【弘业期货期市早参】2021-1-12星期二

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【弘业期货期市早参】2021-1-12星期二

发布时间：2021-1-12 13:19阅读：196

期货胡经理期货

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隔夜市场

【隔夜要闻】

拜登：首要考虑是刺激计划

美国当选总统拜登表示，11日与众议院和参议院成员进行了会谈，首要考虑是刺激计划，600美元并不足以支付房租或购买食物，需要2000美元的支票发放。另外，拜登接种了第二剂新冠疫苗。

民主党正式公布弹劾特朗普的决议

美国众议院民主党人11日正式公布弹劾特朗普的决议，指控他“煽动叛乱”。据悉罢免特朗普的快速计划被众议院共和党阻止。美国众议院共和党领袖麦卡锡表示，并不支持弹劾特朗普。

另外美国参议院少数党（民主党）领袖舒默将就弹劾寻求召开紧急参议院会议，但这需要参议院多数党（共和党）领袖麦康奈尔的同意。

上海环境能源交易所董事长赖晓明：全国碳市场有望今年年中启动

赖晓明表示，目前来看，全国碳市场有望于今年年中启动，按照试点区域约5%的配额进入平台交易，希望全国碳市场启动后能尽快达到2亿吨以上的交易规模。此外，上海环境能源交易所还与上海证券交易所签署了合作备忘录，双方拟在开发绿色股票指数等方面进行合作。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

库存积累，成材短期回调昨天夜盘螺纹和热卷继续震荡走弱。从周末公布的库存数据来看，当前成材持续积累，热卷积累幅度较大。特别是河北地区受疫情影响，短期存在供需错配。实际调研来看，目前整体库存处于缓慢积累阶段，并且仍将持续一段时间。随着原料回归合理估值，短期来看成材仍然有继续调整的可能。

【铁矿石】

需求季节性回落，盘面高位震荡供给方面，上周四大矿山发运环比回落，淡水河谷恢复较好，再度增加，必和必拓小幅回落，预计后期到港量数据维持稳定。需求方面，日均铁水产量小幅回落，维持在历年高位水平，高炉开工率小幅回落，日均疏港量重回300万吨以上，随着冬季寒潮来临，现实需求有所转弱。库存方面，mysteel45港库存为12267.2万吨，环比小幅回落，钢厂进口烧结粉库存明显反弹，节前有一定的补库需求。盘面上看，主力05合约夜盘继续小幅回落，并出现明显减仓，但仍处于1000关口上方，短期内维持高位震荡。

【焦煤&焦炭】

盘面走势分化短期煤强焦弱因疫情不确定影响，目前下游仍以积极增库为主，另外考虑后期疫情管控加严，近期出现少数南方工人提前返乡的迹象，煤矿暂多维持正常高位生产，蒙煤通关稍有恢复，甘其毛都日通关连续三日在300车以上，介于资源紧张，报价继续上调。山西、山东以及河北部分焦企提涨第十三轮，涨幅为100元/吨，累计幅度800元/吨，河北疫情除石家庄和邢台目前影响较大外，其余区域管控有放松迹象，不过目前钢厂到货量仍不及前期水平，随着环保管控区趋于宽松，产地部分前期受环保管控的焦企普遍有提产现象，加之新增产能陆续放量，焦炭供应趋于好转，但基于供需缺口较大，短期供需矛盾难以缓解，支撑短期焦炭市场呈现偏强为主。

【动力煤】

需求旺季支撑，盘面高位震荡目前陕蒙地区销售情况火热，铁路运力紧张，公路运输因疫情影响严格管控，库存较少，煤价呈现高位上涨态势；晋北地区煤市延续偏强走势，以保电厂为主，煤价维持高位。港口方面，北港库存低位运行，寒潮带动下游需求向好，主要以长协煤调度为主，实际高价成交不多，现5500大卡动力煤主流平仓价890-920元/吨。下游方面，寒潮天气影响，电厂日耗增加，市场补库积极，其他工业企业即将放假，供需矛盾预计逐步减弱，但整体看在当前内紧外不足的情况下，煤价延续高位难跌走势。进口煤方面，进口煤政策已有较大程度放开，但少数煤种仍严控，外矿报价暂稳。盘面上看，主力05合约昨日再次反弹，持仓量继续增加，夜盘出现减仓回落，预计短期内维持高位震荡。

