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文：王晓蓓从业资格号:  F0272777投资咨询证号：Z0010085制作：网络推广部
上周，国内部分地区新冠疫情有所加重，市场对下游放假预期提前，叠加美国海关与边境保护局（CBP）于1月13日在美国所有入境口岸扣留在中国新疆维吾尔自治区生产的棉花产品等利空消息，国内郑棉主力05合约上周走跌近500元/吨。
USDA调棉花产量和期末库存量据最新美农报告显示，2020/21年度，全球棉花产量和期末库存调减。其中，产量调减103万包，主要减少来自美国。美国主要产棉州得州棉花产量预估下降50万包，最终1月份USDA调减美棉产量预估100万包。全球期末库存环比调减120万包，其下降主要来自美国。分国别来看，美国和中国本月数据调整略显明显。美国棉花产量预估调减、出口量预估调增，消费量预估调减10万包，最终导致期末库存量预估调减110万包。中国方面，1月份美农维持中国棉花产量预估不变，调增中国棉花消费量预估50万包，同时调增中国棉花进口量预估50万包，最终，期末库存预估维持上个月不变。美国农业部公布的出口销售报告显示，1月7日止当周，美国棉花出口销售37.63万包，结束此前下滑态势。中国为最大买家，采购量达15.12万包，占当周美棉出口总量的40%。本年度至11月，中国累计进口美棉35.86万吨，较上一年同期增加31.88万吨。
商业库存再创新高，新棉销售进度加快10-12月是国内新棉集中上市期，在此期间国内棉花商业库存呈环比上升状态。截止12月底，国内棉花商业库存为529万吨，创近年同期新高。其中，环比增加72万吨，同比增加22.7万吨，增幅较上一年同期下降12万吨。从绝对值的量来看，国内棉花商业库存压力较大，但从与上一年同期相比，同比增量下降，压力不如上一年同期。本年度以来，国内下游消费同比好转明显，新棉销售进度大部分情况下快于去年同期以及过去四年同期。去年12月下旬以来，下游消费再次爆发，下游采购原材料积极性提升，纱线价格领涨，新棉销售进度再次加快。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至 2021 年 1 月 15 日，全国新棉销售率为 51.7%， 同比提高 4.7 个百分点，增幅较上周加快0.2个百分点；较过去四年均值提高 7.3 个百分点，增幅较上周扩大1个百分点。其中，新疆销售 50.0%，较上周增加4.3个百分点，较去年同期加快4.9个百分点，增幅较上周扩大0.4个百分点。