋鸡存栏11.72亿羽，处于近3年同期低位，鸡群结构中后备以及待淘老鸡占比环比下滑，近期受蛋价上涨影响，养殖户惜淘情绪浓厚，老鸡出栏意愿较低，供应端保持相对稳定状态。另一方面，需求端持续发力，食品厂中秋备货以及多地出现疫情确诊均使得短期消费量增幅明显，预计近月期现回归多以盘面上涨来实现。

【白糖】

高位回调隔夜郑糖期价继续震荡回落，外糖期价止跌企稳，内盘期价受现货价格走势支撑相对抗跌。近期白糖期价持续反弹，09合约再创年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西霜冻天气或影响白糖产量，甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑。白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。郑糖2109合约期价技术面上升趋势良好，期价上涨也获得了现货基本面的支持，投资者可继续逢低轻仓做多。

【苹果】

期价震荡反弹昨日苹果期价继续小幅下跌，持仓下降，2110合约期价逼近6000元/吨。今年苹果套袋数据落定，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6000-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗，2110合约期价或再次重回6000-6400元/吨的区间盘整，建议投资者逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约呈现大幅上涨的趋势。最终收于13345元/吨。较上个交易日+2.89%，成交量24.77万，持仓9.71万。目前，销区市场行情保持平稳，走货速度一般，客商多挑拣拿货，拿货量较少，客商对二三级别货源较为青睐，具体成交以质论价。产区走货速度不快，多以老客户维持交易，新客户拿货量较少，具体成交以质论价。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡走低的趋势。最终收于3490元/吨，较上一交易日-0.88%，成交量6255，持仓5112。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数反弹，人民币短期调整周一纽约尾盘，美元指数微跌0.01%报92.091。欧元兑美元涨0.04%报1.1873，英镑兑美元跌0.1%报1.3888，澳元兑美元涨0.27%报0.7364，美元兑日元跌0.34%报109.31，美元兑加元涨0.28%报1.2503，美元兑瑞郎涨0.06%报0.9058。离岸人民币兑美元跌0.03%，USDCNH报6.4644。美联储7月议息会议基调温和，美国经济复苏、美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。短期内人民币贬值压力有所消退；中长期仍然震荡偏升。

【国债】

注意市场的变化上周后半周，为了维护月末流动性的平稳，央行在公开市场开展300亿元7D逆回购操作，每日净投放200亿元。跨月之后，公开市场操作恢复到100亿元7D逆回购操作。周一公布的7月财新制造业PMI下降1百分点至50.3，为2020年5月以来最低。7月官方制造业PMI为50.4，连续17个月位于临界点上，预期51.1，前值50.9。海外市场方面，据彭博报道，美联储理事Waller表示，如果未来两个月数据显示就业持续增长，他可能会支持美联储9月就缩减购债规模发布声明。上周五是7月最后一个交易日，每逢周五债券市场总会有一些期待，当日期债高开高走大幅收涨。昨日早盘期债延续上周五市场情绪。尽管期债最终继续收红，但午后涨幅有所收窄。短期期债上行过快，在缺乏进一步上行动力的情况下，期债存在调整压力。短期还是要重点关注市场情绪的变化和选择。

【股指】

沪深300指数继续震荡反弹隔夜消息：7月财新中国制造业PMI为50.3，为2020年5月以来最低，前值为51.3。深圳银保监局：“跨境理财通”落地实施的各项准备工作正在紧锣密鼓推进中。据中指研究院数据，前7月中国百城新建住宅价格累计上涨2.06%，涨幅较去年同期扩大0.35个百分点，累计涨幅仍处近三年同期高位。隔夜市场：美国三大股指涨跌互现，道指盘初创历史新高后回落。道指跌0.28%报34838.16点，标普500指数跌0.18%报4387.16点，纳指涨0.06%报14681.07点。VISA跌逾2%，领跌道指。油气板块多数下跌，墨菲石油跌逾4%，卡隆石油跌逾3%。新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨2.62%，小鹏汽车涨7.06%。行情研判：昨日A股8月开门红，上证指数稳步上行，创业板指波动较大，白马股悉数反弹。7月30日的政治局会议来看，强调财政政策在今年底明年初形成实物工作量，预计后续几个月财政支出速度会逐渐加快，基建板块出现大涨。消费和大金融股也出现反弹，新能源汽车股票则冲高回落，半导体股票高位大跌，市场极端分化的局面有所缓解，随着权重股止跌反弹，沪深300指数将继续震荡反弹。

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