唐山环保政策进一步加码！春节假期开门红，三大品种喜迎涨停，行情还要持续？

  2月18日，国内期市大面积收涨，能化品大涨，苯乙烯、短纤、乙二醇涨停，塑料涨逾8%，原油、聚丙烯涨逾7%；黑色系多数上涨，铁矿石涨逾7%，焦炭涨逾6%，动力煤跌逾3%；有色普涨，沪锡、国际铜、沪铜涨逾5%，沪锌涨近5%；贵金属齐跌，沪金跌近3%。

  消息快讯

  1、乘联会发布1月全国乘用车市场深度分析报告：1月狭义乘用车产量1862165辆，同比增33.7%，批发销售2028417辆，同比增26.8%，出口74986辆，同比增116.7%，零售销售2160400辆，同比增25.7%。

  2、据外媒报道，大连铁矿石期货主力合约周四跃升7%，原因是市场预期需求将出现反弹，因为最大的钢铁生产国中国结束了为期一周的农历新年假期，全球经济复苏加速的迹象增加了乐观情绪。

  3、春节放假前夕，纸企龙头玖龙纸业公布了春节后的提价计划，将于2月22日起上调瓦楞纸及箱板纸价格100-200元/吨，春节后的第一个工作日，另一大龙头纸企--山鹰纸业(600567,股吧)也发布涨价函，宣布自2月18日起上调瓦楞纸及箱板纸价格100-300元/吨，进一步坐实了年后纸价继续上涨的主基调。

  4、新疆产区部分加工厂开始开工生产，红枣交易将陆续展开，但目前收购客商零星，部分多是自有渠道发货，以质论价，行情偏稳。内地销区市场货源供应充足，各卖家陆续开始营业，刚需客商有补货现象，成交以质论价，走货速度不快。

  重点品种分析

  焦炭

  今日，唐山发布公告称，经生态环境部大气司预测，2月18日至22日，受偏南风、高湿及逆温等不利气象因素影响，扩散条件差，预测出现中度污染过程，部分时段达到重度污染。决定自2月18日16时至22日8时执行源头减排措施：

  对工业企业：绩效评级为A级的钢铁、焦化、水泥企业，绩效评级为引领性的水泥企业，以及电力企业主动履行全社会减排责任，降低生产负荷、严控生产工序，在确保各项污染物稳定达标排放的基础上，钢铁、焦化、水泥企业达到"唐山限值"排放标准，电力企业达到超净排放标准。同时要严格控制脱硝工序喷氨量，降低氨逃逸。焦化行业：绩效评级为 B、C级的企业出焦时间延长至32小时以上。除检修外，一律采用干熄焦，禁止湿熄焦作业;采用干熄焦蒸汽替代管式炉和锅炉。相较上一次调控总体影响有限，关注黑色商品基本面为主。

  春节期间，外围股票和商品市场多数上涨，情绪上对焦炭有一定的支撑作用。回到基本面方面：春节前夕，焦炭十五轮提涨落地之后，吨焦利润超过1000元/吨，在高利润下，焦化企业开工率维持较高水平。方正中期认为，春节期间，焦化企业维持正常生产，供应端将维持稳定，按照钢联统计的数据来看，2月份焦炭仍有1000万吨新增产能，2月份焦炭将稳中有增。春节前夕，下游钢厂利润依旧偏低，目前这一现象仍未改变。此前市场有需求阶段性下滑的预期，但从节前钢联统计的高炉开工率来看，高炉开工率并未持续下滑，高炉整体开工率依旧维持在80%以上的水平，需求支撑仍在。当前焦炭整体库存处于同期偏低水平，向下的空间不大。短期焦炭将以区间震荡为主。

  苯乙烯

  成本端看，春节期间，油价利好不断，今日延续涨势，苯乙烯成本继续上移。而纯苯港口库存处于下降通道中，加之原油提振，预计短期纯苯重心将继续走高，利好苯乙烯走势。

  供应端看，目前国内供应维持高位，但进口处于低位，且有出口套利空间。目前国外苯乙烯装置故障较多，同时3、4月份亚洲装置有集中检修的计划，预计进口货源供应持续偏紧，预计国内华东主港压力不大，低库存将继续支撑苯乙烯价格。下游方面，随着春节假期的结束，三大下游的需求也逐渐恢复正常水平，给苯乙烯价格上涨带来支撑。

  原油

  春节假期国际油价上行。美国方面，原油生产及炼油中心休斯顿地区遭遇寒潮，温度降至百年最低值，导致多地断水断电。极端天气使美国原油供应需求双双下降，原油产量减少约350万桶/日，炼油能力中断约300万桶/日。欧佩克方面，内部人士称近期油价上行可能加大四月欧佩克会议增产概率。金融角度，美股持续上行创历史新高，提振金融市场情绪。两油基金持仓多空比及情绪指标继续上行至相对高位。中信期货预测，短期来看，市场情绪延续偏强，对油价形成较强支撑。中期来看，情绪推动油价涨幅较大，相对基本面价值仍然高估。若现实不及预期，存在基本面回归空间。长期来看，若经济修复去库推进，库存逐渐正常化后，基本面估值重心或逐渐上移。