欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

豆粕     【行情复盘】
期货市场:CBOT大豆宽幅震荡，测试1500附近支撑，多空分歧加大，连粕主力09合约增仓震荡收小阴线，测试3500附近支撑。
现货市场：2021年5月25日，江苏宜兴地区豆粕经销商报价走高，部分品牌涨幅10-30元/吨，其中东海中粮43%蛋白豆粕货源现货报价3550元/吨。河南周口地区某油厂豆粕价格稳中小涨，其中，周口益海43%蛋白豆粕报价3670元/吨，较昨日小涨30元/吨。
【重要资讯】
1、美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至5月23日，美国大豆播种工作完成75%，一周前为61%，上年同期为63%，五年平均进度为54%。
2、截至5月19日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到85.4%，高于一周前的70.6%。但是比去年同期的收获进度依然低了8%。
3、2021年第20周全国港口大豆库存为475.9万吨，周比增加23.76吨，增幅5.26%，同比增加142.2万吨，增幅42.61%；豆粕库存为67.71，周比增加5.22万吨，增幅8.35%，同比增加30万吨，增幅79.55%。
【交易策略】
USDA5月供需报告落地后，美豆市场表现利多出尽，近期美豆较快的播种进度及天气形势良好，产量担忧减弱，给予市场一定压力，美豆价格高位调整，6月之前市场交易题材有限，美豆料维持盘整态势，关注上行趋势线1500美分/蒲支撑有效性，国内豆粕单边走势继续跟随美豆期价波动，上周豆粕市场成交量下滑，整体在到港压力兑现与较为谨慎的提货节奏影响下，豆粕市场价格震荡寻底，未来待美豆种植面积确定，将进入7、8月份美豆生长关键期，届时在美豆超低库存背景下容易注入天气升水，叠加国内生猪养殖产能逐渐恢复，长线维持看涨预期。连粕主力09合约短线调整，关注3400-3500元/吨附近支撑，建议等待5月底至6月份布局豆粕长线多单为主，关注美豆种植情况及国内豆粕消化情况，期权方面，关注低位买入看涨期权策略，而对于已有豆粕多单的投资者可考虑卖出看涨期权进行保护。

油脂     【行情复盘】
期货市场：周二夜盘国内植物油价格波动不大。主力P2109合约报收7596点，下跌30点或0.39%；Y2109合约报收8554点，下跌22点或0.26%；OI2109合约报收10346点，下跌25或0.24%。
现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9380元/吨-9440元/吨，较上一交易日上午盘面上涨100元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+800元左右。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价8630元/吨-8690元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1000-1050左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10670元/吨-10730元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年5月23日当周，美国大豆种植率为75%，低于市场预期的80%，之前一周为61%，去年同期为63%，五年均值为54%。
船运调查机构Intertek Testing Services（ITS）周二公布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,105,484吨，较4月1-25日出口的1,102,756吨增加0.2%。独立检验公司Amspec Agri周二发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,107,570吨，较上月同期的1,103,864吨增加0.34%。
【交易策略】
周一国内植物油价格有所回升，外盘美豆价格的下行也暂时放缓。由于美元指数跌破90关口再度下行，短期内整体大宗商品价格都将得到提振。预计CBOT大豆价格短期内将回归震荡走势，由于南美大豆对全球出口量的增长，美豆种植期天气保持良好的情况下，CBOT大豆价格未来仍面临进一步的下行。国内豆油库存保持连续第4周增长，截至2021年5月21日（第20周），全国重点地区豆油商业库存约79.91万吨，环比上周增加3.47万吨，增幅4.54%。预计国内豆油库存有望在7月达到100万吨左右，盘面价格中长期仍趋向于下行，前期空单可以考虑继续持有。

