豆粕     【行情复盘】
期货市场：CBOT大豆主力11合约拉涨6.15%；连粕主力09合约小幅震荡整理。
现货市场：30日油厂豆粕报价较昨日整体上调0-20元/吨，其中沿海区域油厂豆粕主流报价在3400-3480元/吨，广东3420平，江苏3410涨20，山东3400涨20，天津3480涨20。
【重要资讯】
1、6月30日消息：贸易商称，伊朗国有进口商SLAL举行国际招标，寻购玉米、饲料大麦和豆粕，船期为8月和9月份，数量均为6万吨。此次招标将在6月30日结束。
2、未来6到10天气展望显示，7月4日到8日期间，美国北部和西部天气炎热，但是南部平原到东南部地区的气温低于正常。美国东南部地区降雨接近或高于正常，但是西北部地区以及大西洋沿海地区的降雨低于正常。
【交易策略】
USDA作物播种面积和季度谷物库存报告落地，播种面积方面，美国大豆种植面积预估为8755.6万英亩，低于分析师预期的8895.5万英亩，3月末预估8760万英亩；季度库存报告数据显示，截至6月1日当季大豆库存为六年最低的7.67亿蒲式耳，低于市场预期的7.87亿蒲式耳，报告层面表现利多，叠加即将到来的天气市，市场情绪升温令美豆大幅拉涨。国内豆粕市场来看，油厂豆粕成交清淡，豆粕库存高位，油厂豆粕胀库停机现象存在，也将制约现货基差走势，但连粕市场短期走势较为坚挺，一是美国天气形势干旱持续，大豆优良率低位，单产形势担忧仍存，二是6月份巴西大豆发运量同比下降，7-8月之后供应压力逐渐缓解，三是生猪存栏连续2个月环比上升，出栏均重高位可能修复部分因出栏增加带来的饲料需求的下降。
综合来看，未来在美豆超低库存背景下，市场对美豆单产要求较高，7-8月份是美豆关键的灌浆期，一旦出现不利天气，将助推内外盘价格联动上涨，连粕主力09合约今日有望受外盘拉动高开走势，支撑3300元/吨，中期天气题材有望提供利多，叠加未来生猪市场存栏恢复在饲料端将体现，三季度豆粕市场存波段反弹预期，回调参与反弹思路。期权方面，重要报告出台后价格波动率将提高，前期建议的做多01合约波动率期权策略持有。

油脂     【行情复盘】
期货市场：周三夜盘国内植物油价格波动不大，主力P2109合约报收7254点，上涨24点或0.33%；Y2109合约报收8308点，上涨26点或0.31%；OI2109合约报收9932点，下跌26点或0.26%。现货油脂市场：广东广州棕榈油价格升幅明显，当地市场主流棕榈油报价8390元/吨-8450元/吨，较上一交易日上午盘面大涨220元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1200左右。广东豆油价格小幅抬升，当地市场主流豆油报价8790元/吨-8850元/吨，较上一交易日上午盘面小涨80元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+600-650元左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10250元/吨-10310元/吨，较上一交易日上午盘面小涨80元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+300元左右。
【重要资讯】
周三美国农业部将在美国东部时间中午发布6月1日的季度库存报告。分析师预计这份报告将会显示2021年6月1日的美国大豆库存为7.95亿蒲式耳，预测区间7.40到9.52亿蒲式耳，这要低于去年6月1日的13.82亿蒲式耳，同比降幅为42.5%；也低于今年3月1日的15.64亿蒲式耳。
周三美国农业部将在美国东部时间中午发布2021年的最终播种面积报告。分析师预计这份报告将会显示2021年美国大豆播种面积达到8915万英亩，预测区间8790到9060万英亩，这要高于今年3月31日公布的播种意向面积8760万英亩，也高于2020年的播种面积8308.4万英亩。
【交易策略】
周四凌晨美国农业部公布了种植面积报告和季度库存报告，报告显示美豆2021年种植面积为8755.5万英亩，基本和3月预期的8760万英亩保持一致；2021年6月1日的美国大豆库存为7.67亿蒲式耳。这其中美豆库存数据基本在市场预期范围之内，但是美豆种植面积数据大幅低于市场预期，使得CBOT大豆价格大幅走高，主力合约价格一路攀升至1400美分/蒲式耳左右。预计本日开盘后国内植物油价格亦会高开高走，前期空单可以考虑适当减持，短期内在美国干旱天气的炒作下，美豆价格还会保持在高位震荡调整。

