欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

贵金属  【行情复盘】在美国CPI数据显示美国物价上涨快于预期，导致美债实际收益率下降后，无息黄金受到提振，黄金价格收复了早盘的跌幅；并且在美国公布CPI数据之前，欧洲央行再次承诺以更快的步伐执行其大流行病债券购买计划，宽松政策维持不变。现货黄金收涨近10美元至1898.51美元/盎司，盘中一度刷新本周低点至1870美元/盎司；现货白银亦受到提振，涨0.8%，接近28美元/盎司。通胀数据大幅上涨，对于美联储货币政策而言转向的迫切性上升，然而美债实际收益率下降贵金属上涨，主因可能在于该数据在美联储意料之中，并不会让美联储下周讨论缩减购债；因此金价的抗通胀属性凸显，从而支持金价大幅度攀升。美国超预期的通胀表现和继续上升的通胀预期，对于抗通胀黄金而言依然是利好。2021年以来，美债收益率（TIPS）和美元指数成为金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美国5月未季调CPI年率 5%，远超4.7%的预期和4.2%的前值，创2008年8月来新高，不过该数据受到基数效应的影响；未季调核心CPI年率录得3.8%，表现强于3.5%的预期和3%的前值。②根据美国财政部周四公布的数据，本财年截至5月预算赤字已经达到2.06万亿美元，上年同期为1.88万亿美元。5月预算赤字为1320亿美元，2020年5月正值首轮纾困时的赤字为3988亿美元。③世界黄金协会披露，5月黄金投资需求急剧升温，全球黄金ETF持仓强势反弹；5月全球黄金ETF总持仓增加61.3吨，扭转了连续三个月的净流出趋势。其主要原因在于投资需求随着金价走强而增加，而市场通胀担忧重现，美元走弱和实际收益率下降等因素也同时存在。④截至5月26日至6月1日当周，黄金投机性净多头减少941手至213701手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头减少2965手至47517手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】对于黄金而言，贵金属价格受非农不及预期和通胀超预期表现而保持强势，虽然强势行情较前期有所减弱，但是仍未发生逆转，整体依然在高位震荡调整，等待新的政策动向，短线阻力是前高1916.5美元，强阻力位依然在于1960美元/盎司，突破可能性小，故上方空间相对有限；短线下方支撑1840-1850美元/盎司。当前，短线多空情绪暂时不明朗，投资者可以暂时观望为主，前期多单注意利润的保护。预计6月份黄金的核心波动区间1750-1960美元/盎司或360-400元/克。对于白银而言，区间震荡为主，运行区间为27-28.5美元/盎司。关注美联储货币政策调整可能出现的信号，一旦出现较强的信号，贵金属行情将会转势。重点关注美联储议息会议的基调，若通胀超预期上涨和政策鸽派，贵金属继续强势，若鹰派，则贵金属将会走弱。

铜   【行情复盘】隔夜铜价低开低走，沪铜2107合约收于71000元/吨，下跌0.69%，LME三个月期铜受国储抛售消息影响大幅下挫后小幅反弹至9890美元/吨附近。【重要资讯】宏观方面，美国5月CPI数据继续维持上涨势头，其中5月整体CPI同比上涨5%，高于预期的4.7%，增速创2008年8月以来最高，美联储逆回购操作连续创纪录新高，中国5月末广义货币(M2)余额同比增长8.3%，预估为8.1%，中国5月份社会融资规模1.92万亿元。