花生     【行情复盘】
期货市场:花生 10 合约周二收涨 0.41%至 10280 元/吨。
现货市场:山东产区大花生通货收购价 4.1-4.4 元/斤，7 个筛 4.80 元/斤，8 个筛 4.90 元/斤，剩余 库存不多，走货缓慢。河南驻马店地区问题有所暴露，天气的升温导致该地区內霉现象较多，白沙通货米 报价 4.30-4.50 元/斤。其他产区通货米均价 4.50-4.70 元/斤，7 个筛均价 4.95 元/斤，8 个筛报价 5.05 元/斤。油料米方面:油料米收购价格稳定，但收购意愿有所下降，收购质量指标较为严格，部分油厂开始限量收购国内米，油厂消极收购继续打压市场入市信心。另一方面，好货成交趋稳，对优质货源下跌空间起到一定支撑作用。中小型企业适量补库，主要以订单情况有策略性收购。今日益海嘉里收购价稳定 9200 元/吨，鲁花收购价8200-8600 元/吨。
20 日河南省新乡、安阳等地遭遇冰雹等强对流天气，引发市场对新季花生天气炒作情绪，期价止跌大 幅反弹，目前来看，天气尚未对新季花生产生影响，本周天气将有所好转，河南省以多云天气为主，大部地区没有强降水，局部地区会有阵雨、雷阵雨。目前期货价格升水旧作掺混仓单成本，盘面套保压力仍存。基本面上来看，随着麦收临近，农户季节性抛售进入尾声，短期油厂油料米库存充足，收购价整体稳中趋弱，目前已执行前期进口米合同为主。贸易商大多处于亏损状态，尚有货源者大多有挺价惜售心理。今年 河南花生种植偏晚半个月左右，目前距离新季花生上市尚有一段距离，预计随着货源的不断减少，花生价格以稳中偏强为主。新季花生种植面积市场分歧较大，预计持平略减少。
【重要资讯】
1、 我的农产品网显示，第 19 周花生库存统计 59980 吨，与上周相比增加 10800 吨，上调 1.83%。
2、山东玉皇粮油浓香花生油25日参考报价18500元/吨，价格稳定，普通压榨一级暂不报价。原料近 期到货较少。装置小榨油开工中，部分供应合同。
【交易策略】
期价预计以震荡为主，区间 10000-10650，多单可区间内谨慎持有。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜收盘收跌0.7%至2845元/吨。
现货市场：菜粕现货价格小幅上涨20元/吨左右，基差小幅震荡。防城港澳加粮油菜粕报价2850元/吨，较昨日涨20元/吨。防城港枫叶粮油基差报价09-150.厦门银翔报价09-70.目前菜粕油厂福建第七日均出货350吨；广西地区日均出货1600吨，广东地区日均出货1300吨。油厂出货情况较前期有所好转，部分油厂仍有催提现象，预计六月下旬好转。
美豆和ICE菜籽期价在产区天气好转，大豆播种快于历史同期，美豆压榨和出口不及预期利空刺激下持续回调，但近期美豆期价在1500美分/蒲附近下跌动能有所缓解。目前美豆供需平衡表偏紧的供需格局未发生变化，继续回调空间有限，短期看天气良好，降雨较前期有所改善，中期看NOAA对美国中西部天气预估降雨低于历史同期水平。如若后期产区降水偏少，美豆期价有望再度上行。国内菜籽榨利依旧严重亏损，后期菜籽进口数量大概率不及预期，导致菜籽供给偏紧。由于鱼类价格较高，陈塘鱼前期集中销售导致短期水产饲料消费同比出现回落，油厂菜粕成交不旺，部分油厂菜粕库存仍有压力，存催提现象。但国内疫情复发，市场担心疫情影响后续油厂生产及物流提货，近期蛋白粕提货持续增加，21周菜籽和菜粕库存均有所下降，库存压力预计将有所减轻。且鱼苗价格高企，反应补苗现象较多，在高额利润刺激下，后期水产消费依旧看好。综上，菜粕期价短期以震荡回调为主，中长期价格有望再度上行。
【重要资讯】
截至2021年5月23日当周，美国大豆种植率为75%，低于市场预期的80%，之前一周为61%，去年同期为63%，五年均值为54%。当周，美国大豆出苗率为41%，之前一周为20%，去年同期为33%，五年均值为25%。
【交易策略】
下方支撑2800一线，建议已有多单继续持有，未入场者支撑位少量布局多单。

