宇宙焦协周五晚发布消息：【宇宙焦协】受焦煤价格、运费大涨影响，同时考虑钢厂加价保供诉求，经研究决定，焦炭现货第13轮提涨13日起执行，涨幅仍为100。

对于这轮预期内的提涨，有2点不寻常。1）比原计划15日左右（因周末原因理论上18日最合适）稍有提前。这可能是为下旬的第14轮提涨留下充分的腾挪空间。2）不抓紧涨就没得涨了。焦价能否涨除了供需，很大程度上取决于成材表现，焦企关注的是钢厂利润，如果分钢厂不赚钱了焦炭再紧张也不会再提涨，这是行业间的底线原则。另外也不排除近日期焦期“光明顶”莫名其妙的遭受“各大门派”围攻有一定关系。

对于期焦近期的下跌，我认为有3个重要原因：

1）02合约胡球逼仓。升水现货400露出破绽导致套保盘的凌厉阻击，把05也带了下来。

逼仓也要以德逼仓，像01人家多低调，资源紧张，前期按兵不动，02升水05跟上，自然化解了狗肉仓单，导致空头虚盘最后砍仓，整个过程行云流水。而02一看就知道是没见过焦炭的金融资本、没上过交割战场的研究员和一些技术派的作品，涨的比01高，通往03的云梯也没搭建，这不就赤裸裸的胡球逼仓吗？1月5日冲过3200之上我就断言，02必见2。并建议产业户25反套，个人户29反套，有货及期现实力的直接空02。02的下跌把05带下了，最菜的03当然在劫难逃（振兴书记认为，01接的货可以滚动到02，02接的货呢滚到03去，03接的货就抛不出去了，04没有持仓）。

2）大佬太肥，抬轿队表示抬不动。某席位持焦炭净多近2万手，占了主力席位的1/3多，这种持仓结构不利于上涨（元旦后已经涨了200），继续上涨需要回跌创造空间和现货上涨来继续驱动。振兴书记甚至认为，这只大象将成为焦炭产业资本和空头4大法的目标和盘中餐。

3）一骑独尘的娇娇引得众多追求失败者的围攻。

图片

上周5开始明显感觉到这种苗头。部分机构引导资本做空焦炭或焦化利润，主要逻辑有：

① 工信部化解粗钢产能实施的预期。产量大的原因是需求好，但这届政府的执行力似乎不大允许质疑一些看似不靠谱的政策，那么做多成材及钢厂利润是第一可想。对矿石最为不利，但矿石前期调整较为充分、贴水较大，选择一路上涨估值过高（升水）的焦炭下手。

② 做空煤焦比（焦化利润）。焦化利润过高不可持续，在现货紧张仍具上涨动能时段，选择做多受通关及安全检查升级（临汾雷管事件）、疫情影响运输的焦煤，是做空焦炭的最佳防守。

③ 华鑫设立产地厂库，焦炭逼仓风险可能受到重视。

④ 高处不胜寒，一个踉跄到2850-2800很正常。等等

单从供需角度看，春节前焦炭还有1-2轮的上涨空间，但后面能否涨则取决于成材表现。目前看来钢厂非常乐观，执意走成本转嫁的正反馈之路。那么节前动刀的机会基本没有。可能的库存的拐点和价格拐点节后的事了（期货可以先预期下跌）。本周MS焦炭库存变化不大，钢之家样本焦炭库存减少20万吨左右，我判断实际库存下降35万吨以上。库存的变化需重点跟踪，库存拐点能否出现也存在一定不确定。目前钢厂催焦基本上是总经理董事长级别，如果降格到业务员级别，就要引起重视，因为堵货必然是业务员的事。目前焦厂销售人员对待供不应求的局面只能采取“焦炭不够酒来补”了，在次特别要给焦厂销售人员及坚持在焦厂驻厂催货的钢厂、贸易商业务员致以崇高敬意！

我们来分析下焦炭基差：

① 港口仓单成本

a、产地集港2450+250+200=2900

b、港口准一报价2800+200=300

② 山西厂库仓单成本：2450+130（左右）+170=2750

③ 河北厂库及港口仓单成本 2850左右。

因为第13轮登场，2850盘面价格出现一定幅度贴水。那么2800-2900的争夺是下周的关注点。

多头如果要发动节前最后一波攻击，必须拿下2900-2950的空中加油站。空头则力求将敌军困在2850-2800区域，伺机将盖帽大盖插至2800独门关。多军的后续粮草：节前1-2轮的现货上涨。空军的重型导弹：提涨未遂+春节前后钢厂动刀。

和前期3000点我选择做空一样，2850我会选择做多。倒不是说它不能跌，只是认为涨150和跌150，涨150短期内阻力更小。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。