供给方面，市场消息称国储抛储铜、铝、锌，直接向终端企业投放，数量不定，铜精矿TC价格报36.12美元/吨，环比增加0.42美元/吨，拐点完全确立，秘鲁总统选举结果初步确定，卡斯蒂略有望胜选，他主张加征矿业税，对铜矿开采产生较大扰动，BHP旗下Spence 铜矿的工人表示将延长谈判至周四结束前，以期达成协议避免罢工，2021年5月SMM中国电解铜产量为85.01万吨，环比降低3.1%，同比增加10.4%，6月海关新政策出炉，海关总署必须检验进口再生铜。需求方面，精铜杆5月份开工率仅为68.57%，同比再创历年来新低，下游消费颓势难改，企业对于六月份电力消费仍持悲观态度，行业畏高情绪不减，仍以观望为主，71000元/吨的位置仍难达到铜线缆终端行业实际心理消费的价格区间，广东限电情况有所好转，对下游企业影响也相对减少。库存方面受部分炼厂转做出口及炼厂检修影响，国内社会库存迎来温和去化。
【交易策略】市场消息称国储将抛售铜，对短期铜价打击较大，美国CPI数据再度超出预期，美联储隔夜逆回购创新高，美联储货币收紧概率仍在增加，智利铜矿劳资谈判有望达成，但秘鲁新总统支持增加矿业税，将对新铜矿开采产生一定影响，马来西亚的疫情以及海关再生铜进口严格检验将对废铜供给产生影响，对精铜消费有一定支撑，美国提出了新的基建法案，落地仍较困难，综合来看宏观面和基本面铜价均有所承压，叠加国内抛储消息影响，建议空单继续持有，69000元/吨附近有一定支撑。锌   【行情复盘】隔夜锌价偏弱震荡，沪锌2107合约下跌0.33%至22395元/吨，伦锌险守3000美元/吨的支撑。
【重要资讯】宏观方面，美国5月CPI数据继续维持上涨势头，其中5月整体CPI同比上涨5%，高于预期的4.7%，增速创2008年8月以来最高。基本面，市场传出国储抛售消息，国储局直接向终端企业卖出，接货有一定数量要求，进口锌精矿TC维持不变，仍是75美元/吨，国产锌精矿TC小幅上涨125元/吨至3950元/吨，国内锌矿供应出现宽松迹象，秘鲁矿业生产恢复，4月份锌产量同比大增41%，冶炼厂生产利润小幅提高，议价能力提升。炼厂方面，豫光产量满产，陕西锌业，汉中产量正常，湖南地区轩华太丰，三立满产，保靖锌业复产，云南限电逐步解除，6月下旬将恢复正常。白银有色两系统轮修两个月，影响持续到7月。需求方面，镀锌订单好转，压铸锌合金消费受限，氧化锌原料整体维持高位，轮胎的终端需求恢复仍不明显，国内整体出货缓慢。国内社会库存再度小幅去化，较上周五下降0.39万吨至31.33万吨。
【操作建议】云南限电逐步解除，叠加市场消息称国储局抛售锌锭，锌价下方支撑进一步减弱，供给压力增大，而且美元流动性泛滥，美国CPI数据连连超出预期，美联储货币收紧预期增加，宏观市场承压，锌矿市场紧张缓和，加工费有上行迹象，拐点逐步临近，继续维持逢高做空思路，关注21500元/吨附近的支撑。铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2107高开低走，全天震荡偏强，报收于18440元/吨，上涨0.27%。夜盘平开高走，继续上涨；隔夜伦铝横盘整理。长江有色A00铝锭现货价格上涨130元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到10元/吨。
【重要资讯】据SMM调研统计，2021年5月铝型材企业开工率为61.65%，环比微降0.27个百分点，同比下降1.65个百分点；其中建筑型材开工率为61.30%，环比下降0.77%，同比下降1.91%，工业型材开工率为62.89%，环比上涨1.53%，同比下降0.88%。5月再生铝行业开工率继续走弱，环比上月下降5.44个百分点至59.56%，同比增加10.87个百分点。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多，市场再现抛储传闻，建议多单减仓，暂时观望为主，07合约主要波动区间在18000-19000之间，上方第一压力位19000。