花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周三延续震荡走势，收涨0.29%至9122元/吨。
现货市场：国内花生价格维持平稳偏弱运行。市场需求仍然偏弱，大部分贸易商普遍反应出货困难。持货商心态不一，根据目前质量情况报价出货，冷库挺价心理不坚定，高报低走的情况较多。需求方拿货较为谨慎，挺价心理较为抵触，实际成交多以质论价。山东产区大花生通货收购价4.0-4.3元/斤，7个筛4.60元/斤，8个筛4.70元/斤，临沂莒南地区价格偏弱，8个筛报价4.5元/斤。河南驻马店地区白沙通货米报价4.20-4.30元/斤。7个筛均价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。南阳地区白沙通货米4.45-4.5元/斤，7个筛均价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。辽宁产区花育23通货米4.5-4.55元/斤，7个筛4.80元/斤，8个筛4.90元/斤。主力油厂几乎全部停收，其他中小型企业随行就市，零星收货。石家庄嘉里暂停收购，青岛、兖州嘉里控制到货量，益海嘉里收购价格8300元/吨，收购质量不变，严格把控质量指标，超标拒收。多以收前期进口米合同为主。襄阳鲁花、开封龙大、正阳、新乡鲁花暂停收购，鲁花其他油厂收购价格7600-8000元/吨。油厂收购意向逐步减退，不断给产区施压。
经历前期大幅下跌后目前花生期货升水大幅减少，下跌动能转弱，本周花生期价跟随大宗油脂小幅反弹。基本面上，供给端冷库外流通货源较少，但进口米至7月初仍将有到港，预计本年度结转库存同比偏高。需求端截至6月24日，20/21年度样本点油厂花生收购量151万吨，同比去年同期增长104%，相比去年去年增长92%。目前大部分油厂已完成年度收购任务，部分大厂已宣布停收，仅剩小型油厂仍在收购，现货阶段性供大于求，短期现货仍将弱势运行。新季花生种植面积预计减少3-5%左右，由于去年花生受天气影响单产降低，如若本年度无异常天气，产量同比未必减少。后期重点关注产区天气。短期看，花生期价在产区天气较好的情况下缺乏利多驱动，仍将承压运行。
【重要资讯】
1、6月油厂开工率逐渐走低，平均开工率维持在42.41%，环比走低20.11个百分点，同比走低5.42个百分点。进入6月份，中上旬开始，部分油厂原料花生到货陆续收尾停收，下旬仍收购中的油厂多执行前期合同，部分油厂停收原料后陆续停机。花生油出货缓慢，积累库存中。随着原料收购的普遍走低，预计开工率或维持下滑状态。
2、周三油厂到货情况汇总：兖州嘉里今日无货，合同基本完成。青岛嘉里今日约有15车到货。前期合同，近期指标控制严格，限量到货。石家庄花生今日暂无到货。山东兴泉油脂到货不多，花生日均到货50多吨，近期质量不理想，成交低位。深州鲁花今日花生到货约10车，主要为进口米，严控质量。
【交易策略】
已有空单继续持有，从开秤价预期及旧作仓单成本看，下方8500一线支撑预计较强，8500-8600附近空单建议止盈。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜小幅回调，收跌17点或0.58%至2903元/吨。
现货市场：周三我国菜粕现货价格稳中偏强。江苏南通贸易商国产加籽粕价格稳中略涨，当地市场主流国产加籽粕报价2990元/吨，较昨日小涨10元/吨；福建厦门贸易商国产加籽粕价格小幅上扬，当地市场主流国产加籽粕报价2840元/吨，较昨日小涨10元/吨；广东东莞贸易商（基差）国产加籽粕价格基差报价为主，广东东莞贸易商（基差）报价2109+0；广西防城港贸易商国产加籽粕价格基差报价为主，广西防城港贸易商报价2109-110~-100。目前菜粕油厂福建地区一家油厂日均出货1000吨；广西地区两家油厂日均出货1700吨，广东地区日均出货1100吨。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
