豆粕     【行情复盘】
期货市场:CBOT 大豆主力 11 合约高开震荡，日内 1300 美分/蒲受到支撑;夜盘连粕主力 09 合约高开收小阴线。
现货市场:29 日江苏宜兴豆粕经销商报价上涨，部分品 牌涨幅30-70 元/吨，其中东海中粮 43%蛋白豆粕货源现货报价 3430 元/吨。
【重要资讯】 1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至 2021 年 6 月 24 日当周，美国大豆出口检验量为 103,965 吨，此前分析 师预估区间为 10-30 万吨，前一周修正为 205,155 吨，初值 为 175,359 吨。2、美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示，截至 2021 年 6 月 27 日当周，美国大豆生长优良率为 60%，市场预估均 值为 61%，之前一周为 60%，去年同期为 71%。3、月末播种面积报告发布前，机构预估美国 2021 年大豆种 植面积的预估均值为 8895.5 万英亩，预估区间介于 8790-9040 万英亩。USDA 报告 3 月 31 日预估值为 8760 万英亩。
【交易策略】
美国创纪录的高温将在短期内持续，干燥炎热天气对大 豆生长不利，但从美国大豆种植带来看，仅表现为南、北达 科他洲的旱情较为严重，其他地区影响偏小，短期暂难判定美豆出现实质性减产，而 7-8 月份是美豆生长关键期，届时 美豆天气炒作将弱化国内豆粕市场本身的供应压力，或将对连粕市场价格有拉升作用，同时，月末将公布的作物面积和 季度谷物库存数据较为重要，在较快的播种节奏背景下，播 种面积预估料上调至 8900-9000 万英亩附近，影响偏利空， 但鉴于大豆市场短期供需偏紧预期仍存，调整空间也将有限， 播种面积报告将决定未来市场天气题材炒作空间，关注预期差，若未兑现超预期利空，叠加即将到来的天气市，将有较 好的做多机会。连粕主力 09 合约短线支撑 3300 元/吨附近， 月末报告落地前谨慎参与，中期天气题材有望提供利多，叠加未来生猪市场存栏的增加在饲料端将体现，豆粕市场波段 反弹仍可期，期权方面，重要报告出台前价格波动率有望提 高，关注做多01 合约波动率期权策略。油脂     【行情复盘】
期货市场：周二夜盘国内植物油价格再度上行，主力P2109合约报收7182点，上涨148点或2.1%；Y2109合约报收8226点，上涨96点或1.18%；OI2109合约报收9904点，上涨62点或0.63%。现货油脂市场：广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价8710元/吨-8770元/吨，较上一交易日上午盘面小跌30元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+650-700元左右。广东广州棕榈油价格平稳，当地市场主流棕榈油报价8170元/吨-8230元/吨，较上一交易日上午盘面持平；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1200左右。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价10170元/吨-10230元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+300元左右。
【重要资讯】
美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国装运的大豆数量大幅下滑。截至2021年6月24日的一周，美国对中国装运1,371吨大豆。前一周美国对中国装运4,016吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的1.3%，上周是2.3%，两周前是2.1%。
据外电6月29日消息，印尼油棕榈地产基金（BPDP）周二在一份声明中表示，印尼将从7月2日开始征收新的棕榈油出口关税。印尼上周表示，因受到利益相关者的批评，将改变棕榈油出口的征税结构，将毛棕榈油出口最高税率从每吨255美元下调至175美元。
【交易策略】
周二外盘CBOT豆油价格再度上行，国内植物油价格夜盘随之上涨，外盘美豆和美豆油价格处于震荡调整的阶段，市场仍在静候月底美国农业部种植面积报告的公布，目前市场普遍预期美豆播种面积高于其最初预估，机构平均预估值为8900万英亩，而3月意向面积预估值为8760万英亩。美豆种植面积的上调将会进一步打压CBOT大豆和豆油价格，从而推动国内植物油价格的再度下。国内植物油供需仍趋向于不断宽松，截至2021年6月25日（第25周），全国港口大豆库存为772.96万吨，较上周增加39.29吨，增幅5.08%，同比去年增加209.5万吨，增幅37.18%；全国重点地区豆油商业库存约91.53万吨，环比上周增加3.54万吨，增幅4.02%。我们建议此前豆油2109和棕榈油2109空单合约继续持有。花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周二小幅走弱，收跌0.2%至9096元/吨。
