【弘业期货期市早参】2021-4-15星期四

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【弘业期货期市早参】2021-4-15星期四

发布时间：2021-4-15 14:03阅读：112

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隔夜市场

【隔夜要闻】

鲍威尔：美联储可能会在考虑提高利率之前先逐步减少债券购买规模

美联储主席鲍威尔指出，大多数美联储官员认为2024年前不会加息，市场应该关注结果，而不是点阵图，美联储可能会在考虑提高利率之前先逐步减少债券购买规模。

美联储副主席克拉里达则表示，美联储将对通胀数据作出回应，同时将在较长时间内维持利率在低位，并推迟加息。达拉斯联储主席卡普兰预计2021年美国GDP增长在6.5%以内，并认为美联储加息的时间会早于预期中值，不希望美联储妨碍收益率走高。

美国参议员研究精简版基础设施计划，希望替代拜登的2.25万亿美元方案

一位美国共和党高层人士表示，针对总统拜登的2.25万亿美元基础设施和支出计划，一些参议员正探讨金额更低的潜在替代方案。另一位共和党人表示，6000亿至8000亿美元规模的基础设施计划可能会获得两党支持。

美联储褐皮书：美国经济活力加速至温和阶段

美联储褐皮书显示，就业增长有所回升，大多数地区的员工人数都出现了温和增长。尽管供应链受到限制，美国制造业仍在扩张。自上次报告以来，物价“略微加速”上升。

本周能源“三巨头”OPEC、IEA、EIA先后发布三份油市报告，显示原油需求将回升，同时库存却在下降，周三国际油价一度大涨逾5%。布伦特6月原油期货实盘价格周三收涨2.91美元/桶，涨幅4.57%，报66.58美元/桶。美国5月原油期货实盘价格周三收涨2.97美元/桶，涨幅4.94%，报63.15美元/桶。WTI5月原油期货收涨2.97美元/桶，涨幅4.935%，报63.15美元/桶。

IEA月报：未来几个月油市将出现重要转变，油价可能承压

IEA月报上调石油需求的预估，预计未来几个月全球石油供应将增加，油市将从供不应求转移到平衡，油价或在未来几个月因供应因素而承压。

EIA报告：原油库存大减589万桶

EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存大减589万桶，降幅远超预期，且为2月12日当周以来最大。其中美国东海岸原油库存处于30年来最低水平。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

原料推动，成材短期震荡走强目前短流程开工处于高位，而长流程主要受到江苏等地限产消息的扰动，仍然需要观察政策的执行力度。下游成交数据显示，需求有下滑迹象，表观需求近期会开始走弱。板材方面，利润比螺纹较高，推动钢厂铁水转向，后市主要关注板材下游的需求情况，以及相关工业数据。

【铁矿石】

发运减量，盘面维持震荡供给方面，mysteel新口径澳巴发运总量为2404.1万吨，环比减少403.5万吨，而本周澳洲天气将影响部分运量，本部分减量预计将在下旬有所体现，45港到港量为2179.4万吨，环比增加48.1万吨。需求方面，钢厂日均铁水产量为231.43万吨，跌势有所放缓，后期继续关注环保限产对产量的影响。库存方面，mysteel45港库存为13205.59万吨，环比累库106.77万吨。盘面上看，主力069合约昨日小幅回调，夜盘再次反弹，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

双焦需求边际转好盘面走势偏强震荡受新疆矿难影响，部分存在中、高风险的煤矿暂时停、限产，叠加进口蒙煤数量有限及山西地区环保安全检查趋严，焦煤供应趋紧。焦企开工较高位，后期新增产能陆续释放，对部分优质煤种需求较好，对原料煤的补库需求有所回升。蒙煤受疫情影响，口岸通关量在20车左右，口岸库存低位运行，蒙煤资源多有价无市。焦煤关注下方1550支撑。焦企纷纷提涨100元/吨，下游钢厂暂观望为主。受中间贸易环节提货以及去产能、环保阶段性影响供应等因素驱动，焦企厂内库存逐步消化转移，同时随着炼焦煤不同程度上涨，焦企心态逐步走强，惜售待涨企业数量渐增，部分低库存钢厂反馈干熄焦以及一级等高品类资源采购稍显吃力，另外近日山西孝义仍有三家落后产能有待执行关停，整体看焦炭市场有趋于好转的态势。焦炭关注下方2380附近支撑。

