贵金属  【行情复盘】美联储官员发表鹰派讲话，美国MarkitPMI数据表现强劲，均支撑美元美债走势，美指收复所有跌幅并转涨，债券收益率升至盘中高位，现货黄金冲高回落，从1794美元的日高回落20美元，最终微涨0.03%至1778.50美元/盎司。现货白银走势相似，但回撤幅度较小，最终收涨0.54%至25.87美元/盎司。上周从美联储政策转向预期加强，到美联储加息提前和即将开启缩减购债规模的讨论，坐实了对美联储将很快收缩刺激力度的担忧，美联储整体偏鹰派的表现表明货币政策转向已经来临，叠加布拉德的鹰派讲话，美元指数持续上涨，金价连续下跌。2021年以来，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数成为金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美联储维持基准利率及购债计划不变，点阵图预测2023年末之前将有两次加息，政策紧缩速度料快于先前预期。委员们将开始讨论缩减购债计划。②虽然美联储主席鲍威尔等部分官员仍在淡化通胀和货币政策转向给市场带来的影响，但是美联储官员分歧已经非常严重，美联储官员博斯蒂克、卡普兰在最新表态中均表示2022年将加息。③截至6月9日至6月15日当周，黄金投机性净多头减少17351手至192036手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性净多头增加2258手至52064手合约，表明投资者看多白银的意愿转为升温。

【交易策略】美联储鹰派表态和基调强化货币政策转向预期，美债美元指数均大幅上涨，使得贵金属承压回落，强势行情已经发生逆转，新的政策动向将会继续拖累黄金的走势，特别是美元指数反弹强势行情将会持续，黄金的趋势性走弱亦会持续。即使美元美债小幅走弱使得贵金属价格出现反弹，但是黄金弱势未发生变化，跌破1800美元/盎司的关键位置后将会维持弱势，下方的第一支撑位为1750美元/盎司，若跌破则会回到1720-1740美元/盎司的前期宽幅震荡区间；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大；上方阻力位为1850美元/盎司，再次上探1900美元/盎司的可能性非常小，在美联储释放明显的货币政策调整信号前，黄金运行区间预计为1720-1850美元/盎司或360-385元/克。当前，行情反弹不改变整体的弱势趋势，风险偏好者可继续逢高沽空，做多要谨慎。对于白银而言，亦进入趋势性弱势阶段，运行区间再度回到25-26.5美元/盎司区间；下半年或跌至22-24美元/盎司区间。美联储货币政策转向已经开启，近期继续关注美联储官员的讲话，这将会对贵金属短期走势产生影响，本周关注美国PCE数据。

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