锡   【行情复盘】有色板块偏弱，但是对沪锡影响有限，供需矛盾特别是云南限电导致的锡供给的偏紧均对锡价的支撑依然存在，沪锡仍然维持强势行情，夜盘震荡走强，涨1.36%至21.03万元，再度回到21万元上方，但是对于远月合约形成back结构，对于2022年锡价而言强势预期有限。沪锡强势行情仍在持续。昨日国内现货锡价下跌，持货商手中货量有限，现货流通量稀少，下游未见明显入市，节前备货预期有所落空，市场供需依然僵持，实际成交较为有限。伦锡方面，伦锡由跌转涨，小涨0.29%至3.13万美元，整体的强势行情仍在持续，对沪锡价格形成利好。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，3万的伦锡对应的到岸价格为24.29万元，3.1万的伦锡对应的到岸价格为25.07万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所锡期货仓单减少59吨至4530吨，整体去库趋势依旧，消费旺季去库趋势将会持续，对锡价形成利好；伦锡库存方面，截止至2021年6月10日，LME锡库存为1910吨，较上一交易日减少5吨，前期因交仓而出现累库，隐形库存出现显性转向，对伦锡价形成一定的利空，然当前库存依然处于低位，亦对锡价影响相对有限。国内，无论是锡锭表观消费量还是精锡矿表现消费量的最新数据表现均强劲，抵消锡产量的增加对锡价形成的局部利空，利好锡价。国内云南限电政策使当地部分锡冶炼厂多数停产，当前云南冶炼厂尚未完全复工复产，研究机构安泰科周三表示，由于云南电力限制导致工厂减产，中国5月份的精炼锡产量较上月下降8.2%至14036吨，虽然现在情况有所改善，但仍未恢复正常电力负荷，6月份的锡产量也将受到影响，短期内锡锭供应仍然偏紧。全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。根据WBMS统计，2021年3月份，锡累计值为盈余0.22万吨；这种供过于求的供需结构所能维持的时间相对有限，随着全球经济的持续修复所带来的需求的增加，预计锡供需依然会逐步回到供不应求的供需结构。
【交易策略】基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，云南限电对锡供应影响依然存在，沪锡强势行情仍未发生变化，有色抛储对有色影响有限，锡价亦不受影响，沪锡20万上方后仍有上涨空间；若伦锡能涨至3.36万美元的前高位置，沪锡则有可能上探24万新高。当前行情依然不建议做空，应该顺势而为，特别是伦锡强势明显背景下，近期依然是易涨难跌行情，依然维持逢低做多思路，现阶段第一支撑位为20万整数关口，下方强支撑位18.6-19万阻力区间，继续关注逢低做多机会。当前需要继续关注联储货币政策和美元走势，美元指数一旦转势对于有色板块会形成一定的压力。镍   【行情复盘】镍价夜盘收涨，收于134020涨1.39%。有色整体涨跌互现，镍涨幅居前。
【重要资讯】美元指数90附近波动，我国资金面稳健为主，M28.3%略高于预期的8.1%，美元指数等待美联储议息会议引导暂时整理反复。日内出现国内有色市场抛储信息，直接供给终端，有色整体调整，镍跟随幅度相对有限，但依然波动反复。巴西淡水河谷的加拿大镍矿暂停运营，劳资纠纷影响受时间持续性约束。印尼力勤项目正式投产，随着印尼镍铁产能释放，以及印尼电池湿法项目的近期继续投产，镍结构性短缺远期趋于逐渐缓解，预期过剩，但年内还是有一个渐进变化的过程，国内镍铁厂最近也有新投产能。不过就阶段来说，印尼镍生铁实际回流量并不完全满足需求，国内镍生铁需求回升，近期镍生铁报价和成交价格上移对镍仍有一定下方支撑。