【动力煤】

供应压力较大，盘面维持偏强震荡产地方面，晋北地区煤市销售平稳，站台库存以长协居多，价格坚挺运行；内蒙古鄂尔多斯地区按核定产能发放煤管票，需求有所分化，部分矿涨跌互现；陕西榆林地区安检环保严格，销售以稳为主。近期产地增供与安监压力都较强，因此短期供应出现大幅增长的可能性不大。港口方面，目前北港库存中高位波动，港口以长协为主，大秦线检修下调入量减少，现5500大卡动力煤平仓价725-735元/吨。下游方面，当前全国气温普遍回升，民用电负荷下降，基本以工业用电为主，库存维持偏低水平，日耗相较历年同期偏高。进口煤方面，当前澳煤通关仍受限，印尼斋月小矿供应有所受限，外矿报价较为坚挺，市场成交冷清。盘面上看，主力05合约昨日继续回升，夜盘持续走强，短期内维持高位震荡。

能源化工

【PTA】

偏强震荡隔夜油价大幅上涨，由于加工费压缩，利润不佳，装置仍处于集中检修期。下游聚酯整体开工负荷处于高位，刚性需求存在支撑，近期PTA供需压力不大，而成本端来看，油价较为动荡，影响PTA短期局势，PTA震荡偏强态势。

【乙二醇】

震荡偏强当前港口库存在51万吨，近期各装置现金流有所回落，近日卫星石化、浙石化将陆续投放，引发供应压力的担忧，不过期价短期随成本波动，震荡偏强态势。

【短纤】

震荡反弹短纤当前库存继续上涨，短纤价格受到原料影响较大，与上游PTA、MEG走势相关性较强。近日短纤产销不佳，市场加工费收窄。随着原料反弹，短纤市场受到带动，震荡偏多。

【聚烯烃】

偏弱运行商业原油库存超预期下降，以及地缘局势不确定性下，国际原油大幅走强，夜间聚烯烃也相继走高，塑料报8375元/吨，聚丙烯报8712元/吨。上游库存及社会库存再度反弹，暂无去库趋势，下游需求回暖预测证伪。下游利润依旧受打压，利润下移将是长远趋势。此轮抬升缓和了下行趋势，但现货不景气高基差依然是导致价格下行的主要原因，短期来看认为聚烯烃运行偏弱。

【液化石油气】

主流维稳上个交易日，LPG主力合约LPG2105收盘价3926元/吨，成交量39403手，持仓量15044手。液化气市场价格趋于稳定，下游有刚需，市场购销尚可。消息面原油推涨提振市场，但前炼厂与码头有合理价差，炼厂产销平稳，码头成交较昨日有转淡，尤其高位成交不易，但整体来看，库存仍是可控。短线看，液化气市场主流维稳，随着价格攀升，预计涨幅陆续收窄。

【沥青】

跌后趋稳上个交易日，石油沥青主力合约 BU2106尾盘收涨，收盘价2854元/吨，较前一工作日价格上调70元/吨，成交量697595手，持仓387153手。受国际原油上涨及沥青期货盘面上涨等因素带动，部分地区低端货源报价逐渐减少。国内沥青市场跌后趋稳，市场需求缓慢恢复，虽然近期需求较前期有所好转，但是整体供需仍有矛盾，盘面维持震荡走势为主。短期来看，国内沥青市场跌后趋稳。

