【弘业期货期市早参】2021-3-26星期五
发布时间：2021-3-26 10:37阅读：147
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22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值
3月26日（周五）15:30
二季度铅锌行情走势展望
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隔夜市场
【隔夜要闻】
不容抹黑！关于新疆棉花的6个事实
【事实一】新疆棉花：世界顶级品质
【事实二】新疆棉花：中国自己还不够用
【事实三】新疆棉花：生产早已高度机械化，不需要大量的“采棉工”
【事实四】新疆棉花：与 “政府强迫本地劳动力”采棉毫无联系
【事实五】新疆各族劳动者选择就业地点完全享有自由
【事实六】西方一些人“不敢面对真正的新疆”
发改委：大宗商品不具备长期上涨基础
针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化,其价格不具备长期上涨的基础。综合判断，今年CPI将在比较温和的区间运行，全年居民消费价格涨幅3%左右的调控目标能够顺利实现。
商务部：粮价大幅上涨的支撑条件并不充分
商务部表示，粮价上涨是多种因素叠加的结果，总的来说，保障国内粮食市场供应充足和运行稳定有基础、有条件的，粮价大幅上涨的支撑条件并不充分。
发改委：加快数字人民币的试点推广
发改委等部门表示，降低平台交易和支付成本。加快数字人民币的试点推广，优先选择部分新型消费活跃的城市进行试点，着力提高金融运行效率、降低金融交易成本。进一步优化跨境人民币政策，支持跨境电商等贸易新业态开展跨境人民币结算业务。
商务部：RCEP生效后中国出口近三成可实现零关税待遇
25日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文表示，RCEP生效后中国出口近三成可实现零关税待遇。王受文还表示，RCEP对中国的对外投资和服务的出口都会带来机会，也会促进中国对标国际高水平的经贸规则，加快制度性开放，推动建设更高水平开放型经济的新体制。
拜登召开上任以来首场正式新闻发布会
拜登提到，大多数经济学家预测美国的GDP增长率将超过6%，新的疫苗接种目标是在最初的100天内接种2亿剂新冠疫苗，此前是1亿针，美国的疫苗接种速度在拜登上任后迅速增长。拜登表示，下一个主要的举措是重建基础设施，计划在2024年竞选连任。
7年期国债拍卖结果不理想
美国财政部当地时间周四拍卖620亿美元7年期国债，得标利率1.3%，高于预发行交易利率1.275%，投标倍数为2.23，认购结果不甚理想。10年期美债收益率从1.6%下方最高反弹至1.64%，金价承压。
鲍威尔提到可能减少购债
美联储主席鲍威尔周四在接受NPR采访时表示，随着经济的好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。此话一出，一度引发正处开盘时段的欧洲市场全线跳水，美股三大期指也出现短线急挫。
周四多位美联储官员就通胀和加息发表讲话
关于通胀，巴尔金表示，今年通胀将大幅上涨，明年恢复常态。埃文斯也称，应该对于通胀在一年时间达到2.5%感到满意，不需要对通胀感到恐慌，除非上涨到3%。长端利率上涨是经济更强劲复苏的迹象。埃文斯还表示，考虑到所有的财政支出，美国10年期国债收益率还能这么低是很不寻常的。
关于加息，博斯蒂克表示，预计将在2023年达到加息条件，但就业将需要“一段时间”才能恢复到疫情前的水平，所以估计要到2024年才会加息。
苏伊士运河上的搁浅货轮仍在堵塞航道
