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原油     【行情复盘】
上周国内SC原油震荡走跌,主力合约收于399元/桶，周跌4.29%，成交有所放大。印度等国家疫情恶化打击需求前景，美国将放松对伊朗的制裁推动伊朗供给的恢复，但利比亚产量下降支撑油市。
【重要资讯】
1、印度新冠疫情出现“爆发式反弹”，连续7天单日新增病例超20万，部分国家宣布中断与印度的航班往来，同时加大对印度输入人员的管控，这令印度航空业再度受挫，作为全球第三大石油消费国，印度疫情的反复令该国需求前景受到打击。
2、上周美伊两国举行新一轮核问题谈判，会后美国方面表示愿意放松针对伊朗石油、金融等领域的限制措施，伊朗方面表示，不会接受扩大版伊核协议。从目前的情况来看，美国重返伊核协议以及进一步放松对伊朗的制裁是大概率事件，未来伊朗原油供给将进一步恢复，并给原油供应端带来一定压力。
3、美国众议院司法委员会通过了一项法案，该法案将使欧佩克因减产而面临反垄断诉讼。另外，本周欧佩克+正在讨论缩小4月28日会议的规模，考虑下周只举行联合部长级监督委员会（JMMC），而不是完整的部长级会议，这意味着此次会议大概率会维持当前的产量政策，不大可能进行大规模调整。
4、上周EIA库存报告释放利空，截止4月16日当周，美国商业原油库存增长59万桶，美国汽油增长9万桶，馏分油库存下降107万桶。炼油厂开工率85%，与前一周持平。美国原油日均产量1100万桶，与前周日均产量持平。
5、利比亚国家石油公司声明：由于预算问题可能进一步下降，利比亚石油产量降至100万桶/日。
【交易策略】
原油仍处在均线上方强趋势中，但短线盘面技术上走出收敛三角形形态，波动区间收窄，短线可操作空间不大，建议观望。
沥青     【行情复盘】
期货市场：本周沥青期货震荡走跌，主力合约收于2880元/吨，周跌4.25%，成本端回调打压沥青走势。
现货市场：上周初国内中石化华东、山东等地炼厂沥青价格小幅上调，其他地区持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东2950 元/吨，山东2880 元/吨，华南2900 元/吨，西北3350 元/吨，东北2975 元/吨，华北2900 元/吨，西南3165 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：国内沥青炼厂装置开工率负荷环比走高，但市场供应保持充裕，最新一期的开工数据显示，国内72家主要沥青炼厂总开工率为48.00%，环比变化1.3 %；本周上海石化150万吨装置以及河北金承60万吨装置结束检修，下周山东金诚100万吨以及济南炼化25万吨装置也将结束检修。
2.需求：沥青下游刚需仍然低迷，由于资金偏紧叠加南方部分地区遭遇持续降雨，而北方地区气温有所下降，沥青刚需释放受到明显抑制；
3.库存：由于沥青供应持续增长，但下游需求整体低迷，沥青库存仍处在累积周期，最新一期国内沥青炼厂及社会库存数据再度增长。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为104.89万吨，环比变化1.1%，国内33家主要沥青社会库存为84.72万吨，环比变化1.5%。
【交易策略】
沥青盘面技术上走出收敛三角形形态，波动区间收窄，短线建议观望，后市关注成本驱动。
高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格以上涨为主，回调行情预计告一段落。
【基本面及重要资讯】
1.据外电4月24日消息，波罗的海干散货运价指数周四延续涨势，涨至2010年底以来最高，因中国铁矿石需求旺盛带动海岬型船运费跳涨。波罗的海干散货运价指数周五涨38点或1.4%，报2788点，为2010年9月以来新高。海岬型船运价指数涨115点或2.8%，报4192点，创2020年10月初以来新高，日均获利增加954美元至34762美元。
