2021年7月19日   周一   郑创辉   第382篇

上星期五我们发了更换ID号的公告，从原来的“郑创辉投资日记J”，更变为现在的“创丰组合J”，这次的更名，很多网友关注到两个问题，1、我们的投资日记是否会持续分享。2、我们是否向资本屈服，从此不做价值投资，不断买卖，频繁操作。

我们这里做一个简要的回答，然后继续分享我们的投资理念，关于第1点，我们投资日记以后是否会持续的分享，答：正常情况下会不断的持续分享，因为我们写投资日记，除了想尽一点自己的责任，做一些价值投资的投资者教育，同时投资日记更是写给我们自己的，记录我们真实的投资整个历程，在我们多年以后回过头来看，也作为一种痕迹和记录，也提供给我们回忆反思人生的客观材料。

我们把自己的投资人生记录下来并且分享出来，在我们说明了我们的投资理念时，客观上也被迫在接受广大网友监督的时候，使得自己更能够守正不出奇，在舆论的压力下和广大群众的监督下，大家可以质疑我们的投资结果表现，但是不能质疑我们的投资过程中的知行合一，和投资理念的正确性。

我们没有违背我们设立的战略方向，我们所有的战术操作也是符合我们的战略决策，目前蓝筹大盘股表现不好，只是暂时的，像贵州茅台，中国中免，泸州老窖，长春高新，五粮液，随着时间的推移，困难只是暂时的，他们迟早创出新高，未来市场会给我们一个公正的评判。

我们愿意分享自己的投资理念，并且分享我们的自选股，增加广大网友的探讨和监督，这能使我们自己更为克制频繁操作，这也能增加我们对股票的持仓时间，使我们更像一个股权投资者，我们特意在自己的ID号上加上“J”，也是为了表明我们的身份，我们是坚定的价值投资者，因为我们深信伟大的公司才有伟大的未来，没有业绩做支撑的热门的公司，就像平静的湖水扔下一块石头，虽然能引起涟漪荡漾，但最终是要回归平静的。

在我们的分享中，唯一要考虑的是我们的规模，目前我们所分享的公司都是几千亿的公司，而我们仅仅几千万的资本，所有的这些公司都不存在着被人坐庄和割韭菜的问题，这些股票都有自己独立的曲线性格，他们更多取决于市场的情绪波动，不存在人为操作能对该股票产生重大影响，我们尽最大所能的确保抄作业的人不会出现道德上的风险，只存在自己有没有耐心做价值投资的问题了。

我们现在连1个亿的规模都还没到，我们是否对这些公司进行投资，对这些公司完全没有产生任何影响，对市场本身来讲也不产生任何影响，即使网友们联合起来，也无法把几千亿的这些股票抬拉上去或打压下去，更何况每个人有自己的投资理念和理解，更不可能会众心一致，我们的言论仅代表我们个人的观点，有众多的不足，也不足以影响各位网友的思想，所以目前的分享并不会对我们所分享的公司产生好与坏的影响情况下，我们会持续分享。

未来随着规模的增大，可能会对一些股票产生影响，那我们就要重新调整我们的分享内容，可能在提到某只股票的时候，会用XX来替代，或者停止分享，我们所提到的每一只股票没有用XX来代替，是因为我们所分享的投资理念和方法，因为都是针对其顶尖优秀公司的股票所研究出来的，并不是可以把这种方法用于所有的公司，为防止用过于笼统来概述方法，防止空洞，乏味，无趣，晦涩，不严谨，所以我们没有使用 X来替代，我们直接分享公司的名称，但这也仅代表我们的观点，不一定正确，仅供参考，不构成任何投资建议。

关于第2点，未来我们依然会坚持价值投资，价值投资理念的坚定信仰，并不会因为一时的困难而发生改变，从美国的梧桐树下协议至今，百年的历史沉淀，一再证明市场有波动，但唯有持有真正顶尖优秀的公司才能走到未来，操作手的优秀从来都是昙花一现的，我们要努力成为优秀公司的投资者，而不是优秀的操作手，这样的大战略从来就没有发生改变过。