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘弱势整理，跌幅1.24%；CBOT 玉米周二大幅回落，跌幅5.66%；
现货市场：昨日玉米现货涨跌互现。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2790-2820元/吨，较周一下降5元；广东蛇口新粮散船2980-3000元，集装箱玉米报价3020-3050元/吨，较周一下跌10元/吨；东北深加工企业报价稳定，黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨；山东收购区间2840-3060元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨，部分企业较周一上涨20-40元/吨。
【重要资讯】
布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报称，截至5月19日，阿根廷2020/21年度玉米收获进度为27.6%，高于一周前的24.6%，但是比去年同期仍然低了15.9%。交易所估计2020/21年度玉米产量为4600万吨，比上年的5150万吨减少550万吨。
美玉米种植情况：截至5月23日当周，美玉米种植进度为90%，高于去年同期的87%，高于五年均值80%，当周美玉米的出苗率为64%，高于去年同期的61%，高于五年均值54%。
玉米进口情况：海关总署数据显示， 4月份玉米进口量为185万吨，同比增长108.6%；1至4月份进口量为858万吨，同比提高301.2%。
【交易策略】
CBOT 玉米周二大幅回落，国内期价日内或跟随弱势波动。美玉米播种推进较为顺利，CBOT玉米期价高位调整，不过距离美玉米产量落定仍然还有两个月的时间，天气扰动对于CBOT玉米下方支撑仍存，CBOT玉米呈现高位震荡。国内新麦上市对市场形成一定的压力，不过供应端进入季节性下滑态势为价格提供支撑，对于09合约短期维持回调，中期维持高位偏强震荡判断，操作方面建议逢回调做多思路为主。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力07合约夜盘弱势波动，跌幅0.46%；
现货市场：昨日国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3260元/吨，较周一下跌20元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3350元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3500元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3500元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
行业开机率：我的农产品网信息显示， 2021年第20周（5月13日-5月19日）全国玉米加工总量为58.62万吨，开机率为62.06%；较上周开机率减少0.43%。周度全国玉米淀粉产量为30.96万吨，较上周产量减少0.27万吨。
企业库存：据我的农产品网信息显示，截止5月19日，玉米淀粉企业淀粉库存总量94.9万吨，较上周下降5.5万吨，降幅5.48%；月环比增幅1.58%；年同比增幅28.77%。
玉米淀粉出口情况：海关总署数据显示，4月份玉米淀粉进口量为6175.57吨，环比增长6.18%，1-4月累计出口量为36933吨。
【交易策略】
原料玉米期价震荡整理，带动淀粉07合约震荡整理，不过企业库存下滑以及原料玉米下方存在支撑的情况下，淀粉07合约下方同样存在支撑，短期或有小幅回落，中期维持震荡偏强判断，操作建议关注回调做多机会。

橡胶     【行情复盘】
期货市场：25日夜盘沪胶小幅冲高后回落，主力RU2109合约最高上摸13910元，随后再次回到13700元附近，微涨0.40%。日胶主力合约收于255日元，涨幅1.47%。新加坡TSR20-7月合约报收171美分，略涨0.35%。
【重要资讯】
4月中国轮胎出口50.15万吨，环比下跌15.53%，同比上涨58.27%，1-4月累计出口207.43万吨，累计上涨35.94% 。
【交易策略】
近来海南高温少雨，胶水产量相对偏少，胶水收购指导价格持续上调，全乳、浓乳收购价差扩大至800元，对全乳胶生产或有不利影响。后期关注开割进展以及新胶上市数量的指引。近期下游需求形势也不佳，轮胎企业开工率自五月上旬高点有所下滑，海运成本高涨影响轮胎出口，而国内消费较为疲软，6月份轮胎压库可能性增大。技术上看，近期胶价缺乏出现趋势性行情的基础，可能继续在13300-13800元之间震荡。

白糖     【行情复盘】
昨夜郑糖主力合约 SR2109夜盘高开低走，收于5618元/吨。国际糖价小幅反弹，ICE原糖7月合约上涨1.31%，收于17.04美分。
【重要资讯】
国产糖方面，今日南宁现货均价 5615 元/吨(-20 元/吨)， 柳州现货均价 5615 元/吨(0 元/吨)，昆明现货均价 5475 元/ 吨(0 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5615 元/吨(0 元/ 吨)，漳州南华报价 5880 元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5600 元/吨(0 元/吨)。
【交易策略】因大宗商品市场经济基本指标表现不佳，多 头获利了结导致原糖上涨势头趋缓回落，有消息称，印度本年 度出口量有可能继续增加至 650 万吨，以消化过量的库存，近 期关注巴西 5 月上半月压榨数据的公布以及疫情对印度食糖消费和出口的影响，短线关注是否能够重新站上 17 美分/磅一 线。受外盘影响，郑糖短期内波动区间或有所放宽，SR2109 在 5500 元/吨一线可逢低布局多单，后期主要关注库存消化情况，疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，目前中长期走势仍 然偏乐观。