【甲醇】

煤炭闪崩后企稳，郑醇区间性弱势运行前期油价弱势运行，利空国内能化品，郑醇难以幸免，文华指数一度跌破2300，随着国内煤炭期现货价格的不断走高，郑醇迎来区间性技术回升，但近日煤炭期价一度闪崩，郑醇再次区间性弱势回跌。基本面来看一季度醇市总体延续了自去年下半年以来的牛市格局，一方面去库成为市场主节奏，另一方面上下游接连发力成为醇价得以走高的基础支撑因素，去年四季度后半程，国内煤炭市场爆发走高从原料端对醇价构成走高支撑，虽然1月中下旬煤炭有所转弱，但油价带动下的聚烯烃市场走强再次刺激醇市，下游需求发力促使醇价再次回归强势，加之期间国际醇市供应紧张，国际价格居高不下，以及节后传统下游需求明显好转，国内甲醇市场前期表现强劲，之后随着基本面持续改观，二次冲高的期价近期在前高附近小幅技术受压，加之3月开始是供给端气头装置的逐步恢复期，行情松动回落，期价下探尝试区间低位支撑，对于后期，提醒投资者关注5月OPEC增产对油价及能化品走势的实际影响，在郑醇上下游依然良好，库存依然维持筑底节奏背景下，郑醇期价中期依然维持走强预期。

【苯乙烯】

下游开工走弱，期价反弹受压回落近期油价表现趋弱，能化品弱势运行，苯乙烯前期跌幅偏大，文华EB指数一度跌破8000整数关口，加剧了回调节奏的期价探低幅度，前期受到低库存低到港刺激，期价展现企稳技术反弹，但今日再次回跌，主要是中下游对高原料价格有抵触所致。基本面来看，纯苯及乙烯原料价格涨后高位运行、国际苯乙烯报价依然坚挺为国内苯乙烯价格提供了不错的成本支撑，加之时间临近618消费节备货期，且油价似乎对OPEC增产反应迟钝，暂时并未出现大踏步回跌，在主力下游表现尚可背景下，苯乙烯基本面依然保持了良性好转态势，刺激期价暂时在7800附近止跌，但反弹力度依然值得关注，今年以来苯乙烯期货涨跌波动幅度明显加大，区间振幅变宽，提醒投资者做好风险控制，产业参与者做好套期保值。

工业品板块

【橡胶】

开割预期炒作，沪胶再次转跌橡胶期货3月总体维持涨后大区间性下跌态势，跌幅较大，前期有所企稳，呈现技术位支撑反弹，但随着近日时间总体进入东南亚开割期，开割炒作成为短期扰动胶市重要因素，目前时值泰国宋干节，提醒投资者关注开割情况。基本面方面，一季度总体维持了良好的继续改善态势，东南亚产区产胶量在减产季总体继续回落，出口不强，供给端明显弱势，而同期国内需求端延续了自去年以来的良好表现，轮胎开工及产量回升明显，轮胎出口旺盛，国内终端汽车产销延续强势，但近期汽车芯片短缺炒作令后续终端汽车产销蒙上阴影，对于后期，在国内天胶库存总体依然维持去库（具体青岛地区库存数据欢迎来电咨询）的大背景下，考虑到今年主产区将大概率不会出现像过去两年长时间长时推迟开割的情况，回跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约，加之开割及汽车芯片利空炒作，在油价带跌能化氛围影响下，期价短期回落空间犹存。

【玻璃】

现货提涨盘面坚挺近日华中和沙河等地区现货价格涨幅较大，华南价格略有小幅的上涨，华东地区厂家开始跟进。总体看本周玻璃生产企业的库存继续去化。产能方面今年年初以来变化不大，后期产能供给的速度将加快。四月份点火的有临沂中玻二线600吨，东海台玻一线800吨，沙河长城七线1200吨。五月份预计点火华南台玻一线800吨，江门信义三线950吨，芜湖信义一线600吨，广东明轩二线1000吨。主力合约2109盘面震荡缓慢上行，波段操作为主。

