股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美股涨跌互现，道指下跌纳指上涨，标普500指数下跌0.11%。欧洲股市全面下错，A50指数也下跌0.12%。美元指数小幅反弹，人民币汇率震荡略有走弱。外盘波动较小，对股指影响有限。
【重要资讯】消息面上看，美国6月Markit制造业PMI创纪录新高，而服务业指数下滑，显示经济周期仍在上行中，以及经济复苏不均衡。达拉斯和亚特兰大联储行长均预测明年加息，并为启动减码量化宽松释放信号，预计9月明确缩减QE的路径不变。此外，美国准备禁止进口新疆生产太阳能产品，并将5家中国公司加入黑名单。据报中美两国最高外交官下周可能举行会谈。中美政治博弈需要继续关注。短期来看，基本面数据真空期，非经济因素影响可能将会放大。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数继续震荡反弹走势，主要技术指标继续上升，继续关注上方3600点趋势线至3630点阶段高位附近压力，下方3502点缺口支撑力度仍强。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货小幅震荡收涨，短债表现好于长债，其中T2109上涨0.09%，TF2109上涨0.07%，TS2109上涨0.06%。现券市场国债活跃券收益率普遍走低，短端下行幅度较大。
【重要资讯】
公开市场，央行维持100亿元7天期逆回购例行操作，完全对冲当日到期规模，货币市场资金利率变动不大。一级市场，农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3086%、3.5095%，全场倍数分别为6.14、3.58，边际倍数分别为1.1、6.98，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
国债期货经过调整后走出四连阳，技术层面上涨形态保持完好。虽然市场对于远期走势仍有一定的分歧，尤其是在货币政策保持定力的情况下，财政政策的发挥空间提升，这将对冲经济下行期间收益率走低的空间。另外，未来发达经济体货币政策正常化过程中国债收益率回升对我国国债可能也会形成一定的负面影响。但从国内来看，我们认为当前收益率利差仍然够高，从利率周期和经济周期来看，收益率仍处于下行过程中，因此我们继续看好国债期现券市场的表现机会，短期仍需关注大宗商品价格变化对通胀预期的影响。操作上建议逢低进行配置，交易型资金采取波段操作逢低买入。
股票期权    【行情复盘】
2021年6月23日，沪深300指数涨1.11%，报5,147.3938点；上证50指数涨0.19 %，报3,471.3411 ；股指短期回归区间震荡。
【重要资讯】
财政部：1-5月份，国有企业营业总收入282164.4亿元，同比增长30.5%，两年平均增长8.9%；利润总额17939.3亿元，同比增长1.7倍，两年平均增长13.5%；5月末，国有企业资产负债率64.3%，同比下降0.2个百分点。
央行6月23日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期。
人民币兑美元中间价报6.4621，调贬8个基点，连贬7天。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数短期下跌，跌破5200支撑，近期指数重回震荡，关注上方5300附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期略有上涨，回到20%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以卖出认购期权。
沪深300指数期权：卖出7月购5500；
上证50ETF期权：卖出7月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出7月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：卖出7月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品大面积上涨，化工、黑色涨幅居前。期权市场方面，商品期权成交量涨跌不一，玉米、铁矿期权成交量跌幅靠前，豆粕期权则大增超9万手。目前玉米、豆粕、动力煤等认沽合约成交最为活跃。而棉花、白糖、PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，黄金、化工、农产品类期权隐波有所回落，处于相对低位。其余品种期权均处于历史相对高位。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储主席鲍威尔淡化通胀风险，表示通胀率超出预期，但美联储不会先发制人地提高利率。亚特兰大联储行长预计数月内将决定放缓购买资产速度，并赞成2022年加息。市场仍在考虑美联储紧缩货币政策的前景。在疫情方面，全球新冠病例开始下降，疫苗接种加快。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，市场利率定价方式优化，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。新方案消除了杠杆效应，长短期存款利率之间的利差将有所缩窄。工行、建行等多家银行以及支付宝纷纷法公告禁止开展比特币等虚拟货币交易。国常会表示将确定加快发展外贸新业态新模式的措施，推动外贸升级培育竞争新优势。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，近期受美联储鹰派声明影响，黄金大跌，5月涨幅已全部抹去，短线趋势走坏。但当前仍处在货币大放水的时期，通胀仍处在较高预期阶段，黄金投资核心逻辑并未改变，中长线仍建议回调做多，持续滚动卖出看跌期权。

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