2.海关数据显示，2021年3月5－7号燃料油进口92.32万吨，环比减少5.01万吨或5.15%水平。2021年1-12月累计进口266.46万吨，同比减少100.84万吨，跌幅27.45%。2021年3月5－7号燃料油出口168.39万吨，环比增加31.73万吨或23.22%水平。2021年1-12月累计出口470.34万吨，同比增加207.3万吨，涨幅78.81%。
3.截至4月21日当周，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷67.95%，与上周期相比下滑1.33个百分点。本周期，暂无恢复开工的常减压装置。检修方面，日照中海外和滨州永鑫化工先后进入全厂检修期。受此影响，山东地炼一次常减压开工负荷继续下行。
4.截止2021年4月21日，本周期新加坡燃料油库存2480万桶，比上周期增加84.2万桶。
【交易策略】：国内地炼企业检修增加，开工负荷下降，现货价格较为坚挺，干散货指数持续上行，提振船燃需求，燃料油供需基本面估值中性偏强，绝对价格主要受原油成本端驱动，美伊之间取得积极进展以及EIA库存数据不及预期均利空能源价格，但美国上周首次申请失业救济人数已降至疫情爆发以来的最低水平，提振市场对原油需求恢复乐观预期，预计近期价格稳定运行为主。
聚烯烃  【行情复盘】
夜盘L/PP主力合约价格以上涨为主。现货市场：LLDPE/PP市场价格以下跌为主，国内LLDPE的主流价格在8120-8600元/吨。华北拉丝主流价格在8550-8700元/吨，华东拉丝主流价格在8650-8750元/吨，华南拉丝主流价格在8730-8800元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.主要生产商库存水平在83万吨，较上周下降4.5万吨，去年同期库存大致在94万吨。
2.据国家统计局数据统计，2021年3月我国塑料制品产量为723万吨，同比增长18%；1-3月份我国塑料制品总产量为1783万吨，同比增加32.4%。
3.2021年3月进出口数据：3月PE进口量165.54万吨，环比增加52.50%，进口量同比增加10.91%。3月PE出口量4.68万吨，环比增加220.55%，出口量同比增加45.34%。3月进口PP 47.42万吨，环比增幅64.88%，同比增幅17.72%。3月出口25.71万吨，环比涨幅468.80%，同比涨幅245.10%。
【交易策略】
石化厂家虽小幅去库，但石化厂家多下调出厂价格，市场心态有所不足，出口窗口维持，国内检修损失量不及预期，但原油及动力煤价格坚挺，预计后市国内聚烯烃价格以震荡偏强运行为主，建议开始布局多单。
乙二醇  【行情复盘】
期货市场：周五夜盘，乙二醇窄幅震荡，EG2109合约收于4643，涨幅0.87%。
现货市场：市场波动有限，商谈一般，现货升水09合约180-190元/吨，4795-4805元/吨有成交。
【基本面及重要资讯】
（1）供应端：装置与重启并行，中期供应端压力大。安徽红四方30万吨/年的乙二醇装置检修已进入尾声，预计本周末升温重启。福炼40万吨/年的油制乙二醇装置负荷下降至8成，适量转产EO。中科炼化50万吨/年的乙二醇装置目前降负至7成以下，适量转产EO。5月份，黔西30万吨/年和新疆天盈15万吨/年的煤制乙二醇装置有检修计划。但同时卫星石化180万吨/年乙二醇已出料，并供应市场。浙石化80万吨/年的乙二醇装置上游乙烯已出料，预计5月有望供应乙二醇。
（2）需求端：涤纶长丝产销明显回落，整日产销3成左右；涤纶短纤产销4成左右。内贸步入淡季，外贸订单未见明显跟进，终端订单一般，坯布持续累库，江浙织机开工率呈下滑趋势，聚酯库存调控之下，开工率将持稳，整体围绕90%附近运行。
（3）库存端：截至4月19日，华东主港乙二醇库存为57.6万吨（+3.4万吨），本周主港计划到港量18.3万吨，而港口发货速度缓慢，下周主港或窄幅累库。
