4天内监管两次调研 黑色系期货集体“慌了”

  继前往全国煤炭交易中心之后，6月21日，国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局再赴北京铁矿(1134, -36.50, -3.12%)石交易中心开展调研，详细了解今年以来铁矿石交易及价格变化情况，并召开专题座谈会，研究做好铁矿石等大宗商品保供稳价工作。消息一出，相关产品期货表现全线下跌。业内认为，“双碳”背景下，部分大宗商品投资及需求动能出现放缓，在通胀因素消失、美元上行等因素影响下，铁矿石等大宗商品价格将逐步回落。短期内，政策端亟待规范市场，杜绝恶意炒作。

  排查异常交易与恶意炒作

  “铁矿石价格大幅上涨并持续高位运行，加大了中下游企业生产经营压力，引起社会各方面高度关注。”会议指出，国家支持铁矿石现货交易平台健康发展，鼓励相关市场主体依法合规交易，同时将密切关注现货交易价格变化，及时排查异常交易和恶意炒作行为，对达成实施垄断协议、散播涨价信息、哄抬价格、囤积居奇等行为将依法予以严厉处罚并公开曝光，维护良好市场秩序。

  今年2月初至今，大宗商品价格在去年的基础之上继续快速攀升。截至5月中旬，钢材、铁矿石、铜、铝等大宗商品均连创价格新高。“五一”假期过后，得益于中国和新加坡的铁矿石期货价格上涨，作为炼钢原材料的铁矿石现货价格也首次升破200美元/吨。

  铁矿石价格上涨，也意味着下游企业生产成本增加，盈利空间被进一步挤占。据了解，5月以来，国内钢价直逼6000元/吨。钢材价格突破2008年的前期高点，创下历史新高。随后，河钢集团、首钢集团、鞍钢集团等相继下达通知，不同幅度提高钢铁产品价格，压减优惠。

  面对钢材涨价，并非所有下游企业都敢“接招”。山东新飞康汽车科技有限公司、梁山华岳专用汽车制造有限公司等汽车企业发布紧急通知称，由于钢材价格一路上涨，钢材厂家不接单、不报价，钢材料缺货导致工期延误、无法正常生产，迫于压力，决定于4月10日前暂停接单。

  5月26日，中国钢铁业协会发布倡议书，呼吁上游企业按需组织生产，调整钢材出口战略，积极地保障国内供应，对于能赚钱的产品多出口，而对那些利润很薄的尽量少出口；抵制恶性竞争，促进有序发展；加强市场监测，及时发出预警等。

  “首先，铁矿石涨价与当前宏观经济形势密不可分。由于国内经济恢复使得原材料市场需求量不断增加。”在盘    古智库高级研究员江瀚看来，铁矿石价格高企，很大程度也是基于市场分布不均衡的背景下，过度市场炒作导致的。同样的问题也存在于其他大宗商品市场上。

  黑色系期货全线下跌

  联合调研消息一出，黑色系期货行情出现全线下跌。其中，铁矿石跌幅达8.79%，创近两周来新低；焦炭(2638, -32.00, -1.20%)跌超5%，热卷(5144, -138.00, -2.61%)、螺纹及焦煤(1952, -9.00, -0.46%)跌超4%。

  实际上，对于大宗商品而言，此次消息面带来的波动并非偶然。5月，国常会即已多次点名“大宗商品”，提出多措并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响。6月17日，前述两部门联合赴全国煤炭交易中心调研，了解煤炭市场运行和价格变动情况，并召开座谈会，研究做好煤炭等大宗商品保供稳价工作。

  会议指出，将密切监测煤炭等大宗商品价格走势，认真做好价格预测预警工作，及时了解有关市场主体经营情况，排查异常交易和恶意炒作，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩序等。随后，煤炭品种期货价格迅速走低，动力煤(848, 0.20, 0.02%)一度跌超2%。焦炭、焦煤相继翻绿，此前一度涨近3%。

  未来一段时间内，以铁矿石为代表的大宗商品价格还有多大上涨空间？中泰证券指出，“碳中和”背景下，许多大宗商品行业已缺乏新增产能投资，国内需求也已出现了放缓迹象。从水泥和挖机的情况来看，钢铁需求未来或面临负增长考验。如果需求持续无增长，且铁矿石进口仍在增长，市场将不再需要国内矿同比增产。这种情况下，美元上行、通胀因素消失，矿价或跌回2020年均价110美元/吨附近，“我们认为需求回落趋势才刚刚开始，未来可能经历一段时间的需求负增长，2022年矿价或跌穿国内矿平均成本的80美元/吨。”