能源化工

【原油】

原油维持窄幅震荡格局隔夜，原油价格维持窄幅震荡格局，布油收盘来到55.62美元，WTI来到52.18美元，日内油价或继续回测。据普氏调查的数据，OPEC+12月减产执行率下滑至98.5%，周内关注OPEC官方数据的公布，在新协议下，沙特超额减产或提升opec整体减产水平，但为成员国变相增产开拓了空间，后市需继续关注各国减产执行水平。中东方面，近期伊朗局势暂未出现缓和迹象，消息称今日伊朗军队或在阿曼海域举行军演，需警惕相关风险。

【PTA】

回落调整

隔夜油价小幅震荡，当前PX生产加工费上涨至180美元附近，PTA加工费处于450元水平，而PTA自身供需方面来看，供给增加预期难改，仓单量不断创出新高，临近年底，下游聚酯后期或有检修，供需面依旧疲软，4000附近压力大，短期回落调整。

【乙二醇】

偏强震荡近期华东主港地区MEG库存处于68万吨水平，压力不大。乙二醇平均开工约53%，下游聚酯开工率为88%，后期或有季节性检修，短期供需矛盾不大。在油价强势的背景下，乙二醇依然有望保持震荡偏强思路。

【短纤】

或再有回落空间短纤当前库存依旧不高，现金流偏好，在聚酯产业链中表现仍强势，短纤价格受到原料影响较大，叠加自身供需面偏好，上周涨至上市以来新高，不过终端需求尚需时间消耗，短纤持续上涨难度大，或继续有回落空间。

【聚烯烃】

短线震荡，长线偏弱聚烯烃夜盘小幅走低，港口库存环比减少，下游开工率减小需求跟进不足，进口套利窗口重启。塑料利润仍在高位，MTO继续亏损；聚丙烯方面利润有所回升。基本面看，供应偏强需求跟进不足，短期走势以需求落实情况为主逻辑，原料端对价格支撑有限，聚烯烃短期走势震荡为主，中期走势偏弱。

【液化石油气】

大势持稳国内LPG现货市场整体维稳运行。上个交易日，华南市场稳中上行，低位大幅补涨，炼厂高位持稳积极撑市，码头有回船预期，区内需求良好，当前价位短线持稳无忧；华北液化气市场大面走稳，下游采购热情不高，氛围一般，预计主力大面盘问走量为主；东北液化气市场稳中个别高位下跌，氛围不及前期，但上游低供量少，操盘无压；沿江液化气市场稳中个别上行，下游入市尚可，上游库存维持低位，区内供应有限且价格不高，预计短线走势坚挺。短期来看，国内LPG市场持稳出货为主。

【沥青】

维持大稳为主 上个交易日，受国际原油价格波动因素带动，沥青现货市场盘面弱势调整为主，整体现货市场交投不温不火。国内道路沥青市场整体维持平稳模式，近日降温天气对于市场需求压制较为明显，北方地区终端需求基本结束，出货放缓，市场观望为主；南方地区下游基本按需采购为主，沥青市场整体需求略显平淡，但成本端价格支撑维持。短期看来，国内沥青现货市场维持大稳走势为主。

【甲醇】

成本支撑偏强，郑醇涨后回调随着国际油价再次回归上涨节奏，国内能化品纷纷企稳，郑醇也暂时结束大幅回落步伐，但总体依然处在大涨之后高位运行的回调节奏，高位运行区间或将暂时确立在2300-2600之间。基本面来看，国内供给端气头限产影响加剧，总体开工率有所回落，前期国内煤炭价格向上暴涨，总体维持涨后高位运行，国际醇价反弹至高位，醇价总体成本挺价效应较好。需求方面，制烯烃毛利虽受醇价走高挤压，但总体开工依然维持85%附近高位；受高醇价影响，传统下游总体利润表现变差，同时冬季环保限产政策总体趋严，传统下游综合开工并无亮眼表现，只有醋酸价利状态偏强。库存总体维持低位，去库节奏变缓，且年末累库概率不大，期价中期走势依然较为明朗，然短期或将继续维持高位运行态势，振幅有所扩大。

【苯乙烯】

基本面稳定，苯乙烯年线继续企稳前期行情暴涨暴跌幅度加大，行情一度创高至8400以上，创出上市后新高，之后回调偏深，一度来到6000整数关口附近，之后逐步在年线附近企稳回升，近期展现难得的技术反弹态势。基本面来看，三大下游需求利润依然可观，开工较好，原料需求较强，但上游纯苯、乙烯价格11月下旬以来有所回落，国际油价回归升势之后，成本及氛围支撑较好，华东港库依旧维持低位运行，基本面总体继续良性好转，中期态势依然可期，短期继续维持企稳节奏。

