在写总结之前，说一下这几天的小康。知道有很多朋友在关注小康，而小康最近持续调整。

1、今天大盘调整，小康有点像是在磨底，短期走势确实难以猜测，即使跟踪小康这么久了，不过，我认为是阶段底部或是接近阶段底部了，可以再观察。投资小康不是想马上获利卖出，所以不急于短期行情，可以看到华为和小康的不断进步，关注这些进步比关注小康股价更有价值，这些进步在不断的验证我们的逻辑。

2、这次的调整可能和六月份的销量有关，六月份的销量是一个比较低的起点，注意我说的是起点，后面会在这个起点基础上不断环比增长，起点低不是问题，只要增速足够快，我们投资是投预期的，我们的预期就是余承东明年30万，我相信他能做到，这不是情怀，是我对他的认知和目前不断更新的信息，他做了大量工作都是为了这30万，放弃了短期的销量，我很佩服他这种回归问题本质的能力，为了长期竞争力可以顶住短期压力，需要一颗强悍的心脏

3、小康调整了一段时间了，我没有觉得调整带来的焦虑等，我看不少朋友已经开始焦虑了，要知道，耐心等待是投资的关键一环，要等待他的成长。小康的调整已经是非常良性了，调整幅度不到30%，调整时间没有半年。持股体验算是相当不错的，如果对小康的调整都感觉到焦虑的话，一定要磨练心性，否则没法做投资的。

4、派能也是确定性很强,逻辑简单,一眼见底,我就喜欢这种

 ,虽然是to 

B的，但是信息透明化还不错，因为都是明牌了，对于明牌就是耐心等待时间,就要鳄鱼一样潜伏很长时间等待，一旦确认了好的买点而且赢率赔率不错，就可以出击，千万不要看走势涨上去了再追。关于派能已经在我群说过了投资逻辑，包括估值等。

5、中概股受国内政策消息影响，应当会有一定的调整，我认为当前的政策对存量的中概股影响不大，会有一些情绪上的影响，但是这个影响是短期的，等市场消化适应了情绪，还会回归之前的走势，不是基本面的改变，市场情绪就是耐心等待，拉长时间可以无视他。

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下面我继续年中总结：

三、磨练持股心态，

投资非常关键的一环就是需要保持良好的持股心态，涨跌都是预期之中，不会因为跌或是调整而怀疑自己或是焦虑。一般的心态包括以下几种，这是我的个人看法总结：

1、大调整的恐慌，这是大多数投资者比较难跨越的一关，下跌恐慌，因为看到巨大的浮亏，或是从浮盈到浮亏，都会对心理有影响，根本原因是对以后会不会涨回去没有信心，如果对未来能涨回去没有信心，那会形成巨大恐慌，从而影响决策效果。

今年大调整有两拨，一波是SPAC大调整，一波是中概股大调整，SPAC大调整的时候，由于SPAC本身是泡沫调整，我是坚决果断的卖出了。对于中概股的大调整，我认为是短期风险，只要基本面好，还会涨回去的，所以持股不动，比如信也从2月份大调整，将近腰斩，但是我没有一定恐慌，因为我相信我的分析，相信这只是短期波动，长期会价值发现，果然在6月份几乎要新高了，360数科在6月份一路不断创出新高

2、长时间调整对耐心和信心的挑战

投资的股票有时候会长时间调整，比如调整个半年或三个季度的，如果基本面没有变化，是技术性调整的话，半年对我来说没有压力，不存在挑战。从我的投资经历来看，一般如果基本面没有变化，纯技术性调整很少有调整超过半年的。也有接近一年的，比如一两个季度业绩不及预期，短期基本面有变化，长期基本面没有变化的，可能会调整接近一年，比如腾讯2018年2月开始调整，持续了8个月，就是业绩不及预期，铺天盖地的负面总结文章，牧原也有时候调整半年。