周四凌晨，USDA公布的大豆种植面积报告和季度库存均低于市场预期，报告显著利多大豆期价，具体数据方面，美国2021年大豆种植面积显著低于市场预期，为8755.5万英亩，市场此前预估为8895.5万英亩，USDA3月预估为8308.4万英亩。截至6月1日当季大豆库存为近六年最低的7.67亿蒲，市场此前预估为7.87亿蒲，去年同期为13.81亿蒲.从供需上看，美豆供给仍旧处于偏紧的格局，偏低的库存水平将使得美豆对天气的容错率极低，截至6月22日当周，有大约高达36%的美豆产区处于干旱环境中，如果后续降雨未能有效缓解产区干旱现象，美豆优良率恐将继续下调，美豆单产也很难达到趋势单产，美豆期价短期将延续强势，从成本端利多国内菜粕期价。国内近期进口菜籽榨利持续修复，进口菜籽榨利在经历3个月的持续亏损后濒临转正，但前期长时间榨利亏损大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。需求端目前豆菜粕价差较为合理，有利于菜粕消费；9月前水产养殖将持续趋于旺盛，近期菜粕提货情况较好，菜粕整体呈去库存态势，预计三季度菜粕库存或将见底。综上，菜粕后续价格较为看好。
【重要资讯】
1、 美国政府发布的气象预报显示，在美国中西部的大豆玉米种植带，从密西西比下游河谷道大湖区，持续出现阵雨天气。截至到6月27日，表层土壤墒情过剩比例至少占到30%的州包括：密歇根38%，伊利诺伊32%，密苏里30%。一些州报告农田被淹，洼地出现洪水。相比之下，表层土壤墒情依然严重不足的州包括南达科塔90%，明尼苏达75%，北达科他66%。
2、 加拿大统计局周二称，今年油菜籽播种面积达到2248万英亩，高于4月份预测的2153万英亩，并且创下历史次高纪录，仅低于四年前的2301万英亩，比上年面积提高170万英亩。
【交易策略】
前期多单继续持有，下方支撑2800一线，未入场逢低尝试布局多单；巴西豆集中到港，豆粕进入季节性类库阶段，品种间套利方面可考虑多菜粕空豆粕；空菜粕19价差止赢离场。

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内震荡整理，跌幅0.31%；CBOT 玉米受报告利多带动，主力合约上涨7.69%；
现货市场：昨日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2630-2660元/吨，较周二持平；广东蛇口新粮散船2800-2820元，集装箱玉米报价2830-2850元/吨，较周二持平；北深加工玉米企业收购价格偏弱，黑龙江深加工主流收购2580-2700元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2660-2720元/吨；华北深加工玉米价格小幅走软，山东收购区间2810-2960元/吨，河南2820-2940元/吨，河北2760-2860元/吨。
【重要资讯】
（1）USDA将于7月1日凌晨公布种植面积报告，报告显示玉米种植面积为9270万英亩，高于3月底意向种植面积9114.4万英亩，低于市场预期，分析师对于美玉米种植面积的平均预期为9381.8万英亩，预测区间9200到9580万英亩，2020年的播种面积9081.9万英亩，报告影响利多。
（2）截至6月25日，主产区小麦累计收购1938.8万吨，其中：江苏收购531.5万吨；河南收购487.2万吨；安徽收购306.2万吨；山东收购282.1万吨；河北收购103.5万吨；湖北收购59.6万吨。主产区油菜籽累计收购30.8万吨。
（3）7月2日中储粮继续进口玉米拍卖，其中包括3.15万吨乌克兰玉米，12.4万吨美国玉米。
（4）市场点评：美玉米种植面积报告低于市场预期，报告利多，带动CBOT玉米大幅上涨，此外中西部干旱抬头以及优良率下滑，同样为价格提供支撑目前对于外盘维持震荡偏强判断。国内市场来看，新麦上市、进口玉米投放以及期货价格的回落，使得部分贸易商出货意愿增加，施压现货价格，不过天气不确定性以及各方成本支撑仍在的情况下，期价继续向下空间有限，整体继续维持高位区间判断。
【交易策略】