据金十统计船舶跟踪数据显示，苏伊士运河两端滞留了约77艘大型油轮，约85艘散货船，约65艘集装箱与滚装船，80余艘其他船舶。据三名消息人士称，随着苏伊士运河危机持续，埃及SUMED管道运营商要求石油交易商预订原油，以便通过他们的系统中转。目前专业吸泥船抵达苏伊士运河，每小时可移动2000立方米的泥沙，将帮助集装箱货轮脱浅。
【隔夜市场数据】
黑色板块
【螺纹&热卷】
产量增加，向上驱动受限我的钢铁网公布的库存数据显示，当前螺纹和热卷继续去库。由于目前处于复产阶段，产量小幅增加。成交数据显示，目前成交量继续维持稳定，表观需求持续创新高。受利润的推动，当前钢厂生产意愿较强，短期供应出现明显增量，也导致当前现货价格向上驱动放缓。当前来看，盘面仍然会以区间震荡为主。
【铁矿石】
终端消费反弹，盘面维持震荡
供给方面，上周mysteel新口径澳巴发运总量为2293.9万吨，环比减少47.6万吨，整体发运平稳，到港量环比小幅回落。需求方面，钢厂日均铁水产量明显回落，而建材消费量有所反弹，后期关注终端需求兑现情况。库存方面，mysteel45港库存为13021万吨，环比增加138万吨，港口库存持续回升。盘面上看，主力05合约昨日继续反弹，夜盘低开高走，短期内维持偏强震荡。【焦煤&焦炭】
焦煤需求小幅启动 盘面维持焦强煤弱山西地区环保及安全检查形势严峻，部分煤矿受此影响有小幅停限产现象，部分地区露天煤矿多处停产状态，内蒙乌海地区部分洗煤厂为贯彻落实能耗双控政策，进行为期20天的自行限电，焦煤供应量小幅缩减。焦炭市场第七轮提降100元/吨落地执行，但焦企仍有部分利润空间，整体开工维持高位，且在原料煤库存陆续消耗下，对个别优质煤种的采购需求开始启动。蒙古国疫情尚未有明显好转，口岸通关量持续低位，蒙煤资源较为紧缺。焦煤关注下方1500附近支撑。焦炭市场第七轮降价全部落地，累计降幅700元/吨，供应端环保影响甚微，焦企多保持高位开工，厂内多累库至高位，中间投机需求暂未显现，且新增产能陆续释放。需求端唐山区域钢厂仍受环保政策影响生产受限，目前多消化前期高价资源为主，控制到货。唐山地区环保限产持续，使钢厂高炉日耗有所压制，且钢厂焦炭库存多维持中高位水平，对焦炭多按需采购，叠加在目前环保政策基础上，部分钢厂或有进一步限产可能，对焦炭有控制到货情况。港口交投氛围较为平淡。盘面焦炭关注下方2100附近支撑。
【动力煤】
产地煤价偏上行，盘面维持震荡产地方面，晋北地区煤市销售积极，站台库存少量，价格偏上行；内蒙古鄂尔多斯地区月底煤管票紧张，供应缩量，煤矿销售较好；陕西榆林地区月底停产检修，库存较少，煤价偏上行。港口方面，目前北港库存高位运行，多以长协为主，市场交投氛围有所升温，各方看好后市，叠加大秦线检修下游采购预期，对港口行情有一定驱动，现5500大卡动力煤平仓价675-695元/吨。下游方面，当前全国气温普遍回升，民用电负荷下降，基本以工业用电为主，日耗一般。进口煤方面，近期澳洲外矿受洪涝灾害，外矿报价上涨，整体成交一般。盘面上看，主力05合约昨日继续上行，但成交量连续四天萎缩，夜盘出现减仓回落，短期内涨幅较大，上方有一定承压。
能源化工
【原油】
警惕中东地缘政治溢价风险隔夜，外盘原油震荡走弱，尾盘小幅反弹使得当日整体跌幅略有收窄，布伦特原油首行合约收跌3.74%报61.7美元/桶。东区市场方面，今日早间，沙特吉赞的一个油罐遭袭击后起火，稍早前消息称以色列货船遭遇伊朗导弹袭击，在伊朗6月中旬的大选前，其对外政策可能依然保持强硬，近期需要警惕中东地缘政治溢价风险。中东-宁波航线VLCC运费维持相对稳定，昨日来到0.83美元/桶附近，DME阿曼05早盘约61.03美元/桶，人民币汇率上涨至6.5450附近，对应sc07理论仓单成本约423.1元/桶。西区市场方面，自去年10月以来，阿尔及利亚撒哈拉混合原油官方价格首次出现贴水。由于Brent/Dubai EFS维持较宽水平，以Brent为基准价的西非油种贴水存在一定压力。
