刚赔了25亿美元，又有飞机坠毁，波音股价大跌恐跌落“神坛”

3年3起大型空难事故，波音737系列可谓“名利双失”。

当地时间1月9日，印尼三佛齐航空公司(Sriwijaya Air)一架波音737-500客机从首都雅加达起飞不久后失联，随后被发现坠毁在雅加达附近海域，无人生还。据中国驻印尼使馆向有关部门了解，机上共有56名乘客和6名机组成员，但无中国籍乘客。

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印尼救援人员在检查失事飞机的残骸。（图源：路透社）

就在此事发生的一天前，波音公司才刚刚与美国司法部达成协议，为两年前的两起737 MAX飞机失事事故而支付了超25亿美元的罚金。作为占据全球飞机制造业市场份额最大的巨头之一，波音还值得信任吗？

1月11日美股开盘后，波音（NYSE: BA）股价迅速下跌，一度跌近8美元，险守200美元大关。截至北京时间12日早上收盘，波音（NYSE: BA）报206.79美元，跌1.48%。

机龄过老或是失事原因

频频出事故的波音737系列飞机，不仅曾是波音商用业务中最闪耀的明星产品，还成功创造了“生产数量最多的商用喷气机型”的吉尼斯纪录。

不仅如此，737系列还是波音的“现金牛”。据波音公司的数据，截至2019年1月，已有4661架波音737 MAX飞机被订购，占该公司订单的八成。

然而，不到半年的时间，波音737系列就从神坛跌落。全球主要国家均已宣布停飞波音737 Max型号的飞机。其中，中国是第一个宣布停飞的国家。

值得注意的是，虽然目前各国停飞的仅为737 MAX型号，但737系列其他型号飞机仍在正常使用。作为进口波音737系列的大户，中国还有多少正在使用中的波音737系列飞机呢？

时代财经记者就此问题联系中国民用航空总局，但截至发稿未收到答复。不过，根据波音官网的数据统计，时代财经记者发现在2000年至2020年的20年时间里，波音总共向中国交付了1096架737系列飞机。其中排名前五的航司分别是，中国东方航空(600115,股吧)189架、中国南航151架、中国国航(601111,股吧)149架、中国厦门航空140架，以及中国海南航空110架。

根据波音官网的数据统计，在2000年至2020年期间，波音总共向中国交付了1096架737系列飞机。（图片来源：波音官网）

此番波音737系列再度出事，也不由得让人担忧737-500与737 MAX之间是否有相似的风险关系。

民航专家綦琦在1月11日接受时代财经采访时指出，“该机型为737系列第二代CL机型，安全记录一直良好，与被停飞的737 MAX（第四代）和目前在国内航司广泛使用的737-800（第三代NG系列）不同。目前来看，还不能认为空难是飞机机械问题或者设计缺陷所致。”

他还指出，“737系列是全球在飞数量前两位的机型。不计算目前停飞的第四代737 MAX，之前三代飞机的安全记录都是相当不错的。该系列客机的安全性和技术性不应该被个别事件所影响。”

时代财经记者追溯历史数据发现，737-500确实算是一架相对“安全”的飞机。根据波音官网和航空安全网（ASN）的数据，自1990年首次交付给美国西南航空开始，波音总共向全球市场交付了389架737-500，该机型迄今为止一共在俄罗斯、突尼斯、埃及和印尼发生过4起空难，但事故原因都与飞行员操作失误或天气等因素相关，并无直接证据表明与飞机质量本身有关。

失事飞机的信息。（图源：ASN）

另外，时代财经还了解到，此次失事的737-500型号客机是一架服役了近27年的“老爷机”，并没有安装737 MAX的MCAS系统，而MCAS系统正是导致此前两次空难和737 MAX信誉扫地的最大诱因。

