如何选到好股票—综合财务指标分析
发布时间：2021-4-7 15:20阅读：342
问一问
大数据时代下，如何从财务视角中读取事物本质，并借此对投资成功率增添筹码？今天我们将带您了解一些常用并且十分重要的财务指标分析。
一般财务指标的分析可以对以下三方面予以重点评估：
1、资产负债评估
一般我们会看“资产负债率”的情况。资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标。
严格意义上来说，一家企业的负债越低越好，也就是资产负债率越低越好。
几个观察技巧：
1）、货币资金就是该公司在银行账面上还有多少存款，货币资金越多表明公司财务越健康。
2）、应收款项是指卖出去商品和服务以后，应该收到的钱，但是由于结算周期的问题，大多数公司不是现收现付，往往都存在一个账期。应收款越低越好，因为太高，说明大量的钱没有收回来，可能造成公司现金流出现问题或者账收不回来，变成坏账。
3）、商誉一般是在收购公司时形成的，一家净资产1块钱的公司，花2块钱去收购，就有1块钱变成了自己公司的净资产，但是还有1块钱只能当做商誉。商誉很高说明公司收购很频繁，这就要注意商誉有可能减值导致净利润下降的问题。
总的来说，两家总资产一样高的公司，负债越少越好，货币资金越多越好，应收账款越少越好，商誉越低越好。
2、盈利能力评估
1）判断一家公司的盈利能力，一般我们会看ROE，也就“净资产收益率”。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
2）判断一家公司的盈利能力，一般还要观察它的P/E，也就是“市盈率”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出。
一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。
3）股息率
该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
3、现金流评估
1）对一家公司现金流的评估一般要先看“现金流量比率”。该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。
比率越高，说明企业的财务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。
2）对现金流的分析，还会用到“流动比率”。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
流动资产:是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。
流动负债：也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。
一般认为合理的最低流动比率为2
3）“速动比率”是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。
至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。
传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。
实际工作中，应考虑到企业的行业性质。例如商品零售行业，由于采用大量现金销售，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1，也是合理的。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。
4）年报总体分析
a.资产项目里面的应收账款，越少越好
b.负债项目里面的预收账款，越多越好，有息负债，越少越好
c.利润表里面的研发费用（针对研发型企业）、财务费用（越少越好，为负更好，负得越多越好
d.现金流量表里面的经营现金流越多越好。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
一般财务指标的分析可以对以下三方面予以重点评估：
1、资产负债评估
一般我们会看“资产负债率”的情况。资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标。
严格意义上来说，一家企业的负债越低越好，也就是资产负债率越低越好。
几个观察技巧：
1）、货币资金就是该公司在银行账面上还有多少存款，货币资金越多表明公司财务越健康。
2）、应收款项是指卖出去商品和服务以后，应该收到的钱，但是由于结算周期的问题，大多数公司不是现收现付，往往都存在一个账期。应收款越低越好，因为太高，说明大量的钱没有收回来，可能造成公司现金流出现问题或者账收不回来，变成坏账。
3）、商誉一般是在收购公司时形成的，一家净资产1块钱的公司，花2块钱去收购，就有1块钱变成了自己公司的净资产，但是还有1块钱只能当做商誉。商誉很高说明公司收购很频繁，这就要注意商誉有可能减值导致净利润下降的问题。
总的来说，两家总资产一样高的公司，负债越少越好，货币资金越多越好，应收账款越少越好，商誉越低越好。
2、盈利能力评估
1）判断一家公司的盈利能力，一般我们会看ROE，也就“净资产收益率”。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
2）判断一家公司的盈利能力，一般还要观察它的P/E，也就是“市盈率”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出。
一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。
3）股息率
该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
3、现金流评估
1）对一家公司现金流的评估一般要先看“现金流量比率”。该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。
比率越高，说明企业的财务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。
2）对现金流的分析，还会用到“流动比率”。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
流动资产:是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。
流动负债：也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。
一般认为合理的最低流动比率为2
3）“速动比率”是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。
至于预付账款和待摊费用根本不具有变现能力，只是减少企业未来的现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算速动资产时也可以不扣除。
传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。
实际工作中，应考虑到企业的行业性质。例如商品零售行业，由于采用大量现金销售，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1，也是合理的。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的偿债能力强，因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。
4）年报总体分析
a.资产项目里面的应收账款，越少越好
b.负债项目里面的预收账款，越多越好，有息负债，越少越好
c.利润表里面的研发费用（针对研发型企业）、财务费用（越少越好，为负更好，负得越多越好
d.现金流量表里面的经营现金流越多越好。
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