又到天桥底下说书时间。

今天大A股一开盘就开始坑，下午又靠着权重板块给顽强的拉回来。虽然是指数勉强收了回来，但个股还是跌的多。从上周至今的这波下跌我认为内外因素都有，上周五欧美市场跌，今天亚洲股市也都开跌，大A股也跌，可以确认的是全球一起普跌。大家就不要太悲观，虽然人家涨的时候没带上我们，但跌的时候没落下。

大树瞄了一下纳斯达克指数，每走几个月就来一次中级别的调整，然后又悄悄模模的小涨，摸到新高，实现完美慢牛，无懈可击。我将沪深300指数也叠加在上面，就紫色的K线。其实，整体节奏基本一致，就是进入春节后人家挖完坑后新高，咱们挖完坑后还趴着。

这一波，老美有挖一年半以来第五个坑的信号，咱们有可能还是会被带节奏。大A的口号是吃肉没跟上，挨打不落空。虽然，今年我给大家的信号一直是以保守的策略和观点来的，但很多人还是过于激进，早早满仓。从情绪上观察，每一次大跌，就会消灭一波天桥下的读者，人气越来越低，大家打开公众号文章的心情一落千丈。

欧洲国家股市这会在拉稀，美股期指也软了，今晚只能看美股上场后整体的表现了。不过看上图的纳指走势，新冠以来的“第五波挖坑”是在继续中。

大家可以观察一下大A股当前个股的走势，无非分几类：

1、有题材概念强势股，这是一小搓；

2、一些中小市值的更多的是涨一波，然后开始下跌；

3、ST20相关个股早已进入阴跌的熊市；

4、还有一大批莫名奇妙的跌，正在进入阴跌状态。

……

市场预期明天LPR一年期的会下调。换句话说，就是针对中小企业的短期贷款会友好些。五年期预期不变，这是针对楼市的，继续收紧。当然，降总比不降好，对于股市来说属于正面影响。

我们理清一下逻辑：

从上周的降准到预期明天还会调降一年期的LPR利率，这都是为服务实体经济的中小企业。前期市场讲的是因为大宗商品等涨得太多了，成本上升，挤占了中小企业的成本。从这个维度来看，今年很多中下游的企业应该有可能是利润成本压缩的。今年同比大涨，是因为去年基数低的问题。

经济下行——才会放水。二季度GDP略低于预期，再叠加最近的放水，从实际动作来看，经济实打实应该是逐步下行的。

从股市赚钱的两个逻辑来看，一个是拔估值，一个是看业绩。

去年大放水，鸡犬升天；

今年不放水，有业绩的涨，业绩一般且高估的杀；

接下来是，业绩下行，小幅放水的状态，激进不起来。

震荡、结构化的路还很长，管住手，慢慢发车对于大家来说是最好的办法。NO，满仓。

……

1、港股中国恒大今天股价暴跌16%+，债券也大面积暴跌，影响的因素是广发银行宜兴支行申请了冻洁资金。现在回过头来做个总结，去杠杆的威力实强。从去年下半年开始政策上有一些方向去杠杆，去的就是地产方向的杠杆。地产方向不是一个低估就可以买入的逻辑，核心还是要看去杠杆的节奏啥时候结束，才有可能整个板块才结束阴跌。大家这点不好理解，就回味一下2018年，当时是全社会去杠杆，A股单边下跌。现在是结构性去杠杆，针对的是地产板块，所以被暴击，这就很好理解为什么地产股单边下跌了。截止目标，地产方向的信用收紧还在持续。

下面两图实看一下就清楚了。第一张图是2018年沪深300走势，第二张图是2021年房地产去杠杆下的走势，结构化如出一辙。回过头来审视年前的抱团茅族，确实是估值高到一定程度，一收紧资金，都在挤泡沫。股市就是钱的游戏，从这个角度来解释都讲得通。重复讲这些是让大家清楚，钱在股市中的重要性。

2、今天温氏股份继续刷新历史新跌，这波猪价还没有上个周期的价格低，但温氏股价已经跌穿上个周期的低位，以前的行业老大是它，现在牧原抢了它的位置。不过，今天老大哥和新大哥，跌幅在行业内领先。猪肉股实惨，单一重仓这个方向的全凭最后的倔强扛着。周五时，天桥下喊了一嗓子，简单建个寒冬中的养猪群，访谈了几位圈内朋友，大家的共识是寒冬才刚开始，有得扛！我自己前期整理的数据，也显示猪价在低谷波动得一年左右

3、新股读客文化第一天上市，涨幅19倍，刷新历史。这么一说，好像我有好一段时间没中签了，赶紧玄学一波

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