【弘业期货期市早参】2021-6-16星期三

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【弘业期货期市早参】2021-6-16星期三

发布时间：2021-6-16 10:08阅读：155

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给铜期货投资加上“翅膀”

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6月16日（周三）15:30

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隔夜市场

【隔夜要闻】

美国5月零售销售月率录得负值

美国5月零售销售月率录得-1.3%，差于预期的-0.7%，时隔三个月再次录得负值，但前值上修至0.9%。核心零售销售月率录得-0.7%，同样差于预期。然而交易员们似乎对这些数据表现处之泰然，市场反应不大。

美联储隔夜逆回购使用规模创下4月1日来最大降幅

在此前连续6日刷新历史记录后，美联储隔夜逆回购使用规模终于录得下跌。美联储周二在固定利率逆回购中接纳了5095亿美元，逆回购使用规模比前一日减少了740亿美元，为4月1日来最大降幅。

白宫据称对基建计划两党会谈的耐心接近极限

美国众议员表示，白宫将给两党一周至10天的时间就基础设施建设计划达成妥协，若失败白宫准备凭借民主党一党之力推动计划通过。然而，白宫回应称，没有为两党就基础设施方案达成妥协设定最后期限。

4月海外持有的美国债务总量增加

美国财政部公布的数据显示，4月海外持有的该国债务总量增加，日本在4月增加美国国债持有量2.9%至1.28万亿美元，为去年8月以来最高。而美国国债第二大持有国中国4月持有量减少了43亿美元至1.096万亿美元，持仓出现连续第二个月下降。

上海市政府常务会议研究临港新片区发展规划

上海市政府常务会议指出，要突出高端支柱产业发展，强化资源配置能力，努力成为全市经济新增长极。会议原则同意《上海市住房发展“十四五”规划》并指出，要坚持“房住不炒”，进一步完善房地产市场监测。

上交所、深交所首批5只基础设施公募REITs产品将上市

上交所首批5只和深交所首批4只基础设施公募REITs产品均发布上市交易公告书，相关公募REITs产品将于6月21日正式上市。上交所指出，公募REITs上市首日，其即时行情显示的前收盘价为基础设施基金发售价格，公募REITs上市首日价格涨跌幅限制比例为±30%，非上市首日涨跌幅限制比例为±10%。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

需求走弱，成材继续弱势受昨天监管消息的影响，成材继续弱势。成交数据显示，昨天成交量达到20万吨，投机性需求开始上升。随着全国进入雨水天气，下游成交存在继续走弱的可能。短期内原料端存在较大变数，也带动成材当前波动性增强。后市关注5月投资数据，如果数据不及预期，盘面仍然有继续回调的可能。

【铁矿石】

发运小幅反弹，盘面维持震荡

供应方面，Mysteel新口径澳巴铁矿发运总量2613.5万吨，环比增加111.1万吨；澳大利亚发货总量1849.9万吨，环比增加162.2万吨；其中澳大利亚发往中国量1550.6万吨，环比增加159.6万吨；巴西发货总量763.6万吨，环比减少51.1万吨。发运量整体小幅增加。需求方面，钢厂日均铁水产量为244.06万吨，环比减少0.53万吨，需求维持较高水平，仍需关注各地限产的实际影响。库存方面，11日Mysteel45港口进口铁矿库存为12367.17万吨，环比降167.53万吨；日均疏港量298.29万吨增3.83万吨。在港船舶数142增12条。在疏港量增加的情况下，库存继续减少。盘面上看，主力09合约昨日探底回升，夜盘减仓调整，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

供应紧张再起双焦强势运行近期煤矿事故频发，近日国家矿山安全监察局发布达不到三级要求的矿山企业要求限期停产整改，主产地煤矿停、限产情况有所增加，其中山西地区发布紧急通知，要求非煤地下矿山一律停产，开展安全检查，河南地区煤矿多处停产状态，仅有少数煤矿维持正常生产，煤企发运多以库存余量为主，个别有停止发运现象，影响焦煤市场供应继续收紧。下游部分焦企采购积极性转好，对部分优质品种的焦煤加快补库需求。蒙煤受疫情影响，甘其毛都口岸闭关，暂未明确通关恢复时间，进口资源较为紧缺，市场看涨情绪明显。近期部分地区安全检查频繁，焦企开工率稍有下滑，其余地区焦企心态较好，生产积极性较高，出货顺畅，除少数地区稍有累库外，整体仍保持低库存运行，部分优质资源供应仍然偏紧。焦企多保持高负荷生产状态，销售情况较好，部分地区焦企存限、减产预期，焦炭供应收紧可能性较大，部分焦企情绪有所上扬，对焦炭挺价意愿较强，且部分钢厂考虑到后期采购或将受限，近期有意提库，加快补库节奏，钢厂库存同比上升，市场供需关系逐渐趋于紧平衡。

