今天，大盘又双叒叕暴跌了，我为啥要说这么多又呢？可能是我在这个市场待的太久了，习惯了，麻木了。今天，除了游资控盘的少数新能源和半导体题材股以外，几乎所有的行业都参与到杀跌中。盘中上证综指跌幅一度达到3.5%，最近两年抱团比较严重的白酒股，医美股等成为重灾区，白酒指数一度跌幅超过8%。

当然，今年以来一直吃瘪的保险和地产也没好到哪里去，万科盘中一度跌幅超过7%。我重仓的招行也没能幸免，盘中跌幅摸到-5%，好歹第二重仓股建设银行比较稳定，跌幅只有1%左右。面对如此暴跌，好多人问我是不是基本面出了问题？为啥银行暴跌是不是经济不行了？让人哭笑不得。

股市的短期下跌或上涨从来都不需要原因，只需要群众情绪的巨大变化。当恐慌情绪主导市场的时候，就表现为暴跌，当贪婪情绪主导市场的时候，就表现为暴涨。跌就是想卖的多，涨就是想买的多，就这么简单，总有人以为有主力资金知道消息先出逃。其实，对于大盘来说资金就是所有参与者的合力，根本没有哪个机构可以左右市场。这就是我们经常听到的：股市短期是个投票机，长期是个称重机。

面对基数庞大的随机漫步群体，根本没必要费时费力去找下跌的原因，投资者需要做的只是坚守自己的认知，做好必要的应对策略，然后将一切放给世界上最伟大的魔法师——时间——去决定。

今天大跌后，投资者需要做的2件事：第一重新检视一下自己行业的基本面是否发生较大变化，第二，自己的持仓风险是否可以承担。

我的持仓主要集中在银行业，按照仓位顺序依次为：招行，建行，平银，波行。所以，我基本不会特别关注目前的行业政策，主要精力集中于：宏观货币政策，行业资产质量，重仓股的基本面表现。对于宏观经济，我在最近多篇文章已经提到了，中国政府目前应对经济下滑的储备工具还很多，大基建还没有动用，让出口先顶着，所以我并不认可有些人宣传的经济进入滞涨甚至衰退前夜。

对于行业的资产质量我们可以参考行业的贷款核销数据，根据官方披露的数据，我们将2020年和2021年银行业核销贷款的数据汇总成表1。从表1可以看出，今年从3月份之后，银行业每月核销贷款的数据开始低于去年同期，特别是第二季度的数据显著好于去年同期。截至6月底的数据，上半年总共核销不良贷款4333亿，比去年同期少核销了130亿，其中第二季度同比少核销314亿。

表1

最后，关于重仓的招商银行最近已经写了不少文章谈3.0转型和大财富，大生态，大平台。招行的基本面正在加速奔向景气周期，基本面无虞。所以，这里基本不用担心招商银行基本面问题，我依然坚定看好招行未来3-5年的业绩表现，策略依然是有钱低估逢跌买入，收集筹码。

排除了持仓基本面的风险，第二个要看的是融资账户的爆仓风险。虽然今天招行大跌，但是我的融资仓担保比下跌的不算多，依然维持在210%左右。主要是因为我的融资仓主要配置在建行上。今天建行跌幅只有1%左右，显著低于招行。之前有人问我为何融资仓不配置更多的招行。我说除了券商融资策略里的单一持仓限制外，主要考虑的因素是安全性。

相对于招行，平银，宁波银行这种涨幅较快的银行龙头，建设银行为代表的四大行更像是战舰的压舱石，是我融资策略行稳致远的基石。动用融资最先考虑的不是要赚多少钱，而是如何保证不爆仓。建行股性沉稳，估值低，股息率高，属于守强攻弱的股票，这种特性配合融资策略相得益彰。所以，目前我账户的风险基本可控。

完成以上的分析，今天的大跌对于我个人基本无影响。至于网间各种传言，鬼故事我就不一一批驳了。对于招行我依然看好，大概率还有新高。最后，我想送给那些高位唱多，现在唱空的口水V们。人在做，天在看，出来混早晚要还的。

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