【PTA】
震荡走弱隔夜油价再次回落，由于近期成本抬升，PTA的加工费处于300附近的偏低水平，引发不少装置检修。3-4月包括恒力、中泰及新凤鸣在内的多套大型装置检修，加上下游聚酯整体开工负荷处于92%高位，刚性需求仍有支撑，近期PTA供需压力不大，而成本端来看，油价较为动荡，影响PTA短期局势，PTA或随油价震荡走弱。
【乙二醇】
逢高做空本周当前港口库存在58万吨，美国装置逐步重启，近期各装置现金流有所回落，单体乙烯制以及甲醇制再次出现亏损，价格贴近煤化工成本附近。4-5月卫星石化和浙石化或投产，引发远端供应压力的担忧，期价短期随成本波动，震荡走低。
【短纤】
震荡走低短纤当前库存小幅上涨，整体依旧为负，短纤价格受到原料影响较大，与上游PTA、MEG走势相关性较强。近日短纤产销不佳，市场加工费收窄。整体来看短纤供需面在产业链中表现较好，不过分看空。
【聚烯烃】
短期仍有向下空间聚烯烃夜盘小幅震荡，聚乙烯夜盘报8585元/吨，聚丙烯报8947元/吨；聚烯烃上游库存降速依旧缓慢，且港口库存有累库迹象，市场对高价接受程度有限，货物流通不畅。PP上游开工有所减弱上游利润情况较好，下游利润受挤压，聚烯烃价格跌破技术支撑位，虽然价格减弱但现货流通不畅，向下压力依旧较大。短线来看聚烯烃偏弱，长线仍然看好塑料产业，持续看好经济恢复带动的需求回暖。
【液化石油气】
盘稳观望为主上个交易日，LPG主力合约LPG2105尾盘收跌，收盘价3867元/吨，成交量12310手，持仓量4882手。国际原油大涨，但消息面带来提振有限。下游多按需补库为主，上游库存仍是可控。低价格出货尚可，高价位出货平平。短线来看，市场出货情况尚可，业者存推涨意向，但外围市场近期价格偏弱，对区内价格有所压制，预计短期价格窄幅波动。
【沥青】
趋于稳定上个交易日，石油沥青主力合约 BU2106尾盘收涨，收盘价2822元/吨，较前一工作日价格上涨24元/吨，成交量478059手，持仓量412943手。虽然国际原油大幅上涨，对于市场看跌情绪或有一定的缓解，但是对于沥青市场提振有限，基本面仍略显疲软。下游刚需逐渐缓慢回暖，部分贸易商出货意向较强。短期来看，国际原油反弹或对市场拿货积极性有一定的刺激，价格有望趋于稳定为主。
【甲醇】
油价回落格局未改，郑醇继续弱势运行上周油价暴跌，再度引跌国内能化品，郑醇难以幸免，一度跌破2300，总体来看一季度醇市延续了自去年下半年以来的牛市格局，一方面去库成为市场主节奏，另一方面上下游接连发力成为醇价得以走高的基础支撑因素，去年四季度后半程，国内煤炭市场爆发走高从原料端对醇价构成走高支撑，虽然1月中下旬煤炭有所转弱，但油价带动下的聚烯烃市场走强再次刺激醇市，下游需求发力促使醇价再次回归强势，加之期间国际醇市供应紧张，国际价格居高不下，以及节后传统下游需求明显好转，国内甲醇市场前期表现强劲，之后随着基本面持续改观，二次冲高的期价近期在前高附近小幅技术受压，行情松动回落，虽然中期仍有走强创高可能，但短期区间性回跌节奏依然没有找到较为坚实的支撑，目前状况或将继续下探尝试区间低位支撑，加之3月开始是供给端气头装置的逐步恢复期，提醒投资者谨防行情回调加剧。
【苯乙烯】
港库预期下降，期价暂时止跌上周油价暴跌，再度引跌国内能化品，苯乙烯跌幅偏大，文华EB指数一度跌破8000整数关口，加剧了回调节奏的期价探低幅度，总体来看，苯乙烯期价节后涨势较好，文华EB指数已经由节前低位6000点续涨至万点附近，但近期却遭遇技术性承压回落，频繁大幅回落。前期行情总体偏强一方面受益于前期技术位年线附近发挥的行情支撑作用，另一方面，纯苯原料价格走强、国际价格走高等基本面的持续利多也发挥了重要作用，且期间美原油指持续在60以上强势运行，氛围良好，但近期走跌，主要是下游一时难以接受原料价格高企，部分下游产品开工缩减，加之后期有装置存投产预期、港库小幅累积以及油价暴跌所致。总体上，苯乙烯基本面依然保持了良性好转态势，但此前价格涨幅偏大，回调空间较大，加之油价弱势，好在港库短期存下降预期，刺激期价暂时在7800附近止跌，提醒投资者关注行情能否顺利企稳。