5月国内电解镍继续产量下降过程，电解镍供应呈现收缩。从现货情况来看，镍现货价格略回升，表现平平，俄镍与挪威镍均贴水。欧洲新能源汽车数据非常好，新能源汽车5月产销呈现同比显著增长，而环比销售保持不错，国内汽车也有出口达成，而字节跳动也要进军新能源汽车领域。镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水趋稳，零星成交。硫酸镍价格34250元，价格偏强运行，中间品供应依然较为紧张。不锈钢现货市场较为火热，虽有新货源补充，但未有累库出现，且大厂订单不错，预售普遍较好，且提高了7月的预售价格，不锈钢期价虽回调但预期现货整体仍显坚挺。6月延续较高排产，支持镍生铁高价。近期关注现货价格稳定度以及仓单变化，若连续增仓单不利于持续上行。
【交易策略】沪镍短线走势受到有色共振调整拖累，震荡格局延续，130000元附近防御有效，整体来说节奏表现延续震荡的可能性较大，但镍表现相对抗跌。夜盘其它有色企稳，镍积极反弹兑现，料偏强运行。不锈钢  【行情复盘】不锈钢上涨，至16385，涨3.28%。不锈钢修复回升延续，黑色系偏强影响正面。
【重要资讯】不锈钢现货目前价格持稳，主因现货货源紧张使价格居高不下，但市场成交情况一般，且部分商家对于后市预期偏弱，认为当前需求无法持续支撑目前高价位，对于后市价格有回落预期。上周库存变动依然有限。阶段部分主流钢厂的阶段性采购，最新镍铁报价较稳定，持续的高排产和不锈钢利润改善，令不锈钢厂对镍生铁价格接受度提升。由于口关税上调，供需改善，供应紧张程度可能不及此前，但内蒙能耗控制措施加码料继续影响铬铁。不锈钢期货仓单量达25820吨，增1842吨，期货库存波动向下。现货大厂货源主要交付订单为主，市场仍存在规格不全情况。在高利润下6月继续维持300系高排产。华南地区因电力紧张，对于生产及加工均形成一些影响，不过近期开工天数有所增加，逐渐恢复，加工需求也在回升。
【交易策略】不锈钢基差波动增大，现货较强，仓单升，但交投偏淡，后续市场需求变化影响不锈钢走势的主动性部分，不锈钢转向震荡整理。黑色系偏强影响正面，不锈钢16000上方偏强运行，但注意16500上方仍易吸引保值盘介入，关注仓单增长延续性。螺纹     【行情复盘】 
期货市场：螺纹钢主力合约隔夜盘上涨2.03%，收于5234元/吨。
现货市场：北京地区开盘价格上涨10-20，随后部分商家有继续上涨10-20，河钢敬业5100-5120、鑫达5050。上海地区价格上涨50左右，中天5000-5030、永钢5030-5060、三线4890-4950。全国建材日成交量维持在22万吨。
【重要资讯】 
2021年5月社会融资规模增量为1.92万亿元，比上年同期少1.27万亿元，比2019年同期多2081亿元。
5月份，全国共生产粗钢9808万吨，同比增长6.3%；生铁7727万吨，同比下降0.1%；钢材12269万吨，同比增长7.1%。
永钢于6月10日对50吨转炉检修10天，预计影响钢水产量2.8万吨，产品线上可能会涉及螺纹钢与优钢的产量。鞍钢计划于7月中旬起对3800mm及2500mm中厚板产线进行为期15天的检修，合计影响产量约5万吨。鞍钢暂计划从2021年7月1起对新3号3200立方米高炉进行为期73天的检修，日均影响铁水产量约0.8万吨，合计影响铁水产量约58万吨
【交易策略】
