一、什么是基金

1. 股票VS债券VS基金 简单释义

2. 基金涉及到的主体（投资者、基金管理公司、基金托管公司）

3. 基金的生命周期

二、基金的分类

1. 最基础的分类——按投资标的分类

2. ETF、ETF联结、LOF、QDII 、分级基金、保本基金、量化基金

三、基金的基本要素

1. 业绩和净值，主要展示基金的收益表现

2. 产品档案，包括基金经理、基金持仓等内容

3. 交易规则，包括交易确认时间，费率等内容。

四、怎么购买基金

1. 基金怎么买（什么是申购、认购；赎回、快赎；转换）

3. 费用怎么算（管理费、手续费、销售服务费、转换费怎么算）

五、入门建议

1. 基金投资的逻辑：合适的基金，合适的入场时机

2. 新手村建议

一、什么是基金

1. 股票VS债券VS基金 简单释义

股票：代表一种股权（拥有权），享受经营的分红，收益较高，同时承担经营的风险，风险较大。

债券：代表一种债权，提前约定收益，收益较低，利息不受经营的影响，风险较小（简单说，就说借钱给别人，约定收益）。

基金：代表一种委托关系（股票、债券都是直接投资，此处区别），委托专业机构帮你理财，收益受专业机构的理财能力影响，一般而言，收益小于股票，大于债券，相对应，风险小于股票，大于债券。

2. 基金涉及到的主体（投资者、基金管理公司、基金托管公司）

（1）基金管理公司，就是负责管理基金的公司，他们的工作包括发起设立基金，进行基金运作，帮助投资者获得收益。一个基金管理公司，可以管理多个基金（大点的基金公司，基本上都是好几十个）。

（2）投资者，一个投资者可以同时投资于多个（没有限制，只要你钱多就行）基金。当投资者投资了某个基金管理公司旗下的基金时，其实就相当于投资者与该基金公司签订了一份委托协议，即投资人委托基金管理公司进行投资。

（3）基金托管公司，所谓“托管”，我们可以理解为托付保管，所以基金托管公司呢，其实就是被托付来保管基金资产的，他们的职责主要就是保管基金的资产，监督基金管理公司以及向监管机构出报告等等。每个基金都由一个基金托管公司进行托管，这由基金管理公司委托基金托管公司进行的。

3. 基金的生命周期

产品设计——证监会审批——确认发行——公开发行（募集资金）——建仓期封闭——正式运作——清盘

二、基金的分类

界定范围：公募基金VS私募基金，所谓公和私，其实指的就是对公和对私，对公即对所有人都可以投资，一般买入门槛很低；对私，即对私人发行，一般门槛比较高，几十万上百万起，这里主要搞懂公募就好啦。

1. 最基础的分类——按投资标的分类

基本分类：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金

• 货币型基金
  • 余额宝、招商招钱宝的本质就是货币基金，收益较低（但比银行活期高得多，目前在一年3%收益率左右徘徊），风险也很低，而且很灵活。
• 股票型基金
  • 即大部分资金（不能低于80%的仓位）投资于股票的基金，一般按照主题分（行业，政策等）因其投资标的是股票，因此收益和风险在各类基金中都是最高的。
• 债券型基金
  • 即大部分资金（80%以上）投资于债券的基金，大部分债券型基金都会标明投资债券的品种，如信用债、可转债等等。
• 混合型基金
  • 可以投资于货币工具、股票和债券等等，一个什么都可以投的基金。
• 指数型基金
  • 我们常见的指数有沪深300指数，上证50指数，深圳50指数等等，其实就是选取了不同市场中具有代表性的n只股票，通过一些算法把它们编织成一个指数，来代表某个市场的表现。所以投资于指数的基金，本质上就是投资于这些指数所包含的股票的基金。

2. ETF、ETF联结、LOF、QDII 、分级基金、保本基金、量化基金

1.场外交易和场内交易：所谓“场”指的就是二级市场，也就是证券交易所。所谓场内交易，就是指在证券交易所里可以交易的；场外交易，就是不能在证券交易所里交易的。

2.开放式基金和封闭式基金：封闭式基金，即买了之后，是不能赎回的，只能够转让给其他人，即只能场内交易；开放式基金，买了之后是可以随时赎回的，但是不能够转让给其他人，即只能场外交易。

综上，一般基金不是封闭式就是开放式，

所谓封闭式，只能够交易，不能够申赎；

所谓开放式，不能够交易，只能够申赎。

• ETF
  • 学名交易型开放式指数基金（俗称交易所交易基金），所谓交易型开放式，即它是一个开放式基金，又可以在二级市场交易，同时是指数基金。（牛逼在可以场内交易，交易费用又比指数基金低）
• LOF
  • 学名交易型开放式基金，区别于ETF：a. 不是指数基金，投资标的面更广;b.申赎门槛比ETF（几十万）低。（牛逼在比ETF灵活）
• ETF联接
  • 基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行该ETF交易的投资者也能对该ETF进行投资，而复制了一个场外可以申赎的指数基金。
• QDII
  • 是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
• 分级基金
  • 所谓分级基金，就是把一个母基金劈成两半，一半是优先级，也称A类份额，另一半是落后级，不对，是进取级，也称B类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。（风险高，B资金门槛高，不适合小白）
• 保本基金
  • 保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。
• 量化基金
  • 就是“通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。从投资标的分类来看，量化基金为大多为混合基金和股票基金