【交易策略】
乙二醇供需面目前难寻利好，中期对于远月09合约维持空配，4500-5000滚动沽空；技术面上，临近目标位，下方120日均线附近，前期空单考虑逐步减仓，等待反弹之后再入场空单。
PTA     【行情复盘】
期货市场：周五夜盘，PTA偏强运行，重心上探，TA2109合约收于4714，涨幅1.59%。
现货市场：社会库存持续去化，基差持续走强偏，卖盘惜售，现货贴水09合约100元/吨成交。
【基本面及重要资讯】
（1）成本端：国际油价震荡企稳，PX市场略显安静，商谈氛围一般，部分工厂上调冰醋酸报价，但交投平平，冰醋酸价格持稳。
（2）供应端：PTA开工率下降至78.21%，目前恒力石化1号线220万吨/年的PTA装置已开始检修，预计5月5日检修结束。4月份PTA供应端缩量明显，5月份新增检修量不及4月份，同时前期检修装置将重启，逸盛330万吨/年的PTA装置亦有望投产，届时供应端净缩量将收窄。
（3）需求端：涤纶长丝产销明显回落，整日产销3成左右；涤纶短纤产销4成左右。内贸步入淡季，外贸订单未见明显跟进，终端订单一般，坯布持续累库，江浙织机开工率呈下滑趋势，聚酯库存调控之下，开工率将持稳，整体围绕90%附近运行。
【交易策略】
当前PTA已步入低加工费时代，行业亏损严重，期价走势将与成本端原油联动密切。PTA操作上建议跟随油价变动节奏，回调买入，波段持有，参考区间4400-4900。
短纤     【行情复盘】
期货市场：上周五夜盘，短纤震荡上涨，主力PF2107收于7148，涨1.51%，增仓272手。
现货市场：上周五短纤现货价格小幅上涨，江苏基准价6850元/吨，涨25元/吨。主流品牌基差07合约-300~-320元/吨自提。
【重要资讯】
（1）工厂产销率48.21%，环比上升29.97%，工厂产销略有好转。（2）截至4月22日，涤纶短纤综合开工率91.12%，周-2.61%，开工率小幅下降，供应基本稳定；企业库存-0.9天，周+0.2天，上周产销平平，工厂库存回升。（3）截至4月23日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至18.5天，周-4.5天，本周下游谨慎刚需采购，以消耗库存原料为主，库存回落。（4）终端库存，截至4月23日，纱线库存13.8天，周+0.2天，坯布库存24.3天，周+1.8天，终端新单跟进不足，库存持续累升。（5）成本端，原油、PTA和乙二醇小幅反弹。
【交易策略】
短纤成本端区间震荡支撑尚好，五一前后终端企业存在减产或降负可能，下游节前备货力度预期一般，预计短纤区间震荡，建议观望，波动区间6800-7400。风险关注成本端走势和需求改善情况。
苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：上周五夜盘EB2106震荡上涨，收于9235，涨1.91%，增仓11923手。
现货市场：上周五现货上涨，江苏现货10300/10400，4月下10000/10000，5月下9260/9330，6月下9080/9140，市场货源偏紧，报盘拉涨，补货需求仍存。
【重要资讯】
（1）装置方面，隆众资讯显示，天津大沽50万吨/年装置原计划5月5日停车检修20天，现有延期可能，华泰盛富45万吨/年装置开车计划延期，独山子石化32万吨/年装置4月25日重启，山东利华益8万吨/年装置计划4月27日左右停车检修一个半月，中化泉州和中海壳牌满负荷生产。（2）库存，截至4月21日全国工厂库存12.00万吨，周+0.48万吨；华东地区库存3.7万吨，周-3.2万吨；华东港口库存6.16万吨，周-3.38万吨，由于进口减少，国内华北到货存时间差，出口装船仍在，本周华东港口延续去库。（3）截至4月23日，周度开工率83.1%，周环比+2.4%。（4）下游，开工率小幅下降，PS由于利润转负，部分装置停车或降负，EPS利润低位，装置有减产预期。（5）成本端，原油区间震荡，纯苯暂稳，成本支撑尚好。
