28日的新闻，邮储银行的拟任新行长，是招商银行主管零售的副行长。有球友调侃说，邮储银行的新行长是“捡剩”招商银行的。还有球友调侃说，招行的副行长成了邮储的行长，所以邮储比招行矮了“半级”。对于上述调侃，作为邮储银行的持有者，我个人坦然接受。就是了！咋地吧？

首先，邮储银行的行长职位已经空缺5个月了，来了新行长肯定是利好，而且还是招行系的，这就更靠谱了。
其次，邮储银行的优势是网点多，揽储成本低，零售业务一直偏弱。来了新行长，即便不能立竿见影，或多或少的也能带来零售业务增长。
再次，邮储大股东对股价比较“上心”，前几天股价在5元附近时，已经开始增持了。最近又自降“半级”，比较务实的请来了新行长。
最后，邮储银行的持有者也大可不必在乎虚名，最重要的还是赚钱。要是大股东和新行长能够促进内在价值增长，推动股价暴涨，就算比招行矮了“N级”我也不在乎！

题外话1：市赚率

为了研究股神巴菲特，笔者发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！市赚率还有一个推导出来的第二公式（PR=PB/ROE/ROE）。在计算银行股的隐藏利润时，可以采用拨备加回的ROE和真实PB代入公式，从而计算出银行股的市赚率估值。如果把2015年-2021年增加的不良贷款拨备覆盖率简单粗暴的平均分成21份（时间刚好横跨21个季度），并把其中的一份加回到2021年的一季报利润当中（只追求模糊的正确所以税率定为25%）。就会发现，周五收盘之后，邮储银行的市赚率估值仍然大幅低于招商银行（2月初的时候曾经非常接近）。

备注1：一季度的ROE乘以3.5倍即为2021年的预估ROE
备注2：修正市赚率链接：网页链接
备注3：AH合理溢价率链接：网页链接

题外话2：AH套利

最近两个月，我个人持有邮储银行还算是情绪稳定，因为可以AH搬砖套利。这一策略有可能快速失效，所以不建议球友模仿。

题外话3：安全边际

邮储银行的安全边际窗口即将关闭，邮储A建议5.55元以下（大股东定增价），邮储H则建议5.35港元以下（李录最后一次增持价）

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