欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

原油     隔夜内外盘原油涨跌互现，欧美原油盘中大涨后回落，sc原油高开震荡。近期市场资金面偏紧令金融资产普跌，原油也受到拖累。美国去年第四季度GDP录得增长4%，但去年全年GDP萎缩3.5%，这是美国GDP自2009年萎缩2.5%以来首次录得负值。本周EIA库存报告表现利好，截止1月22日当周，美国原油库存下降了991万桶，库存总量创去年3月以来新低，汽油库存增加250万桶，为去年7月以来最高水平，馏分油库存减少81.5万桶，上周美国国内原油产量减少10万桶至1,090万桶/日。一季度沙特自愿多减产对原油供需面形成较强支撑，但当前全球疫情形势仍然制约原油需求恢复，原油供需平衡表的修复仍然缓慢。盘面上看，美元短线走强影响下油价整体涨势放缓，但供需面支撑下油价仍维持高位震荡，操作上短线建议观望，中长期延续上行。
沥青      沥青期货主力06合约夜盘高开震荡。昨日国内沥青现货价格整体持稳，近期国内沥青炼厂开工负荷环比走低，开工率水平较前期明显下降，市场供应减少，而由于沥青终端需求下降，炼厂库存出现一定程度累积，但在成本端支撑下炼厂价格整体持稳。需求方面，随着春节的临近，沥青需求逐步萎缩，由于成本仍处于高位，炼厂低价放货意愿不强，市场成交气氛逐步转淡，业内整体观望气氛浓厚。盘面上，成本端高位调整对沥青走势形成一定打压，短线沥青期价很难进一步走高，整体维持高位震荡概率较大，建议观望，后期仍需关注成本端的指引。
高低硫燃料油     夜盘高低硫燃料油价格以上行为主。欧佩克1月的减产执行率接近100%。欧佩克1月的原油供应预计将减少约40万桶/日，原因是非洲成员国的原油供应减少。美国至1月22日当周EIA原油库存-991万桶，前值435.1万桶，预期43万桶。EIA原油库存录得下降，原油需求明显回升。但由于国内春节出行预计较历年明显减少，可能使得原油需求大降，短期原油有所呈压。燃油基本面方面：根据IES数据，截至1月20日当周新加坡燃料油库存录得2199.9万桶，环比上周下降30.5万桶，降幅1.36%。燃料油降至5年均值水平，浮仓中低硫燃油库存降至疫情以来的低位水平。根据普氏最新数据：截至1月15日当周，富察伊拉燃料油库存当周录得999.5万桶，环比减少140.4万桶，降幅12.32%。截至1月27日，BDI指数1540点，较昨日下跌119点，BDI指数环比继续回落。综合分析：高低硫燃油基本面较好，预计燃油价格稳定为主，多单建议继续持有，套利方面可多低硫燃油裂解价差。
聚烯烃    夜盘PE/PP价格上行为主。主要生产商库存水平在48万吨，较上一工作日下降1万吨，降幅在2.04%，去年同期库存水平大致在83万吨。石化库存低位且超预期去库，较去年同期降幅30.12%，石化厂家去库压力不大。LLDPE市场价格多数上涨，各大区涨幅50-100元/吨，LLDPE主流价格在7850-8100元/吨。PP现货市场整体稳定，个别品种上涨，各大区拉丝价格在8100-8400区间。贸易商试探跟涨报盘出货，终端工厂接货坚持刚需，实盘侧重商谈。PE/PP企业库存连续两周去库，企业库存维持较低区间，库存低位的情况下，下游有刚性需求支撑，看好下游节前节后的补库行情。综合分析：供给端变化不大，各环节库存去库，且石化库存以及企业库存处历年低值区间，在下游企业刚性补库背景下，预计后市PE/PP价格震荡偏强。