【动力煤】

供紧需强，盘面偏强震荡产地方面，近期煤矿事故频发，叠加七一纪念日临近，主产地安全检查力度再度加大，供应增量有限，而下游水泥化工及电力补库积极，需求较好，煤价坚挺运行。国家矿山安监局调派百名执法人员，对9个重点产煤省开展异地联合监察执法。港口方面， 10日五部委到曹妃甸港口调研，是否存在囤积居奇情况，会重点关注高温、长时间堆存、场存多的户。当前港口库存处于下降态势，而电厂采购严格限制招标价格，煤价上涨乏力，但贸易商不愿低价出售，整体较为僵持，以长协调运为主，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价940元/吨。下游方面，受高温天气增多以及工业用电旺盛的影响，全国用电需求持续攀升，近期水电出力开始好转，广东地区限电有所放松。当前电厂日耗较高，而库存处于中低位水平，后期电厂需求较大。进口煤方面，有市场传言称浙江、江苏、福建除澳洲煤外已全面放开进口煤管控，6月底前到港资源不占用全年额度，但受制于进口船期及进口资源偏紧，预计6月底前到港资源有限。盘面上看，主力09合约昨日大幅上涨，60分钟级别看下方支撑明显，短期内维持偏强震荡，同时上方注意政策调控风险。

能源化工

【原油】

API原油库存大幅下降早间公布的API数据显示，美国6月11日当周商业原油库存 -854万桶，为1月份以来最大单周降幅，前值降-211万桶。汽油和柴油馏分库存分别增285万桶和196万桶，报告偏多。需求复苏预期继续推动油价上涨，后市来看，油价或继续抬升倒逼OPEC快速增产，趋势性的上涨才能得以缓和。

【PTA】

偏强震荡，关注上方压力近日油价继续攀升支撑PTA成本，不过由于近期PTA的现货加工费来到500-600区间，较3-5月明显改善，装置检修力度收窄，逸盛的新产能推迟至7月底投产，供给预期宽松。下游市场，由于聚酯利润较前期收窄，近期厂家整体开工负荷回落，织造企业也因限电等原因降低负荷，PTA在强成本和弱供需反复徘徊。预计单边趋势难现，关注上方4900-5000压力位。

【乙二醇】

短期成本走高缓解下行压力近日乙二醇港口库存在54万吨附近，库存开始攀升，当前煤化工装置仍处于集中检修期，新产能方面，浙石化投产，湖北三宁近期释放，后期进口量将有显著攀升，近日各工艺生产基本全部亏损。乙二醇在成本走强背景下，短期下行压力缓解。

【短纤】

7000附近震荡近期因利润低位，短纤不少厂家检修，下游纱厂采购一般，供给收缩下短纤本身的供需面良好，近日产销一般，短纤加工费在1000-1100附近低位，期价继续下跌空间有限，或继续在7000附近震荡。

【聚烯烃】

受高油价成本支撑，加上下游刚需补库预期，聚烯烃短期呈弱反弹WTI7月原油期货收涨1.17美元，报72.40美元/桶。ICE布油期货08合约收74.27美元/桶。本周全球疫情的不断改善，经济复苏推动原油需求增加，辅以当前的宽松货币政策及当下时节属于原油消费旺季，种种利好均推动原油价格持续上涨。而原料端的持续上涨，推动成本支撑上移，聚烯烃价格低位，加上下游刚需补库的预期，近期聚烯烃有望迎来进一步反弹，不过基本面未有明显变化，传统刚需淡季，供给压力颇大，暂看反弹空间有限。L2109夜盘走强，收于7730，上涨60，持7500-7850间震荡观点。PP2109稳步向上，收于8281，上涨45，持8000-8400区间震荡观点。