玉米09合约日内或跟随外盘上扬，操作方面建议低位做多思路为主。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约日内跟随玉米震荡整理，跌幅0.56%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格稳中下滑。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3380元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3390元/吨，较周二下跌10元/吨。
【重要资讯】
（1）行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第25周（6月17日-6月23日）全国玉米加工总量为51.41万吨，开机率为54.43%；较上周开机率下降2.91%。周度全国玉米淀粉产量为26.88万吨，较上周产量减少1.17万吨。
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月30日玉米淀粉企业淀粉库存总量105.2万吨，较上周增加3.9万吨，增幅3.9%；月环比增幅12.58%；年同比增幅31.32%。
（3）市场点评：下游消费表现不佳给玉米淀粉市场带来压力，不过考虑原料玉米期价有所企稳，对其形成支撑。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续跟随玉米偏强震荡，操作方面建议关注低位短多机会。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：沪胶周三夜盘继续走低， RU主力合约最低下探12710元，跌幅0.66%。20号胶主力合约最低见10240元，下跌1.25%。
【重要资讯】
截止6月27日，中国天然橡胶社会库存周环比降低3.41%，同比降低24.34%，同环比跌幅有所扩大。
【交易策略】
近来沪胶走势偏弱，万三关口再次失守之后做多热情受到挫伤。6月30日海南胶水价格一次性下调400-600元，泰国天胶原料价格也有下跌。东南亚部分国家疫情严重，封锁措施愈加严格。此外，国内传闻部分轮胎企业将在“七一”期间停产，涉及产能占全国的13%-21%，预计在7月5日后开工基本恢复。尽管新胶上市将进入旺季，而国内汽车及轮胎生产相对疲软，且东南亚地区疫情严重影响下游企业开工，供需形势较为偏空。但是，与上年相比，全球经济正在恢复中，预计橡胶产量及消费量会双双增长。与原油、铜等重要商品相比，天胶估值较低，制胶成本对胶价构成一定支持。不过，胶价尚未完全脱离弱势格局，中长期低位做多为主。

白糖     【行情复盘】
昨日外盘偏强震荡运行，尾盘强势拉涨，纽约原糖10月合约上涨2.05%收于17.9美分/磅，伦敦白砂糖上涨3.75%收于448.5美元/吨，郑糖主力SR2109上涨0.48%收于5613元/吨，SR2201上涨0.17%收于5806元/吨。
【重要资讯】
巴西2021/22榨季食糖主产区产量预估下调至3410万吨。食糖贸易商和供应链服务供应商Czarnikow周二发布的报告中称，巴西 2021/22 年食糖主产区产糖量从4月份预测的3560万吨下调至3410万吨，主要受到干旱气候影响了甘蔗的产量。巴西今年1- 6月份的降雨量比正常水平低 43%，这导致迄今为止甘蔗田的农业产量减少了12%左右。Czarnikow 表示，产量减少将导致巴西原糖出口减少。预计最大的影响将出现在2022年一季度。
【交易策略】
作为近期唯一的正在集中开榨生产的最大的食糖生产国和出口 国，巴西 6 月上旬食糖产量低于市场预期，市场情绪转向乐观，原糖后期仍然震荡偏强运行为主，关注南美近期霜冻天气的 发展。郑糖近半年来主要受进口量大幅增加、国内食糖库存压力较大 影响，整体价格中枢上移，趋势上跟随原糖但弱于原糖。国内方面，食糖进口成本已经上涨至 5700元/吨，进口利润倒挂有利于后期食糖库存压力释放，关注近期 6 月食糖产销数据的发布。在国内基本 面无明显变化前，郑糖跟随外盘意愿较强。策略方面，我们继续推荐逢低买入 SR22O1 合约多单并长线持有，短线投资者可在 [5500-5900]区间高抛低吸为主进行操作。

棉花、棉纱【行情复盘】
6月30日，郑棉主力合约涨0.22%，报16060；棉纱主力合约跌0.21%，报23735.
棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。
【重要资讯】
新疆棉花生长进程过半，5月下旬至6月上旬气温回升较快，部分棉区长势恢复，但6月中旬开始气温偏低，南疆进度推迟7-10天。目前亩产尚难预估，大概率低于去年。（棉花信息网）
据USDA统计，至6月27日全美现蕾率和结铃率总体较往期略微落后，其中得州基本持平。从棉株整体生长情况来看，正常比例以及优良率领先去年同期。（棉花信息网）
纯棉纱市场仍稳，销售趋淡后纱厂采购原料观望。贸易商、纱厂以出货为主，成交以32S、40S为主。下游织厂需求不足，开工不全。纱价以稳为主。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约多单持有，逢回调可以买入2201合约，棉纱09合约多单持有。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌0.19%，收于6176元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货价格较为混乱，一单一谈，银星6200-6400元/吨，北木6600元/吨，凯利普6500元/吨，月亮6300-6350元/吨。
【重要资讯】
本周国内青岛港、常熟港、天津港、保定地区、高栏港纸浆库存较上周增加0.2%。
由于产品出货不畅，部分纸厂及经销商的报价一降再降。据卓创资讯监测数据显示，当前主流品牌白卡纸市场价格为6500-7500元/吨，与巅峰时期的价格相比，下降了逾40%。
广东东莞玖龙纸业，白废纸下调30元/吨。广东东莞理文纸图片业，白废下调30元/吨。广东东莞旭丰纸业，部分价格下调。广东东莞骏业纸业，纸边、纸皮下调30元/吨。广东中山永发纸业，下调20元/吨。广东中山联合鸿兴纸业，下调20元/吨。
【交易策略】
估值修复及旺季预期依然是当前纸浆交易的主要逻辑。不考虑其他费用，纸浆期货与最近一轮美元报价的价差在-450到-600元/吨之间，比6月初大幅收窄。工业品整体近期有所反弹，但美元再次走强，商品压力相应增加。成品纸旺季预期仍存在，6月消费品制造业PMI升至近5个月以来的高点，为52.2％，表现较好，但当前原生纸种需求依然低迷，中小纸厂利润较低，特别是在木浆价格上涨后，纸厂开机率短期预计仍难回升，纸浆需求难以快速改善，港口库存继续小幅增加，供需维持宽松局面，若旺季终端需求能够改善，纸厂存在木浆补库需求，但目前还处于待验证状态。因此，建议关注成品纸需求及价格表现，在出现好转前，纸浆当前价格下做多仍有风险，建议单边观望，可以进行买10卖08的反套。

生猪     【行情复盘】
6 月 30 日，今日 LH2109 偏强震荡，最终收于 19370 元/吨，较前一交 易日上涨0.68%，申万农林牧渔指数下跌0.37 %。当日成交量24653 手(-4012 )，持仓量 32583 手(-1023 )。
【重要资讯】
6月30日，全国外三元生猪出栏均价16.18 元/公斤，较昨日上涨1.95%， 较前一周上涨28.51%;15公斤外三元仔猪价格32.61 元/公斤，较前一日下 跌 6.16%，较前一周下跌 14.27%。
【交易策略】
北方市场月底月初出栏量减少，叠加散户抵触心理强，屠企收购困难， 价格相稳中偏强。南方市场肥猪充裕，整体生猪供应量大于需求量，终端 消费市场消化进度缓慢，价格持续偏弱。伴随南北价差缩小，南方猪价后期有望逐渐企稳。
肥猪消化速度尽管缓慢，但从未停止。预计 7 月中下旬开始生猪出栏 体重将会出现较为明显的下降，集团场出栏压力逐月递减，年内现货的低点已经显现，三季度现货行情略好于二季度。但需要提示的是，在整体产 能恢复同比仍然明显高于去年同期水平的背景下，我们认为现货暂时不具 备大涨大跌的条件。对于盘面来说，9 月合约跟随现货波动的趋势更为明 显，我们反复强调在操作的过程中密切关注每日猪价的变化和基差的收敛 情况，现货不反弹或是反弹力度弱的情况下，期货大概率向下回归，期现价差最终收敛在±1000 元/吨以内，建议短多长空，短线抄底的客户应当在现货止涨后及时平仓离场，前方关注 20000 元/吨一线压力。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约昨日震荡整理，跌幅0.13%；