工业品板块
【橡胶】
下游开有所趋弱，沪胶继续弱势运行
近期沪胶及20号胶期货波动幅度明显加大，尤其前期阶段性创高以来日跌幅明显偏大，沪胶指数自反弹新高17335点跌落，20号胶指数自反弹新高13135点跌落，目前受油价回跌幅度偏大影响，向下跌幅均已偏大，再次向高位运行区间下限靠近。基本面来看，终端需求汽车产销一季度暂时有所转弱，连续两月产销环比下降，但由于去年疫情期间数据较差，同比依然保持了不低的同比增加态势，另外，近期下游轮胎开工有趋弱迹象，周度开工统计有所回落，不利于短期需求；供给方面，时间已经步入东南亚停割期，总体供给面依然有利于对胶价形成偏强支撑；库存方面，国内青岛地区库存总体依然处在去库阶段，但去库节奏趋缓，保税区库存部分时间段小幅出现反复。天胶产业链供需状况总体依然相对偏多，本割胶周期的中期向好态势不变，短期关注行情回调力度，目前依然处在向下寻找有力支撑过程中。
【玻璃】
盘面震荡盘整近期玻璃生产企业的出库，总体产销率尚可，各厂家基本能够实现当期产销平衡，部分地区厂家库存略有小幅的上涨，但幅度不大。当前现货价格在2200元左右，下游消耗前期库存为主，再次补库意愿不大，对原片价格抱下跌预期。当前盘面高位震荡盘整，短期建议观望，长期可逢低买入。
【纯碱】
盘面震荡整理当前重质纯碱市场价在1800-2000元 ，厂家心态积极仍有涨价计划。本周纯碱开工率84.35%，上环比上调1.85%。周内纯碱产量59.82万吨，涨2.26%。个别企业负荷有所提升，新都装置检修开始。纯碱厂家总库存88.16万吨，环比减少6.95万吨，降幅7.31%，去库主要集中于西北、华北，其他区域变化小，部分企业库存合理，产销基本平衡。供应端，下月初期个别企业有检修计划。重质纯碱刚需支撑，下游低库询价采购，整体走势乐观。盘面高位盘整，波动较大短期建议观望，长期可逢低买入。
【尿素】
印标价格明朗 期价震荡偏强行情回顾：郑商所尿素主力UR2105昨日小幅上涨，开盘位于1975元/吨，盘中维持区间震荡，最终收至1979元/吨，涨幅0.97%，成交12.1万手，持仓量8.9万手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价2170，山东菏泽小颗粒送到价2120，河南商丘小颗粒送到价2130。3月22日印度RCF尿素投标，最晚船期4月28日，最低价格，东海岸CFR379.87美元/吨，西海岸 CFR380.18美元/吨。东海岸最低价格，去掉海运费、利润等等，按照FOB中国348美元/吨估算相对合理，理论参考值，汇率6.5，去掉港杂，到港价2200元/吨上下，与国内价格不相上下。小结：印标量价已经公布，符合国内预期，但利好已提前兑现，对行情影响有限，短期震荡偏强运行。
【纸浆】
上涨乏力 浆价区间震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2105昨日高开低走，开盘7184元/吨，早盘快速回落后震荡上行，最高涨至7216元/吨，随后震荡下行，最终收至7052元/吨，跌幅1.15%，2105持仓量17.5万手，成交量48.3万手。现货方面：截至3月26日，针叶浆江浙沪地区价格方面，：银星7100元/吨，南方松7050元/吨，月亮7150元/吨，马牌7150元/吨。纸浆期货价格高位盘整，市场需求清淡运行，下游生活纸企业部分停机，市场需求量有限。小结：文化纸开工率出现下滑，不符合旺季预期，下游需求较差背景下，市场有消息称4月银星无供应，供应偏少状态下会限定下跌空间，预期短期仍将高位偏弱运行。