工业品板块

【橡胶】

基本面稳定，沪胶止跌回升前期国内能化板块集体转弱，沪胶一度下破前期维持的14000-16000运行区间来到13500附近，之后随着油价回归升势，国内能化品转好，沪胶在13500附近受到较强支撑再次回归上述区间运行。基本面来看，受国内车市提振，年末需求面依然偏强，三季度中期以来国际轮胎需求回暖，国内及国际市场共同发力，轮胎开工恢复明显，而天胶产区基本进入减产期，国内步入停割期，供给面逐步偏紧，国内青岛保税区库存有所下降，期货仓单不大，天胶产业链供需状况总体依然相对偏多，本割胶周期的中期向好态势不变，短期依然维持区间性回升节奏。

【玻璃】

现货价走低盘面趋弱浮法玻璃市场情绪转弱，区域价格走低，整体成交重心下挫，库存开始出现上升。当前浮法玻璃报价下降，期价跌破1800元整数关口。华北沙河地区受疫情防控影响，市场物流车辆受限，企业走货减缓。华东需求走弱，华中华南价格连续下调，东北市场本地需求进一步减弱，生产企业货源外发为主。下游停工时间拉长，后期将步入季节性累库。短期盘面震荡走弱，支撑位1650元附近。

【纯碱】

行情淡稳国内企业稳价出货，前期订单支撑，新价格交投一般。周内，国内纯碱产量和开工提升明显，影响市场心态，部分下游终端节前备货，国内库存持续下降趋势，其中轻质碱库存下降较多。河北双环煤气化检修，装置负荷下降至6成左右，计划维持1周时间。需求端变化不大，企业陆续出货，执行订单。后期开工率将继续回升，基本面总体未有明显改观，主力合约延续弱势震荡。

【尿素】

农业备肥陆续开启行情维持坚挺行情回顾：郑商所尿素主力UR2105昨日呈“N”型走势，开盘初期拉涨至日内高值，中期盘面快速回落，后期低位震荡转涨。开盘1887元/吨，最高1943元/吨，最低1881元/吨，收盘1913元/吨，结算1912元/吨，较上一交易日上涨24元/吨，涨幅1.27%，成交154190手，持仓量71639手，日增2615手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价1890，山东菏泽小颗粒送到价1860，河南商丘小颗粒送到价1860。周末期间国内尿素行情继续顺势上涨，进入本周后价格高位的风险会让下游放缓步伐，不过目前厂家都有一定的待发订单，报价多半还会坚挺，而价格相对较低的企业则仍有跟涨可能。

【纸浆】

多空博弈浆价高位震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2103昨日开盘价6116元/吨，最高价6248元/吨，最低价5914元/吨，收盘价5958元/吨，较上一工作日跌102元/吨，结算价6096元/吨，2103持仓量137414手，较上一工作日减17999手。现货方面：截至1月12日，针叶浆山东地区价格方面，：银星5900元/吨，南方松5800元/吨，马牌5950-6000元/吨，月亮5950-6000元/吨。价格较前期下降50元/吨。纸浆期货主力合约冲高回落，现货市场业者观望为主，市场价格延续昨日报价，市场暂无成交，部分业者心态面看空市场，采购十分有限。纸浆供需基本面改善有限，浆价短期区间整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货收涨0.46%报1843.8美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.41%报24.985美元/盎司。金价盘中一度触及六周低点，受累于美元走强，且美国国债收益率上涨，因市场希望出台更多财政刺激措施，短期贵金属震荡走势。美联储博斯蒂克：长期物价、利率很可能较之前更低；倾向于在降息前将资产购买操作正常化；对在2021年末逐步减少资产购买持开放性态度；经济复苏与疫苗的生产速度和消费信心有关；长期美债收益率上升并未发出采取行动的信号。美国纽约联储：受访消费者预计，美国通胀将在中期之内走高；消费者预计房价将上涨3.6%，高于11月的3.0%，创2018年7月以来的最高水平。