短期螺纹交易的主要逻辑仍在供给端，市场再次传出去产量及端午后华北钢厂大幅限产的消息，钢价和盘面利润均上涨，不过政策仍存在不确定性，特别是在钢价回到偏高位置及钢厂利润重新扩张后，若后续执行较为严格的减产政策，在当前的需求之下，价格向上驱动依然较强，与前期保价稳供的表述有所出入。从数据看，螺纹开始累库，表观消费量同比减少近10%，产量微降，供应压力不大。同时，5月居民中长期贷款增量回落较大，年内首次低于过去两年，或预示商品房销售的下滑，新开工数据公布在即，需要提防其继续走弱的风险。整体看，市场当前对供给端更为敏感，日内多单持仓量大增，在减产预期较强的情况下，期螺仍有回到五一前价格区间的可能，节前空单需要规避，但做多也更多是对政策的预期，同时估值相比前期已明显抬升，建议谨慎操作。热卷     【行情复盘】期货市场：受环保限产消息影响，热卷延续涨势，热卷2110合约收盘价5530元/吨，涨1.65%。现货市场：昨日各地现货价格小幅上涨，上海价格涨40至5590元/吨。
【重要资讯】1、6月10日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量340.49万吨，环比增加2.71万吨，热卷社会库存258.05万吨，环比增加1.97万吨，热卷钢厂库存104.1万吨，环比增加6.19万吨，总库存362.15万吨，环比增加8.16万吨，周度表观需求332.33万吨，环比下降2.42万吨。
2、唐山发布应对近期臭氧污染过程的通知，6月10至15日，每日0时至9时，钢铁企业烧结机停产，首钢迁钢和首钢京唐最大限度自主减排；铸造（电炉除外）和独立轧钢（电加热除外）企业停产。
【交易策略】市场传闻环保限产再度趋严，受此消息影响热卷大幅拉涨，周初受钢材出口数据影响，热卷大幅回落，近两日回升后整体仍处于震荡区间。从周四公布的产量库存数据来看，目前热卷周产量连续回升，本周340万吨属于历史同期高位；需求延续季节性走弱，库存环比继续增加，目前热卷总库存362万吨左右，同比持平于2020年，从基本面的驱动来看，盘面上方压力较大，目前供给端政策存在较大不确定性，端午假期来临，追涨需谨慎，预计短期盘面维持5200-5600之间震荡运行。铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿主力合约进一步上行，跟随成材价格走强，上涨3.10%，收于1214.
现货市场：昨日进口矿现货价格延续上涨趋势。6月10日，青岛港PB粉现货报1445/吨，环比上涨15元/吨，卡粉报1755元/吨，环比上一日持平，杨迪粉报1150元/吨，环比上涨5元/吨，中品澳粉溢价进一步走强。6月9日，普氏62%Fe指数报213.5美金，环比上涨3.1美金。昨日国产矿价格稳中有升，迁安地区精粉价格涨幅居前。
【基本面及重要资讯】
海关数据显示，我国5月进口铁矿砂及其精矿8979万吨，同比增加3.2%，1-5月累计进口47176.5万吨，同比增加6.0%。
唐山市为有效降低臭氧浓度，6月7日22时至10日20时执行减排措施。在此期间毎日22时至次日9时，钢铁企业烧结机停产，首钢迁钢和首钢京唐最大限度自主减排；铸造（电炉除外）和独立轧钢（电加热除外）企业停产。预计对高炉生产无直接影响，但会对钢厂的烧结矿备库有一定影响。
印度政府计划在未来3个月将在恰蒂斯加尔邦拍卖总共16个铁矿石和石灰石矿山。这些区块将来自长期被封锁的矿山，储量为11.92亿吨，总价值近1.9万亿卢比（合260亿美元）。
