为什么你炒股总是亏钱？

我们对股票投资有一个更通俗的叫法----“炒股”，“炒”这个字把其中的博弈成分体现的淋漓尽致。当然，也有另外一种长期主义，也就是众所周知的“做时间的朋友”。但现实中，很多人往往是本末倒置，短线博弈做成了长期投资，结果时间并没能成为朋友，更多的感叹是放飞牛股和高位站岗。何以至此？很多人总是亏钱的原因在这里：

01买卖随意，感性投资

不知其然，更不知其所以然。

“你买的这个公司是做什么的？不知道！”-----这是我们和投资者交流经常碰到的一种情况。很多人往往在买股票之前根本不了解股票背后的上市公司，甚至连主营业务做什么都不知道，买股票的理由五花八门，太过感性。知其然，就是买之前要了解你要买的标的，行业、板块、公司，业绩等等心中有数。知其所以然，就是要找到买一个股票的核心逻辑或者理由，也就是找到可能推动股价上涨的充分条件，不管是业绩、估值、事件驱动、技术图形等等，买入理由决定了你的卖出理由，有理有据方能进退有度。

02套牢就拿，赚钱就卖

短线博弈做成了长期股东，价值投资卖飞了十倍长牛，这是投资中最常见的两大遗憾。心理层面，往往后者更痛，伤害性不大侮辱性较强；实质影响则前者更大，资产缩水，光阴虚度，资金成本和时间成本双双损失。

深套是很多人长期持有一个股票的最充分理由，因为套牢而被迫做了时间的朋友，这是投资的大忌。短期博弈和中长线投资的选股逻辑是完全不一样的，短期博弈可以淡化基本面，注重资金博弈和题材驱动，市场情绪决定买点；长期投资则要立足公司本身，基本面优异是本质要求，注重公司成长性和业绩确定性，盈利和估值决定买点。

A股市场，题材炒作是最受个人投资者追捧的一种方式，主题性的炒作本身就是一种典型的短线博弈，高位接力题材股被套变成长期投资是很多人长年亏损的重要原因。这些年我们发现，股票市场不管多么热潮的宏大叙事，炒作结束之后基本都是一地鸡毛，从千年大计的雄安新区到万亿空间的工业大 麻；从引领新潮的网红经济到颠覆电商的社区团购，回看这些曾经大热的题材，似乎绝大部分股票并没有实现当初宣扬的伟大愿望，故事讲完潮水退去，股价一蹶不振。

所以，投资中最忌把短线做成长线，也不要长期逻辑下做过短周期的博弈。短线博弈就要注重短线逻辑，按照短线操作，该止盈止盈，该止损止损；长期投资就要注重长期逻辑，忽略短期波动，着眼长期回报，以终为始，看短做短，看长做长。

两个典型的例子：中国石油和贵州茅台，如果因为被套就选择长期持有，上市初期买了中国石油那十多年都没有回本，反而错失了更多的投资机会。

相反，基本上任何一位资深的老股民提起茅台都拍肿大腿，“茅台100元的时候我就买过，可惜涨了一点就卖了。”

03满仓押注，心存幻想

巴菲特有句名言：成功的秘诀有三条，第一，保住本金；第二，保住本金；第三，牢记第一和第二条。

投资是胜率和赔率的游戏，机关算尽最终盈亏还是会有概率成分，不可能做到百发百中。分仓可以提高容错率，平滑资产的波动，不至于看错的时候输的太惨。而对于很多个人投资者，“梭哈”是一种习惯，一旦遇到比较大的下跌则损失惨重，以致深度套牢选择躺平。

合理分仓，不幻想，不豪赌，就是能帮助你在看错的情况下降低损失，控制好回撤，保住本金。保住本金，因为资本市场从来都不缺机会！

股票投资中认清这几点，相信会在投资过程中有所帮助。

有句名言：听过很多道理,依然过不好这一生。股票投资也是，可能学了许多东西，却依然做不好投资？因为股票投资从来不是一件简单的事，影响股价涨跌的因素实在太多，即使宏观层面、行业层面、公司层面面面俱到，也还有你想不到的黑天鹅：獐子岛游走的扇贝，雏鹰农牧饿死的猪以及康美不翼而飞的现金，每一次猝不及防的爆雷总有人损失惨重。而我们大部分人终究是普通人，对于普通投资者而言那么又如何规避股票市场市场中的各种坑呢？有没有更简单更适合的投资品种呢？

有的，那就是ETF（交易型开放式指数基金）。

选择大于努力，选一个相对容易的投资品种，可能事半功倍，ETF相对于股票有许多天然的优势：

1）省去选股难题，享受板块收益

特别是在当下赛道为王的投资时代，在板块性机会来临的时候，ETF可以精准投资某一板块，判断一个行业涨跌远比判断一个公司涨跌容易。看好半导体，可以买半导体ETF，看好计算机，可以买计算机ETF。

2）ETF可以有效降低单一持股的风险

看对板块，买错个股也是投资者经常碰到的问题。发现板块中其他股都涨了，唯独是自己买的股下跌了，会非常郁闷。再比如极端情况，某一板块整体上涨，但板块中某家公司财务造假退市，正好被自己买到，那就很惨。但是通过投资ETF，就是对整个板块中的股票一起投资，可以有效分散风险。

以近期行情为例，半导体板块领涨两市，结构性机会非常明显。同花顺行业分类半导体及元件板块20日涨幅为22.04%，但板块中有70只股票涨幅落后板块指数，占比近60%，甚至其中4只股票下跌。也就是你如果买半导体相关的股票，有60%的概率是跑输指数的，而如果直接半导体ETF，涨幅为21.80%完全享受到板块上涨的收益。

3）ETF买卖方便，成本更低

ETF场内交易相关规定与股票基本一致，长线投资与短线买卖都适宜。另一方面，ETF交易不收印花税，相对股票交易成本更低。

4）多样化，大众化

ETF所连动的指数可广及各国、各市场、各区域、各产业，指数的组合成分相当多样，目前全球的ETF数量超过300多种。透过ETF，投资人可以投资许多一般股票投资者无法或很难涉足的市场，比如：达不到科创板开通门槛的投资者可以买科创板ETF参与科创板投资，买不了美股也可以通过纳指ETF，等等。

既然投资本就不是一件简单的事，选择一个相对简单容易的投资方式就变得尤为重要。提高认知、找到方法、做对选择，相信会让你的投资之路走得更加顺利和坦然。

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