乙二醇    夜盘，乙二醇如期继续上涨，EG2105收于4552，涨幅为2.43%。期价强势上涨的原因在于主港超预期持续性去库。根据卓创资讯乙二醇库存数据显示，华东主港乙二醇库存为55.7万吨，较上周四下降了8.28万吨。从现货市场来看，内盘现货价格走高，基差呈走强态势。本周现货基差升水05合约130-140，报盘4565，递盘4560，听闻4540-4560元/吨有成交。展望后市，近期我们在日常报告中一直提示，乙二醇一季度进口量有望出现较大的预期差，目前海外沙特、伊朗、美国等地乙二醇装置在一季度均有检修计划，后期主港到货量将维持低位，尽管受春节假期干扰，需求会出现一定的真空期，但今年主港累库程度将明显低于2019和2020年。节后，若需求能如期恢复，在国内油制乙二醇装置全面投产前，主港或迎来一定的去库。综上，对于乙二醇2105合约，我们认为目前不宜看空，以回调买入思路对待，单边近期或再探4600压力位，不排除后期创阶段性新高；跨品种操作上，PTA近期供需面在走弱，而乙二醇受进口量偏低的支撑，供需压力小于PTA，建议多乙二醇空PTA。
PTA     夜盘，PTA跟涨原油，TA2105收于3976，涨幅为1.58%。从现货市场来看，现货价格微跌，1月底或2月初货源递盘参考2105贴水180自提，参考商谈区间3725-3735自提，市场买卖氛围尚可，听闻2月底货源成交参考2105贴水160自提。从PTA基本面来看，供需有走弱的趋势，社会库存近期也将开始累积。目前PTA开工率为87.73%，而下游聚酯开工率受春节假期影响，下降至78.31%。供需走弱之下，PTA现货加工费被压缩至391元/吨附近，未来该加工费或被压缩至300-350元/吨。就PTA绝对价格来说，其由原料成本和加工费两部分组成。当前PTA加工费已处于偏低位置，期价走势未来将与油价密切相关。短期来看，夜盘原油冲高回落，PTA暂时关注3900支撑；长期来看，我们看好油价长线回升，对应PTA重心有望跟随震荡抬升，但受其自身供需压力拖累，涨幅会低于其他化工品。
短纤     夜盘，短纤跟随原料上涨，PF2105收于6544，涨幅为0.99%。从现货市场来看，福建直纺涤短维稳，半光1.4D 主流6300-6350元/吨现款短送；江苏直纺涤短报价维稳，半光1.4D 主流商谈6100-6200出厂或短送，较低6000附近，较高6300元/吨附近。从基差商谈来看，基差维持偏强走势，三房巷货源基差-350~-360元/吨，个别较低-400元/吨。产销来看，日内产销出现分化，平均在62%附近，部分工厂产销为20%，20%，250%，150%，100%，15%，10%。展望后市，目前短纤工厂库存仍为负值，下游纱厂以消化前期原料库存为主，考虑到节后“金三银四”需求旺季，预计下游工厂在2月份会有补货动作。综上，近期短纤供需驱动一般，期价跟随成本端波动整理；长线投资者可在40日均线以下布局多单，持有至3-4月旺季离场。
苯乙烯    夜盘，多头继续减仓离场，苯乙烯期价回落。从现货市场来看，盘面减仓下行，市场信心受挫，现货市场商家以观望为主，现货商谈7110-7160，2月下商谈在7160-7180，3月下商谈在7180-7190。从供应端来看，常州新阳30万吨/年的苯乙烯装置目前乙苯已开，预计周五产出苯乙烯合格品；此外安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置目前乙苯已经合格，苯乙烯预计本周或下周出产品。从需求端来看，临近春节假期，下游EPS开工率会季节性走弱，约停车10天左右，而ABS和PS开工率受春节因素干扰极小，预计持稳运行。进口量来看，一季度将维持低位。综上，目前苯乙烯运行有短期和中长期两条逻辑。短期来看，受春节需求季节性走弱拖累，苯乙烯主港步入累库，但由于进口量不高，累库幅度会小于2019年和2020年。中期来看，2~3月份海外装置集中检修，一季度后期进口量会进一步走低，加上3月份国内装置检修亦较多，节后需求快速恢复，苯乙烯供需或有阶段性紧张。因此，受短线季节性逻辑影响，期价上涨乏力，资金离场带动期价回落。而中长期来看，受后续供需紧张预期影响，苯乙烯回调幅度亦会受限，长线交易者可在此次春节前回调期间尝试布局多单，等待节后供需改善推动期价走高。