金属板块
【黄金&白银】
震荡COMEX黄金期货跌0.45%报1725.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报25.14美元/盎司。美元指数和美股同涨对金价造成打击。美联储主席鲍威尔表示，随着经济好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。美国2020年第四季度PCE物价指数终值年化环比升1.5%，预期升1.5%，初值升1.6%；核心PCE物价指数终值年化环比升1.3%，预期升1.4%，初值升1.4%；实际个人消费支出终值环比升2.3%，预期升2.4%，初值升2.4%。
【沪镍】
震荡市场焦点：欧洲疫情蔓延，部分国家延长禁令，市场风险情绪犹在；美联储主席鲍威尔表示利率会长期维持在零附近，直到就业率和通胀达到一定目标；LME镍库存大幅增加给镍带来巨大的压力，地缘政治的紧张关系给市场带来不确定信号。行情研判:未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供持久动力；美联储政策会议结束纪要表明，将继续宽松至2023年，年内不会加息，给全球商品资本市场带来积极的影响。市场情绪化交易特征明显，LME镍库存意外大幅增加，美元指数的持续上涨都给金属商品带来压力。大跌过后，悲观情绪得到一定缓解，价格在120000附近徘徊，近期有企稳的苗头。技术上处在修复指标的过程中，交易信心在逐步恢复。后期关注全球疫情的发展，菲律宾，印尼镍矿供应恢复状况，下游不锈钢的供需状况，在经过连续大跌后，建议逢低买入或观望。参考的波动区间在120000—124000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。
【沪铜&国际铜】
震荡隔夜伦铜一度大跌近3%后反弹收中阴，收于8799美元，美铜今日小幅高开。沪铜夜盘低开高走，在65000附近企稳反弹收小阳，收于65450.沪铜成交持仓均上升，市场情绪好转，今日可能随外盘高开，短期可能继续在65000上方震荡。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至67点，外盘市场情绪不佳。
【沪铝】
震荡抛储没有进一步消息传出，市场情绪持续好转，隔夜伦铝探底回升翻红收小阳，收于2256美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡收小阳，收于17125。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。后市重点关注抛储传闻具体信息，短期可能震荡。上方压力18000，下方支撑16500。
【沪锌】
偏强震荡隔夜伦锌60日均线上方弱势震荡收小阴线。沪锌晚间30日均线上方窄幅震荡收小十字阳线。美国流动性宽松政策维持不变，但短期美元指数继续上行，锌价承压。当下精矿加工费仍处于极度短缺时期，国内矿山5月份才能完全复工，加工费维持偏紧态势，短期产量将受到压缩。锌价下跌后，下游需求好转，锌价下跌空间或有限，仍以偏强震荡思路对待，关注下方30日均线的支撑。
【沪铅】
调整空间不会太大隔夜伦铅小幅高开后窄幅震荡收十字线。沪铅晚间小幅高开后偏强震荡收小阳线。原生铅贴水报价，成交一般，再生铅和原生铅贴水小幅缩窄至150-250，再生铅优势不大。下游需求继续维持淡季。但4月份，原生铅企业面临检修减产，再生铅低利润水平下，产量释放压力不大，中期铅价中心或仍会上移。短期不宜过分看空，关注前期14650的支撑。