【纯碱】

现货观望期价整理供应端青海盐湖生产设备出问题，产量有所下降。湖北双环停车检修中。江苏实联5月下旬检修，检修时间20多天。需求方面，下游按需采购，观望心态浓。社会库存出售，市场流通货源增加，高价出货缓慢。短期看市场整体表现不温不火，盘面情绪不高，建议观望。

【尿素】

库存低位期价震荡偏强行情回顾：郑商所尿素主力UR2105昨日低开高走，开盘2002元/吨，最高2042元/吨，最低2000元/吨，收盘2036元/吨，结算2023元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，涨幅0.99%，成交80291手，持仓量63321手，日增2924手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价2130，山东菏泽小颗粒送到价2110，河南商丘小颗粒送到价2130。目前国内尿素市场行情偏弱运行，厂家基于库存、待发现状，报盘多偏稳定，但市场随着价格趋稳后心态逐渐微妙，高价成交放缓，行情出现一定松动，短时预收较少企业将陆续回调。小结：目前社会库存偏低，市场价格止跌反弹，短期震荡偏强。

【纸浆】

基本面供需平衡期价区间震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2105昨日开盘价7354元/吨，最高价7382元/吨，最低价7298元/吨，收盘价7238元/吨，较上一工作日涨26元/吨，结算价7340元/吨，2105持仓量82129手，较上一工作日减11230手。现货方面：截至4月15日，针叶浆山东地区价格方面，银星7250元/吨，南方松7200元/吨，马牌7300元/吨，月亮7300元/吨。现货市场报盘多稳盘为主，市场交投十分有限，业者出货积极性较前期提涨。下游原纸厂家观望市场为主，市场采购十分有限，影响浆市有效消耗量。浆价短期区间震荡走势为主。小结：2季度针叶浆预计供应缩减，支撑期价维持震荡偏强格局。

金属板块

【黄金&白银】

震荡

COMEX黄金期货收跌0.64%报1736.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.19%报25.475美元/盎司。美债收益率攀升使金价承压。美联储主席鲍威尔：美国经济似乎已来到拐点，经济和就业正进入快速扩张期，但新冠肺炎病例激增的风险仍然存在；在2022年年底之前加息的可能性非常小，大多数美联储官员认为2024年前不会加息；预计将在加息前开始减少购债规模。美联储褐皮书：美国经济活动加速至温和增长阶段；就业增长有所回升，大多数地区的员工人数都出现了温和增长；尽管供应链受到限制，美国制造业仍在扩张；自上次报告以来，物价“略微加速”上升；许多地区报告房价温和上涨，一些地区房价上涨则更为强劲。

【沪镍】

震荡市场焦点：虽然疫苗接种持续展开，但全球多地仍然爆发新冠疫情，市场风险情绪犹在；美国劳工数据表明就业人数大幅超预期，美国的经济持续恢复中；中国金融委的表述对大宗商品的价格上涨显示出某些担忧，给金属价格带来压力。行情研判:未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供持久动力；美联储货币政策继续宽松至2023年，年内不会加息，给全球商品资本市场带来积极的影响，美国政府天量的基建计划也给商品提供了想象空间，但全球新的镍产能在扩张，雨季过后菲律宾矿石供应即将展开，对镍价形成压制。沪镍盘口显示近期价格重心重回震荡区间，成交持仓温和放大，市场情绪偏淡，加上近日国家有关部门对大宗商品价格持续上涨表示出关注，市场担忧调控在即。价格回落至框架下沿，120000附近将是较好的介入价位。后期关注全球疫情的发展，国内宏观资金面松紧状况，菲律宾雨季过后镍矿供应恢复状况，国内港口镍矿石去库存的状况，下游不锈钢的供需状况。参考的波动区间在121000—125000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

