今日千禾味业在10点多大涨，到下午两点涨停。顺带还把早上绿绿的天味食品和中炬高新也带着大涨了一把。

回头翻了一下新闻和公告，基本面没有任何新鲜变化。

难道是因为今日是千禾味业2020年度网上业绩说明会？

图片来源：千禾味业官网

那就让我们扒开千禾味业官网的说明会公告看个究竟：

看完后我觉得通篇只有以下几个“亮点”：

1、公司是否应该针对餐饮渠道，推出餐饮专用装，降低成本，能在餐饮渠道有竞争力？

答：公司已有针对餐饮和工厂客户的独立生产线和产品，谢谢。

2、您好，我是一位宝妈，非常喜欢贵公司的产品，0添加酱油已经消费了三年，窖醋也在用（我是山西人，这个产品我觉得比山西的品牌好很多），我觉得贵公司目前在市场扩张上的一个主要问题是：消费者不了解千禾产品的好处，一多半的主妇都不知道酱油添加，味精和谷氨酸钠是什么关系，公司是否注意到这个问题，有什么宣传和扩展销售渠道的计划吗？后续产能是否跟得上？考虑过进入儿童调味品市场吗？

答：巴拉巴拉一顿感谢……，公司根据市场需求适时增加、投放产能，目前正在扩建年产60万吨调味品生产线项目，该项目高标准设计，能够满足不同的消费需求。谢谢。

3、想问伍总未来产能投入规划是怎么样的？

答：公司年产25万吨调味品项目已投入使用，正在扩建年产60万吨调味品生产线项目，未来会根据市场需要陆续投放产能，谢谢！

4、请问2020年第四季度营业收入(千禾第四季度线上营收入占第四季度总营业收入比例是多少呢？)

答：四季度线上调味品收入占四季度调味品收入约17.5%，谢谢。

  就我来看有营养的回答几乎只有上述四条，况且，第2-3条还是重复的并且在已经披露的2020年报中早就客观存在。真正有营养的也就第一第四条，不过第一条也没啥新增两点，如果没有独立生产线，何来餐饮销售的产品呢。

第四条是真正有营养的，四季度线上占四季度总营收17.5%。2020年报中线上销售占总营收比例为15.35%，毛利率54%，远高于线下44%的毛利率。说明线上销售收入在四季度暴增。是个好现象。

至于有些犀利和更有营养的问题汇总如下：

1、尊敬的董事长，这段网上传有关千禾某区域线下销售不佳可否为真？此网传写的是千禾内部会议。

2、尊敬的何总好！请问一下今年二季度公司到营销费用投入大概占比是多少。

3、对于未来的广告投入有什么规划吗？

4、伍总早上好，我想问下，下半年公司产品有提价的可能吗？如果有，大概在什么时间？谢谢。

5、舍利润逐电视广告，股东大范围质疑电视广告投入的必要性，显然不是
一家之言。请伍总再好好考虑一下战略的正确性。是否带领着千禾走在了一条逆行道上？

6、一季度大幅度的广告费用在今年剩余的三个季度还会发生么？

7、请问，60万吨项目一期什么时候完成？

8、伍总今年原材料价格上涨对公司的影响是不是很大？是不是股价持续下跌的主要原因？

9、你们家的股票是天天跌，又是连续4天下跌，你们公司减持16亿元，确实比较厉害！跌成这个样子，公司不管不问！

10、网上有流传说华东地区商超渠道4~5月下滑较大，受社区团购冲击明显，请问公司有什么策略应对这种变化？

11、公司市值离海天味业和中炬高新有一段距离，有计划如何提高公司估值吗？另外下半年经营有什么新计划？

12、近期公司推出了一些调味料产品，销量感觉不太乐观，其实不如推火锅底料包和小龙虾调味包，这两种才是市场首选。

13、三个月公司股价跌了一半，依旧没有转机，让广大投资者对这个品牌失去了信心，企业是否有未披露的风险，或者经营出现问题？

14、公司2020年年报因为商誉减值导致净利不是很理想，今年一季报又因为广告费用净利同比大跌，请问能否保证今年的中报，年报净利同比增长，谢谢！

15、请问何总监，你是如何做到总是能减持到股价高点的？

16、业绩这么好又稳定，你们为什么还不断减持？股价不断下跌，投资者99%亏损，你们怎么对得起大家的支持？

17、你好，千禾味业昨天公告有理财到期，3000万，收益好像是24万，这样的收益很高吗?你们公司的股价下跌了有50%，有考虑回购吗？难道只有减持才能解决问题吗？

18、1）、公司有无加大餐饮端渠道销售力度计划B端。

2）、营销渠道建议参照海天，每个地级市最少两名以上的地区经理充分竞争。设置监督团大范围巡视及整改。

3）、建议追求资金使用效率。如投放电视广告，导致一季报利润率大跌实乃舍本逐末之举。可参照冠名央视新闻联播报时广告的，8成企业都走上了破产的不归路。

4）、建议创始人更有格局。过分追求股份变现，导致市场对企业没有信心。没人喜欢和过份精明的人同行。（参照海天庞康）

19、请问千禾2季度的营收增长是否超过一季度？

上述问题的回答都是比较官方的废话。以至于更有营养的问题没有得到正面回复。当然二季度业绩和未来广告投入等问题涉及到信披问题，如果管理层提前回复，可能会被监管层发函问询。这点倒也无可厚非。反正距离半年度业绩发布也就一个多月时间了。

另外业绩说明会官方的公告上面还出了一个笑话：

一步两个脚印走稳走踏实，这怕是跳着走的吧，当然肯定是笔误，在此一笑而过。

综上，这次业绩说明会管理层们的回答几乎没有新增基本面的变化。但是今日千禾却涨停，也就是说在A股有很多人根本就无视已披露的信息。

也许是看到目前年产25万吨调味品生产线已经全面运行了。（早已披露）

也许是看到正在扩建年产60万吨调味品生产线项目。（早已披露）

也许是看到四季度线上占四季度总营收17.5%，线上销售额占比大增。（年报中也已经体现2020年度15.35%比2019年度9.11%占比提升约6%，也不算什么新鲜利好）

对于其他回答，我实在看不出有啥利好可言。更多的看到的是投资者对近期股价暴跌的怨言。

当然A股市场短期的暴涨暴跌确实无法理解。暴涨暴跌的理由更多的是涨跌后找一个原因对号上去。

也许千禾这次涨停是个反转，也许只是个反弹，明天开始继续涨1天阴跌20天。

唯有抓住千禾后续营收、净利润等价值的锚，方能指导自己后续的投资方向和思路。

还是用前段时间的一张对比图坚守自己目前持股里唯一亏损的十木味业吧（千禾跌的头都没了，也就变成了十木味业）

图表出处：网页链接。标题：《2023年，千禾味业将大概率超越中炬高新，海天老大地位更稳固》

希望千禾味业管理层能在年初新增25万产能上线的背景下，让二季度乃至以后的经营数据闪闪发光。

目前持仓如下：

最后，上述文章仅为我个人投资过程中的记录和分析，不构成买入建议，如果毕加索和不假思索就买入，十有八九会亏损。

生活依然是：清晨起来打开窗，阳光美美哒……

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