三、基金的基本要素

请打开任何一个第三方平台上（比如支付宝）的基金，按照下文一一对照，解读基本要素

1. 业绩和净值，主要展示基金的收益表现

• 业绩表现
  • 含义是基金历史收益情况（绝对收益表现+相对收益表现），通常而言都会用折线图来直观展示，大部分基金的收益曲线，都会拿来和“沪深300”做对比。
• 净值
  • 所有基金的默认初始单位净值都是1，之后随着业绩表现净值也随之变化，假设上涨了20%，那么净值就从1涨到了1.2。
  • 累计净值是单位净值加上历史的所有分红。通常而言，基金的累计净值就是单位净值，除非该基金进行过分红或者拆分。
  • 货币基金净值一直为1，所以看万份收益和七日年化

2. 产品档案，包括基金经理、基金持仓等内容

产品档案即基金产品的基本信息，包括基金概况、基金经理、基金持仓等等。

• 基金经理
  • 1.任职时间长，经得起时间的考验
  • 2.长期表现优异，平均年化收益高

3. 交易规则，包括交易确认时间，费率等内容。

• T日，即”Trading Day“交易日的意思，以每天的15:00（同股市收盘时间）为分界线，过了15:00即为下一个交易日。
• 一般而言，申购基金都是T+1个日确认，而赎回基金，则有的是T+1日钱到账，有的是T+2日到账，具体时间跟平台和银行都有关系

四、怎么购买基金

1. 基金怎么买（什么是申购、认购；赎回、快赎；转换）

• 申购和认购
  • 对于新成立的基金，购买行为称做认购；对于成立后的基金，购买行为称为申购，申购基金的普遍确认时间是T+1日。
• 赎回、极速赎回（快赎）
  • 赎回，一般都是T+2或者T+3，但是不少基金公司的货币基金，已经可以支持赎回T+0到账，即现在赎回，基本上立即到账。
  • 快速赎回，赎回一般需要T+2或者T+3，但是呢如果在赎回的时候，现将基金转换成货币基金，因为基金转换到货币基金通常T+1日即可完成，这样一来，叠加上货币T+0的功能，即可以做到T+1赎回啦。
• 使用货币基金支付
  • 快赎其实就是是基金转换，而这里的使用货币基金购买，实际的操作是先赎回货币基金，同时再申购其他基金。

2. 基金去哪里买（基金公司、银行、券商，哪里买最划算，怎么买最便捷）

基金的销售分为直销和代销，直销指基金公司自己卖，代销指基金公司委托银行、证券公司、第三方平台（小白最为推荐）帮忙卖。

• 哪里更便宜？（一般是直销，但代销平台更低）
  • 费用可以分为两种，一种是手续费（申购费、认购费、赎回费，经常打折），另一种则是管理费（不打折）。
  • 直销更便宜一点，省去手续费中给代销的佣金
• 哪里更方便？（代销平台）
• 哪里更安全？（一样）

3. 费用怎么算（管理费、手续费、销售服务费、转换费怎么算）

• 运作费用：(一般不会打折)
  • 管理费：就是帮你管理这个基金收取的佣金。
  • 托管费：这是基金公司代资管托管银行收取的托管费用。
• 交易费用
  • 申购费：申购基金时的手续费。
  • 认购费：认购新基金时的手续费。
  • 赎回费：赎回基金时的手续费。
  • 转换费：基金转换时的需要支付的费用。

五、入门建议

1. 基金投资的逻辑：合适的基金，合适的入场时机

• 合适的基金
  • 主动型基金是由基金经理根据自己的投资理念进行管理的，具备主管能动性，这类基金如果长期年化收益高，表现稳定，可以称之为“好”。
    • 可按照一些既定标准去选择，比方说成立时间较长，平均年化收益高，回撤较小等。或通过选择基金经理的方式来反选基金。
  • 被动型基金，其投资是完全复制某一指数的成份，基金经理只需被动按方抓药，因此无所谓好与不好，更多判断的是当下投资是否合适。
    • 沪深300指数：代表的是中国A股，即如果A股大盘长期向好，这个指数也会同步增长。
    • 上证50指数：代表的是A股中的大蓝筹股，也就是白马股、优质股，像什么中国平安啊，招商银行等优质公司。这些可是中国的核心资产，强烈推荐。
    • 恒生指数：代表港股大盘，港股过去一年表现强势，但估值仍然处于中位，接下来应该还会有所表现。
• 合适的时机
  • 均值回归原理
    • 基金的投资完全可以忽略小的波动，而着眼于大的周期。即在市场整体估值偏低的时候持续买入，而在估值偏高的时候陆续卖出即可。
  • 市盈率=股价/每股收益，是最常用的估值指标之一
    • 横向比较，就是比较行业，看下这个公司的市盈率相对于行业的平均市盈率是高是低。
    • 纵向比较，查下下这个公司过往的市盈率，看下目前的市盈率是处在什么样的一个位置。

2. 新手村建议

• 用货币基金代替银行活期
• 选择适当的指数基金进行定投
• 逐步实践，实践，再实践！

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