涨隔夜伦铜大涨收长阳，今日小幅高开于9083美元。沪铜夜盘高开高走大涨收中阳，收于67410。沪铜成交持仓明显上升，市场情绪乐观，短期可能延续强势。沪铜下方65000附近存在支撑，中期有望继续上行。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅扩大至447点，外盘情绪明显好转。

【沪铝】

涨隔夜伦铝大涨再创新高至2330美元，今日小幅低开于2325.5美元。沪铝日盘大涨创新高，夜盘高位小幅上涨，收于17980。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪较强。抛储传闻淡化，铝价走势较强，中期可能震荡上行再创新高。上方压力18500，下方支撑17500。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌继续反弹收阳线。沪锌夜盘高开后弱势震荡收小阴线。美元指数大幅下跌对金属形成支撑。短期国内锌下游基建需求良好，锌价下跌后成交有所改善，但现货升贴水无明显变化，预期短期沪锌下跌幅度有限。国内矿山5月份才能完全复工，锌精矿继续偏紧，加工费小幅回升，但仍处于低位，且国内锌冶炼厂受内蒙能耗双控，锌产量偏紧下，锌价下方支撑较强，关注21000元的支撑。

【沪铅】

震荡隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅高开后弱势窄幅震荡收小阴线。原生铅企业本月集中检修规模加大，原生铅产量大幅收缩。8个省份为期一个月的环保检查或对再生铅产量有所影响，再生铅已无利润下，后期再生铅产量供应压力继续减少。下游电动车和蓄电池行业继续淡季，蓄企降价促销去库存。后期供应收缩对价格的影响或大于需求端，铅价有望重心上移。

农产品板块

【油脂】

震荡USDA4月供需报告调高巴西大豆产量200万吨至1.36亿吨，报告偏空，美豆期价承压。棕榈油方面，MPOB3月数据报告显示马来西亚3月毛棕油产量为142.3万吨，环比增长28.43%，库存为145万吨，环比增长10.72%，报告利空，马棕油期价下跌。国内方面，内盘油脂今日震荡上涨，但涨幅较小。基本面方面，上周大豆压榨开机率下降，豆油库存继续下降，截至4月9日，国内豆油商业库存为59.25万吨，较前一周降幅4.83%。由于棕油到船增加，国内棕榈油库存止降回升，截至4月9日，港口食用棕榈油库存为46.04万吨，较前一周增幅9.8%。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，油脂暂无出货压力。但商务部宣称会做好中央储备投放，确保农产品供给稳定，在巴西大豆丰产预期下，油脂难有大涨。短期来看，油脂预计宽幅震荡为主，中期来看，随着棕榈油季节性增产以及巴西大豆上市加快，油脂供应偏紧格局逐渐缓解，油脂价格预期从高位震荡转向下跌，建议谨慎操作。

【油料】

基本面多变，豆粕谨慎操作
隔夜美豆回升至千四关口，受到豆油大幅反弹带动，市场预期NOPA三月压榨数据良好；7月合约开盘1386.5，最高1408.75，最低1382.75，收盘1401.25，涨1.21%；
国内夜盘豆粕自3430附近反弹，价格大幅回落之后部分多头资金入场，尽管需求仍然疲弱；主力9月开盘3428，最高3468，最低3427，最新3456，涨0.73%；
菜粕跟随豆粕小幅反弹，但近月5月延续弱势，缺乏需求支持的炒作资金临近交割月平仓离场；9月开盘2844，最高2874，最低2843，最新2865，涨0.46%；
菜油延续偏强回升，库存同比，且盘面榨利亏损或导致后期菜籽进口采购减量；9月开盘10315，最高10447，最低10245，最新10440，涨1.47%；
操作建议:两粕关注，菜油继续偏多思路。