现货市场：周二国内花生价格维持平稳偏弱运行。市场需求仍然偏弱，大部分贸易商普遍反应出货困难。持货商心态不一，根据目前质量情况报价出货，冷库挺价心理不坚定，高报低走的情况较多。需求方拿货较为谨慎，挺价心理较为抵触，实际成交多以质论价。山东产区大花生通货收购价4.0-4.3元/斤，7个筛4.60元/斤，8个筛4.70元/斤，临沂莒南地区价格偏弱，8个筛报价4.5元/斤。河南驻马店地区白沙通货米报价4.20-4.30元/斤。7个筛均价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。南阳地区白沙通货米4.45-4.5元/斤，7个筛均价4.70元/斤，8个筛报价4.80元/斤。辽宁产区花育23通货米4.5-4.55元/斤，7个筛4.80元/斤，8个筛4.90元/斤。主力油厂几乎全部停收，其他中小型企业随行就市，零星收货。石家庄嘉里暂停收购，青岛、兖州嘉里控制到货量，益海嘉里收购价格8300元/吨，收购质量不变，严格把控质量指标，超标拒收。多以收前期进口米合同为主。襄阳鲁花、开封龙大、正阳、新乡鲁花暂停收购，鲁花其他油厂收购价格7600-8000元/吨。油厂收购意向逐步减退，不断给产区施压。
经历前期大幅下跌后目前花生期货升水大幅减少，下跌动能转弱，本周花生期价跟随大宗油脂小幅反弹。基本面上，供给端冷库外流通货源较少，但进口米至7月初仍将有到港。需求端截至6月24日，20/21年度样本点油厂花生收购量151万吨，同比去年同期增长104%，相比去年去年增长92%。目前大部分油厂已完成年度收购任务，部分大厂已宣布停收。上周样本点油厂收购量环比小幅下降0.6%，在需求受限的前提下，油料米旧作现货大概率弱势震荡运行。目前油厂压榨利润维持历史高位，但油料米库存充足，花生油走货缓慢，本周花生油厂开工负荷37.41%，环比下降1.97个百分点，后期油厂开机率或延续季节性下降。新季花生种植面积预计减少3-5%左右，由于去年花生受天气影响单产降低，如若本年度无异常天气，产量同比未必减少。后期重点关注产区天气。短期看，花生期价在产区天气较好的情况下缺乏利多驱动，仍将承压运行。
【重要资讯】
上周花生油厂开工负荷37.41%，环比下降 1.97 个百分点。部分统计在内的油厂原料卸货量约18870吨，环比走低0.63%，多数油厂已停收。国内规模型批发市场本周采购量下滑，随用随采为主，到货量环比下滑3.81%左右，出货量环比走低0.98%。
【交易策略】
已有空单继续持有，从开秤价预期及旧作仓单成本看，下方8500一线支撑预计较强，8500-8600附近空单建议止盈。菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜延续震荡偏强态势，收涨4点或0.14%至2895元/吨。
现货市场：周二我国菜粕现货价格以稳为主。防城港澳加粮油2820元/吨，较昨日涨0元/吨。厦门银祥基差报价09-40。防城港枫叶粮油现货基差09-90，7-10月基差报价09+0. 目前菜粕油厂福建地区一家油厂日均出货1000吨；广西地区两家油厂日均出货1700吨，广东地区日均出货1100吨。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
本周四凌晨，USDA将公布两份农产品期货交易者密切关注的重磅报告，分别是种植面积报告和库存报告。受高额种植利润的刺激，市场普遍预期大豆播种面积将进行上调，由前期的8760万英亩上调至8790万-9040万英亩之间，平均预期值略低于9000万英亩；大豆库存仍预期处于较低水平，市场预估区间为6.96亿蒲-9.52亿蒲，平均预期值为7.87亿蒲。从供需上看，美豆供给仍旧处于偏紧的格局，偏低的库存水平将使得美豆对天气的容错率极低，截至6月22日当周，有大约高达36%的美豆产区处于干旱环境中，如果后续降雨未能有效缓解产区干旱现象，美豆优良率恐将继续下调，美豆单产也很难达到趋势单产，或将为美豆期价提供止跌反弹动力。国内菜粕期价主要受到豆粕类库预期所拖累。近期进口菜籽榨利持续修复，进口菜籽榨利在经历3个月的持续亏损终于转正，但前期长时间榨利亏损大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。需求端目前豆菜粕价差较为合理，有利于菜粕消费；9月前水产养殖将持续趋于旺盛，近期菜粕提货情况较好，前期油厂涨库现象消失，菜粕整体呈去库存态势，预计三季度菜粕库存或将减底。综上，菜粕后续价格较为看好。
【重要资讯】
