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昨日，黑色系商品价格出现明显下行。南华期货金属分析师王泽勇认为，其主要原因有三方面：第一，当前钢材价格运行以区间振荡为主，且钢价自低点反弹500元/吨，现货跟涨动力不足，高价成交较难放量，基差持续在偏低区域运行。第二，钢材供应总体保持回升态势，而需求逐渐面临传统淡季影响，供需边际转弱趋势较为明显，库存去化放缓，淡季累库或将有所提前。第三，目前钢材市场仍处于持续监管下，价格反弹的持续性不强。因此，短期价格运行至振荡区间上沿继续向上突破阻力较大，市场出现明显回落，短期趋势下行的概率也不大，总体仍将维持区间运行。

对于钢材，王泽勇维持短期延振荡、中期向好的观点。在他看来，短期行情驱动偏弱，但目前炼钢利润偏低，成本支撑较强，低价区域成交也有放量，终端补库仍将有效支撑需求，此外5月份高价导致需求延后或将在淡季逐步释放，对需求不宜过分悲观，中期碳中和的限产政策仍将继续发酵，需求端仍将维持较强韧性，价格在近期充分调整后仍将有向上驱动。

供应方面，王泽勇介绍，上周澳大利亚巴西铁矿发运总量2372.9万吨，环比减少267.3万吨；澳大利亚发货总量1682.1万吨，环比减少158.4万吨；巴西发货总量690.8万吨，环比减少108.9万吨。澳洲由于矿山集中检修，发运较为疲软，巴西Vale关停量矿区影响发运，南部矿区生产有受限可能，廷博佩巴加工厂的铁矿石粉矿日均影响量预估值为3.3万吨；而阿莱格里亚矿区的铁矿石粉矿日均影响量在7500吨左右。年中矿山冲量发货不及预期，供应端再现扰动引发市场对港口主流资源供应维持偏紧格局的担忧，支撑矿价在高位区间运行。

需求方面，“现在成材利润下滑迅速，矿价上涨导致钢厂亏损，部分钢厂考虑提高低品粉矿的使用。徐州限产方案已出，严控今年粗钢产量，继而引发需求下行驱动，原料情绪再度回落。”王泽勇表示，叠加上周江苏徐州限产方案出台，预计2021年7—12月江苏省同口径下需压减粗钢产量800万吨左右，日均压减粗钢产量超过4万吨，需求走弱预期再现。政策扰动又起，预计短期矿价高位振荡。后市终端需求将持续对铁矿价格起到引领作用，需更多关注钢材利润及限产是否会扩大范围。

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