为了研究股神巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！市赚率还有一个推导出来的第二公式（PR=PB/ROE/ROE）。在计算家电企业的市赚率时，可以采用预估ROE（最近4个季度ROE之和）和真实PB代入公式，从而计算出上市公司的市赚率估值。最近两周，格力的预增公告没等来，估值高高在上的科沃斯则在周五跌停，美的海信成也“赛道”败也“赛道”。

备注1：修正市赚率链接：网页链接
备注2：部分家电股的股利支付率并未达到40%，修正市赚率表格统一取值40%。

热门家电企业估值点评：

格力电器：最近两周，格力电器不让人省心的风格仍在延续，广大投资者翘首以盼的预增公告也没有等来。个人认为，格力的ROE大概率维持在20%左右，但要重回25%却很有难度。考虑到员工持股计划的业绩要求，格力电器的半年报不会太难看。但要超出预期估计也很难，目前仓位占比2%。

美的集团：去年的美的，贵为“赛道”，今年却惨遭市场抛弃。笔者去年持有美的，修正市赚率高估后越涨越卖，很快就卖光了。今年股价大跌30%之后，美的已重回低估，如果继续大跌则准备买入。个人认为，“低估买入高估卖出”或许更接近市场真理。巴菲特曾经大肆宣扬的永久持股理念，也在可口可乐十年套牢之后不再提及。巴菲特今年最大的重仓股苹果，也已在高位进行了减仓操作。

海信家电：与美的相似，海信在去年同样归类为“赛道”，底部上来之后也是翻倍有余。今年的海信，相对高点已经下跌了30%，已拥有了还算不错的投资价值。笔者在近期已试验性建仓海信H，如果二季报业绩不翻车的话，则会继续持有。

海尔智家：延续上两周的点评，去年的重组，让股价涨了一大波。短期来看，相对于格力美的来说，海尔没啥性价比，真没有！

科沃斯：延续上两周的点评，100PE的市盈率已经属于市梦率范畴了，本周五的跌停或许就是预兆。但如此牛X的股票就此陨落，也并不能100%确定。个人认为，这只股票已经进入到了搏杀阶段。成本低的持有者尚可继续博弈，场外投资者看看就成了

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