美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国对中国（大陆地区）装运的大豆数量大幅下滑。截至2021年6月24日的一周，美国对中国（大陆地区）装运1,371吨大豆。前一周美国对中国（大陆地区）装运4,016吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的1.3%，上周是2.3%，两周前是2.1%。
【交易策略】
前期多单继续持有，下方支撑2800一线，未入场逢低尝试布局多单；巴西豆集中到港，豆粕进入季节性类库阶段，品种间套利方面可考虑多菜粕空豆粕；由于三季度菜粕供给偏紧，可考虑空菜粕19价差。玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理，跌幅0.23%；CBOT 玉米主连周二收涨0.23%；
现货市场：昨日玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2610-2640元/吨，较周一持平；广东蛇口新粮散船2810-2830元，较周一持平，集装箱玉米报价2850-2870元/吨，较昨日降价20元/吨，较周一持平；东北深加工玉米企业收购价格稳定，黑龙江深加工主流收购2580-2700元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2660-2720元/吨；华北深加工玉米价格稳定，山东收购区间2840-2980元/吨，河南2820-2940元/吨，河北2760-2860元/吨。
【重要资讯】
（1）USDA作物周报显示，6月27日当周美玉米的优良率为64%，低于一周前的65%，也低于去年同期的73%。
（2）深加工企业消耗量：2021年25周（6月17日-6月23日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米85.2万吨，较前一周减少3.5万吨；与去年同比减少15.5万吨，减幅15.4%。（我的农产品网）
（3）市场点评：外盘当前焦点转向美国天气情况，近期表现尚可，对价格形成一定压力，不过中西部干旱持续以及优良率下滑，为期价提供支撑，目前对于外盘继续维持高位震荡判断。国内市场来看，当前09合约主导因子在于贸易商出货节奏，新麦上市、进口玉米投放以及期货价格的回落，使得部分贸易商出货意愿增加，施压现货价格，不过基差仍处于相对高位以及各方成本以及价格支撑增强的情况，期价继续向下空间有限，整体继续维持高位区间判断。
【交易策略】
玉米09合约短期进入相对支撑区间，操作方面建议以低位短多思路为主。淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘跟随玉米震荡整理，跌幅0.13%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格稳中下滑。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较周一下跌30元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3380元/吨，较周一下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3400元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第25周（6月17日-6月23日）全国玉米加工总量为51.41万吨，开机率为54.43%；较上周开机率下降2.91%。周度全国玉米淀粉产量为26.88万吨，较上周产量减少1.17万吨。
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止6月23日，玉米淀粉企业淀粉库存总量101.2万吨，较上周增加0.7万吨，增幅0.70%；月环比增幅8.35%；年同比增幅26.39%。
（3）中国海关数据显示：2021年5月国内玉米淀粉出口量12343.14吨，环比增99.87%，同比降82.95%。2021年1-5月国内玉米淀粉出口累计49276.778吨，较去年同期402975.003吨减少353698.225，降幅87.77%。
（4）市场点评：下游消费表现不佳给玉米淀粉市场带来压力，不过考虑原料玉米期价有所企稳，对其形成支撑。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续跟随玉米偏强震荡，操作方面建议低位短多思路为主。橡胶     【行情复盘】
期货市场：沪胶夜盘窄幅整理， RU主力合约在12835-12895元间波动，稍跌0.89%。20号胶主力合约10460-10520元，下跌1.50%。
【重要资讯】