【液化石油气】

稳中偏强上个交易日，LPG主力合约LPG2108收盘价4537元/吨，成交量51070手，持仓量63319手。国际原油高位推涨液化气市场，原油系全线上行。国际液化气价格上涨支撑上游心态，节前上游下调价格以保出货为先，节后上游让利意愿不大；从下游需求端来看，节后下游有补货需求，市场购销氛围尚可，但由于传统需求淡季，终端需求仍偏弱。考虑到下游补货需求以及成本端支撑，预计短线市场将稳中偏强运行。

【沥青】

走稳为主上个交易日，石油沥青主力合约2109结算3286元/吨，较前一工作日价格上调108元/吨，成交407509手，持仓271430手。原油价格持续走高，引领沥青涨势。从供应端来看，部分炼厂间歇停产，导致出货一般，加之稀释沥青进口税的来临，使得上游成本大增，缩减供给；从需求端来看，市场整体需求平淡，刚需为主，加之南方进入梅雨季，北方环保检查等原因，市场交投氛围一般。短期来看，油价高位运行，成本端支撑尚可，沥青市场或维持大局走稳为主。

【甲醇】

煤炭大跌后暂稳，郑醇有所反弹4月以来受上下游产品联合走强拉动，国内甲醇价格持续偏强，5月中旬达到2850附近高位，文华郑醇指数技术上触及3000点整数压力位，之后受到国内大宗商品集体回落，尤其是煤炭期价大幅下跌影响，回调幅度较大，目前主力09合约跌至2500附近，短期仍然维持回调节奏。基本面来看，目前甲醇成本端依然支撑良好，国内煤炭价格总体依然处在高位，进口价格走势也较强，由于主要新兴下游产品PP等产品随油价表现依然良好，且传统下游产品中醋酸强力运行，总体下游需求状况依然处在改观过程中，基本面总体不弱。对于后期，提醒投资者继续关注中东局势走向及其带动下的油价反应，总体上在郑醇上下游依然良好，库存依然维持筑底节奏，且油价维持走强态势背景下，郑醇期价中期依然维持偏强预期。

【苯乙烯】

油价总体高位运行，苯乙烯高位受压回落4月在油价及煤炭回勇带动下，苯乙烯原料乙烯及纯苯价格全面走强，在低库存背景下，苯乙烯价格近两月持续区间性回升，5月中旬主力合约价格一度来到万点以上，但之后随着油价涨势趋缓，国内大宗工业品大跌，苯乙烯期价高位受压回跌。基本面来看，纯苯及乙烯原料价格涨后高位运行、国际苯乙烯报价依然坚挺为国内苯乙烯价格提供了不错的成本支撑，且油价一方面对OPEC增产反应迟钝，另一方面美国原油库存持续大降增加了原油需求看好预期，导致原油维持缓慢爬升态势，苯乙烯在主力下游表现总体尚可背景下，基本面依然保持了良性好转态势。对于后期，已经大幅技术回调的期价，依然在向下寻求有力支撑，目前暂时反弹，短期关注行情能否在8000点附近顺利企稳，另外，今年以来苯乙烯期货涨跌波动幅度明显加大，区间振幅变宽，提醒投资者做好风险控制，产业参与者做好套期保值。

工业品板块

【橡胶】

终端需求转弱，沪胶区间下沿运行橡胶期货3月以来总体维持涨后大区间性下跌态势，跌幅较大，虽然4月呈现技术反弹，但力度有限，5月上中旬开始再次转跌，目前再次来到整数13000关口附近运行，主要还是对基本面方面的担忧。基本面来看，一方面是由于时间处在东南亚开割恢复期，且主要产胶国产量相比去年开局明显好转，主要出口国近月出口态势良好，橡胶供给相对不紧，另一方面，国内4月以来的汽车产销数据大幅转弱，轮胎下游开工也出现弱化迹象，市场对橡胶需求产生悲观情绪，在青岛地区去库趋缓背景下，胶价总体维持了区间弱势。对于后期，技术上沪胶仍处区间下沿支撑附近，在东南亚疫情依然严重背景下，大幅下破支撑的概率不大，且国内天胶库存总体维持低位，下跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约，在目前油价走高带动能化回升背景下，期价有可能在13000（文华橡胶指数）附近构筑中期企稳区间。

