银行本质上是经营风险的产业，其业务内含潜在风险是其产业特性决定的，且具有风险收益的体现与风险损失的体现在时间上的不匹配特征，即：风险损失的体现，滞后于风险收益的体现。因此，银行建立资产损失准备金制度，人为的将风险损失的体现提前反映到银行财报上，从而人为的消除风险收益体现与风险损失体现在时间上的不匹配。而损失准备金制度的人为特征，使其天生就有与实际风险损失所需要的损失准备在量上的不一致性，绝大多数情况下，要么不足，要么多于风险损失对损失准备金的实际需要。

其中，贷款损失准备金制度，是银行资产损失准备金制度的主要内容；拨贷比，是衡量上市银行抗风险能力储备充足性最主要最直接的指标。本文聊聊如何应用拨贷比指标，评估上市银行抗风险能力储备充足性及其资产质量变动趋势。

一、如何正确解读和应用上市银行财报拨贷比指标。

上市银行财报一般都会披露拨贷比指标数值，季报没披露的，也可通过季报所披露的不良贷款率*拨备覆盖率得出，获得上市银行财报拨贷比指标数值很容易 ，难的是如何正确解读和应用。应用拨贷比指标，评估上市银行抗风险能力储备充足性时，首先应结合以下2个指标：

1，不良贷款率。不良贷款率高的，对拨贷比有较高的要求；不良贷款率低的，对拨贷比的要求也低。

2，不良贷款生成率。不良贷款生成率高的，对拨贷比有较高的要求；不良贷款生成率低的，对拨贷比的要求也低。

而上述两指标都受不良贷款认定严格程度的影响。因此， 应用拨贷比指标，评估上市银行抗风险能力储备充足性时，在结合上述两指标的同时，还应结合反映不良贷款认定严格程度的以下2个指标，

1，不良贷款偏离度（逾期90天以上贷款/不良贷款）及其变动趋势。不良贷款偏离度越小，不良贷款认定更严格。

2，逾期贷款与不良贷款比率（逾期贷款/不良贷款）及其变动趋势。这一比率越低，不良贷款认定更严格。

这是要强调的是，在重视上述两指标当期数值的同时，要重视其变动趋势。当不良贷款认定严格程度提高时，财报披露的不良贷款生成率（或以当期财报披露的相关信息所推算的不良贷款生成率），往往高于实际水平。此时应用拨贷比指标，评估上市银行抗风险能力储备充足性，可持适度乐观态度；反之，应持谨慎态度。

在不良贷款认定严格的前提下，我认为，当拨贷比大于不良贷款率与不良贷款生成率之和时，上市银行贷款损失准备合理；当拨贷比明显小于不良贷款率与不良贷款生成率之和时，上市银行贷款损失准备不足，将影响此后业绩的增长；当拨贷比明显大于不良贷款率与不良贷款生成率之和时，上市银行贷款损失准备充足，有业绩释放空间。

二、静态评估：以招商银行为例。

2020年度，招商银行拨贷比4.67%，不良贷款率与不良贷款生成率之和为2.33%，拨贷比明显大于不良贷款率与不良贷款生成率之和；通过招商银行2020年度不良贷款偏离度、逾期贷款与不良贷款比率，我们也可判断2020年度不良贷款认定严格。因此，我们可作出如下评估：

招商银行贷款损失准备非常充足，抗风险能力储备充足，业绩释放空间大。

三、动态评估：以兴业银行为例

( 一）2015年、2020年兴业银行相关指标值。

1，2015年，兴业银行拨贷比3.07%，不良贷款率1.46%，不良贷款生成率1.95%左右（推算数值），不良贷款偏离度104%，逾期贷款与不良贷款比率188%。

2，2020年，兴业银行拨贷比2.74%，不良贷款率1.25%，不良贷款生成率1.40%左右（推算数值），不良贷款偏离度66%，逾期贷款与不良贷款比率105%。

（二)分析与评估。

1，2015年，兴业银行不良贷款偏离度高，逾期贷款与不良贷款比率高，不良贷款认定非常宽松；在不良贷款认定非常宽松的情况下，拨贷比3.07%，明显小于不良贷款率与不良贷款生成率之和（3.41%），贷款损失准备不足，影响了此后业绩的增长。

2 ，2020年，兴业银行不良贷款偏离度低，逾期贷款与不良贷款比率低，不良贷款认定非常严格；在不良贷款认定非常严格的情况下，拨贷比2.74%，高于不良贷款率与不良贷款生成率之和（2.65%），贷款损失准备充足，抗风险能力储备充足，有业绩释放空间。

3，从2015年到2020年，兴业银行不良贷款认定，发生了非常宽松到非常严格的转变；并在此转变的同时，拨贷比实现了从明显低于不良贷款率与不良贷款生成率之和，到高于不良贷款率与不良贷款生成率之和的转变。不足的贷款损失准备已填补，已达到充足的水平，抗风险能力储备充足，资产质量已发生质量的改善

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