据统计，本周期（20210618-0624）半钢胎样本厂家开工率为59.13%，环比上涨4.82%，同比下跌8.48%。全钢胎样本厂家开工率为67.40%，环比上涨4.93%，同比下跌3.24%。
【交易策略】
29日沪胶放量下跌，主力合约的万三关口再次失守。国内及泰国天胶原料价格稳中有跌，东南亚部分国家疫情依然严重。国内传闻部分轮胎企业将在“七一”期间停产，涉及产能占全国的13%-21%，可能在7月5日后开工基本恢复。尽管新胶上市将进入旺季，而国内汽车及轮胎生产相对疲软，且东南亚地区疫情严重影响下游企业开工，供需形势较为偏空。但是，与上年相比，全球经济正在恢复中，预计橡胶产量及消费量会双双增长。与原油、铜等重要商品相比，天胶估值较低，制胶成本对胶价构成一定支持。不过，胶价尚未完全脱离弱势格局，中长期低位做多为主。白糖     【行情复盘】
周二，国际糖价在经过连续上涨之后，除今日到期的ICE原糖7月合约外其他合约小幅回落，7月合约收于17.28美分，10月收于17.56美分，小幅下跌0.4%，伦敦白糖8月合约收于432.3美元，下跌0.44%。郑糖受原糖带动，周二强势上涨，主力2109合约收于5588元/吨，夜盘回落至5576元/吨。
【重要资讯】
今日产区报价普遍有所上调。南宁现货均价 5570 元/吨(+5 元 /吨)，柳州现货均价5600元/吨(+10 元/吨)，昆明现货均价5430 元/吨(+15 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5585 元/吨(+10 元/吨)，漳州南华报价 5870 元/吨(+10 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5600 元/吨(0 元/吨)。
【交易策略】
作为近期唯一的正在集中开榨生产的最大的食糖生产国和出口 国，巴西 6 月上旬食糖产量低于市场预期，美国“亿万美元”基建 计划 的重新提出，加上原油价格保持强势、海运费走高，市场情绪转向乐观，原糖后期仍然震荡偏强运行为主。郑糖近半年来主要受进 口量大幅增加、国内食糖库存压力较大影响，整体价格中枢上移，趋 势上跟随原糖 但弱于原糖。国内方面，食糖进口成本已经上涨至 5700 元/吨，进口利润倒挂有利于后期食糖库存压力释放，关注 6-7 月的市场需求重要窗口期，在国内基本面无明显变化前，郑糖跟随外 盘意愿较强，策略方面， 我们继续推荐逢低买入 SR22O1 合约多单并 长线持有，短线投资者可在 [5500-5900]区间高抛低吸为主进行操作。棉花、棉纱【行情复盘】
6月29日，郑棉主力合约涨0.25%，报16030；棉纱主力合约涨0.63%，报23815.
棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。
【重要资讯】
棉花现货平稳为主。郑棉上涨，点价少量成交。当前棉企销售积极，价格坚挺，部分为促成交，低基差性价比略差皮棉可商谈。纺企采购积极性较差，市场成交清淡。（棉花信息网）
新疆库车市东部、南部将出现高温天气。当地6月气温不稳，大风偏多，棉花生长进度慢于去年。株高60公分，现蕾12-13个，6台果枝。开花进度晚于去年十几天，打顶时间预计也要推迟。（棉花信息网）
棉纱市场平静，市场货源较充足，贸易商、纱厂出货为主。纱厂经营压力不大，对后市有期望，规模纱厂订单多到9月。企业表示，传统淡季，若没有黑天鹅发生，不用太过担心。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花棉纱短期维持震荡，16300附近存在一定压力，下方15500存在支撑。中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约多单持有，逢回调可以买入2201合约，棉纱09合约多单持有。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘上涨0.52%，收于6132元/吨。
现货市场：现货贸易商谨慎观望，调价意向不高。山东、江浙沪地区针叶浆含税价6250-6450元/吨，非标品除外；阔叶浆含税价4800-4850元/吨。
【重要资讯】
青岛港港内纸浆库存较上周增加1.3%。阔叶浆货源居多，周内港内日出货速度较上周变化不大。
常熟港纸浆库存较上周下降3.6%，港口日出货速度窄幅提升。货源中仍以阔叶浆居多。
【交易策略】
目前国内成品纸终端需求改善不大，白卡纸市场价格弱稳运行，生活用纸北方木浆大轴市场重心延续低位运行，文化用纸暂稳，印厂按需补库，中小纸厂利润承压，开机率未见回升，补库需求未能释放，纸浆供需阶段性维持宽松，在估值有所修复后，持续上涨驱动并不强，伴随美元止跌企稳，商品整体压力再次增加，宏观利多减弱，纸浆仍有再次回落压力。建议短线维持逢高空配的策略。生猪     【行情复盘】