【玻璃】

震荡近期现货价格窄幅整理，全国浮法玻璃均价在2823元/吨，生产企业出库情况略有小幅减缓，加工企业开工率环比降低，承接订单数量环比减少。部分沙河地区前期冷修完毕的生产线，有在近期点火的计划，具体时间尚待确定。生产线的复产和增产呈现加速迹象，以期在旺季来临之前达产达标。六月以后产能呈现净增加态势，但总体库存较低给价格形成支撑。基本面边际走弱，盘面短期震荡走势。

【纯碱】

震荡国内纯碱市场整体运行维持平稳态势。供给方面，中盐安徽红四方纯碱装置因锅炉故障昨日停车。连云港碱业装置减量生产。重庆湘渝盐化计划6月20日左右停车检修，计划10-15天。需求端来看，轻质纯碱下游用户按需采购为主；重质纯碱下游玻璃企业生产线开工正常，刚需补货维持，需求相对稳定。当前交割库货源量高，对于市场有一定冲击。装置检修叠加刚需韧性，基本面边际改善，预期支撑盘面以稳为主。

【尿素】

库存偏低等待新一轮印标指引行情回顾：郑商所尿素主力UR2109昨日高开低走，早盘先抑后扬，午盘先扬后抑，尾盘略有反弹。开盘2301元/吨，最高2301元/吨，最低2235元/吨，收盘2261元/吨，结算2266元/吨，较上一交易日下跌28元/吨，跌幅1.22%，成交130193手，持仓量82400手，日增-1421手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价2630，山东菏泽小颗粒送到价2610，河南商丘小颗粒送到价2610。受节日氛围影响，端午期间多数市场交投偏淡，局部市场受农忙麦收，复合肥、胶板等工业需求减弱影响，行情出现一定回落。印标因内部原因推迟，传言可能会更换另一家招标公司进行，所以未对市场提供一定指引。短时国内尿素行情高位整理，局部市场有一定松动预期。小结：目前场内多等待新一轮印标消息，行情低端上调，高端盘整，国内尿素依旧处于偏紧状态，行情短时大幅度、大范围下调困难。

【纸浆】

下游需求不足浆价偏弱震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2107昨日开盘价6196元/吨，最高价6296元/吨，最低价5960元/吨，收盘价6050元/吨，较上一工作日跌146元/吨，结算价6090元/吨，2107持仓量56251手，较上一工作日减3422手。现货方面：截至6月16日，针叶浆山东地区价格方面，：银星6100元/吨，南方松5900元/吨，马牌6200元/吨，月亮6200元/吨。现货市场供应相对充足，下游需求暂无明显改善，市场刚需交易为主。短期纸浆市场延续弱势调整，重点关注下游需求改观情况。小结：下游原纸需求延续不温不火状态，对浆市支撑有限，近期纸浆市场价格僵持整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收跌0.3%报1860.3美元/盎司，连跌三日，创一个月以来新低；COMEX白银期货收跌0.89%报27.79美元/盎司。美联储会议正在召开，市场担心美联储会指明退出非常时期刺激措施的路径。美国5月PPI同比升6.6%，预期升6.3%，前值升6.2%；环比升0.8%，预期升0.6%，前值升0.6%；核心PPI同比升4.8%，预期升4.8%，前值升4.1%；环比升0.7%，预期升0.5%，前值升0.7%。美国5月零售销售环比降1.3%，预期降0.7%，前值持平。6月纽约联储制造业指数为17.4，预期22.6，前值24.3。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜暴跌超4%收长阴，今日小幅高开于9570美元。沪铜昨日大跌后，夜盘低开低走下跌收小阴，收于69040。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向观望。短期铜价走势主要受到通胀预期的影响，短线风险较高，需要密切关注宏观消息情况。沪铜上方压力72000，下方支撑67000。

【沪铝】

震荡隔夜伦铝高开低走大跌收中阴，今日小幅高开于2454美元。沪铝周五大涨后，昨日日盘和夜盘连续下跌收小阴，回落至20日均线附近18835。铝基本面存在支撑，伦铝走势较强。沪铝短线调整后，中期仍然有望继续走强。上方压力20000，下方支撑18700。