棉花、棉纱【行情复盘】
2021年5月25日，郑棉主力合约跌0.85%，报15740；棉纱主力合约跌0.7%，报23440.
棉花棉纱短期回落，维持区间震荡走势，下游需求逐步恢复，棉花下行空间有限 。
【重要资讯】
国内棉花现货降50元/吨，部分企业维稳。大宗下行，郑棉盘中震荡向下，点价批量成交。纺企随用随买，刚需采购，成交量尚可。3128级新疆机采15850-16300。（棉花信息网）
5月中旬南疆大部棉花已进入第五真叶期，北疆大部进入第三真叶期；预计 5月下旬平均气温南北疆略偏低；旬降水量北疆大部略偏多，南疆偏少。（棉花信息网）
棉纱现货维持坚挺。江浙贸易商反映，下游需求尚可，大单不多但走货不断，商家随用随买。高配32S、40S仍占主流，精梳60S主做家纺现货紧俏。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花虽然短期回落，但中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，未进场的投资者可以进场做多，棉纱09合约23400附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持26%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌0.92%，收于6476元/吨。
现货市场：针叶浆供应量平稳，受期货走弱带动，现货价格承压运行，银星6850元/吨，部分加针6850-7000元/吨。
【重要资讯】
美国文化纸需求终于边际有所改善：4月份印刷书写纸生产量同比下降3%，比3月份下降20%有明显好转。
欧洲UTIPULP 消息：3月份欧洲纸厂纸浆库存环比下降2.9%，同比增加8%。纸厂消费量环比增加10.7%。
【交易策略】
成品纸弱势继续使木浆市场承压运行，需求淡季终端采购较少，纸厂降库为主，开机率下降，纸浆需求回升乏力，价格跟随盘面走低且成交较少。1-4月国内针叶浆进口量小幅增加，结合主要国家发货同比数据看，还是略超预期，一季度全球100个国家针叶浆发货量同比减少，发运产能比维持高位，考虑到疫情影响之下海外成品纸需求尚未完全恢复，因此木浆需求也存在回补空间，在此之下年内针叶浆供应宽松的概率仍不高。近两周由于纸价表现疲软，带动纸浆持续调整，期货贴水美元报价大幅走阔，后续临近交割前仍有望再次上涨，因此短期暂时观望，谨慎追空，进入6月中旬可以再次尝试做多或介入正套。

