一、周期只会重复，没有周期结束之说。

所谓的周期结束，指的是上升周期结束开始进入下行周期吧。

来看看下行周期之年是什么样子

这是2016年金猪年之后的2017年下行期，其中可以看到4、5、6为全年最低。

2018年4、5、6月后，产能逐步出清，开始进入下一个周期的上升期，或者叫爬坡期。

2019年进入典型的爬坡期。

行业平均成本由于非瘟影响上升到16元左右。

标准的一个猪周期是3～4年，究竟是3年还是4年，还得具体分析行业低谷期的市场情况。没有一定是4年或者3年固定之说。

此轮周期起始于2018年，经历2019年爬波，2020年达到周期顶点，按理2021年应该是下行期之年，类似2017年。

然而，2021年春节后，猪价开始下滑，这是正常的季节性下降，随后猪价没有任何反弹直接走到了2018年的4、5、6月份的态势。

猪粮比突破4.4：1，这也是有猪周期以来最低的。2018年最低猪粮比出现在5～6月，大概4.7：1。

今年4月全行业外购仔猪陷入亏损。5月外购、二次育肥陷入亏损，大概6月8日开始，全行业陷入亏损。按此猪价延续到7月，全行业陷入深度亏损。

猪价会反弹吗？参考2018年，会的。

但是反弹高度能到哪？以当前12.50左右猪价反弹到行业平均成本价18～20元附近，全行业依旧亏损，因为今年4、5、6已经奠定基础。

2020年由于政策的助推，使得养猪得到超预期的恢复。下半年的新增产能大概率在今年下半年体现，这块产能有多大，谁也不知道。

如果能看到今年上半年的惨烈，是否会收手呢？

不管如何，如此惨烈，猪周期底部已来。

二、关注两个指标：猪饲料的环比增减、屠宰企业的开工率。目前看屠宰企业开工率不足30%，下游消费端走货不畅，资金周转不畅难以提高收猪。

似乎屠宰有集体压价的感觉。然而开工率的主动权掌握在屠企手上。养猪的急死了他不收猪没辙。

三、上市猪企和非上市猪企

上市猪企如果按照2018年走势总体会出现部分企业亏损但现金流无碍。

而大量的非上市猪企或者规模养殖户，就没有这么好的命了。猪价一旦下行出现行业亏损，饲料厂不会再赊账、银行也进入催贷。不卖猪资金链很容易断裂，对有连续月度出栏的养殖企业根本熬不住。清一批栏，卖一批母猪，补栏也得等猪价好转。

四、亏损的多寡取决于成本的高低，这就比拼的是内功了。

企业当家人的专注、专业是穿越周期的核心。

期待新一轮猪周期。