我自称为资深银粉完全有资格，甚至可以说是骨灰级的，因为我在证券市场还没成立时就开始交易股票了，而且我买入第一只股票就是深发展，即现在的平安银行，不过那时候并不算银粉，其实真正算银粉的应该是近十年的事情，我建立的投资体系最符合的行业就是银行。雪球中所谓的银粉很多，其实很多并不是真正的银粉，对银行股投资应该是存在很多误区，最近，银行股大跌，很多自称为银粉的居然亏损严重，我看了一下，绝大多数银行股年线都是红的，虽然银行股做短线操作未尝不可，但这些人不能自称为银粉吧，不过银粉这个称号并不是什么十分光彩的事，建议大家还是少称呼，名利两方面都没有讨好。

今天分享一下我自己多年投资银行股的心得，我想强调的是我说的东西可能只适合于我，也不一定正确，但应该对大家有所帮助和启发。

1、我为什么喜欢银行股

前面说过，因为银行股符合我的投资体系，最重要的当然是低估了，不过还有其他因素，从散户的角度看：信息公开详细，不需要亲自调研，从长期投资的视角，机构在信息方面没有优势。花时间学习和思考，你的水平不会比专家差多少。

2、我投资银行股的经历以及值得分享的事件

本人2015年有统计以来，整个银行股的投资收益占总体收益的43%，截止6月底，本人的6年半整体收益大概是1.4倍，业绩应该还算过得去。  其实，严格意义上说我现在慢慢的不算是银粉了，因为我现在银行股的仓位不到20%了，记得我2015年刚开始进行系统投资时，我的银行股的仓位应该有五成左右，而且大部分是招商银行，不过要强调的一点是我的仓位比例是下降了，持仓的金额却没有下降，这几年的仓位变化并不是我不再看好银行股，而是我的投资体系更加成熟了。通过学习和思考，在了解08年金融风暴的历史后，我对金融股的投资有了更加成熟和稳健的想法，在金融风暴中很多知名的大银行走向破产，也有大银行股价下跌9成以上，系统性的金融风险是不得不防的，很多东西，国家层面可能都无法控制，有时候我甚至怀疑，约翰涅夫的业绩是不是幸存者偏差，当然，我一直在学习他的投资理念。从这一点看，我非常理解巴菲特的话，他说非常看好银行股，但是他的仓位不超过10%。

如果我将接近50%的招商银行仓位一直持有到现在，很可能业绩比现在好的多，但是世界上并没有如果两个字，特别在投资领域。所以，我并不后悔我的选择，目前这种投资体系更加适合我，最大的好处我能每天安心睡得好觉，即使再来一次金融风暴也不会恐惧。

有两件非常值得说的事，一个是在兴业银行和招商银行相差10元附近是我开始进行调仓，一直持续到现在，当然是非常平缓的操作。事实证明我是做错了，错在于宏观经济政策对不同类型的银行经营的影响估计不足；过去一两年一直错误看好建设银行而不看好平安银行，特别是自己最高仓位建设银行的H股比A股更差，一直表现平平，而平安银行确是一飞冲天，平安银行如果不是深市的打新，我应该不会配市值，所有赚到的钱都超出了我的认知范围，不过和前面的情况不太相同，我到现在不敢确定，我哪里判断错了，不过这些错误并没有影响我的投资业绩，即使是建设银行这两年业绩很差，PB估值已经到了历史最低，但是2016年到2018年可是让我收益颇丰。虽然我在选股方面一直是反指，但即使做错了，但不影响我的投资收益，只不过少赚一点而已。

这两个事实说明：投资银行股，低估是核心，低估有安全边际，建设银行的估值到了历史新低，投资还有收益，净资产推着股价走，想想建设银行估值回到30分位，70分位会是什么情况。经常说一句，我信奉跌的时候你不在场，涨的时候你也不会在场，所以长期也是关键之一

3、我本人银行股的投资主要策略

银行的选股策略：除了股份银行和四大银行，其他银行不考虑，既然银行是经营风险的企业，投资银行股风险控制是最重要的，为什么选择建行和招行的答案自己已经出来了，因为这两家公司在四大行和股份行中风险控制最好，资产质量最高，PE，PB的指标即重要又不重要，在可以控制的范围内要追求风险和收益的平衡。

投资银行股的底线思维

不要寄希望于估值提升，甚至还要做好再杀估值的准备，再从经营的角度考虑能否达成投资第一原则就是不亏损，这就是投资银行股的底线思维。

银行股的仓位控制

前面谈到我对于银行股的仓位是有管理的，我现在把它设在15%与25%之间，进行高抛低吸的轮动，这样的轮动的好处就是长期看能够保证获得ROE水平以上的收益，加上现在很多银行股市破净的，分红再投入或者低吸高抛，完全可以超过15%以上的复合收益。

综上，投资银行股完全是可以获取可观的的投资收益的，关键是适不适合你的投资体系，当然我的投资方法不代表投资银行股的全部，很多不同的投资策略同样可以获得成功，希望给对大家有所帮助和启发

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