3490万元，四川信托因13项违法违规领到迄今行业最大罚单。

这份罚单像是监管管控四川信托后的进一步注脚。根据四川银保监局3月12日披露的行政处罚信息，从具体违法违规事由看，如“资金流向股东及其关联方”、“违规推介TOT集合资金信托计划”等，在过去一年密集的公开报道中都可以找到些许对应。也是在这一年间，四川信托经历了被叫停TOT产品、实控人宏达系放弃增资、项目接连爆雷，再到被管控、宏达系被限权及之后的换帅、追债等一系列事件。

再向前追溯，几年前，四川信托曾因被多路资本追逐一度站在行业舆论场的“C位”，如今却成为行业反面教材，伏笔或早已埋下。

3490万罚单刷行业新高，有的违规业务资金流向股东及其关联方，还变相为房企缴纳土地出让金融资

根据四川银保监局的披露，四川信托因存在13项违法违规事由，共被罚款3490万元，作出处罚决定的日期是今年2月7日。

其中部分事由在过去一年的公开报道中可以找到些许对应。如“违规推介TOT集合资金信托计划”、“违规开展非标资金池等具有影子银行特征的业务”。去年4月，四川信托被叫停TOT产品，业内人士分析称，这种专门投资信托产品的信托，就是属于资金池的一种创新模式。

又如“公司治理不健全，违规开展固有贷款及信托业务，资金流向股东及其关联方”。此前四川信托大股东宏达集团和安信信托(600816,股吧)的大股东上海国之杰投资发展有限公司，即被指相互利用对方旗下的金融机构（四川信托、安信信托）融资。

此外，四川信托的违法违规事实还包括：变相为房地产企业缴纳土地出让金融资、违规发放信托贷款用于购买金融机构股权、违规开展通道类融资业务、承诺信托财产不受损失或保证最低收益等。

一年间光景大变：多项目接连爆雷，大股东弃救，监管介入

这份罚单像是监管管控四川信托后的进一步注脚。

去年4月，四川信托TOT项目被叫停，此前遮盖的隐患由此撕开。起初公司人员还忙着安抚，但很快多只资金池类信托产品接连爆雷。约一个多月后，一位接近四川信托人士在接受贝壳财经记者采访时表示，之前就有过问题项目，用期限错配的方式补上了，监管叫停TOT产品导致公司融不上钱来，所以一连串到期项目都违约了。该人士透露的TOT产品续存规模约200亿元。

尴尬的是，想通过卖楼、引战投等方式脱困的四川信托，却遭到第一大股东宏达集团和第三大股东宏达股份(600331,股吧)的抛弃，两个股东在去年7月下旬同时宣布放弃对四川信托增资。

监管强势介入。7月下旬，四川银保监局给投资者回复函件，而在这之前，银保监局已多次在四川信托投资人交流会上作出阐述。12月22日，四川银保监局在官网发布新闻通稿宣布，将联合地方政府派出工作组，加强对四川信托的管控，督促其尽快改组董事会等。

曾被多路资本追逐，三大股东交集颇多，集体被限制权限

在这份通稿中，四川银保监局就提到前述罚单中四川信托的一个违法违规事由：将部分固有贷款或信托资金违规用于相关股东及其关联方。不仅如此，在监管部门责令整改后，相关股东拒不归还违规占用的资金。

监管作出的决定是，限制上述股东参与四川信托经营管理的相关股东权利，即不得行使包括股东（大）会召开请求权、表决权、提名权、提案权、处分权等权利。

哪些股东在权限被限之列？分别为四川信托的第一、三、四、五大股东，即宏达集团、宏达股份、濠吉集团、汇源集团。其中宏达集团与宏达股份合计持有54.2%的股份，二者实控人同为四川富豪刘沧龙，也就是俗称的“宏达系”。“宏达系”自2010年就开始投资四川信托。

贝壳财经曾报道，宏达集团是中国500强企业，产业涵盖工业、矿业、金融、地产、贸易和投资等六大板块，但近年刘沧龙频现风波，甚至一度试图出售宏达资产。四川信托是宏达集团资产版图内重要一块。

以“豪吉鸡精”为主打产品之一的濠吉集团也与“宏达系”有诸多交集，其与宏达集团共同持有另外两家公司股权。更早前在2014年时，还曾有消息传出，濠吉集团将与宏达集团共同发起民营银行，但后没有下文。

值得一提的是，2016年时作为业绩“黑马”的四川信托曾被多路资本追逐。彼时中融新大豪掷50亿元竞购四川信托30%股权，溢价逾33%。上市公司永泰能源(600157,股吧)、中天城投全资子公司贵阳金控等机构以及部分保险机构也都积极参与竞购，激烈竞拍于20轮。

最新进展：换帅，追债，投资者持有份额登记中

在被管控后，四川信托快速落实监管提出的改组董事会要求。去年12月26日，四川银保监局公示，四川信托免去牟跃董事长职务，二股东中海信托（持股30.25%）董事长黄晓峰接棒。同时，四川信托与建信信托签订一年期委托管理协议，聘请建信信托提供日常经营管理服务。

根据国家企业信用信息网，今年2月9日，四川信托法人也由牟跃变更为黄晓峰，同时高级管理人员备案（董事、监事、经理等）也有一波大换血。2月24日，四川信托在官网宣布了新法人。

一边改组董事会，一边抓紧追债。今年1月3日，泰禾集团(000732,股吧)发布公告称于近日收到《上海金融法院民事起诉状》，因金融借款合同纠纷，四川信托向公司及相关当事人提起了诉讼。起诉时间是去年8月10日。

泰禾集团称，四川信托于2017年12月26日至2018年1月19日期间，分四期向泰禾集团发放了合计40亿元贷款，此后，泰禾集团未能根据贷款合同约定支付剩余本金和利息，四川信托根据合同约定提起诉讼，请求法院判令泰禾集团偿付本金39.95亿元及相关利息、罚息等，共计47.97亿元。

此外，1月4日，四川信托官网公告称，持有四川信托管理的信托产品的投资者，可进行信托产品份额登记，登记期限三个月。3月5日，公司公告称当日召开“风险项目攻坚战”誓师会，全员参与推进风险有效化解处置。

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 岳彩周 校对 王心

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