农产品板块
【油脂】
震荡巴西大豆收割进度低于往年同期，美豆出口与压榨需求强劲，支撑美豆价格高位横盘。棕榈油方面，SPPOMA数据显示3月1-20日马棕油产量增加40%，ITS数据显示3月1-20日马棕油出口较上月同期增5.17%, 出口增加提振马棕期价。国内方面，内盘油脂今日小幅下跌。基本面方面，上周大豆压榨率回升，但仍偏低，豆油库存继续下降，截至3月19日，国内豆油商业库存为73.08万吨，较前一周降幅2.33%。由于棕油买船较少，国内棕榈油库存也继续下降，截至3月19日，港口食用棕榈油库存为49.73万吨，较前一周降幅11.2%，降幅较为明显。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油库存也处于同期低水平，油脂暂无出货压力。加上进口大豆压榨利润亏损，油脂价格下方有支撑。但中储粮公告将抛售20875吨的豆油，巴西大豆预期丰产，油脂价格承压，短期油脂震荡频繁，整体上维持高位震荡。
【油料】
油粕强弱逆转，豆粕抗跌隔夜美豆走跌，美豆油跌停，同时美豆出口销售数据不佳；指标5月开盘1430.75，最高1431.75，最低1410.5，收盘1415.5，跌1.12%；国内夜盘豆粕低开窄幅收涨，得益于豆油急跌，国内油厂压榨亏损状态下豆粕产出减少；主力5月开盘3304，最高3328，最低3281，最新3313，涨0.03%；菜粕增仓收涨于60日均线(2890)之上，技术性强势，菜籽油厂压榨率低，产出有限；主力5月开盘2880，最高2907，最低2862，最新2902，涨0.55%；菜油夜盘大跌，美豆油跌停，国内豆棕一路下跌"不回头，过度涨势的修复行情展开；主力5月开盘10698，最高10699，最低10469，最新10498，跌1.94%；操作建议: 两粕关注，菜油转空。
【花生】
震荡偏空花生期货成交和持仓持续下降，投机资金离场迹象较为明显。国内花生现货价格稳中偏弱。油料米价格稳定，商品米价格局部小幅回落。随着气温回升，不利于花生贮存，农户销售或将加快，贸易商远月报价下跌，而下游需求表现偏弱，油厂收购存在压车现象，市场博弈程度加剧。进口方面，进口花生陆续到港，相关食用植物油价格高位盘整，消费淡季花生油价格上涨乏力，花生粕价格持续下跌，油厂压榨利润缩水，但仍处于往年同期高位水平，后期油厂或有补库需求；预计花生期价仍将跟随油脂价格走势，但上行空间受偏弱基本面和资金面拖累。【玉米&淀粉】
震荡新粮购销近尾声，农户清余粮，渠道商趋于谨慎，建库意愿分化。国内进口美玉米及谷物等增幅巨大，后期中美贸易关系影响将增加。供应有所缓解。饲料需求有所回落，受非洲猪瘟影响及禽料需求下滑；且饲企谷物替代比例高，农业农村部也出台文件促进饲料替代玉米减量。深加工需求稳中趋弱，深加工企业玉米消耗量回升，但不及高位水平；玉米收购量回升，深加工企业玉米库存累积；淀粉企业开机率回升，但处于近年偏低水平，淀粉库存止降回升。玉米关注年线支撑。
【棉花&棉纱】
棉花偏弱震荡，棉纱偏弱震荡洲际交易所(ICE)棉花期货周四跌逾4.5%，触及跌停，受出口销售疲软、美元走强及中美关系打压。ICE 5月棉花期货合约下滑4.00美分，或4.9%，结算价报每磅78.44美分。受H&M抵制新疆棉事件影响，昨日郑棉整体继续走跌，主力合约低开低走，拍那种触底回升，全天呈减仓放量下行走势，最终跌165元/吨，日K线呈带长下影线的小阴线。新疆地区棉花价格较昨日稳中有降，328新疆棉机采棉提货价较昨日跌100元/吨。贸易商销售积极，纺企低位挂单，整体成交情况较一般。近期受新疆棉影响，预计呈弱势震荡走势，观望为宜。