【交易策略】
由于本周港口仍有去库预期，月末交割补库和贸易商补空需求仍在，苯乙烯供需预期仍偏紧，但是下游盈利状况不佳，抵触高价，将压制苯乙烯涨幅。5月份，苯乙烯供应将增加，供需偏紧的局面预期缓解。综上所述，预计苯乙烯偏强震荡，建议观望；月末补货需求结束后，苯乙烯预计高位回调，可尝试在EB2016合约逢高分批布局空单。关注纯苯走势、装置运行动态和下游需求跟进情况。
液化石油气【行情复盘】
上周五夜盘PG06合约期价收于3650元/吨，期价下跌18元/吨，跌幅0.49%.当前期价在20日均线下方运行，短期走势偏弱。
【重要资讯】
原油方面：EIA原油库存增加，且印度疫情加重，油价短期偏弱。现货方面：23日现货市场稳中偏弱，现货市场成交平平。广州石化民用气出厂价下调150元/吨至4178元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4180元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4700元/吨。供应端：此前季节性检修装置陆续恢复生产，产量供应逐步回升。卓创资讯数据显示，4月22日当周我国液化石油气平均产量68800吨/日，环比上周期增加506吨/日，增加幅度0.74%。需求端：工业需求稳中有增。4月22日当周MTBE装置开工率为50.27%，较上期增加0.43%，烷基化油装置开工率为48.31%，较上期增加0.05%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月下旬，华南9船冷冻货到港，合计25.4万吨，华东6船冷冻货到港，合计18.3万吨。下旬到港量略有下降，后期港口库存将稳中有降，但由于民用气需求逐步走低，库存难以出现大幅下滑。
【交易策略】
此前炼厂检修装置陆续恢生产此前支撑期价上涨的驱动在逐步减弱，随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，中期液化气仍将回落。当前盘面大幅贴水现货，其实期价已经提前走出了淡季需求的预期，故短期期价难以大幅下跌，走势将以震荡下行为主。操作上以滚动逢高做空为主。
焦煤     【行情复盘】
上周五夜盘，焦煤09合约期价收于1768元/吨，上涨19元/吨，涨幅1.09%。从盘面走势上看，整体走势偏强。
【重要资讯】
当前煤矿安全检查较为频繁和严格，煤炭供应难以大幅增加。汾渭能源统计的数据显示，4月22日当周，53家样本煤矿原煤产量为616.81万吨，较上周下降8.67万吨。需求方面：局部地区仍实行较为严格的限产，焦化企业开工率稳中有降。上周230家独立焦化企业产能利用率为86.18%，较上期下降1.54%。焦化企业开工率在3月初见顶之后，已经连续七周下降。23日当周230家焦炭日均产量60.81万吨，较上期下降1.55万吨。进口煤方面：中澳关系进一步恶化，后期澳煤通关难度进一步极大。而蒙煤方面受疫情的影响，通关车辆依旧偏低。上周甘其毛都口岸和策略策克合计通关车辆日均不足150辆，蒙煤供应继续偏紧。库存方面：在供需双双下滑的情况下，炼焦煤库存整体维持稳定。4月23日当周，Mysteel统计的炼焦煤整体库存为2173.67万吨，较上期增加11.62万吨，库存整体处于同期中位数水平。
【交易策略】
供应区域收紧，蒙煤短期进口量难以大幅增加，但由于环保限产，焦化企业开工率下滑，焦煤短期供需双双下滑，期价短期将维持高位震荡。操作上以逢低做多为主，不宜追多。
焦炭     【行情复盘】
上周五夜盘，焦炭09合约期价收于2634.5元/吨，上涨32元/吨，涨幅1.23%，短期走势依旧偏强。
【重要资讯】