值得一提的是，自2010年起，737-500在中国客机队伍中就已经全部宣告退役。但据纽约 时报报道，目前全球仍有多达100架的737-500仍在服役。

据印尼政府公布的信息，已经成功锁定失事客机的黑匣子，详细分析报告还有待当局进一步公布。

时代财经记者综合多方消息注意到，目前外界主要将此次失事原因归咎为机龄过老，以及印尼航空业监管不力的顽疾。綦琦也对时代财经表示，“东南亚地区民航当局对航空安全的不重视是空难频发的根本原因，航司从经济利益出发往往会维持本国民航当局对安全要求的最低标准或者稍高水平运营。

有分析指出，恶劣的天气也可能是导致此次坠机的原因之一。据实时航班飞行状况服务商Flightradar24的飞行数据显示，坠机当天，失事的客机曾因大雨推迟了近90分钟起飞。

再加上当地是世界上雷暴和雷击发生率最高的地区之一，印尼地区毫无疑问成为了全球飞行员公认的世界上最糟糕的飞行地方之一。

有关数据显示，在过去十年间，印尼有697人因空难死亡，人数远远超过俄罗斯、伊朗和巴基斯坦。而此次已是印尼6年来的第三次重大空难。

波音“退位”

除去疫情对全球航空业的拖累，以及波音具有争议的737 Max客机外，波音还将面临现金流枯竭、市场份额被抢占的问题。

时代财经查询发现，截至2020年第三季度末，波音公司的负债为1728亿美元，资产为1612.6亿美元，股东权益为负118.2亿美元。这意味着波音已陷入资不抵债的困境。

而波音在股票方面也迟迟不见起色。据纳斯达克网站统计，波音已成为道琼斯工业平均指数中表现最差的股票之一。自埃塞俄比亚航空公司和狮子航空公司的事故发生以来，波音股价下跌超过11％，市值蒸发270亿美元。

当让，波音并未放弃努力，其一直派人游说政客，企图尽快恢复波音737 MAX的飞行。2020年12月，巴西宣布成为首个恢复737 Max飞行的国家，并且美国主要航司亦预计在2021年第一季度重启737 MAX的飞行。

随着禁飞的松动和新冠疫苗的加速普及，波音股价可谓是绝处逢生。自去年11月以来反弹了超20%。这也让不少投资者对曾经的工业巨头仍寄予厚望。

从波音的财报看，虽然其三季度的经营现金流仍亏损了48亿美元，但对比二季度已经有所回暖，增长了4.61亿美元。对此，波音公司首席财务官格雷格·史密斯（Greg Smith）在三季报中发表了乐观预测称，波音787的交付量表现强劲，预计在2022年重回正现金流。

但长期追踪波音公司的伯恩斯坦公司分析师道格拉斯·哈内德（Douglas Harned）1月初在分析报告中，对波音明年交付量回弹的预期完全不买账。

他不仅将波音的目标价格下调了10%至199美元，还在分析报告中给出了“出售”的建议。因为在他看来，不止737 MAX出了问题，去年787梦想客机也因设计缺陷而阻碍了交付，双重打击将使得波音在2020年至2021年的现金流中再削减75亿美元。

无论如何，公众对波音信赖已不复从前，全球各地的航司也纷纷“退货”波音737系列飞机。据波音官网数据，截至2020年11月30日，波音有5053笔未交付的订单，其中737系列高达4082笔。

据波音官网数据，截至2020年11月30日，波音有5053笔未交付的订单，其中737系列高达4082笔。（图片来源：波音官网）

毫无疑问，波音的“退位”已经对飞机制造的市场格局带来改变，而最受渔翁之利的正是其最大的竞争对手——空中客车公司。

以中国大陆市场为例，据中国航空旅游网数据，截至2020年12月底，空中客车在中国的民用飞机机队规模超过1900架，市场份额占比超51%。

值得一提的是，中国的国产大飞机也正在崛起。团中央特邀航空科普讲师赵东阳在1月11日接受时代财经采访时指出，现在的市场形势对国产大飞机C919有利，未来有望抢占波音或者空客的市场。

赵东阳称，目前C919正在试航认证的阶段，“最快两三年左右，就能有飞机交付。”