21年半年过去了，今天做点回顾，直接讲持仓逻辑，不扯闲淡。

 白酒：虽然大起大落，但还是回到了年内高位，总体来说酒鬼酒半年报基本可以猜个大差不差。一季度迅猛发展，几乎一季度干了去年半年的量，总结原因无非还是抑制消费需求的释放，包括餐饮和送礼两方面。自身内参高举高打战略开拓，拓店数量迅速攀升；茅台和酱酒热带动了白酒档次的次高端升级，300-500价格带的白酒开始普及，酒鬼酒红坛和传承在这个领域深耕已久。一季度河南地区销售大捷基本确立了今年中原突进战略成功，美中不足是北京由于过年期间管控，销售额不及预期没记错的话大概是7000万。二季度历来白酒淡季，加上去年二季度的报复性消费和一季度的高基数，可能环比、同比数据不会太炫目，但是酒鬼酒的长线发展战略是被市场认可的，30，50，100的增长目标长线不动摇，最近市场在传酒鬼酒未来的3000亿道路，个人感觉乐观没问题，但是还要关注脚下的路。销售费用率降低，江苏山东两大白酒核心消费地品牌建设，自身产能和窖池建设，所谓股市的逆向思维应该是发展好是想利空，发展差时想利好，谨慎乐观和理智悲观的结合，当然我个人是相信问题会逐步解决酒鬼酒会越来越好。

 化工周期：这个行业应该说是让大多数人都始料未及。财务报表是一个比一个喜人，虽然荣盛还没发半年报预报，但是7月15号之前发预报是迟早的事，增长50%以上都无法达到董事会可以以死谢罪了。另外巨石，恒力，龙蟒，万华同期增幅数据都高的吓人。看了下最新数据，化工股的估值居然远低于钢铁、煤炭甚至养殖。虽然有说法不在周期顶部买入周期股，但是大家都看得出，今年的高增长是建立在去年的低基数水平上，二龙头企业的业绩底部就是20年，随者扩产技改产业链配套延伸，化工周期的盈利扩张是持续性的。另外有人担心需求，我就无力吐槽了，化工的应用领域如此之广，如果化工需求不行了，那只能说明经济整体都不行了，你还买股票干嘛，隔壁债基了解一下。至于同业扩张，产能过剩，目前扩张的产能和需求增量，这种市场供需调节问题真的容易陷入诡辩，但是20年供需环境好么，边际加工利润不也在那么。确认好底部，那就大胆持有一个周期。

航运周期：21年左右是库存周期和投资周期的底部。从库存周期而言，供给减少，工业需求没有显著放大的时候，也会带来大宗的上涨，这是其一。投资周期的底部，呈现的是经济拐点，政策上更多的引导大基建开发，参考拜登的大基建。我国目前的制造从低端逐步转型为中端，而国外的购买力一方面因为美元贬值而下降，但另一方面漂亮国采用现金补贴方式，又间接把购买力提升至疫情前，加上全球其他地区工厂停滞。所以带来的结果是，中国货物美价廉。或者物美价优。基于这个背景，一方面如果全球其他地方疫苗普及，也改变不了一个现实，即“其他国家工厂开工”其现有技术也无法支撑其商品在“同等价格上，质量最好”。或者“进口”的商品其成本也比“本土制造”便宜。加上运力提升、港口效率、海员等都是已知的问题存在。国际航运的发展，目前拐点未现。

科技、中医药：为啥放一起说，都挺玄幻的。哈哈。个人认为中国的长线科技股还是物联网、5g通信这种应用领域，至于目前半导体热潮，更多还是供需周期以及当前全球产业链疫情冲击导致，个人还是感觉科技的生产型企业跟周期股类似，典型的就是京东方。在周期股强势明显的情况下，科技可以轻配。中医药个人理解，国家并不想把他当成治病用，而是养生用，另外随者国家崛起，必然有民族品牌会走向世界，中医药挺有这个潜质的。当然这个行业除了两个排头兵确实太乱。

最后还是要吐槽一下，半年度涨的最好的居然是st板块，市场到底真的健康么，满市场妖股概念横飞，看看半年度上证50，深100和st指数、创业板指的剪刀差。套用茅台股东大会里面一句金句，现在st板块 拉出10个随便退市7个没有冤假错案

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