【花生】

震荡偏弱内外盘油脂价格反弹，油强粕弱重现，提振花生期价。国内花生现货方面，油料米价格维持平稳，商品米价格局部下跌100-200元/吨。今年气温回升时间较往年偏早，不利于花生贮存，基层销售压力加大，贸易商远月报价下跌，而下游需求表现偏弱，食品加工厂采购积极性不高，油厂收购存在压车现象。进口方面，进口花生陆续到港，缓解国内供应担忧。相关食用植物油价格高位震荡，花生油价格稳中偏弱，花生粕价格小幅下跌，油厂压榨利润下滑，但仍处于往年同期高位水平；预计花生期价仍将跟随油脂价格回调走势，同时受到偏空基本面拖累，走势将会偏弱，后期容易出现跟跌不跟涨的走势。

【玉米&淀粉】

回落新粮购销至尾声，农户清余粮。国内进口美玉米及谷物等增幅巨大，后期中美贸易关系影响将增加。供应有所缓解。饲料需求走弱，受非洲猪瘟影响及禽料需求下滑；且饲企谷物替代比例维持高位，农业农村部也出台文件促进饲料替代玉米减量。深加工需求稳中趋弱，深加工企业玉米消耗量回落；玉米收购量大幅回落，深加工企业玉米库存累积；淀粉企业开机率低迷，淀粉库存持续回升。玉米或继续走弱。

【棉花&棉纱】

震荡，棉纱震荡昨日郑棉期货主力合约早盘低开低走，午盘拉升，全天呈小幅上涨走势，最终收于15030元/吨，涨170元/吨。国内棉花现货整体交投继续略有走淡，纺企采购意愿低迷；疆内328机采棉提货价较昨日跌100元/吨至15200元/吨。进口棉一口价企稳，成交清淡，港口库存较为充足。目前市场缺乏利好消息刺激，近期郑棉或将陷入震荡。北半球棉花产区进入种植季，关注新棉播种及中美有关新疆棉方面消息。昨日棉纱期货小幅收涨，CY2109收22160元/吨，涨120元/吨。纯棉纱现货市场行情稳定，纺企对外报价坚挺，C32S纱线价格指数报24240元/吨，与昨日持平；纺企纱线成品库存低位运行，走货情况一般。需求端暂无向好表现，预计近期行情恐难有明显改善。

【生猪】

震荡期货端：9月合约收盘27425，跌180；11月合约收盘26320，跌150；1月合约收盘26320，跌230。现货端：全国22省市生猪均价23.42元/kg，涨0.72元/kg，其中辽宁23.04元/kg，河南23.4元/kg，四川24.64元/kg，广东24.32元/kg。基差方面，9月合约对河南地区贴水4025。猪价经过前阶段暴跌连续几日温和反弹，养殖端恐慌情绪稍缓，消费端相对平稳，不过市场大体重猪数量仍然偏多，屠宰端收购较为顺畅，压价意愿明显，短期现货端持续上涨动力不足。盘面跟随现货偏强运行，但限制于高升水，反弹高度亦相对有限。

【鸡蛋】

偏强期货端：5月合约收盘4295，昨日4304，跌9；6月合约收盘4250，昨日4250；7月合约收盘4530，昨日4496，涨34。现货端：4月14日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价3.92元/斤；销区均价4.10元/斤。市场可淘老鸡数量不多，加上养殖端对后市蛋价仍抱有乐观预期，老鸡出栏量整体不大；另一方面，市场补栏逐步恢复，上游种鸡企业订单相对顺畅，种蛋利用率相对较高，受去年末低补栏影响，目前蛋鸡存栏结构仍然以中大蛋为主，小码蛋供应相对不足。近几日蛋价温和上涨，市场库存不多，盼涨情绪较浓，未来蛋鸡淘汰量整体大于出栏量，鸡蛋基本面供需矛盾仍在，后市仍有上涨动力。