【沪锌】

震荡隔夜平开后下跌收下引线的阴线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。美国数据乐观，通胀预期加强，美元指数晚间冲高90.68后回落，隔夜外盘金属全下下跌，后期关注美联储的议息会议。云南限电影响结束，冶炼厂正在复产，且国内少量多次抛储下，锌短期供应矛盾或结束。下游下游旺季进入尾声，镀锌刚性需求相对稳定，压铸锌合金需求回落。短期供应偏紧矛盾不再，但国内库存仍在下降，刚性需求对于锌价仍有一定的支撑，但锌价难有上涨动力，短期锌价或震荡。中期供应加大下，库存拐点或将现象，锌价震荡后或将下跌。

【沪铅】

弱势震荡隔夜伦铅低开后弱势下跌阴线。沪铅晚间低开后震荡收十字星。国内加工费继续下调，但铅精矿偏紧未影响到原生铅企业生产，原生铅企业开工率较为稳定。再生铅供应弹性较大，上周铅价大幅反弹后，再生铅利润修复下，再生铅企业供应将逐渐加大，而下游需求继续淡季，国内库存继续增加。铅供应过剩加剧下，沪铅弱势格局难改。后期关注铅价下方再生铅成本支撑和旺季需求的改善。

农产品板块

【油脂】

震荡USDA6月报将美豆库存调高至1.35亿蒲，高于预期的1.2亿蒲，巴西大豆产量调高至1.37 亿吨，报告偏空。美国政府生物燃料政策调整，美豆种植区天气转凉出现降雨，美豆价格下跌。棕榈油方面，MPOB数据显示，马来西亚2021年5月棕榈油产量环比增3.2%至157.2万吨，与市场预期持平，库存环比增1.5%至156.9万吨，低于市场预期162万吨，报告中性偏多。国内方面，内盘油脂大幅低开，走势偏弱。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，支撑油脂价格。南美大豆集中上市，后期大豆到港量巨大，豆油库存进入了缓慢修复的过程，对未来油脂的上涨造成一定的压力。关注美豆种植区天气及生物燃料的政策变化。

【油料】

压榨不及预期，豆粕偏空隔夜美豆延续收跌，5月大豆压榨数据不及预期且中西部天气改善；据NOPA，5月大豆压榨量1.63521亿蒲，低于上年同期的1.69584亿蒲，也低于市场预期的1.65120亿蒲；指标7月开盘1483.5，最高1488.25，最低1460，收盘1463.75，跌0.54%；国内夜盘豆粕低开走跌，外盘大跌使进口成本支撑削弱，令本就偏弱的需求凸显；主力9月开盘3493，最高3501，最低3481，最新3481，跌0.80%；菜粕延续跌势，外盘大豆及油脂爆挫带来的利空影响未消退，叠加本身偏弱的基本面，跌破60日均线后关注下跌加速风险；主力9月开盘2925，最高2925，最低2896，最新2898，跌0.79%；菜油高开收阴，美国政府考虑降低生柴掺兑消息利空压制反弹空间，另外加菜籽产区降雨亦带来利空压力；主力9月开盘10220，最高10232，最低10120，最新10121，跌0.23%；操作建议:两粕菜油继续偏空思路。

【花生】

震荡偏弱隔夜外盘油脂油料价格下跌，增加花生期价下行压力。节前一周花生期价持续大幅下跌，空头增仓打压，期价重心恐慌性下移，2110合约期价触及开市以来的新低。节日期间国内花生现货价格稳中偏弱，油厂油料米收购价格和商品米价格均维持平稳，局部报价下调。国产花生市场购销清淡，市场供应以进口米为主。进口方面，进口花生集中到港，油厂收购以执行前期进口米合同为主，部分油厂因库容压力停收。下游方面表现始终疲软，出口需求同比下降，食品加工厂和贸易商采购积极性一般，油厂到货量仍然偏大，收购存在压车现象。相关食用植物油价格高位回调，花生油价格维持稳定，花生粕价格震荡，油厂压榨利润下滑但仍处于历史高位水平，榨利丰厚刺激油厂提升开机率，利好花生需求。夏花生播种进行中，调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%。前期花生现货价格持续下跌，花生期货价格对现货价格高升水引发套利卖盘持续介入，花生基本面利空叠加，导致花生期价持续下跌。基本面偏空，加上空头资金的大力打压，导致花生期价跌破前期测算的仓单成本区间。由于当前期价对现价的升水已经大幅下降，期价继续大幅下行可能性较小。投资者可在9000元/吨区间下沿逢低买入。