去年蔚来从1月份一直调整到5月份，这次信也从3月份一直调整到6月份，3个多月。

长时间的调整对我来说已经没有心理影响，这是我在持续进步的点。而这一点是很多人难以跨越的。

3、发现基本面变化的时候快速决策能力

发现基本面变化以后，或是发现逻辑漏洞之后，要果断决策，不要拖泥带水。在QTT上，我做的很成功，发现基本面不如之前研究的，很快止盈出来，没有犹豫。

但是在RLEX上，有点犹豫，导致带来一定损失。

Fubo发现基本面风险以后，果断卖出。后面果然是很大的调整，虽然最近慢慢涨起来了，但是没有创新高，

对于美股，凡是我发现基本面变化卖出的，6月底都没有传出新高，而我目前持股的都创出新高，或是接近新高，这就是区别，我也感觉到自己的功力在提升，当然有运气的成分在。不要在意卖出后短期走势，比如Fubo卖出后暴跌最近涨幅不小，但是还是没有新高。

4、克服一厢情愿的能力

很多人有种一厢情愿的能力，就是不管别人怎么说，不能客观对待自己持股的基本面，对基本面恶化或是逻辑漏洞体现出来了，总会自欺欺人的期望以后会好。这个错误我最早之前有过，不过，很早就克服了，后来再也没有犯错过。

5、套牢以后的重新决策重新操作的能力

这也是一个非常关键的心态能力，就是套牢以后的决策。正确的决策应当是如果是基本面有问题不管浮亏多少，都要止损，更新系统，重新选择投资标的。如果是基本面没问题，符合预期，只是等待的时间可能超过预期，那就要具体问题具体分析。

TDAC是典型情况，基本面没有任何变化，只是合并推迟，而且是一再推迟，从21年1Q一直推迟到3Q，由于有更好的标的，而且启动时间无法估算，所以我果断切换。切换的时候TDAC是损失的。

四、教训

上半年最大的失误教训就是RLEX雾芯，雾芯的业绩潜力巨大，但是政策风险也巨大，我当初低估了政策风险，认为政策不会对电子烟那么严苛，但是政策出来的那天就暴跌，由于政策出来前已经开始下跌，没有了安全垫，政策出来当天就不计成本止损，有一定亏损，幸好和最大一只股票的浮盈相比，RLEX的实亏只是他的1/8，没有对我造成实质伤害，这就是让利润奔跑，截短损失。

对于有巨大政策风险的，都要等政策风险完全释放，再进入，以后要坚持这一点，吃一站长一智，而且RLEX我还会回来的，我在持续观察，等政策明确了，我应当还会再投资他，之前的投资逻辑没有太大变化，只是正常风险的逻辑漏洞。

我有时候会有很小的仓位做新投资标的的观察尝试，亏损最多的是

RLEX、SRAC、PRPO、TDAC，总结来看，SRAC是市场浮躁，有点投机，没有按投机的方式来做，PRPO是投机为主，TDAC是基本面的逻辑有点小漏洞，合并延期。总体来看，亏损的都是和投机有关的，所以，以后即使在尝试观察仓，也要从投资的角度出发，在操作上要考虑投机的止损。

五、下半年展望

上半年其实还是布局的时间，虽然有小小的斩获，从我目前的观察，下半年应当是价值发现的时间，就是经过半年的布局，下半年有相当的概率要进入收获期。就像去年蔚来的主要涨幅都是在下半年。

进入六月底七月份以来，我重仓的A股开始大幅调整，现在大幅调整，那么调整结束以后，下半年有大概率再来一波主升，这波主升会带来更大的市场人气。如果现在继续上涨，而且等八九月或是十月份再调整，远不如现在一次调整到位。所以，目前我A股仓位的股价调整是今年二次起飞的准备。

同样，我的美股重仓股也是在一波新高之后开始调整，而且这次的新高比上次的新高涨幅不大，还属于消化上次的暴涨，而他们2季度业绩、三季度业绩都将超预期，每次业绩超预期的前后，都是股价表现的时候。经过上半年的压抑，我相信下半年会有超预期的股价表现。

所以，虽然最近我的A股仓位和美股仓位调整幅度不小，但是我认为到年底，我的市值增长比例应当会大于上半年的增长比例。所以，我非常看好我的下半年。来吧，21年的下半年

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