【沪镍】

高位震荡，保持多头思路市场焦点：美国新一届政府诞生，后续刺激政策的出台提振市场做多的热情，美元连续四天的反弹，也给金属上涨带来压力，LME铜创了8年新高后回落，镍也大幅回撤；国内内循环，消费端的结构性改革，给市场带来巨大的想象空间。农历新年之前，都保持谨慎多头思路。行情研判:未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供了动力；130000整数关附近估计会有震荡，正如在120000附近一样；在美元持续走弱，国内镍库存连续下降的情况下，预计短期沪镍保持强势特征，易涨难跌，但英国新型毒株带来的蔓延以及国内多地封城引发了人们对需求的担忧，将会对市场造成长时间的困扰，价格会有反复。多单持有者控制好节奏，后期关注全球疫情的发展，美国财政刺激计划落实，雨季菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况。看多的同时，预防国内盘面巨幅调整带来的损失，参考的波动区间在124000—130000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜大跌收长阴线跌破8000美元和20日均线支撑，收于7845.5美元，美铜今日小幅高开。沪铜日盘大跌后，夜盘继续大跌收中阴跌破20日均线，收于57970，今日可能随外盘高开.沪铜成交稳定持仓上升，市场情绪好转。近期人民币转为弱势，市场期待美国新刺激政策，今日可能在58000附近企稳反弹。预计1月份铜价整体延续震荡行情，上方压力60000，下方支撑57500。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至283元，外盘情绪不佳。

【沪铝】

震荡隔夜伦铝下跌收小阴线，收于2010.5美元。沪铝日盘大跌后，夜盘高开，后随铜价小幅跳水下跌收小阴，收于14960。沪铝成交持仓均下降，市场情绪趋于谨慎。国内近期社会库存明显上升，沪铝走势弱于伦铝，但下方15000附近存在支撑，短期可能在15000附近运行。上方压力15700，下方支撑14500。

【沪锌】

震荡隔夜伦锌平开后继续下跌收阴线。沪锌夜盘继续下跌破60日均线。国内外加工费继续回落，冶炼企业利润微薄，后期冶炼厂可能压缩产量。下游受环保天气和疫情影响，镀锌小幅需求下滑，氧化锌节前备库结束，而锌合金消费较好，整体来看下游消费小幅下滑。锌供需两淡下，国内库存增加，且国内疫情及外围市场风险等因素下，锌价短期或呈现震荡格局，暂观望。

【沪铅】

弱势下跌隔夜伦铅继续回调态势。沪铅夜盘高开后继续小幅下跌。疫情影响下，原生铅企业节前检修，开工率下调。再生铅企业因环保和原料供应下，利润维持亏损局面，产量难以释放。下游蓄电池消费继续平淡。供需两淡下，但国内库存增加。预计在需求未有改善前，铅价继续弱势下跌。

农产品板块

【油脂】

油脂高位震荡，关注USDA报告库存数据南美天气炒作继续，市场预计USDA报告将调低美豆库存，利好美豆期价。棕榈油方面，市场预期12月末马棕油库存为120万吨且去库存将延续，利好马棕油价格，但ITS数据显示马棕1月1-10日出口较去年12月同期下降35.4%，出口减少，加上印尼棕油增产幅度超市场预期，马棕油承压回调。国内方面，内盘油脂今日震荡下跌。由于上周油厂开机率下降，豆油库存继续下降，截至1月8日，国内豆油商业库存为88.435万吨，较前一周降幅7.72%。国内棕榈油库存继续回升，截至1月8日，港口食用棕榈油库存为61.25万吨，较前一周增幅为5.1%，天气转凉不利于棕榈油消费，棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，春节前油脂消费需求旺盛，油脂供应暂无压力。加上粕类需求旺盛导致的大豆进口成本增加，支撑油脂期价，预计2021年一季度油脂震荡偏强。英国变异新冠病毒引发欧洲采取严厉的封锁，国内新冠疫情也有反弹迹象，对油脂的上涨造成一定的压力，南美天气仍具有较大的不确定性，谨慎短期回调。

【油料】

南美天气改善，油弱粕强隔夜美豆小幅收跌，南美巴西和阿根廷部分地区迎来有利降雨，另据USDA民间出口商报告向中国出口大豆13.2万吨；指标3月开盘1379.25，最高1388.75，最低1354，收盘1371.25，跌0.40%；国内夜盘豆粕高开小幅收阴，走势抗跌，沿海油厂豆粕库存上周环比下滑，现货成交放量；主力5月开盘3628，最高3653，最低3606，最新3614，涨0.72%；菜粕高开增仓收上影小阴线，止1月8日当周，两广及福建地区现货库存环比增加，下游提货缓慢；主力5月开盘2994，最高3027，最低2976，最新2984，涨0.81%；菜油受豆棕拖累低开大幅回落，国内豆棕连续第二日大跌，主要出口国马来西亚2020年12月进口剧增同时出口锐减，国内菜油库存华东增加，而两广及福建地区减少；主力5月开盘10099，最高10124，最低9969，最新9991，跌1.38%；操作建议:两粕继续多头思路，菜油转关注。