在《摩根财团》这本伟大历史文献中，摩根财团在百年的历史风雨飘渺中，经历无数挫折和困难，最终之所以能成为百年老店，穿越无数牛熊和灾难，那是他始终坚持走正确的路，坚持服务顶尖优秀公司，坚持只投资核心资产，当然他们也经历了巨大的挫折，书中记录下来，摩根财团为了获取丰厚的收益，而做了很多南美洲的垃圾债，这些不是核心资产的投资，在短期内使得摩根得到了辉煌的业绩，但最终差点让摩根财团覆灭。

在《华尔街风云50年》这本的历史文献中，历史中展现出了无数的操作手，他们在巅峰的时候都成为了全球最为顶尖的财富拥有者，但时间是个大浪淘沙的游戏，能留下来的最终只有金子，这些靠炒作成功的，用一两年就从一个普通人就变成了全球财富前5名的富翁，不仅仅是惊艳，更让人羡慕无比，但结局无一例外不是自杀，就是领救济经过活，这样的结局并不是我们的追求，所以从一开始投资，我们就不羡慕别人的成功，守着自己价值投资的一亩三分地坚持至今。

在《伟大的博弈》这本的历史文献中，任何一个市场都不可能一出生就有完美的制度，制度在博弈中慢慢的完善，最终市场从刚开始的投机慢慢向价值投资转变，那些伟大公司的控股股东，成为了华尔街金融家永远不可超越的顶尖财富拥有者，金融是航天发动机，实业是航空器，伟大的航空器不能离开伟大的航天发动机，但伟大的航天发动机想脱离伟大航空器，那肯定是一个自取灭亡的过程。

拿资金去炒作不优秀的公司所得到的收益，就相当于把飞机的发动机装在了汽车上，虽然能跑得比所有的汽车都快，但出事故也是必然的，汽车承载不了每小时600公里的速度的推力，而价值投资就相当于，把飞机的发动机安装在飞机上，虽然这个庞然大物很重，看起来会跑得比汽车慢，但结果是超乎想象的，短途确实跑不过汽车，长途一定是会让汽车汗颜的。

唯有真正的价值投资才能走到最远的未来，已知这是最正确的路，也已知这条路一定能到达我们想要的终点，虽然这条路非常的艰辛，但我们选择做正确的事，走正确的路，无论别人如何评价，不管是现在还是未来，我们依然坚持做价值投资，但在实际的操作上可能会有一点点小小的改变，最好的成功方法是，找几家优秀的公司，重仓买入，关掉账户，我们之前这么多年所取得的巨大成果，我们创丰组合两个家庭全部资本的2/3，均来是这个方法。

成为基金经理的这一年来，我们的感受大为不同，基金不能像个人仓位一样持仓，所以我们会做适当小小的调整来使得曲线更为平滑一点，当然这肯定不是现在马上做调整，现在基金在最低处不能做任何仓位切换，否则往往会止损在最低点，所以我们要等到基金反弹，反弹到1.2元的时候，我们就开始进行调整，但不管未来如何操作，我们始终不背离价值投资的理念，我们重仓股的底仓是不会轻易在两三年内调换的。

我们在周五的文中提到，我们会做适当的对冲，也会拿其中10%～20的资金做波段，来使得基金曲线更为平滑，使客户持仓的过程没那么辛苦，这是个人账户和基金账户中最大的区别，我们没有屈服与资本的即时回报要求，让我们希望带领更多的人走价值投资的道路，这也是我们必须面对的霍布森选择效应。

我们再次强调，未来我们依然是价值投资者，坚定不移，做正确的事虽然很艰难，做正确的选择虽然充满质疑，做正确的坚持虽然很煎熬，但我们愿意为确定性的未来而先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能，最终成就财富人生

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