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白糖   郑糖回落调整，外糖连续创新高后回落带来压力。近期国际糖价走高刺激印度加快出口步伐，且美元反弹减弱对商品价格的支持。还有，ICE原糖已触及长期阻力位，如无新的实质利多恐怕不会轻易突破。郑糖主力合约或许会回调至5200元附近寻找支撑。
豆粕   夜盘美豆高位调整，因获利了结及出口销售数据不佳，12月31日止当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增3.7万吨，为市场年度低点，较前一周锐降95%，较前四周均值减少94%，市场此前预估为净增40万-80万吨，但阿根廷天气仍偏干燥，预计1月份USDA供需报告确定南美大豆产量前维持高位震荡走势，国内市场来看，豆粕价格不断上涨，近几日下游提货放量，节前备货仍有支撑，豆粕库存止降回升，截止1月1日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量86.01万吨，周比增1.76%，同比增65.30%，需求端来看，春节前畜禽集中出栏影响短期需求增量，但长期随着生猪市场产能恢复，猪料需求仍有较大增加空间，豆粕库存层面对豆粕市场价格的压力也将逐渐减弱，长期偏多格局未改，后期关注美豆出口节奏及1月份USDA供需报告对南美大豆产量预估影响，连粕主力05合约高位整理，支撑3300元/吨附近，短线参与，前期多单设置保护持有，期权方面，维持豆粕05合约的买入牛市价差策略或卖出看跌期权策。
苹果   苹果05合约昨日低位振荡。基本面继续弱势运行，卓创咨讯的信息来看，截至1月7日，全国苹果库存为1110万吨，相比上一周微幅下降，继续保持近五年高位，销区继续弱消费局面，今年由于疫情影响，节日备货表现不佳，销区走货速度仍然较慢。山东产区部分冷库着急出货，价格出现下滑，山东地区纸袋富士80#以上一二级货源本周成交加权平均价为2.79元/斤，与上周加权平均价下滑0.23元/斤，陕西地区各冷库苹果出货速度缓慢，出货量远不及往年同期，陕西地区晚熟红富士70#以上半商品货源本周成交加权平均价格为2.80元/斤，与上周加权平均价相比下滑0.12元/斤。目前市场仍然是空头背景，对于盘面相对支撑在于期价已经接近成本，向下动力略有减弱，但是冷库高库存以及销区走货较差对于盘面的压力仍在，卓创资讯的信息来看，近几周产区冷库库存变化不大，持续处于近五年高位，销区走货也持续不如往年，今年节日备货也较为惨淡，当前的现货压力仍在持续释放当中，近期期价大幅回落即为最好的验证，建议以空头思路为主。
油脂   周四国内植物油价格继续上行，棕榈油依然领涨三大油脂，夜盘三大油脂价格有所回调。在原油价格不断上涨的情况下，棕榈油价格通常表现会优于豆油和菜油。目前WTI原油已经超过51美元/桶，在CBOT大豆价格继续坚挺的情况下，整体植物油价格都得到较强的支撑。下周马来将公布1月MPOB报告，目前市场预期马来棕榈油12月库存将降至122万吨左右，环比下行22%，将创下2007年6月份以来的最低库存。短期内有利于棕榈油价格的进一步上行，但是棕榈油未来向上的空间仍然值得担忧，由于棕榈和柴油间价差仍在不断拉大，印尼政府补贴国内生柴加工企业的负担也越来越在在。虽然印尼政府不断增加国内棕榈油出口关税增加相应收入来源，但相应的也会减少国内出口数额，在最终收入仍不能完全覆盖相关配额计划的情况下，印尼国内不断累积的库存会压倒棕榈油的价格空间。在3月南美大豆产量明晰之前，棕榈油2105多单可以继续持有，向上仍有一定的空间可言。
鸡蛋   鸡蛋：JD2105合约开盘继续上涨，近月合约涨势显著，鸡蛋现货市场普涨，近日河北、辽宁疫情形势严峻，鸡蛋流通受阻，北京等地蛋价上涨带动北方产区价格上行，距离春节还有一个月的时间，下游食品厂、农贸市场仍有节前备货需求，且目前在产蛋鸡存栏量处于下降趋势均支撑当前价格维持强势，从中长期来看，鸡蛋市场供应充裕的格局延续，当前市场空栏率不断增多，但供应依旧稳定，若养殖盈利持续增强，将刺激养殖企业延淘或引发下游补栏再次启动，因此不宜过分乐观，从价格节奏来看，预计1月份之前鸡蛋市场价格维持稳中略强走势，但继续拉涨空间有限，后期随着节日效应消退，下游采购量将缩减，2-3月份蛋价将有回调风险，因四季度养殖企业补栏显著下降，春节前集中淘汰预期，明年上半年供应压力逐步缓解，价格重心有望逐步抬升。期货市场来看，JD03合约处于节后消费淡季，继续上冲空间有限，对于有套保需求的养殖企业可关注近月合约高位套保机会。主力05合约短线上涨，作为强势合约，长线可等待调整低位布局多单为主，后期关注高蛋价下游走货情况及淘鸡节奏影响。