目前山西地区仍实行较为严格的限产，焦化企业稳中有降。本周230家独立焦化企业产能利用率为86.18%，较上期下降1.54%。焦化企业开工率在3月初见顶之后，已经连续七周下降。23日当周230家焦炭日均产量60.81万吨，较上期下降1.55万吨。需求端：目前唐山地区仍实行较为严格的限产。由于当前钢厂利润相当可观，部分未限产钢铁企业，高炉开工率有所增加，铁水产量小幅回升。23日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.43%，环比上期增加1.3%，同比去年下降7.68%，日均铁水产量236.23万吨，环比增加2.87万吨，同比增加4万吨。库存方面：在供应稳中有降，而需求稳中有增的情况下，焦炭库存较为稳定。23日当周周焦炭整体库存为766.69万吨，较上周增加0.49万吨，其中100家独立焦化企业库存为33.23万吨，较上周下降17.53万吨，下降幅度较大。由于港口贸易商补库意愿增加，港口库存增加21.8万吨至265.3万吨。
【交易策略】
短期而言：供应局部收缩，而需求稳中有增，现货开始二轮提涨的情况下，焦炭仍将偏强运行。中期而言，随着焦炭新增产能的投放，焦炭仍面临较大的下行压力。焦炭09合约2600元/吨上方可以开始考虑布局中长线空单。
甲醇     【行情复盘】甲醇期货测试前高压力位，但未能成功向上突破，最高触及2484，盘面冲高回落，重心不断松动，逐步回落至五日均线下方运行，并跌破2400关口支撑，最低下探至2362，周K线收跌，结束四连阳，周度跌幅为3.34%。
【重要资讯】国内甲醇现货市场价格有所上移，重心稳步推升后陷入整理态势，其中内地市场价格涨幅较为明显。西北主产区企业报价上调，内蒙古北线地区商谈2180-2200元/吨，南线地区商谈2150-2170元/吨。甲醇价格上涨后，厂家生产压力有所缓解。甲醇生产企业整体签单顺利，部分出货顺利，库存有所下滑。受华北、华中、西北等地区部分生产装置恢复运行或者负荷提升的影响，甲醇行业开工率回升至74.10%,西北地区开工负荷达到82.83%。部分装置检修时间推迟，甲醇开工率仍有提升可能，货源供应充裕态势难改。贸易商报价积极跟涨，但市场参与者追涨情绪一般，主动询盘略显冷清。甲醇下游市场需求表现分化，新兴需求煤制烯烃刚需稳定，传统需求依旧不济。煤制烯烃生产利润尚可，开工维持在高位，基本在89%附近波动，CTO/MTO装置多数运行，继续走高空间有限。传统需求行业开工窄幅回升，醋酸基本恢复正常，甲醛、二甲醚和MTBE仍面临开工不足问题。同时下游工厂库存缓慢累积，部分仓库提货量下降，甲醇港口库存止跌回升，增加至73.95万吨，仍低于去年同期水平32.03%。抵港船货卸货周期较长，部分船货集中在4月底至5月上旬到港，甲醇港口库存当前处于偏低水平，后期或继续窄幅回升。
【交易策略】基本面和消息面相对平静，甲醇期价区间震荡运行，关注下方2350附近支撑，激进者可等待机会多单入场。
PVC     【行情复盘】PVC期货先涨后跌再度上扬，测试9000关口压力位，但突破未果，重心承压走低，回踩20日均线支撑逐步止跌，随着多头持仓不断增加，盘面积极拉升，一举上破9000大关，最高触及9050，接近前期高点，周度上涨2.61%。上周五夜盘，主力合约继续上探，走势偏强。
【重要资讯】国内PVC现货市场跟随期货市场波动，各地区主流价格高位运行，市场低价货源依旧难寻。西北主产区库存压力不大，除了预售订单外，部分还存在出口订单需要交付，厂家心态稳定，出厂报价稳中上调。PVC行业开工负荷波动不大，整体开工率为82.4%，其中电石法PVC开工水平为84.26%。苏州华苏、包头海平面计划下周检修，同时前期停车装置将恢复运行，PVC开工维在高位，产量跟随增加，供应端压力整体可控。高价PVC货源向下传导受阻，业者操作偏谨慎。下游制品厂多逢低适量补货，价格走高后，市场买气明显下滑。大型制品厂运行正常，中小企业开工仍一般，多维持刚需补货，追涨积极性不高。PVC已步入缓慢去库阶段，装置检修加快去库速度，华东及华南地区社会库存缩减至26.39万吨，大幅低于去年同期水平43.68%，低库存提供有力支撑。此外，原料电石供需关系收紧，电石厂家出货顺畅，采购价格持续上涨，成本端走强，提供炒作题材。