【玉米&淀粉】

震荡国内加强玉米价格异动管理措施。新麦上市部分替代，缓解玉米青黄不接时期需求压力。预计玉米新作播种面积大幅提升。CBOT美玉米大幅下挫，进口美玉米等谷物维持高水平。饲料需求增长预期强；谷物替代比例稳定。深加工需求偏弱，开机率相对低迷，原料库存累积至高位；下游需求偏弱，淀粉库存持续增加。玉米维持震荡。

【棉花&棉纱】

棉花震荡，棉纱震荡国内郑棉昨日跳空低开低走，大幅减仓下行，全天跌315元/吨后日K线呈带下影线的小阴线。棉花现货交投氛围较上周好转，不过仅个别大型纺企较大量采购。近期疆内棉花出库为主，下游接货热情较好，市场库存压力略有释放。新棉生长方面，近期新疆气温较高，利于棉花生长，但总体进度仍落后往年。棉花基本面暂稳，预计区间震荡为主，后期继续关注天气及相关政策。纯棉纱市场维持平稳，整体交投一般，价格持稳为主，C32S纱线价格指数较上一日跌20元/吨；下游纺企当前按单生产，新订单、开机率有所降低。当前处于纺织淡季，产成品库存不高，资金压力不大，预计短期纯棉纱价格震荡为主。

【生猪】

偏弱期货端：9月合约收盘18810，跌985；11月合约收盘18120，跌625；1月合约收盘19210，跌440。现货端：全国22省市生猪均价14.11元/kg，跌0.49元/kg，其中辽宁13.48元/kg，河南14.08元/kg，四川13.74元/kg，广东15.12元/kg。基差方面，9月合约对河南地区升水4730。6月份规模猪场出栏计划或继续增加，散户亏损加深，出栏意愿也较强，生猪出栏体重虽有所下滑，但依旧处于高位，市场猪源依旧充沛。另一方面，目前行业全面亏损，养殖端补栏热情较差，仔猪需求不佳，市场成交惨淡，预计后期仍旧偏弱。不过随着大体重猪持续出栏，生猪均重稳步下滑，供应端压力得到缓解，加之去年冬季母猪存栏受损仍会对3季度生猪供应有所影响，预计下半月猪价下行幅度相对有限。

【鸡蛋】

偏弱期货端：7月合约收盘4210，节前4167，涨43；8月合约收盘4973，节前4921，涨52；9月合约收盘4845，节前4793，涨52。现货端：节后全国现货鸡蛋整体下跌，其中主产区现货均价4.00元/斤，节前4.10元/斤，跌0.10元/斤；销区均价4.32元/斤，节前4.37元/斤，跌0.05元/斤。供应上新开产蛋鸡增多，在产蛋鸡存栏回升，不过由于近期行情不佳，节日期间养殖户老鸡淘汰量继续增加，上周全国主产区蛋鸡出栏量增加至1900万羽，淘汰日龄也相应延长至490天，而近期新开产蛋虽有增加，但整体数量预计低于淘汰量，本月在产鸡存栏恐有下滑，加之饲料成本强支撑，节后鸡蛋虽有跌价预期，但下行空间受限。

【白糖】

震荡偏弱隔夜外盘糖价下跌，郑糖期价回调压力较大。近期外盘期价高位震荡，郑糖下跌，期价内弱外强持续。巴西干旱影响白糖产量，加之生物柴油需求旺盛，外糖价格高位反弹。国内甜菜种植面积下滑，远月供应压力下降。尽管近期郑糖期价上涨，但产区白糖现货成交价格维持平稳，基差持续走低，白糖期货仓单数量庞大且持续增加，显示国内现货压力仍然较大。白糖基本面题材较多，但前期涨幅较大，且近期国务院会议提出要抑制商品投机，国内商品调控预期较强，期价易受宏观面影响而回调。短线期价跌至支撑位或有反弹，投资者可适当轻仓试多。