棉花、棉纱    1月7日，棉花主力合约继续上涨，报15535，涨1.14%，棉纱主力合约报22615，涨1.32%。棉花夜盘涨0.26%,报15525.ICE棉花主力跌0.41%，报79.73。
棉花夜盘维持震荡偏强走势。12月出疆棉发运量环比大幅增加，明显高于前三年度同期。从运输量看，环比增16.15万吨。从运输方式看，铁路与公路发运量均迈入20万吨大关，且铁路发运量高于公路3.81万吨。下游方面，昨纯棉纱在棉花一路走高下再普涨300元/吨。多数商家表示现在不接年前单、急单，主流纱线均无现货，一些品种处负库存状态。纱厂反映，随着不断交货，后期生产棉纱随棉花成本增加，后市会继续上调价格。后期总体来看，在欧美经济刺激政策的出台背景下，后市对于棉花的需求有望恢复。短期棉花基差明显修复，短期快速上冲后后期上行空间有限，前期多单可以落袋为安，观望为主。需要关注宏观面及下游放假情况，预计郑棉短期有望继续震荡偏强走势，中期内仍需关注宏观及下游消费情况。
期权方面，隐含波动率略有回升，维持在21%附近，较上一周略有升高，但仍维持相对低位。棉花波动率中期有望继续回升，可以采用买入看涨期权、卖出认沽期权建仓。
菜粕   菜粕05合约夜盘高位整理。基本面情况较前期变化不大，菜粕市场主要影响因素仍然围绕CBOT大豆、国内豆粕供需以及自身供需三个方面。CBOT大豆期价来看，当下时间点全球大豆供应主要依赖美豆，美豆出口持续表现不错，为其提供强势支撑，再加上南美天气扰动等因素干扰，进一步给美豆去库存提供炒作机会，进一步支撑CBOT大豆市场，目前处于易涨难跌的时期，短期或有回调，不过利多支撑仍在，整体上涨趋势仍未不变。国内豆粕方面，目前原料供应充裕，油厂豆粕库存较高，现货延续宽松局面，不过近期盘面榨利进入亏损，油厂挺价意愿增强。菜粕自身来看，整体延续供需双低的情况，进口油菜量以及沿海油厂菜粕库存继续处于低位，水产养殖进入淡季拖累消费，供需矛盾不突出，昨日沿海菜粕报价为2690-2800元/吨，涨20-50元/吨。综合来看，菜粕整体趋势追随CBOT 大豆价格，国内豆粕供应宽松与菜粕消费进入季节性淡季部分削弱其强势，整体操作思路以多头思路为主。
玉米   玉米05合约夜盘高位震荡。基本面情况来看，元旦过后深加工企业便进入春节前的备货状态，提振玉米消费再加上市场看多情绪仍在，玉米现货价格继续上涨，全国玉米均价为2691元/吨，较前一日上涨9元/吨。对于玉米市场来说，由于进口量对于玉米的影响增强，CBOT玉米跟国内玉米的联动性增强，短期来看，新粮集中供应使得现货供应充裕，对价格形成牵制，不过今年整体收购成本上涨形成的支撑较为有效，近期外盘的持续拉涨，对国内的拉动力也有所增强，05合约短期预期由高位震荡转向偏强波动，中期来看，整体缺口预期不变，虽然其他谷物替代以及进口玉米增加等使得年度缺口预期有所收敛，东北玉米减产、临储玉米库存见底退出供应调节以及生猪产能逐步恢复所形成的供需偏紧局面暂难有效改变，中期期价延续缓慢上涨预期。操作方面建议以逢回调做多思路为主，继续关注基层销售情况以及进口政策情况。
淀粉   玉米淀粉05合约夜盘偏强震荡。基本面情况来看，供应端面临玉米粮源偏紧所导致的下滑预期，需求端面临价格上升的竞争优势下滑所形成的下滑预期，整体表现为需求对于原料成本价格上涨的敏感度测试，因此目前玉米淀粉主要影响因素仍然是以原料玉米为主。现货情况来看，近期部分淀粉下游企业担心疫情，部分企业备货情绪有所增加，淀粉企业签单量有所增加，支撑淀粉企业挺价销售，再加上原料价格的上涨提振市场情绪，昨日玉米淀粉价格跟随上涨，全国玉米淀粉价格指数为3297元/吨，较前一日3228元/吨涨69元/吨。短期基于原料玉米偏强震荡的判断，对于玉米淀粉维持偏强震荡判断。
纸浆   纸浆期货延续涨势，创上市以来新高，现货跟涨，针叶银星报价已在6000元之上，下游消化自身库存为主。生活用纸等持续提涨，成品纸整体偏强，带动纸浆走强，不过除包装纸外，其他纸种即期利润已明显受木浆上涨侵蚀。当前纸浆主力合约考虑仓储和交割成本等折算美金已接近800美金， 脱离了成本定价范畴，转向了驱动定价，因此对于后期走势，一是要看情绪变化，可关注原油、股指等宏观敏感型商品走势；二是下游纸张涨价落实进度及临近春节需求端表现，若纸张后期提涨情况一般，则利润的持续收窄会对纸浆形成负反馈，进而通过开工率下降影响纸浆需求。技术上看， 盘面顺利突破6000元后，向上的趋势仍在延续。上期所纸浆注册仓单为57,469吨，相比上年12月21日增加 17,000 吨，虚实比较高。操作建议，无货情况下不建议逆势做空，在预期难证伪，以及发货及到港未大幅增加下，可能做多依然有利，但安全边际较低，严格止损并控制仓位。
 
 
 
 

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