从国家和产业层面考虑，为什么要降准来释放流动性，并且还是全面降准。

主要从三点来看：

1，海外疫情缓解背景下对出口降低做的一个预期管理。新冠疫情已经爆发一年多了，作为唯一遏制住病毒蔓延的超级大国同时也是制造大国的中国来说，基础加工制造业赚足了利润。在这中间充当运输纽带的中远海控给投资者带来了丰厚的收益，公司账面利润也是节节攀升，以致于近期财报密集预告期，推送下面评论常见：“业绩不错，也就海皇两天利润吧”诸如此类。我不看空海控，毕竟在我的能力范围之外，但是从周五趋势股大涨而中远海控-7%来看，部分大资金撤离的态度是坚决的。

中报譬如纺织业，服饰，玩具家居这类传统劳动密集型产业业绩都不错，特别是出口占比大的，他们业绩不好也不会租那么贵的集装箱了，欧美发达地区出得起这个钱，特别是疫情期间。降准这个国家层面的预期打出来以后，你会发现行业业绩一片欣欣向荣下股价却呈相反走势。

比音勒芬，水星家纺，罗莱家纺都是受益海外需求大增，但短期走势都反应出了海外需求下降的趋势，并且下降很明显，财报上的体现大多数要在今年的年报上才看得出来（明年一季度才出）。

2，国内轻消费一蹶不振。这点其实很有讽刺意味，因为疫情过后涨幅领导者之一就是零食、调味品等消费股，那会各种机构私募公募顶着疫情线下跑断腿，线上说干嘴，现在偶尔还能看到几家卖方还在做调研。

疫情期间中国的货币政策相对保守，但也释放了很多资金，大家应该在那段时间感受到了银行迫切完成放款任务的情绪。这时候问题又来了，释放的资金进了楼市（深圳上海豪宅大涨价），进了股市（相信抱团股投资者感受颇深），真正需要钱的街边店接连关门，小微企业关闭出让市场份额，这也解释了为什么会出现赛道论龙头论，拿到钱继续扩张的企业这时候预期就容易打出来了，上市公司定增几十亿甚至上百亿的公告屡见不鲜。

3，上游原材料上涨。这个放在车企里面传导节点应该是3-4季度，恰好下半年又是汽车消费旺季，准备买车的7-8月份买相对来说会更好一些。石油、铁矿镍矿这些涨价的时候，中欧美都采取降低进口关税的措施对冲，现阶段的降准起一个降低资金使用成本和促进资金周转的作用。

这次全面降准的前提之一是严查信贷资金流入股市楼市，我接触到的银行和房贷资金都在严查、自查，让货币流入到真正需要它的地方。

总结来说，此次降准是内外夹击下的宏观货币政策调整。

那么，对我们投资者来说，到底是好是坏？

这里需要辩证的看，此次降准背景下，投资者一定要做减法。

减掉出口预期降低的，腾出资金找机会接出口预期继续大增的汽车产业链，特别是锂电行业。

减掉龙头扩张预期导致的估值溢价企业，这块利空可选消费，特别是没有壁垒差仅仅靠铺货这种资金优势建立消费网络的企业。

锂电池只能是持股者的盛宴，但汽车智能化，汽车电子这块赔率都还很高，不是说看几份研报，几个公众号拆解一下企业就能做好这块投资的，必须要深入企业去了解它的上下游关系，了解它身处的位置和行业壁垒、技术壁垒，这样才能在涨涨跌跌中拿得住，赚得多。

四维图新公布了后面两年的激励计划，其实这种事情不是第一次做了，以前也是被骂的，有时候就在想，到底是时代成就企业，还是企业铸造时代？想明白这点也就知道周一到底是卖还是买了。

现在持股的几个汽车智能化标的，之间都有很深的产业联系，之前在雪球讲汽车智能化这块是0-1，类似于两年前的锂电池，抛开技术不谈，订单是现阶段最大的壁垒。0-1是介入阶段（技术区分），1-10是成长第一阶段（订单区分），是10-50是高速发展攫取利润的阶段（订单释放区分），持有的星源材质现在是30-50阶段（部分订单释放，但未完全释放），很猛赚钱也很快，大多数锂电产业链都在这个阶段。

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