【白糖】

震荡1.洲际期货交易所（ICE）的11号粗糖期货收盘上涨，其中基准合约收盘上涨0.91%。截至收盘，粗糖期货上涨0.04美分到0.14美分不等，其中成交最活跃的2021年5月期糖上涨0.08美分，报15.43美分/磅；7月期糖上涨0.14美分，报15.50美分/磅；10月期糖上涨0.11美分，报15.47美分/磅。2.泰国2020/2021榨季已于3月31日结束，减产已成定局。本榨季开榨的57家糖厂停榨时间较往年提前2个月左右，累计压榨甘蔗6665.88万吨，同比降11%；产糖757万吨，同比降8.5%，这是近10年以来泰国最低的产糖量。

【苹果】

【红枣】

供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约呈现高位震荡的走势。最终收于10195元/吨。较上个交易日+0.44%，成交量1.06万，持仓1.63万。目前，销区市场人气有所回升，拿货看货客商增多，交易多是看货定价，成交量稍有提升。产区货源主要集中在存货较多的枣商手中，持货商卖货心态较平稳，客商按需采购，交易速度稳定。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡走高的趋势。最终收于3633元/吨，较上一交易日+0.19%，成交量1.30万，持仓1.57万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数短期震荡偏强，长期仍有下行趋势周三纽约尾盘，美元指数跌0.21%报91.6507；欧元兑美元涨0.26%报1.198，英镑兑美元涨0.21%报1.3779，澳元兑美元涨1.06%报0.7724，美元兑日元跌0.11%报108.935，美元兑加元跌0.11%报1.2522，美元兑瑞郎涨0.23%报0.9229。离岸人民币兑美元涨0.18%，USDCNH报6.5320。美国疫情恢复好于欧盟、拜登财政刺激计划等因素支撑下，短期（数月）内美元偏强震荡。但中长期（1年以上）来看美元指数仍然有下行趋势。美元反弹过程中人民币短期调整，中长期仍然震荡偏强。

【国债】

关注今日央行操作动态周三，公开市场有100亿元逆回购到期，央行依然保持着100亿7D逆回购操作，完全对冲到期量。近日市场情绪高涨，期债表现强势，周二更是跳空高开高走。在经历前一交易日的大涨后，周三期债窄幅震荡，收盘涨跌不一。据彭博报道，美联储主席鲍威尔表示，将等通胀和就业达到目标后再考虑加息问题，提高利率前会先缩减债券购买规模；经济进入更快增长的轨道，但一个主要风险是新冠感染人数可能因为变异毒株而再次激增；美国财政部将于周四发布半年度外汇报告。今日将有1000亿元MLF到期，4月仅此一笔MLF到期。4月25日还有561亿元TMLF到期。重点关注今日央行在公开市场的操作动态。顺应市场情绪的选择，同时也要保持一定谨慎关注变化。

【股指】

股指或震荡回落隔夜消息：央行发表题为《关于我国人口转型的认识和应对之策》的工作论文称，要认识到我国人口形势已经逆转，灰犀牛越来越近。央行要求积极完善顶层设计，深入推进支付领域反垄断工作，加快推动出台《非银行支付机构条例》，加快构建跨境支付体系。商务部外贸司负责人表示，预计全年外贸增速将呈现“前高后低”的走势，不能盲目乐观。隔夜市场：周三欧美股市涨跌不一，道指涨0.16%，标普500指数跌0.41%，纳指跌0.99%。道指、标普500指数盘中再创新高。银行股受财报利好提振上涨，科技股大跌拖累纳指跌近1%。特斯拉跌近4%。欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.17%。行情研判：昨日A股震荡上行，量能维持阶段低位，沪指收复3400点，创业板指大涨收复2800点。目前白马股仍处于估值压缩中，估值将和盈利增长速度逐步匹配，仅未来的盈利增长能够消化短期的估值压力的白马股有望逆势上涨。市场反弹成交量再度萎缩，没有量能支撑反弹持续性不强，后期仍可能震荡回落。

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