6 月 29 日，今日 LH2109 横盘震荡，空头出现了一定减仓迹象，最终收于 19240 元/吨，较前一交易日上涨 1.66%，申万农林牧渔指数下跌-1.52 %。当日成交量 28665 手(-25837 )，持仓量 33606 手(-1179 )。
【重要资讯】
6月29日，全国外三元生猪出栏均价15.78 元/公斤，较昨日下跌-1.00%， 较前一周上涨26.85%;15公斤外三元仔猪价格34.75 元/公斤，较前一日下 跌-8.53%，较前一周下跌-9.06%。
【交易策略】
今日北方市场涨跌调整，月底集团场出栏量缩减，当前生猪价格底部 震荡，散户抵触心理强，屠企收购困难，部分宰量下滑20%左右，加之部分 区域有降雨天气，预计明日价格低价成交减少。南方市场生猪价格下滑， 现阶段南方市场整体生猪供应量大于需求量，终端消费市场消化进度缓慢，预计短期内行情偏弱。
肥猪消化速度尽管缓慢，但从未停止。预计 7 月中下旬开始生猪出栏 体重将会出现较为明显的下降，集团场出栏压力逐月递减，年内现货的低点已经显现，三季度现货行情略好于二季度。但需要提示的是，在整体产 能恢复同比仍然明显高于去年同期水平的背景下，我们认为现货暂时不具 备大涨大跌的条件。对于盘面来说，9 月合约跟随现货波动的趋势更为明 显，我们反复强调在操作的过程中密切关注每日猪价的变化和基差的收敛 情况，现货不反弹或是反弹力度弱的情况下，期货大概率向下回归，期现价差最终收敛在±1000 元/吨以内，建议短多长空，短线抄底的客户应当在现货止涨后及时平仓离场，前方关注 20000 元/吨一线压力苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约昨日弱势整理，跌幅1.31%；
现货价格：山东栖霞大柳家纸袋富士80#以上果农一二级主流报价为1.8-2元/斤，与周一持平；山东栖霞大柳家80#以上一二级客商货片红2.3-2.5元/斤，较周一持平；陕西白水75#起步客商洛川货报价为3.6元/斤，较周一持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至6月24日，全国苹果库存为315.65万吨，高于去年同期的302.24万吨，其中山东地区库存为170.32万吨，陕西地区库存为51.06万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，6月24日当周，全国苹果库存消耗量为25.15万吨，环比下降1.92万吨，为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为8.32万吨，陕西地区库存消耗量为8.6万吨。
（3）市场点评：早熟苹果开始上市，价格表现较为稳定。旧季好货价格延续稳中偏强态势。山东地区套袋量同比预期下滑，为市场提供支撑，近期产区天气干扰有所增加，进一步提振市场情绪，不过在没有大范围影响产量的情况下，期价继续上行的压力也将有所增加，目前对于10合约维持6000-7000区间反复波动。
【交易策略】
市场情况相对稳定，缺乏有效矛盾点，短期期价延续区间反复波动，操作方面建议以逢高做空思路为主。鸡蛋     【行情复盘】
期货市场:鸡蛋主力 09 合约开盘拉涨后高位震荡整理，日涨幅 1.75%，延续 4600-5000 元/500kg 区间震荡行情。
鸡蛋现货市场:28 日鸡蛋走货正常，短线蛋价稳中向好，主 产区鸡蛋均价 3.92 元/斤，较昨日持平。主销区鸡蛋均价 4.10 元/斤，较昨日小涨 0.01元/斤。
【重要资讯】
1、日内全国主产区淘汰鸡价格部分稳定，部分上涨，主产 区淘汰鸡均价 5.45 元/斤，较昨日价格涨 0.10 元/斤。养殖户压栏惜售，淘汰鸡供应量略少，消化基本正常。
2、5 月份在产蛋鸡存栏预 11.888 亿只，环比涨幅 0.49%， 同比跌幅 12.37%。
3、博亚和讯数据显示，5 月商品代 1 日龄雏鸡销量为 8420 万羽，环比下降 9.41%，同比下降 21.79%。
【交易策略】
近几日蛋价趋稳向好，养殖端多等待中秋前后淘汰，19 年 4 季度老鸡基本淘汰，三季度可淘老鸡多为 20 年 5 月之前的蛋鸡， 淘汰量将大于新开产量，也将支撑鸡蛋市场价格重心抬升，而反弹高度将取决于淘鸡节奏及后市场走货情况，预计 7 月之后蛋价 也将逐渐好转，目前养殖微利也将不利于淘汰加速，因此蛋价大概率呈现缓慢上涨态势。
08、09 合约对应夏季高温将令 7 月-8 份的淘汰量加大，且 为传统消费旺季，这也是盘面表现高升水的主要因素，短期跟随 现货市场波动，期现回归阶段，中期不过分看反弹高度，09 合约 短期支撑 4600 元/500kg，压力 5000 元/500kg，区间震荡思路对 待。
01 合约对应中秋节前后高淘汰，叠加前期换羽鸡淘汰，上半 年补栏不积极，供应或快速下降，比较看好远月行情，可逢低逐 步布局长线多单。    

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