一、2020年医美上游公司上市带来震撼

2019年11月6日华熙生物上市，今年净利润券商平均预测大约8亿，目前市值1023，动态市盈率128倍；

2020年9月28日爱美客上市，今年净利润券商平均预测也大约8亿，目前市值1246，动态市盈率156倍；爱美客当年上涨

2021年3月25日贝泰妮上市，今年净利润券商平均预测也大约8亿，目前市值999亿，动态市盈率125倍；

三个公司的净利润预测相差很小，其实医美的分类标准，爱美客是最纯粹的医美标的，贝泰妮其实属于化妆品，不过他的销售模式和竞争壁垒超于一般化妆品。

爱美客和华熙生物上市的走势，让很多人看不懂，也有很多人判断泡沫必然破灭。我原来关注化妆品行业，到珀莱雅调研的时候，就听到一些朋友谈爱美客要上市，那时候开始关注医美。爱美客的走势当时我是看不懂，但是我没有做出判断是价值发现还是泡沫炒作，根据我的教训“宁肯错过，不要做错”就一直以学习的心态观察。经过和很多业内朋友交流，后来发现有长期投资医药行业的朋友非常看好爱美客。决定深入研究学习医美行业，认识到发展非常快速，特别是发现轻医美在都市25岁女生中很容易接受，医美在40岁以上人群中接受度反而比较低。二月份的大跌为我买入爱美客带来绝佳的机会。

此图是参加爱美客股东大会时拍的

二、2021年上半年医美中游的崛起

我原来不太看好医美中游，觉得竞争激烈、获客成本高、发展很多年也没有巨头出现。因为通策医疗我长期关注，也参加通策医疗股东大会三次，因此对医疗机构比较重视，第一次注意到朗姿股份是2020年11月9日，接下来咨询了成都的朋友也问了非常专业的医美届朋友，他们对朗姿股份都不太看好，后面果然继续大跌，我们还庆幸判断对了后来触底后就连续涨停了，想想自己调研不够，还是放弃了，就这样错过了我当时的想法是，如果这个行业真有大机会，后面一定有机会，与其“临渊羡鱼不如退而结网”。因此就深入研究行业，挖掘新的机会。后面果然不断有新的机会出现，特别奥园美谷的战略布局和决心让我眼前一亮。现在关于中游的争论非常大，类似于去年关于爱美客的争论，有人把中游类比为通策医疗、爱尔眼科，有人认为中游类似于美容美发店，竞争门槛低，没有投资价值。

未来到底如何，即使未来有投资价值，会不会大幅回调，现在无法定论，事实我们可以看看，奥园美谷今年已经上涨227.5%，朗姿股份上涨113.15%，爱美客今年上涨59.14%。我认真看完了奥园美谷的业绩说明会，也会参加5月19日的股东大会，保持一颗敬畏之心继续学习调研吧。

三、医美的未来

众所周知我们国内在医美上游产品开发，在医美中游技术水平都落后于欧美和日韩，这个行业又处于快速发展阶段，我们期待我们国内的医美行业能出现产品质量和公司管理国际一流的行业领先者。华东医药不断在欧美收购优质资产，爱美客公布H股上市计划，奥园美谷的控股公司是港股上市公司中国奥园，他们让我看到优秀企业崛起的希望。

由于观念、收入水平、网红经济的变化，整个医美行业正处于快速发展阶段。我觉得类似于5年前的医药行业那时候刚刚出现零星的跨过千亿的公司，后来大浪淘沙优胜劣汰，那时候就上雪球朋友应该记得恒瑞医药和复星医药谁会成为王者的大讨论（即使现在依然有人认为还没到终局），那时候的康美药业风头正劲。医美行业应该蕴含着巨大的机会，可是一切都是刚刚开始，到底谁会脱颖而出，让时间来证明。$爱美客(SZ300896)$，$奥园美谷(SZ000615)$，$朗姿股份(SZ002612)$

顺便说一下，最近有人告诉我，你原来推荐的安科生物现在涨势不错，想想你那时候被骂，很为你愤愤不平。那时候安科生物的进展确实低于预期，今年参加安科生物的年度股东大会董事长也表达的歉意，并且透露公司也在巢湖开了两天闭门会议调整发展战略。误导过大家，已经很是抱歉，也不会计较，只希望在投资路上不断成长进步，也希望安科能够实现我2018年说的五年五倍的目标，2017年12月31日收盘188亿，也就是到2023年底940亿，也就是安科生物在成立三十周年到达千亿目标。现在看还是有机会的，安科的发展之路确实曲折，希望持有的朋友能够收获盈利、收获成长。有缘的朋友能在调研的路上遇到，一起交流进步

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