一、光伏玻璃大概率会超预期发展。

      碳达峰、碳中和已成为国策，光伏行业是主力军之一。光伏玻璃是光伏组件制造的必要原材料，随着光伏电站装机量的持续增长，对光伏玻璃的需求也相应持续增长。双玻组件逐步替代单玻光伏组件，对光伏玻璃的需求将起到进一步的带动作用。因此，未来光伏玻璃行业需求将保持快速增长的趋势。而国家能源局启动整县屋顶分布式光伏开发试点，必将引发国内BIPV的超高速发展，皆有可能会带动光伏装机量的超预计增长，从而带动光伏玻璃的超预期发展。我们来看看中国光伏协会对全球和中国的光伏装机量的预测：

【注：中国生产的光伏玻璃已占据全球市场90%以上的份额。】

       二、纯碱是生产光伏玻璃的必不可少的主要原材料之一。

       俗话说，一斤玻璃二两碱。纯碱是生产玻璃的主要原材料【石英砂和纯碱】之一，光伏玻璃也不例外。所以，光伏玻璃的超高速发展必然就带动对纯碱需求的高速增长。我们简单的来看一看光伏玻璃的前2大生产商对光伏玻璃产能的扩张计划所带来的纯碱需求增量             

      信义光能：市场份额第一，在2021、2022年有8条日融量1000吨的生产线点火。全年产能就是292万吨，新增纯碱需求58.4万吨、另规划了12条日融量1000吨的生产线【估计会在2025年前完成】，年产能438万吨光伏玻璃，新增纯碱需求87.6万吨。合计新增纯碱需求146万吨。 $福莱特(SH601865)$  ：市场份额第二。在2021-22年，规划在建的光伏玻璃年产能合计375万吨，新增纯碱年需求75万吨。其他光伏玻璃生产商也是纷纷公布扩张计划，连福耀玻璃、南玻等玻璃巨头也宣布要进军光伏玻璃行业，预计至2025年，光伏玻璃对纯碱的新增量至少在500万吨以上。

       三、 $远兴能源(SZ000683)$   是新增纯碱需求的最大最受益者。

       谁会受益？所有的纯碱生产厂家都会受益匪浅。但远兴能源会是最大的受益者，因在可预见的几年内，只有远兴能源的银根矿业旗下的塔木素天然碱开发利用项目有新增纯碱产能。【银根矿业，会注入远兴能源。2022年新增360万吨，2025年前继续新增180万吨，2027年前新增240万吨，合计新增780万吨纯碱产能】而其他采用化学合成法【氨碱法和联碱法】生产纯碱，因环保因素，扩张产能会很困难。因此，远兴能源至少会享受大部分的增量需求。

      纯碱的供应增加有限，而光伏行业和锂电池【生产1吨碳酸锂需要2吨纯碱】行业对纯碱的需求增量非常大，行业的供求关系会日趋紧张，会导致纯碱价格的不断上涨。纯碱厂家会因价格上涨带来净利润的不断增长。而远兴能源则可享受价量齐升，戴维斯双击！另外， $山东海化(SZ000822)$  是纯碱价格上涨下，净利润弹性最大的企业，因其毛利率最低，利润占比最高。

       整体上，远兴能源是最大受益者。

       从纯碱的期货合约来看，也显示出纯碱价格的上涨趋势，可以看一下下午截取的期货合约价格。当前的期货价格显示，纯碱在明年的价格将上涨10%以上。

       市场上，对于光伏行业，通常是从硅料、硅片、组件、电站，还有光伏玻璃等来挖掘个股，很少追溯到生产光伏玻璃的原材料纯碱上，当然也和之前纯碱的供求关系有关。这很可能就是一个大机遇........