先来看看最近A股市场发生了什么，再说怎么应对。

这是创业板指：

沪深300指数：

恒生科技指数：

这几只指数的典型特点就是，指数权重股普遍是基金抱团股。

前面涨的时候，基金抱团赚钱==>基民申购==>继续买入抱团股==>基金净值上涨==>继续赚钱、继续申购，完美正循环。

现在正好反了，基金亏钱==>基民赎回==>卖出抱团股==>基金净值下跌==>继续亏钱、继续赎回，正好对应了负循环。

前面正循环玩了太久，导致大量抱团股的股价涨到了天上，上涨5倍、10倍的比比皆是，估值明显泡沫化，即使股价腰斩，现在也谈不上便宜。

抱团瓦解导致的多杀多，是这波下跌行情的核心原因。

其它方面，似乎没有出现什么实质性的利空或者基本面恶化。

经济基本面和政策方面没什么问题，反而现在是处于经济复苏阶段，流动性也还算宽裕。

最早说下跌是因为美债利率快速上升，但是现在，别人美股都稳住了，A股还在跌，所以这个理由也站不住脚。

现在市场已经进入基金抱团股多杀多的阶段，杀到哪才稳住，纯属资金行为，很难预测，除非有强大的外力介入。

现在关键是怎么办？

(1)认真审视自己的持股

A股这波调整又快又猛，半个来月时间，创业板从高点下来25%，很多抱团股跌了30%~40%甚至更多，超跌反弹随时可能来临，但什么时候来，不知道，这是短期不确定性。

不过我还是建议，如果前面没有卖的，可以等一等，等反弹了再考虑要不要卖。

至于届时该卖哪些，该留哪些，关键看持仓的抱团股自身如何。

抱团股也分两种：

一种是公司基本面、质地、赛道真正好的，估值又不是过分的高，比如茅台，在未来大概率可以通过业绩增长来消化目前的高估值。

拉长时间看，这些优质公司再创股价新高的概率很高，这是长期确定性。好公司的股价并非不会跌，只是跌了之后大概率能爬起来。

如果你认为自己持仓的股票是这种，对它的长期发展有信心，可以选择扛过去。仓位低的，甚至还可以加一点。我自己这两天也准备选一些这种股票买一点。

另一种是基本面并不算非常好，只是过去符合市场资金的偏好，现在估值又高的吓人，甚至百倍PE以上的，这种股票就要小心了，腰斩都还不便宜，上涨逻辑崩塌了，下跌空间就很大。这种股票，建议反弹时出掉。

(2)调仓换股

我在前面的曾多次说过，低估值逻辑的大盘龙头股，是最安全的避风港。

长期看，A股市场仍然具有很好的投资价值，并且在A股内部，指数相对大多数个股强势、龙头为王，依然会是未来行情的主旋律。

我从来都不认为抱团股瓦解之后，“要命3000”就有机会，因为它们根本就不符合A股未来发展的大逻辑，根据历史经验看，指数崩了，“要命3000”也好不了。

资金从抱团股出来之后，最有可能选择的方向，就是低估值逻辑的大盘龙头股，比如龙头银行、平安、万科、长电、神华等，这批公司基本面资质也很好，现在估值也非常低，过去只是恰好不符合市场资金的口味，所以没怎么涨。

这些龙头股所代表的板块有银行、保险、地产、水电等，目前估值普遍很低，PE普遍在10倍以下。

所以不妨考虑调仓到这些龙头股，或者这些龙头股所代表的指数基金ETF，比如银行ETF、非银ETF、地产ETF等，至少配置一点吧，均衡一点，不走极端，投资心态会好很多。

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