【交易策略】PVC市场供需矛盾不突出，仍存在利好刺激，期价高位运行，短期关注前高压力。PVC持续拉涨空间受限，追涨风险较大，操作须谨慎。
动力煤  【行情复盘】周五动力煤主力合约ZC2109高开低走，全天高位小幅回调，报收于745.4元/吨，下跌0.64%。夜盘低开高走高位盘整。现货方面，动力煤现货价格指数CCI5500上涨3元/吨。秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价785元/吨。
【重要资讯】产地方面，榆林榆阳地区少数煤厂、化工企业及下游电厂调运积极性开始下降，采购放缓；神府地区在产煤矿整体销售情况较好。临近月底，鄂尔多斯地区煤炭供应偏紧，而下游采购需求较好。港口方面，市场情绪略显偏弱，下游终端客户库存较前期有所回升，采购节奏稍有放缓。部分贸易商节前出货止盈意愿增强，中低卡煤报价小幅下调，实际成交较少。现5500大卡动力煤报价在800-810元/吨左右，5000大卡报价在700-710元/吨左右。进口煤方面，本周内外贸煤价差继续拉大，进口煤价格优势较为明显，终端采购需求不减，然而印尼煤5月货盘已一货难求，部分终端开始询6月货盘，预计短期内印尼煤价上涨势头仍将持续。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力空头增仓较多，建议多单减仓，09合约上方压力位800。
纯碱     【行情复盘】上周五晚间纯碱期货盘面延续弱势调整，主力09合约跌0.73%，收于1916元。现货端的疲软表现限制了期货盘面空间。
【重要资讯】国内纯碱现货市场行情偏淡，厂家出货情况一般。盐湖镁业开工负荷提升至8成左右，湖北双环开工负荷提升，近期检修、限产厂家不多。轻碱下游需求低迷，终端用户坚持随用随采，近期焦亚硫酸钠行业开工负荷下调，对纯碱用量减少。纯碱厂家新单接单情况欠佳，部分厂家灵活接单出货。
东北地区纯碱市场行情低迷，当地轻碱主流送到终端价格在1900-2050元/吨，重碱主流送到终端价格在1950-2080元/吨。华南地区纯碱市场弱势运行，广东地区部分外埠轻碱货源站台自提价格在1900元/吨左右，重碱主流送到终端价格在1950-2000元/吨。
国内纯碱厂家开工负荷上调，货源供应量有所增加。轻碱下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高，纯碱厂家新单接单情况一般，厂家整体库存有所上涨，初步统计，目前国内纯碱厂家整体库存89-90万吨，环比增加3.3%，其中重碱库存48-49万吨，库存集中度较高，库存主要集中在西北、华北、华东地区。
【交易策略】05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，09合约也受到联动影响；光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约择机把握本轮回调建仓机会。
尿素     【行情复盘】上周尿素期货盘面突破上行，主力07合约涨5.55%收于2092元。
【重要资讯】国内尿素现货行情再现普涨，周度涨幅在30-70元/吨。由于当前工厂库存处于较低水平、待发订单较多，工厂方面心态挺价为主，报盘大多试探性拉涨，带动市场价格上行，供应方面，前期短停工厂陆续恢复，日度产量回升到15.72万吨；原燃料煤炭的价格攀升助推尿素价格持续偏强。需求方面，尿素下游工业品价格高企，加工利润攀升工业需求偏强，走货逐渐增量，新单商谈氛围尚可。
【交易策略】尿素在低库存高成本的推动下近期走势偏强，短期有进一步攀升空间。从尿素现货价格的季节性走势看，5-6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑，建议谨慎参与避免追高。生产企业可择机把握卖保机会。

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