油菜系列期现货市场活跃度将得到提升

　　B “三菜”期货市场进入“枝繁叶荗”的夏季

　　记者同部分油菜籽贸易商、加工商和产区农民进行沟通时了解到，油菜籽临储收购政策调整以后，市场普遍认为未来我国油菜籽及其产品市场可能发生重大变化。一是油菜种植面积和油菜籽产量将大幅下降。二是油菜籽加工企业将发生分化，如农村榨油作坊和浓香菜油生产线数量可能会继续增加，成为国产油菜籽加工的主力军，而大型油菜籽加工企业将被迫转型，大量中小型油菜籽加工企业可能会破产倒闭。三是油菜籽进口量将长期保持较高水平，进口油菜籽加工企业之间的竞争将更加激烈。四是临储菜油库存量庞大，出库销售的紧迫性将使得国内菜油供应长期保持充裕局面，进而会制约菜油价格大幅上涨。五是菜粕供应量将减少，饲料业和养殖业对菜粕的依赖性将会降低。特别值得市场关注的是，油菜籽期货市场将会越来越活跃，菜油和菜粕期货市场活跃程度还会进一步提高，但国产菜油和菜粕参与期货交割的数量将不断减少。

　　“受收购价格走低和种植油菜收入减少的影响，在新的作物季农民调减油菜种植面积的可能性很大。”焦好林认为，油菜籽收储政策的调整不但会影响到产区农民种植积极性，而且还会让产区油菜籽产业链上的各市场主体选择今后的路该怎么走。

　　针对油厂来说，大中型油厂即使愿意收购国产油菜籽并以此为经营主业，但可能会面临无原料可收的尴尬局面，今后这些油厂以进口油菜籽、进口大豆及国产棉籽等为加工原料的可能性很大。不过，进口油菜籽又面临政策限制的问题。据焦好林介绍，当前有一些大中型油厂已开始购进加工浓香型菜油的设备，这是其生产转型的一种尝试，最终能不能闯出一条生路还有待观察，毕竟浓香型菜油的需求具有较强的区域性，其市场需求量相对大中型油厂的生产量而言比较有限。

　　如果说大中型油厂有实力转产，那小型油厂面对原料短缺的局面可能只有关停这一条路了。但一些更小型的油厂则可以利用区域优势专业加工国产油菜籽，并把产品销售给当地消费者。在焦好林看来，今后以国产油菜籽为加工原料的小型油厂要做的最重要的事就是打品牌，只有把加工的菜油质量搞上去，并保证是百分之百的非转基因菜油，那这些油厂生存下来也不存在太大的问题。

　　据记者了解，长江流域和云、贵、川，以及青海等地的居民喜爱食用国产浓香型菜油，市场需求增长量比较可观，而且市场价格也高出转基因菜油一大截，如国产非转基因菜油价格每吨经常高出转基因菜油3000元以上。今后在市场需求不断增长的情况下，以国产油菜籽为加工原料的油厂的日子也许会更好过。

　　“国产‘三菜’减少将为进口‘三菜’腾出更多的市场发展空间，沿油地区以加工进口油菜籽为主的油厂包括加工进口大豆的油厂肯定会借机扩大市场份额，它们之间的竞争会加剧，北方一些沿海地区也可能会扩建新产能项目。”文世伟认为，今后国内“三菜”市场供求状况和价格涨跌和油脂、油料进口数量的增减、成本的高低将密切相关，国产“三菜”的话语权肯定会越来越小。

　　对于库存庞大的国储菜油来说，今后数量增加的源头没有了，其面临的唯一问题是找合适机会投放到市场中。从国储菜油的收储成本分析，短期内国储菜油大量出库的可能性很小，除非市场价格每吨涨到8000元以上或者更高时，国储菜油才有可能也才有机会大量抛售，届时其对市场所形成的影响也只能是短暂的。在此之后，其将退出历史舞台。

　　C 图为结荚的国产油菜

　　“政策调整以后，今后在‘三菜’期货市场进行套保操作和投资操作时就不必考虑‘有形之手’的影响了，在市场化条件下，投资者凭借强大的市场研发和分析能力可以更好地把握市场脉搏。”期货投资者张军认为，在油菜籽收储政策执行期间，“三菜”期货市场价格受到政策的影响很大，如菜粕期价2013年和2014年的大幅波动和政策改变有很大关系，但政策的改变不是市场所能预测到的，今后没有了政策对价格进行托底与限顶，那么市场活跃度肯定会提高。

　　面对政策的调整，和油菜籽及其产品市场将出现的重大变化，中粮祥瑞粮油工业（荆门）有限公司经理廖克公建议郑商所要及对调整油菜籽系列期货市场的一些制度，这将更有利于市场活跃度的提高。一是建议调整菜粕、菜油基准交割库和升贴水，二是建议建立有效预报仓单信息平台，使买卖双方信息对称。

　　据郑商所农产品(000061,股吧)事业部负责“三菜”业务的工作人员介绍，郑商所一直在追踪调查“三菜”市场在收储政策调整后所出现的新变化。根据市场变化，以及遵照期货市场为实体经济服务的原则，在市场出现较大变化以后，郑商所会根据实际情况对“三菜”期货市场的一些规章制度进行修改，并在报经有关部门批准后实施。

　　张军说，“三菜”期货市场已进入“枝繁叶荗”的夏季，市场正在加速成长，实体企业利用“三菜”期货为生产经营服务也逐渐成为了市场主流，如利用期货市场点价进行现货购销活动已经在菜粕、菜油市场普及。

　　目前，国内粕类和植物油脂类市场价格与商品内在价值出现了背离，以豆粕为代表的农产品期价在上周几个交易日出现了较大涨幅，其中豆粕、菜粕主力合约期价还出现了涨停，菜油、豆油、棕榈油期价也联袂走高。站在商品的价格和价值这一角度分析，经过近两年来的持续下滑，很多商品包括“三菜”的价格和价值已经发生了背离，短期内这种背离的现象可能还会存在，但如果长期存在那是不正常的，一旦市场出现较大的影响价格涨跌的因素，市场会很快做出反应。而且政策“枷锁”解除的背景下，“三菜”期货市场的交易夏季将会如火如荼。