液化石油气    夜盘PG03合约小幅下跌，盘面继续创出近期新低，整体走势偏弱。从原油角度看美国EIA公布的数据显示：截止至1月22日当周：EIA原油库存为4.76653亿桶，较上周下降991万桶，库存下降对油价仍有支撑。从供应的角度看：卓创资讯数据显示，本周我国液化石油气平均产量71144吨/日，环比上周增加778吨，增幅1.11%，供应依旧偏宽松。需求端：随着气温转暖，民用气需求阶段性下滑，而工业需求稳中偏弱，短期需求端有走弱的预期。本周MTBE装置开工率为46.53%，较上周增加3.07%，烷基化油装置开工率为40.5%，较上周下降2.15%。船期方面：1月下旬华南地区有9船冷冻货到港合计 21.7万吨，华东有13船冷冻货到港，合计38.8万吨，在华南到港量偏低，而华东到港量明显增加的情况下，本周华南港口库存率下降5.03%至50.13%，华东码头库存率增加11.9%至48.38%。现货方面：28日现货市场较为稳定，广州石化民用气出厂价稳定在4088元/吨。整体而言：近期期货价格的大幅下跌提前走出了春节前需求走弱的预期。持续下跌之后，短期继续大幅向下的空间有限，PG03合约高位空单可适当减仓，PG04合约有需求阶段性走强的预期，期价走势明显强于PG03合约，可以3500元/吨的下方可分批少量布局PG04合约的多单。
甲醇     甲醇期货窄幅下探后暂时止跌，重心在2260一线下方徘徊，走势仍显低迷，录得小阳线。国内甲醇现货市场价格弱势整理，仍有部分地区价格松动，市场低价货源偏多。西北主产区企业报价波动不大，内蒙古北线地区部分成交1860元/吨，南线地区商谈1730-1770元/吨。报价下调后，厂家签单顺利，部分货源供给烯烃。但企业面临的生产压力也有所显现，年前维持排货节奏。虽然部分气头装置恢复运行，由于西北地区部分装置短停，甲醇开工负荷有所回落。主产区开工维持在80%以上，甲醇产量尚且稳定。甲醇下游市场开工同步走低，煤制烯烃装置开工负荷下降为84.24%，主要是受到大唐多伦降至半负荷运行的影响。年关临近，下游工厂陆续停工放假，甲醇需求端弱化，国内市场呈现供、需两弱局面。受到华东地区短暂封航的影响，进口船货到港及卸货延迟，甲醇港口库存窄幅缩减1.97万吨，消化速度依旧缓慢。甲醇市场缺乏利好题材，期价低位震荡为主，考虑到成本，主力合约有望逐步止跌，激进者可轻仓试多。
PVC     PVC期货震荡走高，站稳五日均线支撑，并上破7350一线压力位，午后盘面延续涨势，涨幅扩大，最高触及7430，录得三连阳。国内PVC现货市场气氛尚可，表现平稳，各地主流价格大稳小动为主，部分报价窄幅上移，但幅度不大。西北主产区企业库存不多，部分提货不畅。PVC厂家大部分存在预售订单，暂无销售压力，稳价出货为主。前提停车装置恢复运行，加之部分装置运行负荷提升，PVC开工水平继续提升。后期企业检修计划寥寥无几，PVC行业开工率维持在高位。下游制品厂陆续放假，市场刚性需求缩减，采购积极性不高。贸易商报价暂稳，实际商谈偏冷清，放量难以打开，灵活调整报价出货。当前市场可流通货源仍不多，因此市场矛盾仍不突出。原料电石价格暂稳，下游PVC企业到货整体够用，成本端仍存在一定支撑。市场参与者心态尚可，配合当前基本面，PVC短期或继续上探，关注7500-7530附近压力。
