我简单归纳几点：

1、在某些情况下，集运和散运的部分货物是可以互换的，关键看即时运费成本；

2、在某些条件下，散杂货船可以快速改装成集装箱船，虽然目前这种情况还没有普遍看到。有“中国集装箱之父”之称的已故原中海集团总裁李克麟，在90年代末将大批散杂货改装成集装箱船，当时成为行业内一段佳话。网页链接

3、从供给端造船业看，某时间段内船厂的船位和产能总量是有限的，一个船型订单特别多必然影响和挤压其它船型供给；

4、一般情况下，远洋船员是通用的，不同船型也会存在船员竞争关系；

5、国际海事法规、环保排放、减碳脱碳等对所有船型是通用的 ；

6、。。。。。。

航运专业的东西在这里没有必要谈论太多太深，再来说说资本市场对航运和造船业的看法。我抛出几个视角和观点供大家思考：

1、相比很多大行业，航运和造船是一个专业性较强的小众行业和市场，A股中相关公司也就十几家，多数时间不被大资金关注。有人通过鄙视散杂货来抬高集运的高大上，这种认识非常短视。回顾一下航运业的历史，每一次行业大周期来临，如最近2007年那一次，集运、散运、油运还有新造船的高景气都会到来，只是启动时间有先后，不会只有一个细分行业一枝独秀。这次如果散运和油运行情后续能跟上，会大大提高资本对这个行业的关注度，会推高航运业整体水位和温度，进而推高资本市场对海控的估值。一花独开不是春，百花争艳香满园。

2、海控目前业绩如此火爆，为何机构如此敬而远之呢？有人说那些人不了解、不懂航运，这种情况是有的，但不要把别人都当成SB。那些搞金融的、管理大资金的多数是聪明人，平均智商和能力远高于普通散户。我有个高中同班同学，金融科班出身，早年在头部券商做首席分析师多年，后转战公募基金至今，深谙卖方买方的套路。我们聚会时经常就行业、公司、股价走势等进行争辩，往往观点相左。他说站在实业的角度也许你的观点有道理，但你不懂资本、不懂人性，虽然你可能很早就看到了结局，但你不一定能走到终点。实践和结果往往证明他多数预判是对的。市场永远是对的，大多时候是由大资金决定，而不是散户。100头羊不敌一匹狼，道理就是这么简单。

3、航运业的周期性。有人说三大联盟成立，海控重组干散货剥离，集运不再是周期行业，我无法苟同。我同意集运周期弱于干散货，也同意本次集运高景气不完全是运力供需矛盾，还有港口瓶颈等原因，但本质上集运还是强周期行业。否则无法解释马士基、赫伯罗特、长荣等这些纯集运公司过去若干年的盈亏大起大落和股价走势。今年以来集装箱船订单大幅增长，目前手持订单运力已超现有船舶的20%。虽然短期无忧，但如果继续这样下去，迟早又会把这个行业带入泥潭。资本和人性总是贪婪的，航运业的兴衰往复从来没有改变过。有兴趣的可以看看林源民教授《船东的德性》一文，网页链接。 

4、跟踪CCFI指数走势来观察集运业的水温本身没有错，但很多人反复强调CCFI涨了，海控的股价就应该涨。股价与CCFI的走势远不是线性关系。试问一句，如果CCFI涨了海控股价就得涨，那么等哪天CCFI跌了回调了，海控的股价是不是必须跟跌呢？我想也未必的，除非本轮集运周期真到拐点了，大趋势要向下走了。且行且看，且行且珍惜。

本文有感而发，想到哪里写到哪里，个人观点仅供参考

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803