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      2021 年1 月，涤纶短纤重心上移，主力合约在6400-6910 之间运行。展望2 月份涤纶短纤价格走势，观点如下：

       第一，从成本端来看，原油短期受美元阶段性反弹以及国内疫情的影响而高位震荡，长线震荡上行趋势未变。PTA 加工费被压缩至低位，叠加 3-4 月份检修预期支撑，现货流动性偏紧格局难改，在 PX价格偏强运行之下，PTA 重心震荡上移趋势未变。乙二醇一季度进口量维持低位，主港仍在去库通道中，低库存给予期价一定的支撑。

       第二，从供应端来看，受春节假期影响，短纤供应量将季节性下滑，但今年短纤生产效益较好，部分企业春节不停车，供应下降幅度将低于往年。

       第三，从需求端来看，受工人返乡影响，终端织造和下游涤纱开工率呈季节性下滑态势，短纤需求呈走弱态势。综上，涤纶短纤成本端支撑偏强，2 月份供需有季节性走弱的压力，生产企业库存回升，但对工厂而言由于目前账面库存为负值，春节间累库压力一般，下游纱厂目前成品库存回升，一边消化原料一边补货。节后，随着“金三银四”需求旺季的来临，短纤产业链或迎来自下而上的去库。

       综上，短纤 2 月供需虽季节性走弱，但产业链压力不大且节后供需存恢复预期，同时成本端支撑偏强，预计短纤PF2105 合约将在6400-7000 之间运行，操作上维持多头思路。