【原油】美国最大成品油管道商Colonial Pipeline工业控制系统遭遇网络袭击，该公司暂停东海岸燃料运输管道的运营，短线利好美盘成品油裂解价差，但对美国中西部油品库存或形成一定压力。后市来看，随着市场对印度等地的需求弱事实局面有所消化，5月关注点主要集中在欧美逐步解封对油品消费的证实程度以及伊核谈判进展，目前仍缺乏实质性利空，建议仍以多头思路为主。

【贵金属】周五美国非农数据爆冷大幅不及预期，新增就业26.6万人远逊于市场预计的百万人，失业率回升至6.1%，数据发布后美元跌至2月底以来新低，国际金价一度突破1840美元。近期全球通胀交易升温，大宗商品屡创新高，而美联储官员密集讲话均坚定鸽派立场，短期贵金属或将延续涨势。

【铜】上周铜市继续大幅上涨，周五上破历史高点和技术上目标位。周五美国新增就业人数只有26.6万人，大幅低于90万人以上的预期，但这成为美国需要维持宽松政策的铁证，美元大跌，铜市大涨。回到铜市上，内弱外强越加明显，海外资金以绿色能源和铜潜在供应不足为依据继续拉升铜价，资金与实体的分化和斗争仍在继续中。技术上看，上破历史高点和前期目标位后上行空间再次打开，原来的历史高点10190美元成为关键支持位。

【铝】上周全球通胀交易再升温，大宗商品屡创新高，沪铝达到两万关口。近期铝锭铝棒将继续去库，旺季消费表现较强，供应端投复产在增加，但供应弹性有限。在宏观和资金拉动下沪铝强势尚难言平息，前期多单继续持有，谨慎追涨。

【锌】上周五沪锌冲高，逼近2.3万。SMM七地库存上周增加2300吨，两家调研出现分歧。澳大利亚锌精矿去年进口量第一、锌资源进口涉及67万金属吨，约占国内精锌表观消费的9.6%。去年疫情影响南美矿供应，而澳生产平稳，全球龙头矿企生产连续性高，且有大型中企定向出口。与今年精矿供应形势结合，认为中澳经贸关系紧张，对矿端暂时影响有限。对伦锌3000美元、沪锌2.3万持趋势空头建仓入场看法，沪锌远月少量空头持有。

【铅】上周铅市外强内弱加剧，相对有利蓄电池出口环境。沪铅自1.59万回吐涨幅，上周五原再生铅价差走扩到375元/吨，上游供应生产环境更加有利。同时，国内蓄电池消费平淡，且受现货贴水期货交割月价差影响，仓单入库量偏大。继续观察反弹强度，仍持逢高空配思路。

【镍】沪镍继续高位震荡，向上动能不足。镍矿价格较弱，但镍铁价格有所上涨，国内NPI企业利润转好，未来NPI供应增量依旧较大，纯镍和镍铁比价涨至1.2附近，处于相对高位，纯镍估值偏高。从基本面来看，短期内镍继续上涨动能不足，但需关注的是国内纯镍库存处于历史低位，进口量少会导致可交割资源减少。

【不锈钢】不锈钢价格小幅回落，钢联上周四公布的最新锡佛两地社会库存累库较多，在镍铁、铬铁等原料价格持续低位下，不锈钢企业利润相对较好，后续产量恐将维持高位，后续需关注社库变化情况，在消费旺季背景下，若继续去库，可逢低做多。

【螺纹&热卷】宏观经济稳健复苏，需求表现良好，节后现货成交快速回暖。产量环比继续上升，不过碳中和大背景下，供应收缩预期依然强烈，新版产能置换政策更趋严格，唐山、邯郸限产后其它地区或跟进，关注压产量政策推进情况。当前阶段商品整体情绪乐观，周末唐山钢坯价格大涨，预计钢价强势不改，维持偏多思路，不宜过分激进。

【铁矿】近期外矿报价大幅拉升，受利多情绪拉动铁矿盘面强势上涨。中澳关系趋紧，但考虑到澳矿在我国铁矿进口中的重要地位，以及其可替代性相对较差，预计中澳关系问题暂时不会波及到铁矿贸易。如果铁矿贸易未受影响，那么碳中和背景下，限产压力仍是制约铁矿基本面的最主要因素。铁矿基本面偏弱，但当前受外盘报价提振，铁矿短期预计维持偏强，持续关注中澳贸易动向。

【焦炭】焦炭现货加速提涨第五轮，山西省环保督察限产仍在进行中，主产地开工及库存继续下降，原料迅猛补涨再叠加下游利润丰厚都对焦炭情绪形成多重提振。下游铁水继续提产，对原料需求进一步抬升，粗钢压减的政策预期对焦炭形成提涨压制尚未成为交易主线。期现贸易情绪较好，但港口库存已累积较快，后续补库空间日渐有限。持续上涨后焦炭期货已经提前实现了上涨近7轮的预期，需结合钢材情绪警惕短期剧烈震荡的风险。

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