现货价格：山东地区2021年6月份纸袋富士80#以上一二级货源交易加权平均价格2.29元/斤，较上月上涨0.11元/斤，环比上涨5.05%，较2020年6月价格低0.26元/斤，同比低10.20%；2021年6月份纸袋富士70#以上货源交易加权平均价格2.12元/斤，较上月上涨0.05元/斤，环比上涨2.42%，较2020年6月价格低0.39元/斤，同比低15.54%。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至6月24日，全国苹果库存为315.65万吨，高于去年同期的302.24万吨，其中山东地区库存为170.32万吨，陕西地区库存为51.06万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，6月24日当周，全国苹果库存消耗量为25.15万吨，环比下降1.92万吨，为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为8.32万吨，陕西地区库存消耗量为8.6万吨。
（3）市场点评：早熟苹果开始上市，价格稳定，时令水果供应增加，对苹果消费有一定冲击，苹果库存消耗量有一定下滑，不过仍然好于历史同期，好货价格呈现稳中偏强波动。山东地区套袋量同比预期下滑，为市场提供支撑，近期产区天气干扰有所增加，进一步提振市场情绪，不过在没有大范围影响产量的情况下，期价继续上行的压力也将有所增加，目前对于10合约继续维持6000-7000区间反复波动。
【交易策略】
市场情况相对稳定，缺乏有效矛盾点，短期期价延续区间反复波动，操作方面建议以逢高做空思路为主。

鸡蛋     【行情复盘】
期货市场:鸡蛋主力 09 合约开盘拉涨后高位震荡整理，日涨幅 1.75%，延续 4600-5000 元/500kg 区间震荡行情。
鸡蛋现货市场:28 日鸡蛋走货正常，短线蛋价稳中向好，主 产区鸡蛋均价 3.92 元/斤，较昨日持平。主销区鸡蛋均价 4.10 元 /斤，较昨日小涨0.01 元/斤。
【重要资讯】
1、日内全国主产区淘汰鸡价格部分稳定，部分上涨，主产区 淘汰鸡均价 5.45 元/斤，较昨日价格涨 0.10 元/斤。养殖户压栏惜售，淘汰鸡供应量略少，消化基本正常。
2、5 月份在产蛋鸡存栏预 11.84 亿只，环比-0.4%，同比 -10.04%。
3、博亚和讯数据显示，5 月商品代 1 日龄雏鸡销量为 8420 万羽，环比下降 9.41%，同比下降 21.79%。
【交易策略】
近几日蛋价趋稳向好，养殖端多等待中秋前后淘汰，19 年 4 季度老鸡基本淘汰，三季度可淘老鸡多为 20 年 5 月之前的蛋鸡， 淘汰量将大于新开产量，也将支撑鸡蛋市场价格重心抬升，而反弹高度将取决于淘鸡节奏及后市场走货情况，预计 7 月之后蛋价 也将逐渐好转，目前养殖微利也将不利于淘汰加速，因此蛋价大概率呈现缓慢上涨态势。
08、09 合约对应夏季高温将令 7 月-8 份的淘汰量加大，且为 传统消费旺季，这也是盘面表现高升水的主要因素，短期跟随现 货市场波动，期现回归阶段，中期不过分看反弹高度，09 合约短 期支撑 4600 元/500kg，压力 5000 元/500kg，区间震荡思路对待。
01 合约对应中秋节前后高淘汰，叠加前期换羽鸡淘汰，上半 年补栏不积极，供应或快速下降，比较看好远月行情，可逢低逐 步布局长线多单。

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