生猪     【行情复盘】
5月25日，今日生猪主力合约低开高走，以0.21%的涨幅收于23565 元 /吨，申万农林牧渔指数下跌 1.14 %。当日成交量 7762 手(-1985)，持仓量 15537 手(-150 )。今日多空双方持仓均明显增加，其中多单持9581手(+66)， 空单持仓10172 手(+125)，净空持仓 591 手(+59)。
【重要资讯】
5 月 25 日，全国外三元生猪出栏均价 18.15 元/公斤，较昨日下跌-0.49%， 较前一周下跌-1.57%;15 公斤外三元仔猪价格 65.25 元/公斤，较前一日下跌 -3.05%，较前一周下跌-9.93%。今日北方市场价格小幅下降，临近月底，规 模场出栏量增加，中小养殖户挺价乏力，多地猪价再度下跌。南方主线稳定，大肥存栏减少，肥猪、标猪价差收窄，屠企标猪收购困难，对猪价暂有支撑。
【交易策略】
短期内随着牛猪存栏逐渐见底和养殖户抗价心理渐增，现货价格基本上 已经企稳，但是进入 6 月后，猪价一旦有反弹的迹象，前期进行冻肉囤货的贸易商就会陆续出货，5 月进行二次育肥的养殖户也会加快出栏，这会再次 对猪价形成较大压力。目前二次育肥已经陷入亏损，7 月以后如果出栏体重 能够出现明显的下滑，加上冬季母猪和仔猪产能受损的影响，消费逐渐好转， 生猪价格仍然存在反弹的预期。不过，在价格以下跌为主的后周期时代，考虑到新增产能的陆续释放，除非 5-6 月南方疫情严峻，行业对今年猪价反弹 的高点应当有所下调。
从盘面上来看，本周 9-1 价差明显走阔，存在较为明显的9-1 正套逻辑。我们认为期现货价格均已进入低估区域，但鉴于当前盘面升水仍然较大，谨 慎投资者应当等待现货价格明朗后再进行操作。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约昨日呈现回落走势，跌幅1.79%；
现货价格：山东栖霞大柳家80#以上果农一二级主流1.8-2.0元/斤，与周一持平；山东栖霞大柳家80#以上一二级客商货片红2.1-2.3元/斤，与周一持平；陕西白水75#起步果农货为1.2-2元/斤，与周一持平。
【重要资讯】
库存情况：卓创资讯数据显示，截至5月20日，全国苹果库存为473.92 万吨，高于去年同期的411.27 万吨，其中山东地区库存为224.04 万吨，陕西地区库存为106.37 万吨。
周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，5月20日当周，全国苹果库存消耗量为41.1万吨，环比下滑2.73万吨，仍然为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为14.51 万吨，陕西地区库存消耗量为13.66万吨。
【交易策略】
苹果10 合约昨日高位回落。前期上涨主要受资金面以及消息面影响，苹果期价处于历史低位对资金形成一定吸引力，山东产区遭遇冰雹以及农产品政策扶持等消息面对期价形成了进一步情绪推动，冰雹天气对于新果产量的实际影响有待进一步观察。旧果降价去库存已经是市场的共同认知，旧果收尾价对新果开秤价仍然有拖累；新果目前处于坐果期，局部天气干扰对市场情绪形成提振，不过目前并未有大范围影响的情况；交割标准放宽之后的价值重新对标继续限制其上行空间。短期受资金面推动或有一定幅度的上移，不过其基本面支撑仍然不足，可以考虑关注做空机会。参考区间6400-6500.

鸡蛋     【行情复盘】
期货市场:鸡蛋主力 09 合约减仓收长下影小阳线，日涨幅 0.72%。近日整体呈现 4700-4800 元/500kg 区间窄幅整理态势。
鸡蛋现货市场:截至 5 月 24 日，需求平稳，蛋价趋稳整理， 主产区鸡蛋均价 4.18 元/斤，较昨日价格持平。主销区鸡蛋均价 4.37 元/斤，较昨日价格持平。
【重要资讯】
1、4 月份在产蛋鸡存栏预计 11.83 亿羽，环比降 1.32%,同 比降 13.65%。
2、4 月份卓创资讯监测的 18 家代表企业商品代鸡苗总销量 4457 万羽，环比涨幅 3.87%，同比跌幅 5.29%。
3、目前多数企业鸡苗订单排至 6 月份，种蛋利用率多在80%-100%，部分在 50%左右。
【交易策略】
近日需求主导市场价格，因缺乏节日刺激，市场需求平淡， 拖累鸡蛋市场价格走势，今日蛋价整体稳定，端午节备货即将开 启，有望支撑 5 月末至 6 月中上旬市场价格反弹，但整体涨幅也 将有限，从鸡蛋供应角度看，结合 467 天左右淘汰日龄，市场普 遍预期二、三季度淘汰量将大于新开产蛋鸡，因此多看好远期市 场价格，这也是支撑前期鸡蛋盘面 08、09 合约高升水的主要原 因，但鉴于前一年大幅亏损及养殖成本增加，养殖端多观望补栏且选择延迟淘汰，考虑在 6、7 月份淘汰，因此可能导致鸡蛋市 场去产能进程放缓，进而限制远期价格反弹空间，关注鸡蛋市场补栏及淘汰节奏。操作上，维持近弱远强格局，06、07 合约对应南方梅雨季不利于储存，且为裸蛋计价，继续偏弱调整，但当前 低价也难有深跌空间，07 合约压力4600 附近，等待反弹试空思 路，主力 09 合约 5000 附近承压后延续调整态势，支撑暂看 4600 附近，短线关注支撑有效性，等待回调低位参与反弹思路

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注