开源证券赵伟：警惕美联储政策转向风险及对市场影响

中新经纬客户端6月17日电 17日，开源证券首席经济学家赵伟发布报告称《美联储离Taper越来越近》（备注：Taper指逐渐缩减资产购买规模），报告提到，参照2013年政策退出经验及美国就业修复进程，需警惕美联储在3季度末前后正式释放Taper信号及对市场的影响。

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来源：《美联储离Taper越来越近》报告

报告介绍，6月17日凌晨，美联储公布最新议息声明，维持基准利率及购债规模不变，并将超额准备金利率(IOER)、隔在逆回购利率(ONRRP)双双上调5bp至0.15%. 0.05%，通过技术性调整以缓解财政存款压降对短端利率的拖累。经济评估方面，相比4月，美联储延续经济活动及就业有所改善、通胀暂时上升的看法，同时进一步淡化了疫情影响、肯定了疫苗推广对经济的帮助。

报告显示，美联储上调2021-2023年经济及通胀预期。最新公布的经济预测中，美联储上调了美国2021-2023年的GDP增速预期及通胀预期。其中，2021年GDP增速预期由6.5%大幅上调至7%，PCE、核心PCE通胀预期分别由2.4%、2.2%大幅上调至3.4%、3%。

报告称，预期2022年加息的官员增至四成。最新公布的利率点阵图中，有13位官员预计2023年将加息，人数占比超70%，比3月会议上预期2023年加息的人数多6人。其中，有11位官员预计2023年底前至少加息2次。还有7位官员顼计2022年将加息，较3月多3人。

来源：《美联储离Taper越来越近》报告

报告指出，鲍威尔承认短期通胀压力，但重申将延续宽松立场。6月议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示：通胀或在未来数月继续处于高位，从长远看推动通胀飙升的因素是暂时的。预计影响就业增长的因素将减弱，有望在夏季和秋季创造强劲的就业机会。经济活动还未取得实质性进展，现在还不是讨论Taper及加息的时候。议息声明公布后，美股、黄金跳水，10年美债利率及美元大幅上行。不过，在鲍威尔重申“将延续宽松立场”之后，美股跌幅有所收窄，10年美债利率及美元走势震荡，黄金维持跌势。

来源：《美联储离Taper越来越近》报告

赵伟提出，警惕美联储政策转向风险，及对市场的影响。3月以来，美联储一直以就业恢复缓慢为由，维持宽松政策立场不变。不过，随着疫苗大幅推广，美国疫情有望逐步收尾。叠加财政“发钱”减少及绝大部分州完全解封等，美国就业将进入加速修复通道。参照2013年政策退出经验及美国就业修复进程，需警惕美联储在3季度末前后正式释放Taper信号及对市场的影响。(中新经纬APP)