非唐山地区钢厂限产预期再度发酵，盘面再度交易做多钢厂利润逻辑，日间成材价格走强，涨幅大于炉料端。本周成材消费开始转淡，社库去库幅度进一步放缓，厂库再度累库。但钢厂当前仍有一定的利润空间，加之近期唐山地区适当放松炼铁环节管控，钢厂开工积极性仍较高，本周五大钢种产量再度回升。当前终端用钢需求正逐步临近传统淡季，从4月房屋新开工情况来看今年淡季不淡的可能性较小。成材后续将逐步进入累库模式，价格将短期承压。长流程钢厂利润短期较难出现明显改善，当前的利润水平下铁矿价格暂不具备趋势性上涨的条件。铁矿短期需求仍具韧性，但后续进一步提升空间有限，且钢厂主动补库意愿仍较为谨慎。海外需求近期已出现回落，表现在外矿发运日韩比例的下降，以及发运至我国比例的提升。外矿发运节奏开始加快，6月矿山冲财报预期较强，当前澳巴主港天气情况良好，暂不会对发运造成明显扰动。外矿到港资源后续将逐步增加。铁矿自身供需在6月较难出现明显走强。操作上短期暂以盘整思路应对。进入7月后，铁矿供需有望逐步改善，当前盘面仍贴水现货较为明显，届时可留意基差修复的行情。对下游钢厂而言，当前盘面具备买入套期保值的条件。
【交易策略】
操作上暂以盘整思路应对，应多看少动。但当前盘面仍贴水现货明显，进入7月后可留意基差修复的行情。锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面跌幅有所走扩，主力合约下跌1.56%，收于7570。
现货市场：昨日间各主产区现货价格整体维持稳定。6月10日，内蒙主产区价格报 7525元/吨，广西主产区价格报7500 元/吨，环比上一日持平，周初以来锰硅南北价差维持稳定。
【重要资讯】
河钢集团公布6月硅锰采量为29100吨，环比5月增4500吨，同比增加2100吨，钢招价格报7800元/吨，环比上调550元/吨。
5月31日，唐山市召开关于钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会，会议对唐山钢铁企业排放管控要求和比例进行了调整。适当放宽炼铁环节管控，原执行50%日常排放比例的五家钢铁企业，建议减排比例调整至30%。其他15家钢厂调整为20%.
South32公布7月对华锰矿装船报价：高品澳矿5.28美元/吨度（环比上涨0.24美金/吨度），南非半碳酸4.77美元/吨度（环比上涨0.27美元/吨度）
锰硅盘面昨日再度回落，周初以来录得4连阴。前期利多预期逐步落地后，盘面看涨情绪逐步平复，近期各主产区用电紧张局面有所缓解。宁夏地区本轮限产对后续锰硅产量的实际影响规模尚不可知，但从年初内蒙能耗双控对锰硅产量的实际影响来看并不及预期，供应端后续对盘面的提振作用相较年初将边际减弱。现货市场信心当前仍较强，周初以来价格维持坚挺，表现强于盘面。近期锰硅供需持续改善，本周五大钢种产量进一步回升，预计锰硅产量仍将延续回落趋势。随着6月钢招的逐步展开，锰硅需求迎来集中释放，在钢招价格的支撑下锰硅现货价格近期将继续维持在高位运行。中期来看，粗钢压产预期仍在，锰硅供应端扰动逐步淡化，对锰硅价格后续上涨的持续性应保持谨慎。锰矿方面，外矿对华7月报盘再度上调，部分贸易商面临内外价格倒挂，尝试提价，但下游合金厂家接受程度仍不高，双方博弈短期仍将持续，港口锰矿现货挺价意愿逐步增强。操作上利多逐步兑现后盘面上行已乏力，短期暂维持观望，关注下方20日均线附近的支撑力度。中期以逢高沽空策略应对。
【交易策略】
短期而言，6月钢招量价齐升，锰硅短期供需偏紧，现货价格易涨难跌。但中期来看，供应端收缩预期对盘面的提振作用将逐步边际减弱，利多出尽后盘面后续上涨的持续性存疑。操作上暂维持观望，关注20日均线附近的支撑力度。中期以逢高沽空策略应对。硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面小幅回落，延续阴跌走势，主力合约下跌0.86%，收于8502。
现货市场：昨日各主产区硅铁现货价格维持稳定。6月10日，内蒙鄂尔多斯现货价格报8100元/吨，宁夏中卫现货价格报8000元/吨，环比上一日持平。
【重要资讯】
5月全国样本厂家硅铁产量为53.31万吨，环比4月增加3.03万吨，同比去年增加12.47万吨。
宁夏中卫地区出台关于对部分高耗能企业实施限产的文件，对当地硅铁企业自6月3日起有不同程度的限产措施要求。
