ETF总数历史性突破500只 总规模1.26万亿元

  证券时报记者 李树超

  今年以来，交易型开放式指数基金（ETF）继续快速发展，产品数量已超过500只，实现历史性的突破。其中，权益类ETF数量450只，总规模超过8600亿元，成为公募ETF的主力军。

  ETF总数507只

  权益类是主力

  Wind数据显示，截至6月28日，全市场已成立ETF507只，在近期首批9只科创创业50ETF发行成立后，总规模成功迈过了500只整数关口。

  分类型来看，股票型ETF达到422只，管理总规模达到8021.01亿元，市场占比63.69%；货币型ETF次之，管理规模3529.52亿元，占比28.02%；跨境ETF、商品型ETF、债券型ETF的管理规模分别为614亿元、254亿元、176亿元。

  “在前两年的结构性牛市中，市场热点此起彼伏，ETF的资产配置价值进一步得到凸显。”国泰基金量化投资总监梁杏表示，从去年开始，各大基金管理人积极布局了一系列ETF产品。ETF这种工具型产品的市场需求是比较大的，往后看还会不断扩容。

  华泰柏瑞基金经理柳军认为，公募ETF市场大发展，一是因为监管层反复强调要加强机构投资者力量，大力发展权益类基金，带动了ETF市场的扩张；二是沪深证券交易所指导和引领基金行业开展了大量投资者教育和宣传工作，使更多投资者了解和认识了ETF这个产品类型；三是ETF本身具备交易便捷、风格清晰、透明度高、费用低廉等特点，激发了投资者对于优质ETF的需求；四是市场的扩大吸引了越来越多基金管理人参与其中，各个细分行业主题指数都有多家基金管理人竞争，大大增加了市场热度和投资者关注度。

  “投资者对这类产品的需求还是很强烈的。”柳军表示，ETF持仓透明，被当做市场的晴雨表，很多投资者开始使用ETF来把握投资机会。而且，由于ETF与股票几乎相同的交易方式，以及组合分散的特点，很多投资者会以ETF来替代个股投资，省去了筛选个股的负担和风险，投资效率和稳定性也显著提高。

  从统计上看，自2004年底首只ETF——华夏上证50(510050)ETF面市，直到2015年，ETF总计用了11年才发展到100只。2018年下半年的大熊市中，股票ETF越跌越买，各类资金蜂拥买入ETF产品，叠加监管推动权益类基金发展，2019年的国内ETF市场供需两旺，该类产品数量快速突破200只。

  从2019年开始，权益类基金真正获得大发展，作为被动投资的工具化产品，ETF尤其是权益类ETF快速发展，近三年产品数量和规模齐升。

  截至2021年6月28日，今年已新发136只公募ETF，募资总规模936.85亿元，助力该类产品数量突破500只，总规模站上1.2万亿关口。其中，权益类ETF（股票型ETF+跨境ETF）共计450只，总规模超过8600亿元，成为国内ETF最主流的产品类型。

  ETF市场仍将快速发展

  头部公司将受益

  近几年，ETF市场快速增长，多位投资人士认为，我国ETF市场仍将保持可持续的增长势头，具备差异化竞争力的公募将更为受益。

  根据华宝基金的统计，美国股票型ETF在2009年末的规模为5954.12亿美元，到2019年增长到了34674.04亿美元，增长5.82倍；同期，中国股票型ETF的规模从662.2亿元上升至5599.62亿元，增长了8.46倍。显然，对比之下中国ETF的增长势头更为迅猛。

  “指数基金的成长往往是资本市场成熟的重要标志。”柳军认为，根据海外市场经验，资本市场越来越成熟，定价有效性越高，通过主动管理获取相对指数超额收益的难度也会越来越大。这时，以ETF为代表的指数基金会较快发展起来，其工具属性为各类投资组合的构建带来巨大的便捷。因此，ETF更为重要的发展机遇还远没有到来，快速发展趋势将长期保持。

  “国内的ETF市场正处于蓬勃发展阶段，未来仍将保持较高的增长态势。”华宝基金指数研发投资部总经理胡洁说。

  梁杏认为，今年新发了很多ETF产品，但非货币ETF规模在整个公募基金管理规模和A股股市规模的占比仍然非常低，指数基金和ETF的未来还有比较大的空间。“过去几年ETF快速发展，股市结构性投资机会的特点和投资者投资理念的进步是最大的驱动力。随着ETF产品线越来越齐全，规模和流动性不断改善，以及做市商制度的完善，ETF供需会越来越合理和健康，未来ETF有望成为越来越多的个人和机构投资者的资产配置选择。” 不过，在多位投资人士看来，指数基金的同质化现象日益明显，未来只有那些具备差异化核心竞争力的龙头公司才能继续保持优势。

  柳军表示，我国ETF市场在17年的时间内，从无到有，发展成为规模亚洲第二，交易量亚洲第一的市场，是很了不起的成就。未来，基金行业将继续加大ETF产品的布局力度，构建更为完整的产品体系，在宽基、行业、主题、因子指数当中继续强化龙头效应，挖掘存量规模的成长空间，真正锻造出一批具有国际竞争力的ETF产品和ETF基金管理人。

  胡洁表示，参照美国ETF市场的发展历程，经过长时间的市场竞争，形成三足鼎立的寡头垄断格局，未来中国的ETF市场也将大概率形成由几家龙头公司主导的市场格局。而能够成为龙头的公司必定是那些具备优秀的指数研发能力、成熟的智能IT系统和稳健的投资管理体系的基金管理人，这些龙头公司的可持续发展能力值得期待。