【白糖】

反弹1、12月初本制糖期全国累计销售食糖43.39万吨（上制糖期同期56.85万吨），其中，销售甘蔗糖9.02万吨39万吨（上制糖期同期56.85万吨），累计销糖率38.98%。（上制糖同期44.67%），其中销售甘蔗糖9.02万吨（上制糖期同期21.62万吨），销糖率41.86%（上制糖期同期57.65%）；销售甜菜糖34.37万吨（上制糖期同期35.23万吨），销糖率38.29%（上制糖期同期39.25%）。可见，国内销售同比上期，都有所降幅，需求有所降温。2、根据海关统计，2020年1～11月份，全国累计进口食糖436万吨，比上年同期增加118万吨，增长37.11%；全国累计出口食糖13.05万吨，比上年同期减少3.34万吨，降低20.38%。3、根据全国糖精协作组统计，2020年1～11月份，全国三家定点企业累计生产糖精17506.857吨，同比增长7.42%；累计出口14590.309吨，同比增长11.58%；累计内销2863.53吨，同比增长6.45%；期末库存1369.906吨，同比降低10.64%。

【棉花&棉纱】

棉花偏弱震荡，棉纱偏弱震荡美国农业部报告显示，2020年12月25日-31日，2020/21年度美国陆地棉净签量为3.47万吨，较前周减少47%，较前四周平均值减少60%。新疆棉加工进度也已完成95.5%以上，轧花厂销售进度加快，企业移库意愿提高；先讲328机采棉提货价报15200元/吨；328棉花价格指数报15299元/吨，较上一交易日跌12元/吨。棉花现货交投基本持稳，纺企刚需采购平稳进行。随着套保需求的增加以及下游放假高峰的临近，叠加近期疫情形势的严峻，预计郑棉近期或将有所回落。国内纱线和坯布开工负荷指数均在60上方，近日略跌；产成品库存稳中有降。库存低位运行，下游大部分厂商采用按单生产、快产快销模式，C32S纱线价格指数报24000元/吨，与上一交易日持平。随着春节前放假潮的临近，需求或将回落，建议多单逐步平仓。

【玉米&淀粉】

偏强北方物流好转，全国新粮销售进度加快，然而产业看涨氛围浓厚，粮源转移至渠道后流出有限，加工企业仍面临玉米收购困难。进口美玉米持续增加，远期进口扩大或成常态。饲用需求因生猪存栏恢复与爆发有增长空间，禽料需求仍偏强；深加工需求以稳定为主，可降解塑料前景利好远期淀粉需求。玉米高位建议谨慎观望。

【生猪】

偏弱期货端：盘面延续跌势，9月合约收盘26030，跌780；11月合约收盘23250，跌1685；1月合约收盘23790，跌350。现货市场，全国22省市生猪均价35.32元/kg，环比跌0.78元/kg，其中辽宁34.4元/kg，河南34.58元/kg，四川36.32元/kg，广东37.48元/kg。供应上生猪和能繁母猪存栏不断恢复，不过存在能繁母猪性能指标下滑以及仔猪死亡率偏高问题；当前海关积压大量冻肉库存，年前由于防疫需求进入贸易流通环节量受限，这些进口冻肉预计春节后批量释放，届时对猪价构成压力；需求端对高猪价亦有抵触情绪，终端消费难以支撑高价白条，屠宰企业压价意向明显，预计本周猪价稳中偏弱运行。

【鸡蛋】

偏强期货端：2月合约收盘3892，上周五3770，涨122；5月合约收盘4426，上周五4402，涨24。现货端：1月11日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.21元/斤，上周五4.06元/斤，涨0.15元/斤；销区均价4.34元/斤，上周五4.34元/斤。具体而言，产区辽宁涨，河北涨，河南涨，山东涨，江苏涨，湖北涨；销区北京稳，上海稳，广州稳。供应端相对利好，12月偏低存栏和补栏量支撑节前蛋价，腊月来临，需求端提振作用明显，市场走货状况不错，尤其是有部分老鸡集中在节前进行淘汰的季节性安排，支撑蛋价偏强运行。另外北方受疫情影响，产区鸡蛋调出存在一定困难，销区到货速度放缓，预计本周蛋价偏强运行为主。