纯棉纱市场行情稳定，下游表现暂无有利变化；原材料价格下跌，部分企业降价销售，C32S纱线价格指数较昨日跌100元/吨，与期货价差进一步扩大。欧洲地区疫情反复，订单有取消和延迟现象。外围环境不佳，预计郑纱近期偏弱震荡。
【生猪】
偏弱期货端：9月合约收盘27520，跌480；11月合约收盘26610，跌240；1月合约收盘26685，跌430。现货端：全国22省市生猪均价26.03元/kg，跌0.33元/kg，其中辽宁25.2元/kg，河南25.44元/kg，四川27.04元/kg，广东28.3元/kg。基差方面，9月合约对河南地区贴水2080。北方猪病疫情相对稳定，市场低体重猪出栏量较之前减少，出栏均重整体提升，150kg以上大猪增幅明显；另一方面，受猪价下滑影响，养殖端补栏积极性减弱，仔猪价格止涨转跌，玉米、豆粕需求受政策面影响也面临一定下行压力，饲料成本有望降低。盘面缺乏新的炒作热点，短期偏弱震荡为主，关注雨季南方疫情动态。
【鸡蛋】
震荡期货端：4月合约收盘4189，昨日4197，跌8；5月合约收盘4395，昨日4404，跌9；6月合约收盘4436，昨日4433，涨3。现货端：3月25日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价3.79元/斤，昨日3.76元/斤，涨0.03元/斤；销区均价4.04元/斤，昨日3.98元/斤，涨0.07元/斤。具体而言，产区辽宁涨，河北稳，河南涨，山东稳，江苏稳，湖北涨；销区北京涨，上海涨，广州稳。清明将近，终端需求利好，市场走货尤其是电商方面普遍加快，市场盼涨情绪较浓，加之饲料成本下降，养殖户压栏、延淘意愿增强，近期淘鸡出栏量预计不大，市场鸡蛋供应相对充裕，掣肘蛋价涨幅。盘面上鸡蛋合约仍然处于同期高位，近月升水回归目前主要以现货上涨来实现，短期观望为宜，关注下周现货上涨幅度。
【白糖】
震荡
1.2021/22年巴西中南部地区甘蔗压榨量估计为5.904亿吨，较上年度减少1560万吨。2021/22年度巴西中南部地区的糖产量预计为3550万吨，和早先预测值持平，低于2020/21年度的3830万吨，因为干燥天气导致产量下降。2.印度糖业协会在2021年1月的第二次估产中，下调印度糖估产至3020万吨。具体估产如下：北方邦产糖1050万吨，减产213.7万吨，乙醇分流糖67.4万吨，同比增加30.4万吨；马邦产糖1054.1万吨，增产437.2万吨，乙醇分流糖65.5万吨，同比增加51.3万吨；卡邦产糖425.1万吨，增产75.7万吨，乙醇分流糖54.1万吨，同比增加29.9万吨。预计全国乙醇分流糖201万吨，其中三大产区占比93%。
【苹果】
下跌受清明备货影响，局部产区走货稍显好转，但整体来看各产区行情依旧疲软，客商多以自发存货为主，果农出货心态开始着急，顺价出售现象增加，因接货客商偏少，果农货交易依旧吃力。山东产区：栖霞产区交易速度未见明显加快，冷库中以客户发自存货为主，调货客商零星，且多在挑拣一些价格相对便宜的差货采购，对高价不认可，果农前期好货依旧有挺价心里，整体看，无论好货、差货走货速度均不快，行情偏弱。目前纸袋富士果农货80#起步一二级在2.20-2.80元/斤，80#起步统货在2.00元/斤左右，三级果价格在1.30-1.70元/斤。沂源产区苹果货源供应充足，交易依旧不快，清明备货客商零星，果农好货要价还比较坚持，着急出货的果农有顺价出货表现，因接货客商零星，实际成交量有限，整体走货速度缓慢。当前库存富士75#以上稍好的货源价格在1.80-2.00元/斤，一般货源价格在1.50-1.70元/斤。
【红枣】