动力煤   昨日动力煤主力合约ZC2105高开低走，全天震荡走弱。夜盘低开低走，大幅下跌。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，现货参考价格开始下跌。秦皇岛港库存水平小幅上涨，锚地船舶数量小幅增加。产地煤价延续跌势，目前少数小矿及煤场开始陆续停产，多数在产煤矿准备年产，整体供应稳定，受港口降价影响，部分站台及贸易暂缓采购，叠加一些民用化工备货充分，河北东北疫情风险区客户停发，电厂和站台压价明显，煤矿出货放缓，价格持续承压下行。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多，建议空单谨慎续持，05合约下方支撑位630。
橡胶     沪胶夜盘自14200元反弹至14400元上方，泰国收购20万吨鲜胶乳的题材是主要利多因素，且周三夜盘沪胶主力合约下探14000元获得支持则是重要的技术性利多。泰国收购胶乳可以缓和新胶上市压力，但对于改变供需形势效果有限。下游消费重新恢复旺盛才是未来推动胶价持续走高的实质利好，而国外疫苗推广效果以及美国经济刺激政策的落实力度是决定橡胶长期消费形势的重要影响因素。技术上看，沪胶上方压力位在14500、15000元。
纯碱     夜盘纯碱偏强运行，主力05合约涨12元收于1615元。现货方面，国内纯碱市场小涨运行，厂家出货情况较为顺畅。周内湘渝盐化、四川和邦纯碱装置负荷提升，山东海天负荷不稳，本周国内纯碱厂家加权平均开工负荷小幅提升至77.7%。近期纯碱厂家整体开工负荷不高，疫情带来一些不确定性因素，今年终端用户春节备货量明显高于往年。纯碱厂家订单量充足，个别接单至3月份，执行前期订单为主，本周华东个别厂家轻碱出厂报价上调50元/吨左右。本周国内轻碱主流出厂价格在1250-1450元/吨，主流终端价格在1400-1600元/吨。本周国内轻碱出厂均价在1366.8元/吨，环比上周均价上涨2.1%。本周国内重碱市场偏强整理，市场交投气氛温和。周内安徽盛世新能源一窑两线320t/d光伏生产线点火，浮法玻璃市场虽价格持续趋弱，但产线变动不大，光伏、浮法玻璃对重碱用量存利好支撑。前期浮法玻璃厂家多有节前备货，目前多数厂家原料重碱库存充足，个别浮法玻璃厂家原料纯碱库存天数达到90天。近期纯碱厂家库存持续下降，厂家出货压力不大，近期市场汽运车辆难寻，汽运费明显上涨，听闻华北部分地区上涨30%以上，华中、华东地区也有不同程度上涨。目前国内重碱主流终端价格在1450-1550元/吨，沙河地区重碱主流终端价格在1450-1500元/吨。库存延续去化态势，国内纯碱厂家整体库存在79-80万吨，环比上周减少4.7%。随着开工率的逐步回升，纯碱库存去化速度有望进一步放缓，短线多头头寸避免追高。
尿素     周四尿素期货震荡运行，主力05合约跌0.05%收于1989元。现货方面，主力地区价格稳中有升，基本稳定在2000元及以上；现货价格略高于期货，基差延续正向结构。供应方面，本周国内尿素日均产量11.83万吨，环比上周的11.58万吨增加0.25万吨，同比去年同期日产14.25万吨减少2.42万吨；尿素企业开工率与日均产量均处于相对低位，但较上期有小幅回升；冬季保障民生采暖用气需求，尿素气头装置大面积停产检修，尽管西南地区有逐步恢复而供应偏低态势在采暖季结束前难有根本性改善。需求方面，山东河南以及苏皖区域的冬小麦追肥即将开启，目前仍处备肥阶段；工业方面或有季节性小幅回落；东北两广区域按需采购，淡储备肥进行中。库存方面，全国尿素生产企业库存仍处于绝对低位，西北地区库存略有回升。整体来看，目前主流地区下游拿货情绪尚可，一季度价格仍能保持坚挺。我们认为，低库存的矛盾在春季的推涨效应将更加突出，尿素具备一定的配置价值。建议买入保值头寸继续持有；供需偏紧态势环比有所改善，新入场头寸避免追高。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易”，可获得关于期货交易的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注