【苹果】

下跌本周降温天气持续，水果市场交易整体不甚理想。低价格未盖膜砂糖橘大量上市，价格较低，对苹果影响较为明显。目前市场整体还是以客商销售自存货源为主，相较元旦前多数市场销量略有回落，价格较元旦前有轻微下滑，基本上多数客商处在保本或小幅亏损的状态。广西南宁海吉星水果批发市场苹果近期受当地沙糖桔上市影响，走货比较缓慢，少数客商销售自存货，代销商多接沙糖桔销售，接苹果较少。福建福州海峡水果批发市场受南方柑橘类低价冲击影响，苹果近段时间走货缓慢，市场以客商自存的陕西洛川、甘肃庆阳货销售为主，每天到货3-4车，市场冷库都已存满，近几日市场价格小幅回落0.10-0.20元/斤。广东江门新会水果批发市场元旦期间走货仍旧不快，目前主要是以客商自存货在售，每天到货7-8车，日消化量3-4车，销量不及往年一半。

【红枣】

供给充足，成交稳定上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于10315元/吨。较上个交易日+0.05%，成交量3.92万，持仓2.59万。目前，新疆各产区红枣原料货源不多，加上春节临近，收货客商有所减少，红枣交易氛围减弱，部分加工厂成品货源随行出售，看货定价；销区市场红枣行情暂稳，走货速度一般，买货客商均不是很多，部分商家自有渠道发货为主，成交以质论价。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现高位震荡的趋势。最终收于3744元/吨，较上一交易日+1.55%，成交量3.25万，持仓1.04万。2020/2021年国内大米产能过剩较2019/2020年有所扩大，供给偏松基调持续，加之2019/2020年度结转库存高企，对粳米行情走势形成压制。同时大米走货持续不快，仅有少量订单，大米需求量较少，米企均低库存状态。因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数弱势反弹，人民币强势调整周一纽约尾盘，美元指数涨0.54%报90.55。欧元兑美元跌0.58%报1.2151，英镑兑美元跌0.33%报1.352，澳元兑美元跌0.9%报0.7696，美元兑日元涨0.29%报104.27，美元兑加元涨0.68%报1.2777，美元兑瑞郎涨0.56%报0.8903。离岸人民币兑美元跌0.22%，USDCNH报6.4793。

【国债】

关注资金对情绪的影响周一，公开市场有200亿元逆回购到期，央行开展50亿元7D逆回购操作，净回笼150亿元。12月CPI同比涨0.2%。好于预期的0.1%；PPI同比降0.4%，预期降0.7%。2020年CPI同比涨2.5%，与预期持平；PPI同比降1.8%，预期降1.9%。疫情防控升级，不过目前并不是影响债市情绪的主导因素。本周（1月9日至1月15日）央行公开市场有550亿元逆回购到期，周五还将有3000亿元MLF到期。市场十分关心央行的操作动态和资金面的波动。昨日期债继续回调，多数合约收跌。海外市场方面，美国众议院民主党议员发布关于第二次弹劾特朗普的决议，并敦促副总统彭斯动用宪法授权罢免特朗普；隔夜美债收益率多数上涨；英国央行将在脱欧后加强对在英交易大银行的监管。国内消息方面，银保监会近日发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，正式批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让。关注资金的情况，期债可适当逢低布局。此外，继续关注数据的公布，海外市场的情况。

【股指】

股指震荡巩固隔夜消息：银保监会近日发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，正式批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让。国家领导人指出，构建新发展格局的关键在于经济循环的畅通无阻。央行公开市场周一开展50亿元7天期逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，净回笼150亿元。资金面收敛，Shibor短端品种多数上行。隔夜市场：周一欧美股市集体收跌，道指跌0.29%，纳指跌1.25%，标普500指数跌0.66%。苹果跌超2%，领跌道指。科技股大跌，银行股上涨。特斯拉跌近8%，推特跌超6%。高盛涨超1%。中概股蔚来涨超6%，阿里巴巴跌近4%，百度跌8.6%。欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.8%。行情研判：昨日股指高开上扬，随后震荡下跌，午后直接跳水，收盘大跌。板块全线下挫，养殖、有色、饮料制造、煤炭、石油等跌幅居前。面对华府政局动荡以及新冠疫情严重反弹，隔夜美股小幅下跌。中国经济持续复苏，而且流动性充裕，A股中长线仍保持上行趋势。白马股涨幅较大，出现抱团松动迹象，股指盘中波动加大，短期将继续震荡巩固。

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