供给充足，走货稳定上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的走势。最终收于9915元/吨。较上个交易日+0.15%，成交量1.40万，持仓1.50万。目前，销区市场货源供应减少，各卖家根据手中货源不同，交易以质论价为主，价格比较稳定，购销氛围比较平淡;产区货源品质一般，部分卖家观望后市，客商按需挑拣合适货源为主，购销随行。
【粳米】
供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现低位震荡的趋势。最终收于3586元/吨，较上一交易日-0.69%，成交量1.81万，持仓1.47万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。
宏观方面
【外汇】
美元指数短期震荡偏强，长期仍有下行趋势周四纽约尾盘，美元指数涨0.32%报92.88，创去年11月来新高。欧元兑美元跌0.39%报1.1767，英镑兑美元涨0.34%报1.3734，澳元兑美元跌0.03%报0.7580，美元兑日元涨0.4%报109.18，美元兑瑞郎涨0.47%报0.9401。离岸人民币兑美元跌0.29%，USDCNH报6.5483。美国疫情恢复好于欧盟、拜登1.9万亿美元刺激计划等因素支撑下，短期（数月）内美元偏强震荡。但中长期（1年以上）来看美元指数仍然有下行趋势。美元反弹过程中人民币短期调整，中长期仍然震荡偏强。【国债】
关注变化昨日公开市场有100亿元逆回购到期，央行继续开展等量对冲操作。针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应称，大宗商品价格不具备长期上涨基础。央行货币政策委员会一季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。例会强调要“努力保持经济运行在合理区间”，未提及“保持货币政策的连续性、稳定性、可持续性”。苏伊士运河阻塞情况未见缓解，“长赐号”可能需几天甚至几周才能脱浅。近期海外摩擦不断，风险偏好下降，昨日期债先上后下，午后再度走强收涨。关注情绪变化和跨季资金波动。此外，继续关注国际关系发展和海外市场情况。
【股指】
股指将保持弱势震荡隔夜消息：国务院印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》，明确国务院有关部门和有关地方的分工责任及完成时限。针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应称，大宗商品价格不具备长期上涨基础。央行召开全国24家主要银行信贷结构优化调整座谈会强调，总量上要“稳字当头”，保持贷款平稳增长、合理适度，把握好节奏。隔夜市场：周四美国三大股指探底回升，道指涨约200点，标普500指数涨逾0.5%，纳指涨0.12%。波音涨逾3%，耐克跌逾3%。热门中概股涨跌不一，百度跌逾14%，淘屏涨逾9%；新能源汽车股普遍上涨，小鹏汽车涨逾5%；WSB概念股大涨，高斯电子涨逾57%，游戏驿站涨逾52%。欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数和法国CAC40指数亦出现探底回升，但英国富时100指数跌0.57%。行情研判：两市股指全天缩量整理，全天成交金额6760亿元，创年内新低，盘面上，碳中和概念大幅回调，数字货币、煤炭、石化、化纤板块走强。欧洲延长防疫封锁、新冠疫苗分配乱象、以及美国可能加税等疑虑，也降低了市场风险偏好。在周期股与白马股都连续调整后，市场杀跌动力减轻，但成交量再度萎缩，反弹动力也不足，股指将保持弱势震荡。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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