【苹果】

震荡上周苹果期价窄幅震荡，持仓明显下降，2110合约收在6320元/吨附近，期价最高上冲至6400元/吨上方后未能站稳，随后价格大幅回落，显示多头力量暂不足以突破震荡区间上沿。前期产区调研显示，山东威海、河南三门峡和陕西咸阳地区苹果因授粉期低温阴雨天气导致坐果率较上年偏低，减产幅度预计将达到30%-50%，同时坐果期冻害导致西北地区次果率高，低价产区苹果种植面积改玉米或小麦现象较为普遍，套袋数据也印证局部减产现象，今年全国苹果产量或同比持平，较前期市场预期的增产预期差距较大，刺激期价重心上移。短期看，夏季大量替代水果将会上市，苹果去库存时间窗口较短，短期苹果现货去库存压力依然较大。近期苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格出现小幅上涨势头，这可能带动苹果整体上涨。苹果坐果率低造成局部新作减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。从月间合约价格差来看，短期近月价格或维持低位去库存的偏弱格局，远月期价因减产发酵走出一轮反弹走势。整体看来，当前苹果2110合约期价或在6100-6400元/吨区间宽幅震荡运行一段时间，等待新作套袋和旧作去库情况明朗后才能走出趋势性行情，投资者宜暂持区间操作思路。

【红枣】

供给充足，走货缓慢上个交易日，红枣主力合约全天呈现震荡的趋势。最终收于8720元/吨。较上个交易日+0.87%，成交量6.15万，持仓4.41万。目前，销区市场整体货源供应尚可，但前来拿货客商不多，具体成交以质论价。产区红枣行情变化不大，卖家出货心态平稳，要价坚持，走货缓慢。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3530元/吨，较上一交易日-0.11%，成交量6479，持仓1.22万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数长期仍处于下行趋势周二纽约尾盘，美元指数涨0.01%报90.5208；欧元兑美元涨0.05%报1.2127，英镑兑美元跌0.17%报1.4086，澳元兑美元跌0.34%报0.7686，美元兑日元持平报110.065。离岸人民币兑美元涨0.01%，USDCNH报6.4056。一季度，美国疫情恢复好于欧盟、拜登财政刺激计划等因素支撑下，美元偏强震荡。二季度以来，欧盟疫苗推广节奏加快，美元指数再度出现持续调整。前期央行频繁进行人民币汇率预期管理，避免羊群效应下人民币过快升值，短期内人民币升值节奏将放缓，可能陷入盘整；中长期仍然震荡偏升。美国经济复苏、美联储紧缩预期临近，美元指数短期止跌反弹；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。

【国债】关注经济数据公布
节后首个交易日，国债期货新合约2203上市。上周受假期因素影响，资金面较之前收敛。本周仅有四个交易日，公开市场将有500亿元逆回购到期，周二（6月15日）有2000亿元MLF到期，周四（6月17日）有700亿元国库现金定存到期。昨日央行在公开市场开展2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作（含对6月15日MLF到期的续做）和100亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。当日有200亿元逆回购和2000亿元MLF到期。昨日期债先上后下，午后走强收涨。路透报道，美国5月零售销售较前月下降1.3%，但趋势依然强劲；美国总统拜登周二与欧盟领导人会晤，就一项持续17年的跨大西洋飞机补贴争端达成休战协议。本周四凌晨，美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。今日国内将公布经济数据。关注经济数据出炉。本周五是缴税截止日，继续关注资金面波动及海外市场情况。

【股指】

股指重回区间震荡隔夜消息：国家能源局发布数据显示，5月份，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量持续快速增长，达到6724亿千瓦时，同比增长12.5%，较2019年同期增长18.7%。央行周二开展2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和100亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购和2000亿元MLF到期。Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行10.6bp报2.104%。隔夜市场：美国三大股指全线收跌，道指跌0.27%，标普500指数跌0.2%，纳指跌0.71%。摩根大通、赛富时、迪士尼跌超1%，领跌道指。科技股普跌，苹果跌0.64%，特斯拉跌近3%。中概股老虎证券跌超16%。市场等待美联储公布重要的FOMC货币政策会议决议。美国5月零售销售环比下降1.3%，降幅超出预期。行情研判：节后首个交易日，沪深两市早盘放量下挫，午后缩量窄震，有色、金融集体下杀拖累沪指，疫苗、新能源走低则带坏创业板指。医药、白酒、科技等抱团板块出现调整，周期股也出现下跌，市场风险偏好在下降。沪深300指数在连续下跌后，已将5月25日的大阳线跌完，有再次走弱迹象，沪深300指数或重回4900-5180点区间震荡。

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