河钢公布6月硅铁招标采购数量为3566吨，较上月环比增630吨，6月对硅铁钢招首轮询盘价报8400元/吨，环比增加700元/吨。
昨日间硅铁盘面小幅回落，周初以来持续阴跌，看涨情绪逐步平复。宁夏地区限产开始实施，各厂家按要求逐步开始停产，但其他主产区部分厂家复产增多。下游需求依旧旺盛，6月钢招量价齐升，本周成材消费虽开始转淡，但五大钢种产量延续回升态势，环比增加4.59万吨，对硅铁的理论需求进一步增加。当前硅铁现货资源依旧偏紧，随着6月钢招的逐步展开，下游需求出现集中释放，硅铁现货市场信心尚可。金属镁价格近期有所回落，对75硅铁的需求暂进一步增加。当前75硅铁在国际市场成交较好，但受关税调整的影响后续出口仍将承压。近期盘面涨幅明显，充分反应后续限产预期，但需谨防限产政策落地之后，利多出尽造成盘面快速回落。宁夏地区本轮限产对产量的实际影响规模尚不可知，从年初内蒙的能耗双控对产量的实际影响来看并不及预期。预计本轮限产对硅铁价格的提振作用相较年初将边际减弱。当前硅铁社会库存较高，后续一旦流入现货市场将改变当前供应偏紧的局面。中期对硅铁价格上涨的持续性和空间应保持谨慎。
【交易策略】
宁夏地区限产预期逐步落地，钢招价格表现坚挺，硅铁现货价格短期易涨难跌。从中期来看，供应端收缩预期对盘面的提振作用将逐步边际减弱，利多出尽后盘面后续上涨的持续性存疑，操作上前期多单应逐步止盈离场，合金厂家当前可尝试在盘面进行卖出套期保值。玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面跟随黑色建材板块整体氛围偏强运行，主力09合约涨1.63%，收于2684元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内浮法玻璃市场价格涨势趋缓。企业产销情况一般，但整体库位水平依旧不高，市场价格暂无太大下滑风险，呈现局部区域零星上涨、主要大区价格趋稳态势。场内观望情绪依旧较为浓厚，限电、疫情对局部区域需求端造成一定影响。周四国内浮法玻璃市场价格基本稳定。华北沙河出货略有好转，厂家多数产销平衡，部分略有抬价，部分小板市场价小涨；华东市场延续稳价走势，中下游仍观望，提货谨慎，各厂出货一般；华中地区交投淡稳，企业报价基本稳定，下游少量刚需补货，整体产销仍偏低；华南市场运行平稳，厂家出货略缓；西南市场四川武骏白玻涨3元/重量箱，市场白玻供应偏紧；西北市场需求阶段性偏弱，厂家库存小增。
本周重点监测省份生产企业库存总量为1621万重量箱，较上周增加106万重量箱，连续第三周回升。本周浮法玻璃企业库存增速放缓，各区域出货情况不一，总体看下游订单较为充足，存在刚性补货需求，加上前期社会库存得到一定消化，局部区域企业出货略有好转。分区域看，华北区域出货相对平稳，整体库存变化不大，目前沙河厂家库存80万重量箱，贸易商库存略降；华东江浙市场产销稍有放缓，库存增加较明显，市场整体产销仍显一般，短期去社库为主；华中主导企业产销维持6-7成。
【交易策略】
短期需关注疫情防控、拉闸限电对玻璃深加工产业的影响。中期方面，梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。长期来看，超白玻璃在光伏领域受到挤压，将回归建筑领域，形成新的供给。玻璃转势后或趋势性回落，除非有真实套保锁定利润需求，不建议近期抄底。空单方面，建议2800元上方头寸继续持有，短期盘面坚挺，部分买保及空头回补资金支撑盘面，避免追空；建议2700元一线把握逢高加仓机会，目标位维持2300元及以下。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注